2025-12-27 13:20:24

最近比特币的走势确实让人有点看不透。圣诞前的22.8%跌幅来得猝不及防，8.5万美元这道关口被击穿后，市场上又开始传言年后会反弹——价格究竟是如何驱动的？今天我们来拆解一下控制比特币涨跌的三个核心因素，理解了这些机制，你会发现市场的每一波行情都有迹可循。

**Faktor satu: Penempatan posisi dana besar**

Pasar Bitcoin terlihat besar, tetapi dibandingkan dengan keuangan tradisional sebenarnya masih cukup niche. Nilai pasar total bahkan tidak sebesar beberapa perusahaan publik besar, yang berarti satu perubahan posisi dana besar dapat secara substansial mempengaruhi harga. Dalam tren Natal ini, pasar mengunci sekitar 3 miliar dolar AS dalam eksposur risiko gamma, dan penutupan posisi dalam rentang harga tertentu secara langsung mendorong volatilitas harga yang cepat.

Metode penilaian sebenarnya cukup langsung: perhatikan arus dana. Ketika dana institusional terus masuk bersih, itu menunjukkan pemain besar sedang menyerap di level rendah, dan harga biasanya akan memasuki jalur kenaikan; sebaliknya, jika dana institusional terus keluar bersih, ini sering menandakan fase distribusi akan segera dimulai, dan tekanan harga menjadi kemungkinan besar. Bagaimana situasinya saat ini? Dana institusional sedang keluar bersih, ini adalah sinyal yang patut diwaspadai.

**Faktor dua: Pengaruh struktural pasar derivatif**

Opsi dan futures awalnya adalah alat lindung risiko, tetapi dalam praktiknya mereka lebih seperti penguat—dana besar melalui penyesuaian posisi derivatif dapat memberikan pengaruh signifikan terhadap harga spot. Tanggal kedaluwarsa opsi pada 26 Desember adalah contoh yang khas. Dana besar menjelang kedaluwarsa opsi dengan menyesuaikan struktur posisi mereka, mendorong harga ke arah tertentu untuk memaksimalkan keuntungan. Operasi semacam ini terkadang tampak seperti "volatilitas alami" pasar, tetapi sebenarnya ada rantai logika yang jelas di baliknya.

**Faktor tiga: Penguatan ekspektasi pasar secara mandiri**

Faktor terakhir adalah yang paling tak kasat mata—ekspektasi kolektif pasar terhadap harga di masa depan. Ketika cukup banyak trader percaya harga akan naik atau turun, perilaku perdagangan mereka sendiri akan mendorong harga bergerak ke arah tersebut. Efek leverage dari pasar derivatif akan memperbesar pengaruh ekspektasi ini.

Dengan memahami interaksi ketiga faktor ini, Anda akan lebih mampu menilai arah pasar selanjutnya. Intinya adalah mengamati arus dana, posisi derivatif, dan suasana pasar secara bersamaan, bukan hanya melihat pola candlestick.

BTC0,51%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

9 Suka

Hadiah
9
4
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

AirdropLicker

· 12-27 13:50

Sinyal keluar bersih dari lembaga... Aduh, apakah kita akan dipotong lagi?

Lihat AsliBalas0

SilentAlpha

· 12-27 13:35

Lembaga mengalami arus keluar bersih, ini menunjukkan ada yang akan kabur, sementara kita para investor ritel masih menerima kerugian Singkatnya, para pemain besar sedang bermain dengan kita, opsi kedaluwarsa langsung dijual, berulang kali memanen keuntungan Tiga faktor semuanya mengarah ke satu kebenaran: dunia kripto adalah kasino, jumlah dana menentukan segalanya Pernyataan tentang memperkuat ekspektasi sendiri cukup menarik, pada akhirnya itu hanya menipu diri sendiri Melihat aliran dana lebih dapat diandalkan daripada melihat grafik K, sayangnya kita tidak bisa melihat posisi nyata para pemain besar

Lihat AsliBalas0

CodeSmellHunter

· 12-27 13:27

Kelompok institusi masih berani mengatakan rebound setelah tahun baru? Gelombang ini mungkin akan kembali memanen petani bawang lagi

Lihat AsliBalas0

BTCWaveRider

· 12-27 13:21

Keluar bersih dari institusi, sekarang harus waspada, rasanya mulai saatnya memanen keuntungan kecil Investor ritel selalu membayar saat opsi besar jatuh tempo, permainan ini terlalu gelap Apa gunanya melihat garis candlestick, pada akhirnya tetap saja dana besar yang menggerakkan pasar naik turun, kita hanya mengikuti tren Tiga faktor sebenarnya hanya satu kalimat: investor besar makan daging, kita minum sup Setelah menembus 85.000, tidak ada lagi kepercayaan, benar-benar dikendalikan secara manipulatif Perumpamaan amplifier derivatif ini luar biasa, futures dan opsi adalah pisau untuk memotong investor ritel Ekspektasi memperkuat diri sendiri? Singkatnya, itu adalah ilusi kolektif, siapa yang percaya, dia yang rugi Dana terus keluar bersih, ini harus kabur, teman-teman Kalian masih mempelajari rantai logika, saya sudah memotong kerugian dan berhenti Tiga faktor itu tidak bisa menutupi dana besar, tidak heran kita selalu menjadi korban penyerahan

Lihat AsliBalas0