Belakangan ini Bitcoin mengalami penurunan ekstrem di pasangan USD1—dari USD87600 langsung ke USD24100 dalam hitungan detik. Sekilas terdengar menakutkan, tetapi jika diperhatikan dengan seksama, masalah yang terungkap di baliknya jauh lebih penting daripada sekadar crash mendadak.

Singkatnya, USD1 adalah stablecoin yang kurang populer, kedalaman pasar perdagangannya sangat minim, dan jumlah market maker aktifnya sangat sedikit. Sebuah order besar datang, seluruh order beli langsung ditembus. Ini bukan kasus tunggal, melainkan gambaran dari pasar kripto saat ini—likuiditas yang sangat terkonsentrasi.

Lihat saja, sebagian besar volume perdagangan terkonsentrasi di pasangan utama seperti Bitcoin dan Ethereum, bagaimana dengan proyek lain? Mereka hanya bisa bertahan dengan dana spekulatif. Begitu arah pasar berbalik, dana keluar, volatilitas ekstrem pun tak terhindarkan. Ini adalah masalah lama, tetapi belum pernah benar-benar terselesaikan.

Namun, ide kerjasama antara ASTER dan SBI Holdings sedikit berbeda. Mereka tidak berencana menambang likuiditas di dunia kripto, malah memfokuskan pandangan mereka ke keuangan tradisional. Pasar keuangan Jepang sangat besar, SBI Holdings sudah lama berkecimpung di sana, sumber daya dan jalur distribusinya sudah ada. Mereka berkolaborasi untuk meluncurkan stablecoin Yen Jepang, sebenarnya sedang melakukan satu hal—mengalihkan dana dari keuangan tradisional ke dunia kripto.

Apa artinya ini? ASTER tidak perlu lagi bergantung pada spekulan di dunia kripto untuk menopang pasar. Stabilitas dan skala sistem keuangan tradisional langsung menjadi penopang likuiditas.

Ada satu poin yang lebih penting lagi. Saat ini banyak proyek kripto mengalami masalah "hanya spekulasi tanpa manfaat", berbeda dengan stablecoin Yen Jepang yang memiliki skenario nyata. Pembayaran lintas negara, penyelesaian perdagangan, remittance internasional—semua adalah kebutuhan bisnis nyata. Bisnis nyata ini tidak hanya bisa menghasilkan aliran transaksi yang berkelanjutan, tetapi juga menarik lebih banyak institusi untuk terlibat.

Dari sudut pandang ini, ini bukan sekadar menyelesaikan masalah likuiditas, tetapi sedang merombak dasar nilai aset kripto. Menggabungkan kepercayaan dan skenario penggunaan dari keuangan tradisional, likuiditas secara alami tidak lagi menjadi masalah.