Dasar-dasar investasi obligasi hingga praktik langsung: Semua yang harus diketahui pemula

Apakah Anda berencana untuk memulai pengelolaan keuangan pribadi tetapi tidak yakin dari mana harus dimulai? Mempelajari obligasi, yang baru-baru ini menarik perhatian di pasar keuangan, juga merupakan pilihan yang baik. Obligasi memiliki karakteristik memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibanding deposito berjangka sambil menawarkan risiko lebih rendah dibanding saham, sehingga menjadi semakin populer di kalangan investor yang mencari keseimbangan antara stabilitas dan profitabilitas.

Definisi Obligasi: Melihat Obligasi sebagai Aset Investasi

Obligasi adalah produk keuangan yang diterbitkan oleh berbagai lembaga penerbit seperti pemerintah, perusahaan, dan institusi publik kepada investor sebagai bukti utang untuk mengumpulkan dana yang diperlukan. Ketika investor membeli obligasi, mereka memiliki hak untuk menerima bunga secara berkala dari lembaga penerbit hingga tanggal jatuh tempo yang telah ditentukan, dan menerima kembali pokok pada tanggal jatuh tempo.

Melihat karakteristik pasar obligasi saat ini di tahun 2025, obligasi treasury Korea berjangka 3 tahun membentuk imbal hasil tahunan sekitar 3,3%, yang lebih menarik daripada deposito berjangka bank. Terlebih lagi, dengan diluncurkannya produk inovatif seperti obligasi digital berbasis blockchain atau obligasi ESG, jangkauan pilihan investasi juga menjadi jauh lebih luas.

Lima Atribut Inti Obligasi

1. Stabilitas Berdasarkan Peringkat Kredit

Semakin tinggi peringkat kredit lembaga penerbit obligasi, semakin rendah risiko ketidakmampuan membayar pokok dan bunga. Obligasi pemerintah atau obligasi korporat dengan peringkat AAA dianggap sebagai investasi yang sangat aman karena kemungkinan kerugian pokok sangat rendah.

2. Pendapatan Bunga Berkala

Sebagian besar obligasi membayarkan bunga dalam siklus 3-6 bulan. Berdasarkan tahun 2025, tingkat kupon obligasi treasury berjangka 3 tahun berada di level 2,3-2,4%, dan bergantung pada peringkat kredit, obligasi korporat juga dapat memberikan bunga 4-6%.

3. Likuiditas yang Unggul

Obligasi dapat diperdagangkan secara bebas di pasar on-exchange dan off-exchange bahkan sebelum jatuh tempo. Berbeda dengan deposito berjangka, ini adalah keuntungan besar karena dapat dikonversi menjadi uang tunai di pasar kapan pun diperlukan. Sebenarnya, rata-rata volume perdagangan harian pasar obligasi Korea pada kuartal pertama 2025 mencapai sekitar 25 triliun won dengan aktivitas yang tinggi.

4. Fluktuasi Harga Sesuai Perubahan Suku Bunga

Ketika suku bunga pasar berubah, harga obligasi juga terpengaruh. Jika suku bunga turun, harga obligasi yang ada akan naik, dan sebaliknya, jika suku bunga naik, harga akan turun. Dengan memanfaatkan ini, Anda juga dapat bertujuan untuk keuntungan perdagangan berdasarkan prospek suku bunga.

5. Keuntungan Pajak

Ketika investor individu berinvestasi langsung dalam obligasi, pajak hanya dikenakan pada pendapatan bunga sementara keuntungan dari penjualan tidak dikenai pajak. Dalam kasus obligasi ESG, manfaat pajak tambahan juga dimungkinkan.

Obligasi vs Deposito Berjangka: Produk Mana yang Cocok untuk Saya?

Kedua produk memberikan pendapatan bunga, tetapi secara struktural sangat berbeda. Deposito berjangka adalah produk “jaminan pokok” di mana Anda mempercayakan dana ke bank dan menunggu hingga jatuh tempo, dengan perlindungan pokok hingga 50 juta won menurut undang-undang perlindungan depositor.

Sebaliknya, obligasi menentukan pengembalian pokok berdasarkan situasi kredit lembaga penerbit, dan dapat diperdagangkan di pasar sebelum jatuh tempo. Dalam situasi penurunan suku bunga, ada peluang untuk mendapatkan keuntungan dari penjualan obligasi, sehingga peluang pendapatan lebih banyak dibanding deposito berjangka.

Karakteristik dan Imbal Hasil Menurut Jenis Obligasi

Obligasi dibedakan menjadi berbagai jenis menurut lembaga penerbit.

Obligasi Pemerintah: Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah dengan peringkat kredit tertinggi sehingga keamanannya luar biasa, tetapi imbal hasil relatif lebih rendah.

Obligasi Khusus: Diterbitkan oleh perusahaan publik seperti Korea Electric Power dan Korea Expressway Corporation, dengan imbal hasil lebih tinggi dari obligasi pemerintah namun tetap relatif stabil.

Obligasi Daerah: Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah lokal dengan tingkat risiko sedikit lebih tinggi dari obligasi pemerintah tetapi tetap dianggap sebagai tempat investasi yang stabil.

Obligasi Keuangan: Diterbitkan oleh bank dan lembaga keuangan, cocok untuk manajemen dana jangka pendek dengan likuiditas yang tinggi.

Obligasi Korporat: Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan umum dengan imbal hasil yang sangat bervariasi menurut peringkat kredit, sehingga verifikasi tingkat kredit sebelum investasi sangat penting.

Obligasi Luar Negeri: Aset safe haven global seperti obligasi treasury Amerika Serikat, terus menerima perhatian dari investor internasional karena dapat mengharapkan efek diversifikasi aset dolar dan hedging nilai tukar.

Status Imbal Hasil Obligasi Tahun 2025

Investor Mana yang Cocok dengan Obligasi?

Investor yang Membutuhkan Arus Kas: Dapat memperoleh penghasilan yang dapat diprediksi melalui pembayaran bunga berkala.

Investor pada Fase Pensiun: Dapat mengejar imbal hasil lebih tinggi dari deposito tanpa terpapar pada fluktuasi harga besar seperti saham.

Investor yang Ingin Menstabilkan Portofolio: Karena obligasi memiliki korelasi rendah dengan saham, memasukkannya dalam alokasi aset dapat secara efektif mengurangi volatilitas seluruh portofolio.

Investor yang Tertarik pada Optimasi Pajak: Keuntungan penjualan tidak dikenai pajak, dan produk seperti obligasi ESG dapat menerima manfaat pajak tambahan.

Investor yang Mempertimbangkan Diversifikasi Investasi Global: Dengan berinvestasi dalam obligasi luar negeri dan memiliki aset dolar, dapat diharapkan efek diversifikasi risiko terhadap fluktuasi nilai tukar.

Elemen Risiko yang Harus Dihindari saat Investasi Obligasi

Penurunan Harga Akibat Kenaikan Suku Bunga

Ketika bank sentral menaikkan suku bunga acuan, harga obligasi yang sudah diterbitkan sebelumnya dapat turun. Misalnya, jika Anda memiliki obligasi yang memberikan bunga 3% tetapi suku bunga pasar naik menjadi 4%, daya tarik obligasi tersebut berkurang dan harganya akan jatuh. Jika kenaikan suku bunga diperkirakan, lebih bijaksana memilih obligasi jangka pendek atau obligasi tingkat bunga variabel.

Penurunan Kredit Lembaga Penerbit

Jika Anda memiliki obligasi korporat tetapi kondisi keuangan perusahaan memburuk, dalam kasus terburuk Anda mungkin tidak dapat menerima kembali pokok. Terutama obligasi korporat dengan peringkat kredit rendah memiliki risiko ini lebih besar. Anda harus meninjau tingkat kredit lembaga penerbit secara menyeluruh sebelum berinvestasi.

Risiko Nilai Tukar pada Obligasi Luar Negeri

Obligasi luar negeri seperti obligasi treasury Amerika Serikat diperdagangkan dalam dolar, dan perubahan nilai tukar mempengaruhi imbal hasil sebenarnya. Jika nilai dolar turun, bahkan dengan bunga yang sama, kerugian dapat terjadi ketika dikonversi ke won. Jika khawatir tentang fluktuasi nilai tukar, pertimbangkan investasi ETF yang dihedge atau alokasi terdistribusi.

Cara Memulai Investasi Obligasi

Saat ini investasi obligasi dimungkinkan dalam tiga cara.

Perdagangan Obligasi Individual Langsung: Anda dapat membeli secara langsung obligasi pemerintah, obligasi khusus, dan obligasi korporat dari perusahaan sekuritas, bank, platform keuangan, dan sebagainya. Dengan investasi langsung, hanya pajak penghasilan bunga yang dikenakan, dan keuntungan penjualan sebelum jatuh tempo tidak dikenai pajak.

Dana Berbentuk Obligasi: Ini adalah metode menggabungkan ke dalam dana di mana perusahaan manajemen aset berinvestasi secara terdistribusi dalam beberapa obligasi. Anda dapat menikmati efek diversifikasi bahkan dengan jumlah kecil, tetapi biaya dana timbul.

ETF Berbentuk Obligasi: Dapat diperdagangkan secara real-time di bursa seperti saham. Kekuatan utamanya adalah biaya rendah, likuiditas tinggi, dan efek diversifikasi investasi yang unggul.

Investasi Obligasi, Awal Pilihan yang Bijaksana

Dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang tinggi baru-baru ini, kemungkinan naiknya harga obligasi sedang menarik perhatian. Ini adalah saat yang tepat di mana obligasi dapat menjadi pilihan yang menarik bagi investor yang mengejar imbal hasil stabil dan diversifikasi risiko secara bersamaan.

Jika investasi obligasi baru pertama kali, mulai dengan produk yang relatif aman seperti obligasi pemerintah atau ETF berbentuk obligasi, tetapi secara bertahap perluas portofolio Anda ke obligasi korporat atau obligasi luar negeri, yang merupakan pendekatan yang bijaksana. Dengan memilih obligasi yang sesuai dengan tujuan investasi dan horizon waktu Anda, obligasi akan menjadi pilar yang kokoh untuk pertumbuhan aset Anda.

Tanya Jawab Inti untuk Pemula Investasi Obligasi

Apakah obligasi seaman deposito?

Obligasi tidak mendapat perlindungan depositor, jadi jika lembaga penerbit bangkrut, kerugian pokok dapat terjadi. Khususnya, obligasi subordinasi memiliki tingkat risiko lebih tinggi karena prioritas pembayaran kembali lebih rendah. Anda harus memastikan memeriksa peringkat kredit lembaga penerbit dan struktur produk sebelum berinvestasi.

Apa lagi yang harus saya perhatikan selain peringkat kredit?

Hal yang sama pentingnya dengan peringkat kredit adalah tingkat risiko produk, likuiditas, struktur jatuh tempo, prospektus investasi, dan laporan penilaian kredit. Khususnya, tingkat risiko produk mencerminkan secara komprehensif kemudahan pengalihan dan kompleksitas struktur produk, sehingga harus ditinjau dengan cermat.

Bagaimana perubahan suku bunga mempengaruhi harga obligasi?

Harga obligasi dan suku bunga pasar bergerak berlawanan arah. Ketika suku bunga naik, harga obligasi yang ada akan turun, dan sebaliknya, ketika suku bunga turun, harga obligasi akan naik. Situasi suku bunga saat penjualan sebelum jatuh tempo memiliki dampak besar pada imbal hasil sebenarnya, sehingga prospek suku bunga harus dipertimbangkan.

Bagaimana cara mencocokkan jatuh tempo dan periode investasi?

Penting untuk memilih obligasi dengan jatuh tempo yang sesuai dengan tujuan investasi dan rencana keuangan Anda. Prinsipnya adalah mengalokasikan dana yang diperlukan dalam jangka pendek ke obligasi jangka pendek dan dana yang dikelola dalam jangka panjang ke obligasi jangka panjang. Khususnya, obligasi off-exchange dapat diperdagangkan pada harga yang tidak menguntungkan jika dijual di tengah jalan, jadi investasilah dengan dana yang dapat Anda pertahankan hingga jatuh tempo.

Bisakah saya menstabilkan portofolio dengan obligasi?

Karena obligasi memiliki korelasi rendah dengan saham, memasukkannya bersama dapat mengurangi volatilitas seluruh aset dan mengharapkan imbal hasil yang stabil. Dalam periode perubahan suku bunga, manajemen risiko yang efektif dimungkinkan dengan mencampur obligasi dan saham secara sesuai.

Apa yang harus saya lihat saat membandingkan imbal hasil?

Anda harus membandingkan imbal hasil antara obligasi dengan peringkat kredit dan jatuh tempo yang serupa. Anda dapat memperoleh informasi imbal hasil obligasi yang beragam dari pusat informasi obligasi Asosiasi Investor Keuangan dan sebagainya, dan seharusnya meninjau tidak hanya suku bunga sederhana tetapi juga kondisi investasi dan kemungkinan perdagangan bersama-sama.

Apa itu obligasi ESG?

Obligasi ESG adalah obligasi yang diterbitkan untuk tujuan perlindungan lingkungan, tanggung jawab sosial, manajemen transparan, dan keberlanjutan. Investor dapat mewujudkan nilai sosial sambil menerima manfaat pajak tambahan atau dukungan pemerintah. Sebagai tren global, obligasi ESG memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang yang tinggi.