'Sell America' akan mendefinisikan 2026 – 5 alasan mengapa: CEO deVere

Perdagangan ‘Sell America’ kembali untuk tahun 2026 dan akan tetap menjadi fitur utama sepanjang sisa tahun ini, peringatan dari CEO raksasa penasihat keuangan global deVere Group.

Peringatan dari Nigel Green muncul saat serangkaian peristiwa bergabung memaksa banyak trader untuk mempertimbangkan kembali posisi mereka di AS karena banyak logam mulia berada pada level tertinggi, dolar AS melemah, dan indeks saham menunjukkan volatilitas yang meningkat.

Sentimen sell-side telah berubah dengan cepat sebagai akibat dari perkembangan hukum, moneter, geopolitik, dan perdagangan yang mengubah cara risiko dan imbal hasil dihargai. Apa yang sebelumnya merupakan tema tersembunyi di antara para pengalokasi khusus telah meluas menjadi rotasi luas dari risiko AS yang terkonsentrasi.

Nigel Green mengatakan bahwa pasar mengirim sinyal yang jelas tentang kepercayaan terhadap tata kelola, kebijakan, dan arah strategis.

“Investor menyesuaikan portofolio karena kerangka kelembagaan yang mendukung kepercayaan terhadap aset AS telah mengalami beberapa titik stres sekaligus.

“Ini terlihat dari perilaku pasar, mulai dari logam mulia hingga mata uang dan saham.”

Alasan pertama: Federal Reserve dan tekanan institusional

Salah satu pemicu utama adalah eskalasi hukum yang belum pernah terjadi sebelumnya yang melibatkan Federal Reserve.

Departemen Kehakiman mengeluarkan subpoena minggu lalu kepada Federal Reserve terkait kesaksian Kongres Chair Jerome Powell tentang renovasi markas besar bank sentral di Washington, dan memperingatkan kemungkinan dakwaan pidana. Powell menyebut ancaman tersebut sebagai taktik yang dimaksudkan untuk mempengaruhi kebijakan moneter.

Pasar keuangan bereaksi dengan cepat. Emas naik ke harga rekor baru di atas $4.600 per ons, sementara perak mencapai level tertinggi baru, karena trader meningkatkan alokasi ke lindung nilai tradisional. Secara bersamaan, indeks dolar AS melemah secara luas terhadap mata uang utama lainnya dan futures saham mengalami fluktuasi signifikan.

“Apa yang kita lihat di sini adalah penilaian ulang premi risiko sovereign yang terkait dengan kredibilitas kebijakan moneter. Tekanan besar terhadap independensi bank sentral ekonomi terbesar di dunia dapat mengubah ekspektasi terhadap suku bunga, inflasi, dan akhirnya, imbal hasil investor di seluruh kelas aset,” jelas CEO deVere.

Alasan kedua: Venezuela, Iran, dan kembalinya penetapan risiko geopolitik

Guncangan kepercayaan moneter ini berpotongan dengan perkembangan geopolitik yang memperluas percakapan risiko global.

Awal bulan ini, AS meluncurkan intervensi militer di Venezuela yang mengakibatkan penangkapan dan penuntutan Presiden Nicolás Maduro, sebuah tindakan yang memicu debat internasional dan dapat berdampak pada stabilitas regional.

Pada saat yang sama, ketegangan yang meningkat di sekitar Iran, termasuk tekanan sanksi yang diperbarui, kerusuhan domestik, dan meningkatnya risiko keamanan di jalur pelayaran utama, menambah lapisan ketidakpastian lain bagi pasar energi dan aset risiko global.

“Inovasi dalam usaha militer atau strategis tidak dapat dipisahkan dari keputusan alokasi modal,” jelas Nigel Green.

“Trader dan investor institusional sudah bereaksi terhadap kenyataan bahwa ketegasan geopolitik memperkenalkan dinamika risiko sovereign yang baru dan kompleks.

“Biasanya, dan seperti yang kita alami sekarang, ini diterjemahkan ke dalam perubahan alokasi global.”

Alasan ketiga: Greenland dan meningkatnya ketegangan strategis

Pada saat yang sama, diskusi di Washington tentang pentingnya strategis Greenland meningkatkan ketegangan dengan sekutu Eropa.

Meskipun bukan isu baru, keberadaan topik ini dalam debat kebijakan luar negeri menegaskan ketidakpastian dalam kerjasama ekonomi transatlantik.

“Perpindahan geopolitik penting saat dilihat melalui lensa perdagangan, keamanan sumber daya, dan stabilitas diplomatik,” komentar Nigel Green.

“Ketika niat strategis tampak tidak pasti atau diperdebatkan, modal mencari kejelasan dan diversifikasi.”

Alasan keempat: Ketidakpastian Mahkamah Agung atas kekuasaan perdagangan

Ketidakpastian hukum seputar kebijakan perdagangan AS juga mempengaruhi keputusan pasar. Trader memantau dengan cermat keputusan Mahkamah Agung yang akan datang mengenai keabsahan tarif besar Trump yang diberlakukan tahun lalu.

Pada hari Rabu, para Hakim menolak untuk mengeluarkan putusan.

Analis melihat tinjauan yudisial ini sebagai vektor ketidakpastian lain untuk perencanaan perusahaan dan perdagangan lintas batas.

“Sebuah keheningan hukum tentang otoritas perdagangan mempengaruhi kepercayaan terhadap perjanjian global dan biaya melakukan bisnis secara internasional,” jelas CEO deVere.

“Ketika aturan yang mengatur perdagangan dipersengketakan secara hukum, hal ini memicu penilaian ulang terhadap eksposur jangka panjang ke pasar AS.”

Alasan kelima: kegagalan pendapatan dan tekanan valuasi

Tren pendapatan awal 2026 memperkuat alokasi ulang. Meskipun AS tetap menjadi mesin penting pendapatan global, beberapa sektor utama, termasuk perbankan, melaporkan kinerja yang kurang dari rekan internasional, terutama di wilayah di mana momentum pertumbuhan membaik dari valuasi yang lebih menarik.

Data pasar menunjukkan bahwa beberapa indeks utama AS baru-baru ini mengalami penurunan berturut-turut saat trader bersiap menjelang rilis pendapatan utama.

“Hubungan antara pendapatan dan alokasi modal kembali menjadi pendorong harga karena para pemain utama di Corporate America melampaui ekspektasi minggu ini,” kata Nigel Green.

Dia melanjutkan: “Kombinasi kekuatan ini tidak lagi bersifat periferal tetapi menjadi pusat dalam bagaimana portofolio global disusun.

“Rally logam mulia ke rekor dan melemahnya dolar AS adalah simptom dari penilaian ulang risiko yang lebih luas. Sementara itu, saham tidak lagi dipandang secara terpisah, tetapi dalam konteks risiko kebijakan, ambiguitas hukum, dan strategi geopolitik.”

CEO deVere menyimpulkan: “Pasar tidak meninggalkan ekonomi AS,” kata Nigel Green. “Tapi mereka tampaknya melakukan penyesuaian yang disiplin.

“Kami memperkirakan penetapan harga dari keseimbangan tersebut akan membantu mendefinisikan alokasi portofolio global sepanjang sisa 2026.”

Tentang deVere Group

deVere Group adalah salah satu penasihat independen terbesar di dunia untuk solusi keuangan global khusus kepada klien internasional, lokal, berpenghasilan tinggi, dan beraset bersih tinggi. Memiliki jaringan kantor di seluruh dunia, lebih dari 80.000 klien, dan $14bn dalam penasehatan.