Pengiriman Tesla tahun 2025 terus menurun: Saatnya menjual saham TSLA? Analisis mendalam dan prospek pasar

Tesla pada kuartal keempat tahun 2025 mengirimkan 418.227 mobil, turun 16% secara tahunan, gagal memenuhi ekspektasi analis. Ini menandai dua tahun berturut-turut volume pengiriman tahunan menyusut, menunjukkan kelelahan dari mesin pertumbuhan inti.

Penurunan Kinerja: Pasar Global dan Regional Melambat Bersamaan

Kinerja Tesla tahun 2025 membuat banyak investor khawatir. Volume pengiriman tahunan sekitar 1,64 juta kendaraan, turun sekitar 8% dari hampir 1,8 juta kendaraan pada 2024. Perlu dicatat bahwa kecepatan penurunan semakin meningkat: penurunan YoY pada 2024 sebesar 1%, sedangkan pada 2025 meningkat menjadi lebih dari 8%. Tren penurunan ini bukan fenomena yang terisolasi. Di basis produksi dan ekspor terpenting globalnya—Gigafactory Shanghai, total pengiriman tahun 2025 sekitar 851.732 kendaraan, turun sekitar 7% YoY. Di pasar daratan Tiongkok, penjualannya sekitar 625.000 kendaraan, turun hampir 5% YoY.

Ini adalah pertama kalinya sejak pabrik Shanghai mulai beroperasi pada 2020, volume penjualan tahunan di pasar Tiongkok mengalami penurunan. Namun, pabrik Shanghai tetap menyumbang lebih dari separuh total pengiriman global Tesla, sehingga kondisi kesehatannya sangat penting.

Disrupsi Kompetitif: BYD Melampaui Secara Sejarah

Ketika pertumbuhan Tesla terhenti, pesaing utamanya justru melaju dengan kecepatan tinggi dan berhasil melampaui. Pada 2025, BYD mencatat sejarah dengan pertama kalinya melampaui Tesla dalam penjualan mobil listrik murni tahunan, menduduki posisi teratas secara global. BYD mencapai rekor penjualan 2,26 juta mobil listrik murni pada 2025, meningkat 28% dari tahun sebelumnya. Keunggulan BYD atas Tesla lebih dari 620.000 kendaraan, dan jarak ini sendiri sudah sangat signifikan.

Kesuksesan BYD sebagian berasal dari strategi produk “Listrik murni + Plug-in Hybrid” yang fleksibel, secara efektif mencakup kebutuhan pasar yang lebih luas. Sebaliknya, Tesla fokus pada jalur listrik murni, sehingga menghadapi tantangan yang lebih terfokus dan langsung dalam kondisi pasar saat ini.

Respon Pasar: Divergensi dan Ketahanan Harga Saham dan Teknologi

Meskipun data pengiriman tidak sesuai ekspektasi, harga saham Tesla pada hari perdagangan pertama tahun 2026 menunjukkan ketahanan. Hingga 12 Januari 2026, harga saham TSLA ditutup di USD 445,03. Dari sudut pandang analisis teknikal, setelah mengalami fluktuasi, harga berhasil menjaga support penting di kisaran USD 408 hingga USD 430, dan tetap di atas moving average 50 dan 100 hari, sehingga struktur tren kenaikan jangka menengah belum terganggu.

Saat ini, harga saham menghadapi resistance teknikal di sekitar USD 476 hingga USD 482. Jika berhasil ditembus secara efektif, berpotensi menguji resistance lebih tinggi di USD 502 dan USD 531. Ini mencerminkan bahwa valuasi pasar terhadap Tesla tidak sepenuhnya bergantung pada angka pengiriman jangka pendek.

Harga saham Tesla secara historis sangat sensitif terhadap kualitas laba masa depan, narasi teknologi, dan multiple valuasi, jauh lebih dari reaksi terhadap data operasional kuartal tunggal.

Narasi Masa Depan: Akankah Kendaraan Otonom dan Bisnis Energi Menopang Masa Depan?

Menghadapi tantangan bisnis otomotif, Tesla menaruh cerita pertumbuhan masa depan pada dua mesin utama: Full Self-Driving (FSD) dan layanan Robotaxi, serta ekspansi cepat bisnis penyimpanan energi. Pada Juni 2025, Tesla resmi meluncurkan layanan Robotaxi, yang sudah beroperasi di Austin dan San Francisco. Total jarak tempuh nyata FSD yang terkumpul telah menembus 7 miliar mil, menyediakan data dalam jumlah besar untuk iterasi algoritma yang berkelanjutan.

Sementara itu, bisnis energi menjadi titik pertumbuhan paling mencolok dalam laporan keuangan. Pada kuartal keempat 2025, Tesla menggelontorkan produk penyimpanan energi sebanyak rekor 14,2 GWh; total tahunan mencapai 46,7 GWh, meningkat signifikan 48,7% YoY. Margin keuntungan bisnis ini juga jauh lebih tinggi dibandingkan bisnis mobil, dan menjadi pilar keuntungan baru.

Perspektif Terkait: Risiko Pasar Tradisional dan Keterkaitan Tersembunyi Aset Kripto

Sebagai wakil saham pertumbuhan teknologi, fluktuasi harga Tesla sangat terkait dengan suasana risiko pasar global. Menariknya, perubahan suasana ini sedang membentuk semacam keterkaitan tersembunyi antara pasar saham tradisional dan pasar kripto.

Analisis on-chain terbaru menunjukkan bahwa indeks Nasdaq 100 berkinerja relatif tertinggal, sementara indeks saham kecil-menengah Russell 2000 terus menguat, yang mungkin mengindikasikan bahwa preferensi risiko pasar sedang menyebar dari raksasa pasar menuju aset pertumbuhan yang lebih luas.

Dalam lingkungan ini, sebagai aset narasi “risiko tinggi-pertumbuhan tinggi” khas era digital, aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum mungkin berbagi logika arus dana yang serupa dengan saham seperti Tesla. Penyebaran suasana makro ini memberi investor lintas pasar sudut pandang unik dan strategi hedging atau korelasi potensial.

Pertimbangan Investasi: Titik Persimpangan Valuasi Tinggi

Level valuasi Tesla saat ini sudah jauh dari kategori produsen mobil tradisional. Rasio harga terhadap penjualan yang tinggi sepenuhnya didasarkan pada narasi jangka panjang pasar tentang transformasi mereka dari perusahaan perangkat keras menjadi perusahaan AI dan perangkat lunak. Ekspektasi umum Wall Street terhadap pendapatan dan laba Tesla tahun 2025 tidak optimis, tetapi pasar tampaknya sudah memandang ke pemulihan di 2026 dan seterusnya. Bagi investor, pertanyaan utama adalah: apakah layak membayar premi tinggi untuk potensi masa depan yang belum terwujud dan jauh?

Dalam kondisi pasar yang kompleks ini, bagi investor yang memperhatikan saham tradisional dan aset digital sekaligus, memiliki platform seperti Gate yang mampu menghubungkan kedua dunia sangat berharga.

Gate tidak hanya menyediakan pasangan perdagangan spot yang beragam, tetapi juga produk inovatif seperti kontrak perpetual “K-line hidup” (settle USDT) yang memberi trader matang alat untuk mengelola risiko dan mengekspresikan pandangan pasar. Baik dalam menyampaikan pandangan terhadap tren saham Tesla di masa depan maupun dalam menilai suasana risiko makro yang terkait, semua dapat diungkapkan secara finansial.

Perbandingan Data Inti Tesla dan BYD 2025

Penurunan volume pengiriman adalah sinyal peringatan yang tidak bisa diabaikan, mengarah pada kompetisi sengit dan potensi hambatan permintaan. Namun, kisah Tesla tidak pernah hanya tentang volume mobil. Di halaman pasar Gate, grafik harga TSLA dipajang berdampingan dengan grafik K-line Bitcoin, itu sendiri adalah metafora—keduanya mewakili taruhan terhadap masa depan yang disruptif. Margin keuntungan energi sebesar 26% bersinar dalam laporan keuangan, dan armada Robotaxi sedang secara diam-diam diperluas di kota-kota uji coba. Penentuan akhir pasar akan bergantung pada masa depan yang penuh bintang ini, berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menerangi jalur keuntungan nyata, dan berapa banyak investor bersedia membayar tiket kapal untuk perjalanan ini.