Apa sebenarnya kebijakan Federal Reserve tahun ini? Pada tahun 2025, total injeksi likuiditas melebihi 120 miliar, kemarin bahkan menambahkan 25 miliar untuk operasi repo semalam, di mana MBS menyumbang sekitar 85%. Ditambah lagi, sejak awal tahun hingga sekarang, suku bunga telah tiga kali dipotong, dan saat ini berada di kisaran 3,5% hingga 3,75%. Pemerintahan Trump jelas sedang membuka jalan untuk kebijakan pelonggaran yang lebih besar tahun depan, dengan membuka seluruh kekuatan likuiditas.

Pasar melonjak tanpa batas. Pada hari pengumuman penurunan suku bunga di bulan Desember, Bitcoin langsung memasuki mode kenaikan besar, Ethereum tentu saja tidak kalah, dan ZEC di antara mata uang privasi melonjak hampir 18% bulan ini. Di pasar saham AS, indeks Dow Jones juga naik lebih dari 1%, dan indeks dolar AS bahkan mencapai level terendah bulanan baru. Tampaknya semua menunjukkan tren besar.

Namun, masalah utama belum terselesaikan. Indeks pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE) tetap tertahan di level tinggi 2,9%, dan ada 7 anggota Komite Pasar Terbuka Federal yang tegas menentang penurunan suku bunga lagi tahun depan. Perbedaan pendapat yang besar ini berarti volatilitas pasar akan semakin meningkat.

Bagi yang ingin membeli saat harga rendah atau menjual saat puncak, ingatlah beberapa sinyal berikut: apakah skala repo mingguan melebihi 25 miliar adalah indikator utama, dan jangan lewatkan diagram titik FOMC Januari. Dalam beroperasi, tetaplah mengikuti sinyal volume yang jelas dengan posisi kecil, tetapi jangan terbawa suasana pasar dan terburu-buru membeli saat harga naik, karena risiko dan peluang seringkali hanya berbeda satu langkah.