Mengungkap rencana pelepasan token dari sebuah protokol pinjaman terkemuka memang bisa membuat banyak orang merasa sedikit takut setelah membacanya. Dalam beberapa bulan hingga satu atau dua tahun ke depan, token yang dikunci dari putaran benih, swasta, tim, dan penasihat akan secara bertahap dibuka kuncinya, ini adalah kenyataan yang tidak bisa dihindari.

Masalahnya adalah—biaya token ini sangat rendah hingga tidak masuk akal, sementara harga pasar saat ini sudah memberikan mereka keuntungan buku hingga ratusan bahkan ribuan kali lipat. Keuntungan sebesar ini menekan di atas kepala, ditambah tekanan jual dari pelepasan kunci, benar-benar seperti mengangkat "Pedang Damokles" di atas harga token.

Pasar jelas juga sedang mencerna ekspektasi ini. Setiap kali mendekati jendela pelepasan besar, suasana panik cenderung memicu penurunan harga. Ini bukan hanya masalah harga token, dampaknya terhadap protokol itu sendiri lebih dalam: jika harga token terus menurun, semangat komunitas akan terganggu, efek insentif berbasis token akan melemah, bahkan nilai gudang mungkin menyusut. Dengan begitu, daya tarik seluruh ekosistem pun menurun.

Untuk memutus siklus ini, tim harus mencari cara untuk melakukan lindung nilai terhadap "banjir" yang tak terhindarkan ini. Ada tiga pendekatan utama: pertama, meningkatkan fundamental secara nyata, misalnya dengan pertumbuhan pendapatan protokol secara eksponensial untuk mendukung harga; kedua, membangun mekanisme deflasi yang kuat, menggunakan pembelian kembali dan pembakaran untuk menampung tekanan jual; ketiga, merancang skema insentif terkunci yang inovatif agar pemegang token memiliki alasan untuk bertahan.

Jika ketiga hal ini tidak diikuti, ekonomi token akan sangat rentan terhadap siklus vicious—penurunan memicu kepanikan, kepanikan menyebabkan lebih banyak penjualan, dan penjualan kembali menekan harga lebih rendah. Ini adalah hal yang sangat mematikan bagi proyek apa pun.