#稳定币与数字货币发展 Melihat negosiasi tentang RUU Struktur Pasar di Senat yang kembali ditunda hingga Januari, reaksi pertama saya adalah kembali ke tahun 2017. Saat itu ketidakpastian regulasi juga membuat kami tersiksa—setiap perubahan arah kebijakan dapat memicu volatilitas pasar yang tajam.

Negosiasi kali ini sangat menarik karena terhambat di beberapa poin—apakah stablecoin dapat dikaitkan dengan hasil, ruang lingkup otoritas SEC, batasan regulasi DeFi. Sejujurnya, ini bukan masalah baru, hanya saja kali ini kita akhirnya menempatkannya di depan mata. Melihat ke belakang sejarah, peran stablecoin selalu menjadi pertanyaan yang belum terjawab. Dari zona abu-abu USDT, berbagai percobaan, hingga saat ini yang berusaha mendefinisikannya dalam kerangka hukum, proses ini sendiri mencerminkan perjalanan matang industri ini.

Yang saya ingat adalah, setiap kejelasan regulasi sebenarnya akan menyaring proyek-proyek yang benar-benar tahan banting. Ketidakpastian yang paling menakutkan adalah ketika semua orang bertaruh pada arah kebijakan, bukan fokus pada produk. Tapi dari sudut pandang lain, perbedaan pendapat ini justru menunjukkan bahwa industri kripto telah berkembang ke tingkat yang tidak bisa diabaikan—layak untuk diukur dan dipertaruhkan oleh otoritas pusat.

Negosiasi Januari 2025 ini seharusnya menjadi cerminan dari periode restrukturisasi regulasi setelah krisis perbankan tahun 2023. Saat itu kita melihat apa arti ujian pasar yang sesungguhnya. Ini juga akan menjadi. Intinya, di masa menunggu ini, sikap harus tetap tenang. Sejarah menunjukkan bahwa penetapan kerangka regulasi sering kali menandai awal dari fase baru, bukan akhir.