Perak Melonjak 150% Sejak Awal Tahun Meskipun Ada Penarikan Teknis ke $72.50 – Apa yang Mendorong Logam Abu-abu?

Harga perak telah menurun ke level $72,50 selama perdagangan Asia pada hari Rabu, menyerah hampir 4,5% dari kenaikan sesi sebelumnya. Namun, koreksi jangka pendek ini menyembunyikan narasi mendalam yang luar biasa: XAG/USD berada dalam posisi untuk kinerja tahunan paling dominan, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 150% di tahun 2025.

Mengapa Perak Tetap Menjadi Favorit Pasar Meskipun Lemah Baru-baru ini

Rally luar biasa logam putih ini pada tahun 2025 berasal dari beberapa faktor pendorong yang bersamaan. Kerangka tarif global yang baru-baru ini diumumkan oleh Trump telah membangkitkan kembali minat investor terhadap logam mulia sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Secara bersamaan, titik-titik panas geopolitik yang sedang berlangsung—mulai dari ketidakpastian gencatan senjata Rusia-Ukraina hingga komplikasi yang meningkat di Timur Tengah dan ketegangan AS-Venezuela—telah mempertahankan permintaan safe-haven. Konsumsi industri juga memainkan peran penting, dengan produsen panel surya, produsen elektronik, dan operator pusat data mempertahankan jalur pengadaan yang kuat.

Minat spekulatif dari investor Tiongkok telah menambah bahan bakar ke api. Premi Bursa Berjangka Shanghai telah mencapai level tertinggi, menandakan kekurangan regional yang akut dan memaksa redistribusi pasokan global yang secara mengerikan menyerupai kekurangan inventaris yang sebelumnya terjadi di fasilitas penyimpanan London dan New York.

Koreksi Teknis di Tengah Penguatan Margin – Apakah Ini Hanya Henti Sementara?

Kelemahan terbaru ini mencerminkan likuidasi posisi paksa daripada penghancuran permintaan. Setelah XAG/USD melampaui level teknis utama secara signifikan, keputusan CME untuk menaikkan persyaratan margin pada kontrak berjangka Perak memicu gelombang pengurangan leverage di antara trader spekulatif yang memegang posisi yang meregang.

Pengamat pasar menggambarkan koreksi ini sebagai fase konsolidasi yang diperlukan—pengambilan keuntungan dan penyesuaian teknis daripada adanya kerusakan fundamental dalam tesis investasi dasar untuk logam mulia.

Teka-teki Pemotongan Suku Bunga: Apa yang Disarankan oleh Risalah FOMC

Risalah rapat kebijakan Federal Reserve bulan Desember, yang dirilis Selasa, memperkenalkan faktor kompleks bagi kompleks logam mulia secara umum. Sebagian besar anggota Komite menandakan kesiapan untuk menghentikan pengurangan suku bunga lebih lanjut jika data inflasi stabil atau meningkat. Beberapa gubernur mendorong agar suku bunga dana federal tetap setelah tiga kali pengurangan yang dilakukan selama 2024 untuk mengatasi kelebihan tenaga kerja.

Sikap hawkish ini mungkin menciptakan hambatan periodik bagi aset non-yield seperti perak, namun gabungan kekhawatiran tarif, risiko geopolitik, dan permintaan industri tampaknya cukup kuat untuk mengatasi potensi hambatan suku bunga.

Model perkiraan harga perak menunjukkan bahwa kinerja YTD sebesar 150% tetap utuh, meskipun volatilitas jangka pendek di sekitar zona dukungan dan resistansi teknis harus diantisipasi saat peserta pasar mencerna narasi yang bersaing seputar inflasi, kebijakan moneter, dan sentimen risiko global.