#稳定币 melihat notulen rapat bank sentral ini, yang terlintas di pikiran saya adalah seluruh jejak perkembangan stablecoin selama sepuluh tahun terakhir.

Masih ingat saat musim dingin kripto tahun 2014, semua orang sangat membutuhkan titik jangkar nilai untuk melawan volatilitas, konsep stablecoin paling awal mulai muncul saat itu. Saat itu kita melihat kelahiran USDT, jujur saja, ada kontroversinya, tetapi USDT menyelesaikan masalah likuiditas dan menjadi "kebutuhan" di pasar. Stablecoin algoritmik dan stablecoin berbasis jaminan muncul silih berganti, setiap kali ada yang mengklaim "ini berbeda", tetapi sebagian besar kehilangan daya saing saat siklus bergejolak.

Kali ini, bank sentral secara tegas mengusulkan kebijakan longgar yang moderat, mendorong internasionalisasi Renminbi, dan secara bertahap mengembangkan Renminbi digital. Sinyal-sinyal ini sebenarnya sedang mendefinisikan ulang logika ekosistem stablecoin. Bukan model pertumbuhan liar dari masyarakat umum seperti USDT, melainkan sistem mata uang digital yang didukung oleh kepercayaan kedaulatan. Saya telah mengalami gelembung ICO tahun 2017, pembersihan pasar bearish tahun 2018, dan badai regulasi tahun 2021, setiap kali saya memikirkan satu pertanyaan yang sama: apa bentuk akhir dari stablecoin.

Sekarang, jawaban mulai muncul ke permukaan. Ketika bank sentral menguasai alat kebijakan moneter dan membangun sistem pembayaran lintas batas, ruang untuk stablecoin masyarakat umum mulai menyempit. Ini bukan krisis, malah menunjukkan bahwa ekosistem sudah matang. Dari sejarah, produk keuangan inovatif yang tidak termasuk dalam kerangka mata uang kedaulatan biasanya tidak akan bertahan lama.

Dalam siklus ini, peluang sejati mungkin bukan pada inovasi stablecoin itu sendiri, tetapi pada bagaimana berintegrasi dengan ekosistem Renminbi digital dan menemukan posisi dalam pembayaran lintas batas. Ini adalah kesimpulan dari pengalaman saya selama lebih dari sepuluh tahun mengamati evolusi proyek.