Tahun 2024 menyaksikan peluncuran penuh ETF spot Bitcoin, dan memasuki tahun 2025, industri kripto mengantarkan gelombang institusi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock, JPMorgan Chase, dan Visa telah bertaruh pada ekosistem kripto, dan bahkan orang dalam industri yang secara terbuka mempertanyakannya telah mulai mempraktikkannya.

Mari kita lihat tata letak spesifik para pemain ini terlebih dahulu. Ukuran dana spot Bitcoin perusahaan manajemen aset terkemuka telah melampaui angka $71 miliar, dan kepemimpinannya telah menjelaskan bahwa tokenisasi akan menjadi revolusi berikutnya dalam sistem keuangan. Sebuah lembaga keuangan internasional meluncurkan produk dana pasar uang tokenized di Ethereum dan menginvestasikan $100 juta dalam dananya sendiri untuk mendukungnya. Raksasa pembayaran telah langsung meluncurkan kartu pembayaran USDC, membuka saluran pertukaran antara stablecoin dan 25 mata uang fiat, dan mengintegrasikan pembayaran kripto ke dalam skenario konsumsi nyata.

Waktu gelombang tata letak intensif ini sangat menarik - terjebak di kios melonjaknya harga emas. Ini bukan kebetulan. Lonjakan emas hanyalah bukti kelaparan dana global akan "kelangkaan", dan Bitcoin dan kumpulan aset on-chain sepenuhnya memenuhi permintaan ini dan dapat melakukannya dengan lebih efisien. Transfer aset lintas batas tradisional membutuhkan waktu beberapa hari untuk diselesaikan, dan setelah tokenisasi, mereka dipersingkat menjadi menit, dan biaya penyelesaian berkurang lebih dari 30%, yang sudah merupakan lompatan kualitatif untuk dana institusional.

Beberapa suara akan bertanya, emas masih naik, mengapa "berakhir"? Apa yang ingin saya katakan bukanlah masalah harga, tetapi masalah status dalam sistem keuangan. Peran emas sebagai "safe harbor" untuk alokasi aset secara bertahap digantikan oleh aset on-chain dengan efisiensi eksekusi yang lebih tinggi dan likuiditas yang lebih kuat. Proses ini tidak dapat diubah.