Mitos Blockchain Publik Berakhir, Modal Kripto Beralih: Siapa yang Akan Mengambil Alih Jalur Bernilai Puluhan Miliar Berikutnya?

Kapan pun, Layer 1 dan Layer 2 blockchain adalah “Cawan Suci” yang tak terbantahkan di dunia kripto, VC berlomba-lomba menanamkan modal, seringkali dengan puluhan juta dolar, narasi “pembunuh Ethereum” bergema di mana-mana. Namun, hanya dalam tiga tahun, gelombang tersebut telah berbalik total. Data terbaru menunjukkan bahwa dalam pendanaan besar yang melebihi puluhan juta dolar, proyek blockchain baru hampir tidak ada lagi. Era ledakan infrastruktur yang dulu melanda secara besar-besaran, perlahan-lahan berakhir.

Lalu, ke mana uang dan perhatian semua pergi?

Jawabannya sangat jelas: dari “membangun komputer dunia” ke “mencari pengguna nyata dan pendapatan”. Logika investasi kripto mengalami perubahan fundamental. Pasar akhirnya menyadari bahwa kita tidak kekurangan blockchain berkinerja tinggi, tetapi kita kekurangan aplikasi yang dapat digunakan oleh satu miliar orang. Seperti yang diungkapkan oleh pengamat industri: “Tak ada lagi yang hanya terpesona oleh infrastruktur. Sorotan sepenuhnya beralih ke lapisan aplikasi—produk dan skenario penggunaan nyata yang berorientasi konsumen.”

Tanda arah modal 2025: Tiga Jalur Utama Muncul Kuat

1. Pasar Prediksi: Dari Eksperimen Pinggiran Menuju Panggung Utama

Ini tanpa diragukan lagi adalah bintang hit tahun ini. Hanya Polymarket dan Kalshi saja, telah mengumpulkan dana lebih dari #ETH , dan kekuatannya sangat mengesankan. Performa Polymarket selama Pemilihan Presiden AS 2024 bisa dibilang fenomenal, tingkat akurasi prediksinya bahkan mengalahkan survei tradisional, volume transaksi menembus #BTC , dan mendapatkan investasi strategis dari perusahaan induk NYSE senilai hingga #加密市场小幅回暖 , dengan valuasi mencapai #Gate社区圣诞氛围感 . Ini jauh dari sekadar eksperimen kecil, melainkan menandai lahirnya kategori keuangan baru yang memprediksi kejadian sosial melalui pasar.

2. Pembayaran dan Perbankan: Stablecoin Membuka “Siklus Super”

Jalur pembayaran dengan total pendanaan mendekati , mengambil alih semangat masa lalu dari blockchain. Logika dasarnya sangat kokoh: volume transaksi stablecoin bulanan telah menembus , sejajar dengan raksasa pembayaran global Visa. Ripple, Rapyd, dan lainnya, dalam satu pendanaan saja, mencapai dolar, sementara bank digital baru dan layanan kepatuhan masuk dan keluar dana di seluruh dunia juga mendapatkan dukungan modal secara besar-besaran. Ini menunjukkan dengan jelas: kegunaan cryptocurrency sebagai alat transfer nilai sedang dihargai secara besar-besaran oleh modal tradisional.

3. RWA: Tokenisasi Aset di Blockchain, Dari Narasi Menuju Skala

Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) tidak lagi sebatas whitepaper. Total nilai aset tokenisasi di blockchain telah melampaui , dengan emas tokenisasi yang melonjak 227% dalam satu tahun. Sinyal yang lebih penting datang dari raksasa keuangan tradisional: BlackRock, Apollo, Franklin D. dan lainnya, secara aktif mengintegrasikan produk dana mereka ke dalam blockchain. Ini berarti, blockchain sedang bertransformasi dari dunia paralel kripto menjadi alat peningkatan efisiensi utama dalam sistem keuangan arus utama. IPO perusahaan Figure yang mendekati miliar dolar adalah bukti nyata dari tren ini.

Perubahan Logika Dasar: Dari Teknologi Pamer ke Utamakan Pengguna

Selain ketiga jalur unggulan tersebut, modal juga secara diam-diam menyiram tanah untuk pertumbuhan masa depan: infrastruktur pengguna yang berfokus pada menurunkan hambatan penggunaan (seperti dompet pintar, login sosial), dan DeFi 2.0 yang lebih berorientasi pada keberlanjutan setelah proses reshuffle, semuanya mendapatkan dukungan yang stabil.

Perubahan ini mengungkapkan satu logika inti: industri kripto sedang melewati ilusi “geek teknologi”, dan memasuki realitas bisnis “pengguna adalah raja”. Investor kini memberi suara dengan uang nyata, mereka tidak lagi membeli cerita tentang “TPS lebih tinggi”, melainkan bertanya: produkmu melayani siapa? Mengatasi masalah nyata apa? Apakah mampu menghasilkan pendapatan dan arus kas yang sehat?

Cerita blockchain mungkin sementara berakhir di sini, tetapi kisah kripto sedang membuka bab yang lebih besar dan penuh gejolak. Ketika infrastruktur semakin matang seperti listrik, air, dan gas, penciptaan nilai sejati akan menjadi milik mereka yang mampu menggunakan produk cerdas untuk menghubungkan blockchain dengan kehidupan jutaan orang biasa.

Proyek kripto bernilai puluhan miliar bahkan ratusan miliar berikutnya mungkin tidak akan menyebut dirinya “pembunuh Ethereum”, tetapi sangat mungkin adalah aplikasi pembayaran, platform prediksi, atau layanan tokenisasi saham yang digunakan tanpa disadari oleh pengguna global—saatnya sudah berubah, apakah Anda sudah melihat koordinat baru ini?