Bagaimana Menguasai Analisis Fundamental Cryptocurrency: Panduan Lengkap untuk Pemula

Masuk ke dunia aset kripto penuh dengan peluang dan tantangan. Terutama saat Anda perlu memahami pasar yang berkembang pesat ini, rasanya semakin nyata. Jangan khawatir—panduan mendalam ini akan membantu Anda menguasai metodologi inti dari fundamental analysis crypto. Alat yang kuat ini memungkinkan Anda membuat keputusan investasi yang lebih bijaksana di tengah gelombang aset digital.

Baik Anda penggemar baru di dunia koin, maupun investor berpengalaman yang ingin meningkatkan keterampilan analisis, artikel ini akan menyediakan metode praktis, studi kasus terperinci, dan kerangka penilaian yang dapat diandalkan, membantu Anda menilai potensi nyata dari berbagai cryptocurrency secara akurat.

Gambaran Realitas Pasar Kripto Saat Ini

Aset digital baru terus bermunculan, dan fluktuasi nilai mata uang kripto sering kali sangat tajam dalam semalam. Satu hal yang pasti: banyak investor pemula berbondong-bondong masuk ke pasar ini, menyebabkan total kapitalisasi pasar aset kripto pernah menembus $3 triliun—sepuluh kali lipat dari awal 2020.

Menurut data dari platform data utama, saat ini sudah terdaftar lebih dari 25.000 jenis aset digital. Prediksi menunjukkan bahwa pada tahun 2030, nilai pasar global industri ini akan mencapai $4,94 triliun, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 12,8% dari 2021 hingga 2030.

Menariknya, komunitas investor kripto menunjukkan tren yang semakin muda. Survei menunjukkan bahwa sebagian besar trader kripto berusia di bawah 40 tahun.

Menghadapi volatilitas pasar yang tinggi, mengikuti apa yang layak dan apa yang perlu diperbaiki menjadi sangat sulit. Meski risiko trading kripto cukup besar, menggabungkan fundamental analysis crypto dengan analisis teknikal dapat secara signifikan mengurangi risiko paparan.

Potensi keuntungan tinggi di pasar ini menarik investor, tetapi juga bisa membuat mereka ragu. Karakteristik pasar yang cepat berarti investasi kecil bisa menghasilkan keuntungan besar dalam waktu singkat. Meski ada perbedaan signifikan antara cryptocurrency dan pasar saham tradisional, keduanya juga memiliki kesamaan. Strategi analisis fundamental tidak hanya berlaku untuk pasar tradisional, tetapi juga efektif untuk aset kripto.

Esensi Perdagangan dan Instrumen Keuangan

Perdagangan adalah konsep ekonomi yang melibatkan jual beli aset—bisa berupa komoditas atau jasa—di mana pembeli memberi kompensasi berupa uang kepada penjual. Dalam beberapa kasus, perdagangan bisa melibatkan pertukaran barang atau jasa antara kedua belah pihak.

Di pasar keuangan, aset yang diperdagangkan disebut instrumen keuangan. Ini termasuk saham, obligasi, pasangan mata uang asing, opsi, futures, produk leverage, dan tentu saja, cryptocurrency.

Perdagangan dapat dilakukan dengan berbagai strategi, seperti day trading, swing trading, trend trading, dan lain-lain. Untuk meraih keuntungan dari perdagangan aset kripto, Anda harus memahami secara mendalam analisis fundamental, analisis teknikal, dan analisis sentimen pasar. Jika konsep-konsep ini masih asing, jangan khawatir—di bawah ini kita akan membahas secara rinci tentang fundamental analysis crypto, serta bagaimana memanfaatkannya untuk membuat keputusan investasi yang lebih baik.

Definisi Inti dari fundamental analysis crypto

Analisis fundamental adalah metode yang digunakan investor untuk menentukan nilai intrinsik dari aset atau perusahaan. Metode ini melibatkan penilaian berbagai faktor internal dan eksternal untuk menilai apakah aset atau bisnis tersebut overvalued atau undervalued.

Dengan menganalisis laporan keuangan, tren industri, kondisi pasar, dan kompetisi, investor dapat mendapatkan wawasan tentang prospek jangka panjang aset tersebut.

Asal usul teori analisis fundamental dapat ditelusuri ke buku “Security Analysis” yang diterbitkan pada tahun 1934. Penulisnya menyarankan bahwa sebelum berinvestasi di sekuritas, investor harus mempertimbangkan semua faktor fundamental terkait.

Trader menggunakan analisis fundamental untuk memprediksi “nilai intrinsik” dari aset atau perusahaan. Tujuan utamanya adalah mempelajari berbagai variabel internal dan eksternal untuk memperkirakan apakah aset tersebut overvalued atau undervalued. Analisis fundamental adalah alat penting yang membantu trader membuat keputusan yang lebih rasional dan meningkatkan hasilnya.

Analisis fundamental di pasar keuangan tradisional

Di pasar saham, analisis fundamental biasanya meliputi indikator yang digunakan untuk menentukan nilai nyata perusahaan. Contohnya adalah laba per saham (EPS) dan rasio harga terhadap nilai buku (P/B ratio).

Laba per saham menunjukkan keuntungan yang dihasilkan perusahaan dari setiap saham yang beredar. Rasio P/B menunjukkan bagaimana investor menilai perusahaan relatif terhadap nilai buku perusahaan tersebut.

Analis dapat membandingkan beberapa perusahaan dalam industri yang sama untuk memahami performa relatif dari pilihan investasi yang berbeda. Setelah melakukan analisis fundamental, biasanya analis akan menilai apakah aset tersebut overvalued atau undervalued, dan trader pun membuat keputusan investasi berdasarkan penilaian tersebut.

Metode analisis fundamental di bidang cryptocurrency

Analisis fundamental cryptocurrency melibatkan cabang data science yang baru berkembang—yaitu analisis indikator on-chain, yang mempelajari informasi dari blockchain publik. Indikator ini bisa meliputi hash rate jaringan, pemegang utama, aktivitas alamat, analisis transaksi, dan lain-lain.

Meski indikator fundamental banyak digunakan di pasar saham dan forex, penerapannya terhadap aset kripto saat ini masih terbatas. Karena aset ini relatif baru, belum ada kerangka kerja terpadu untuk menilai nilai pasar secara komprehensif. Faktor fundamental memiliki pengaruh terbatas terhadap harga kripto, tetapi seiring pasar yang semakin matang, metode penilaian yang lebih akurat mungkin akan muncul.

Mari kita telusuri lebih dalam elemen-elemen spesifik dari analisis fundamental ini.

Tiga dimensi utama yang perlu diperhatikan saat melakukan analisis fundamental crypto

• Indikator data on-chain
• Indikator tingkat proyek
• Indikator keuangan

Analisis indikator data on-chain

Cryptocurrency adalah aset pertama yang aktivitas investornya dapat diekstraksi dari kumpulan data besar—melalui buku besar terbuka dari setiap mata uang kripto, yang mencatat seluruh riwayat transaksi blockchain.

Karena blockchain bersifat terbuka dan tidak dapat diubah, kita dapat mendefinisikan standar aktivitas ekonomi di jaringan ini. Pengumpulan dan analisis data ini memungkinkan kita mengukur sentimen pasar dan perilaku investor.

Analisis on-chain didasarkan pada data dasar, bukan spekulasi, sentimen pasar, atau analisis teknikal. Jenis analisis ini dapat membandingkan berbagai aset kripto untuk menilai nilai pasar mereka, atau fokus pada satu aset dan meneliti tren historisnya.

Nilai nyata dari cryptocurrency seperti BTC dapat dibagi menjadi dua bagian: nilai spekulatif dan nilai utilitas. Analisis on-chain sangat penting untuk membedakan komponen spekulatif dari nilai penggunaan nyata dari aset kripto. Misalnya, dengan menganalisis adopsi pengguna dan aktivitas miner, kita dapat menilai apakah indikator fundamental mendukung harga saat ini.

Cara mendapatkan data indikator on-chain

Meski jaringan blockchain sangat berharga, mengekstrak informasi dari database asli secara manual memakan waktu dan sumber daya besar. Untungnya, berbagai API menyediakan alat yang membantu investor membuat keputusan lebih cerdas. Misalnya, dengan memanfaatkan platform data profesional, kita bisa mengakses berbagai informasi analisis on-chain Bitcoin yang lengkap.

Indikator utama dari fundamental analysis crypto meliputi hash rate, indikator status, alamat aktif, nilai transaksi, dan biaya jaringan. Mari kita bahas satu per satu:

Pengertian dan makna hash rate

Hash rate mengukur total daya komputasi dari jaringan blockchain yang menggunakan mekanisme konsensus proof-of-work (PoW). Ini juga dapat digunakan untuk mengukur kecepatan mesin penambang kripto dalam melakukan perhitungan.

Semakin tinggi hash rate, semakin sulit melakukan serangan 51%. Hash rate yang meningkat dari waktu ke waktu bisa menunjukkan meningkatnya minat penambangan, yang mungkin disebabkan oleh penurunan biaya dan peningkatan keuntungan. Sebaliknya, penurunan hash rate menunjukkan bahwa miner meninggalkan jaringan karena penambangan menjadi tidak menguntungkan (miner menyerah).

Harga aset saat ini, jumlah transaksi yang diproses, dan biaya yang dibayarkan juga memengaruhi total biaya penambangan. Tentu saja, biaya langsung seperti listrik dan kapasitas komputasi harus diperhitungkan.

Cara kerja hash rate

Miner menggunakan komputer untuk memecahkan masalah matematika kompleks berbasis data transaksi. Sistem ini menghasilkan jutaan bahkan miliaran tebakan per detik untuk menemukan solusi masalah tersebut. Hash ini berupa kode alfanumerik acak yang mengidentifikasi potongan data yang unik dan tunggal.

Tujuannya adalah menjadi miner pertama yang menghasilkan blok data transaksi yang berisi solusi yang benar dan memenuhi semua syarat.

Dalam jaringan proof-of-work, miner lain harus memverifikasi keabsahan hash tersebut, memastikan bahwa mereka menggunakan daya komputasi yang diperlukan untuk menghasilkan hash tersebut. Setelah blok diverifikasi, blok tersebut ditambahkan ke rantai, dan miner mendapatkan hadiah berupa mata uang kripto baru.

Bitcoin, sebagai mata uang kripto paling populer di dunia, saat ini menggunakan proof-of-work untuk memverifikasi blok transaksi sebelum menambahkannya ke jaringan blockchain. Cryptocurrency lain seperti Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin, dan Monero juga menggunakan proof-of-work.

Aktivitas alamat aktif

Alamat aktif adalah alamat blockchain yang melakukan aktivitas dalam periode waktu tertentu. Ada berbagai cara menghitung alamat aktif. Salah satu metode populer adalah menghitung jumlah pengirim dan penerima dari setiap transaksi dalam periode tertentu (misalnya satu hari, satu minggu, atau satu bulan).

Metode lain melibatkan penghitungan kumulatif alamat unik, yaitu melacak jumlah alamat unik secara total dari waktu ke waktu. Bisa juga menghitung jumlah alamat unik dalam periode tertentu dan membandingkan hasilnya.

Dinamika ukuran transaksi dan biaya

Volume transaksi yang tinggi secara konsisten menunjukkan bahwa mata uang digital sedang aktif beredar. Misalnya, biaya transaksi bisa diibaratkan sebagai tawaran lelang—pengguna bersaing untuk mendapatkan prioritas pemrosesan transaksi mereka.

Gas fee di Ethereum adalah contoh biaya yang dibayarkan, tetapi setiap kripto mungkin memiliki struktur biaya transaksi sendiri. Mereka yang menawarkan biaya lebih tinggi biasanya mendapatkan konfirmasi transaksi lebih cepat, sementara yang menawarkan biaya lebih rendah harus menunggu lebih lama.

Selain itu, jaringan blockchain berbasis proof-of-work menawarkan hadiah blok. Dalam beberapa kasus, hadiah ini berasal dari subsidisasi blok dan biaya transaksi. Pada peristiwa seperti halving Bitcoin, subsidisasi blok berkurang.

Biaya penambangan cenderung meningkat, sementara subsidi blok berkurang secara bertahap. Akibatnya, biaya transaksi akan meningkat secara bertahap—jika tidak, miner akan mengalami kerugian dan mulai keluar dari jaringan. Hal ini berdampak negatif terhadap keamanan jaringan.

Penilaian indikator tingkat proyek

Dalam analisis fundamental, indikator tingkat proyek menggunakan pendekatan kualitatif, fokus pada faktor internal dan eksternal. Dalam analisis indikator proyek, analis fundamental meneliti whitepaper dari kripto token, pengalaman tim, analisis pesaing, dan roadmap yang akan dirilis.

Verifikasi latar belakang dan kemampuan tim

Warren Buffett adalah tokoh bisnis dan filantropis terkenal dari Amerika, saat ini menjabat sebagai Chairman dan CEO Berkshire Hathaway. Menurut Buffett, salah satu faktor utama yang harus dipertimbangkan adalah tim di balik proyek dan pengalaman mereka, karena keberhasilan proyek sering bergantung pada tim tersebut.

Seperti halnya perusahaan di pasar saham, informasi tentang anggota tim proyek kripto biasanya dipublikasikan di situs web mereka. Oleh karena itu, analisis mendalam tentang pengalaman anggota tim sangat penting, karena dapat membantu memprediksi prospek keberhasilan token.

Setelah melakukan riset, tanyakan pada diri sendiri:

• Apakah anggota tim pernah sukses di industri ini sebelumnya?
• Apakah keterampilan dan pengalaman mereka cukup untuk mencapai target yang ditetapkan?
• Bagaimana kinerja komunitas pengembang tanpa tim?
• Apakah mereka terkait dengan proyek yang mencurigakan atau penipuan?

Pengalaman dan pencapaian anggota tim di GitHub harus didokumentasikan secara rinci agar memberi gambaran tentang tim yang diandalkan untuk menyelesaikan rencana. Mengetahui jumlah peserta dan tingkat aktivitas proyek di GitHub juga penting. Token yang memiliki rencana pengembangan yang koheren mungkin lebih menarik daripada proyek yang repositori-nya tidak pernah diperbarui selama bertahun-tahun.

Pentingnya whitepaper

Whitepaper adalah dokumen penting yang harus dibaca oleh setiap calon investor, karena menjelaskan dua aspek utama dari proyek kripto: tujuan dan teknologi yang mendasarinya.

Setiap token memiliki “whitepaper” yang berisi semua informasi tentang proyek tersebut. Dokumen ini mencakup data performa historis dan informasi lain terkait kripto. Whitepaper juga dapat membantu token menonjol di antara banyak pesaing.

Selain memberikan informasi, whitepaper memberi legitimasi dan tampilan profesional pada proyek kripto. Whitepaper yang ditulis dengan baik mampu menarik perhatian, sedangkan yang buruk bisa menimbulkan ketidakpercayaan.

Proposal whitepaper biasanya menjelaskan siapa, apa, kapan, dan mengapa investor harus memilih proyek ini dibandingkan yang lain. Whitepaper Bitcoin hingga saat ini tetap menjadi salah satu dokumen paling jelas. Satoshi Nakamoto (yang merujuk pada individu atau tim pencipta Bitcoin) merilis dokumen ini pada tahun 2008, yang menggambarkan konsep di balik penciptaan Bitcoin dan awal revolusi keuangan desentralisasi.

Analisis kompetitif

Dalam analisis fundamental kripto, analisis kompetitif adalah metode untuk mengidentifikasi pesaing dan memahami keunggulan serta kelemahan mereka dibandingkan proyek yang akan diinvestasikan. Ini membantu menentukan cara mengimbangi keunggulan kompetitor dan menyesuaikan strategi.

Sebuah koin kripto mungkin tampak sangat menarik pada pandangan pertama, tetapi setelah melakukan analisis kompetitif terhadap altcoin lain, potensi sebenarnya akan terlihat.

Nilai strategis dari roadmap

Roadmap adalah metode perencanaan bisnis yang mendefinisikan tujuan jangka pendek dan panjang dari sebuah proyek dalam kerangka waktu yang fleksibel. Sebagian besar produk kripto memiliki roadmap yang menunjukkan kerangka waktu peluncuran testnet, mainnet, dan fitur baru.

Dalam tim, roadmap memberikan visi strategis bagi pengembang dan menetapkan tujuan serta tonggak yang jelas untuk produk yang akan dibuat.

Roadmap harus secara jelas menunjukkan apa yang akan terjadi di masa depan. Ia juga mendefinisikan tingkat pentingnya setiap tugas berdasarkan struktur akhir produk yang direncanakan.

Roadmap memungkinkan investor memahami arah dan visi proyek. Ia juga membantu menilai kecepatan dan keberhasilan pengembangan produk. Kita dapat menggunakan roadmap untuk melacak pencapaian tonggak dan membuat keputusan investasi yang lebih cerdas.

Analisis indikator keuangan

Analisis pasar kripto meliputi faktor kuantitatif dan kualitatif. Begitu pula, analisis fundamental kripto memiliki aspek kuantitatif. Bagian ini akan membahas lima indikator keuangan utama yang digunakan banyak investor dan trader untuk menentukan apakah membeli kripto adalah keputusan yang bijaksana. Mereka meliputi kapitalisasi pasar, pasokan, dan volume transaksi.

Tips cepat:

• Cari proyek dengan potensi pertumbuhan tinggi
• Cari proyek dengan efek jaringan yang kuat
• Hindari pengambilan keputusan berdasarkan bias

Signifikansi strategis dari Market Cap (Kapitalisasi Pasar)

Kapitalisasi pasar perusahaan adalah total nilai uang dari semua sahamnya. Dalam pasar kripto, kapitalisasi pasar adalah nilai total dari semua koin yang telah ditambang.

Kapitalisasi pasar dihitung dengan mengalikan jumlah koin yang telah ditambang dengan harga saat ini dari satu koin: Kapitalisasi pasar = Harga aset digital saat ini × Jumlah yang beredar

Kapitalisasi pasar dapat menjadi indikator kasar stabilitas aset. Perlu diingat, bahkan Bitcoin yang memiliki kapitalisasi pasar tertinggi tetap rentan terhadap volatilitas. Namun, seperti kapal besar yang lebih stabil saat berlayar di laut badai, kripto dengan kapitalisasi pasar tinggi cenderung lebih stabil sebagai investasi.

Berdasarkan data terbaru, jumlah Bitcoin yang beredar saat ini adalah 19.967.368 BTC, dengan kapitalisasi pasar sekitar $1,777 triliun. Cryptocurrency dengan kapitalisasi pasar kecil lebih sensitif terhadap fluktuasi pasar—mereka bisa menunjukkan keuntungan besar atau kerugian signifikan.

Kapitalisasi pasar adalah indikator keuangan yang populer di kalangan trader karena mencerminkan total dana yang diinvestasikan ke dalam jaringan. Indikator ini juga memungkinkan trader membandingkan kapitalisasi pasar satu koin dengan koin lainnya. Semakin besar kapitalisasi pasar, semakin stabil proyek tersebut. Sebaliknya, koin dengan kapitalisasi kecil biasanya memiliki potensi pertumbuhan yang lebih besar.

Indikator likuiditas dan volume transaksi

Likuiditas adalah kemudahan mengubah aset menjadi uang tunai di pasar keuangan. Dalam pasar kripto, likuiditas berarti kemudahan menukar koin dengan uang tunai atau koin lain.

Likuiditas sangat penting untuk semua aset yang diperdagangkan, termasuk kripto. Likuiditas rendah menunjukkan volatilitas pasar yang rendah. Sebaliknya, likuiditas tinggi dalam trading kripto berarti pasar yang stabil, dengan fluktuasi harga yang kecil, dan risiko investasi yang lebih rendah.

Dengan meningkatnya partisipasi pasar, membeli dan menjual aset digital di pasar kripto yang likuid menjadi lebih mudah karena order buy/sell dieksekusi lebih cepat.

“Volume transaksi 24 jam” sendiri menunjukkan seberapa besar momentum koin tersebut. Indikator ini menunjukkan frekuensi perdagangan tertentu dalam satu hari.

Harga kripto yang naik disertai volume transaksi yang meningkat lebih mungkin berkelanjutan. Sebaliknya, fluktuasi harga dengan volume rendah mungkin hanya lonjakan sesaat.

Volume transaksi yang tinggi menunjukkan pasar yang sehat dan memberi kepercayaan kepada investor karena menunjukkan aktivitas jual beli yang aktif. Berdasarkan data terbaru, volume transaksi 24 jam Bitcoin mencapai $88,272 miliar, sementara Ethereum dengan kapitalisasi pasar sekitar $360 miliar memiliki volume transaksi 24 jam sebesar $4,454 juta.

Analisis pasokan yang beredar

Jumlah pasokan koin tertentu di pasar adalah total jumlah koin yang beredar. Berbeda dengan total pasokan, pasokan yang beredar dapat berubah seiring waktu karena proyek merilis lebih banyak token ke pasar.

Pengembang mungkin menambah jumlah koin dalam pasokan pusat atau token yang beredar. Misalnya, operasi penambangan dapat meningkatkan pasokan yang beredar dari kripto tertentu.

Memahami pasokan ini penting karena angka pasti sulit diperoleh. Namun, mengetahui token mana yang dipegang oleh investor jangka panjang dan mana yang dihancurkan, hilang, atau terlupakan bisa menjadi tantangan.

Contohnya, berdasarkan total pasokan Bitcoin saat ini sekitar 19,9 juta, diperkirakan sekitar 3,7 juta Bitcoin telah hilang secara permanen dari peredaran, termasuk 1,1 juta Bitcoin milik Satoshi Nakamoto.

Dalam analisis fundamental, memeriksa pasokan dapat membantu menghindari fenomena “deviation harga per unit”—yaitu keinginan membeli karena harga token yang rendah di pasar.

Batasan pasokan maksimum

Jumlah maksimum koin yang akan beredar dari suatu mata uang disebut sebagai pasokan maksimum. Untuk Bitcoin, batas ini adalah 21 juta koin. Saat ini, sekitar 18,9 juta koin sudah beredar, dan sekitar 2,1 juta masih dalam proses penambangan, tetapi tidak semua koin memiliki batasan pasokan.

Pasokan maksimum, jumlah koin yang beredar, dan tingkat inflasi dapat mempengaruhi pengambilan keputusan. Beberapa token mengurangi jumlah unit baru yang dihasilkan seiring waktu, yang menarik bagi investor yang percaya bahwa permintaan terhadap unit baru ini akan melebihi pasokan.

Penutup

Ekonomi digital berkembang pesat, dan setiap hari muncul informasi baru yang melimpah. Melakukan analisis fundamental sangat penting untuk mengekstrak wawasan berharga tentang kripto—yang tidak bisa diperoleh dari analisis teknikal.

Kemampuan membedakan harga pasar saat ini dengan “nilai nyata” jaringan adalah keterampilan yang berguna dalam trading. Tentu saja, analisis teknikal juga berperan penting karena membantu menentukan level masuk dan keluar.

Di sisi lain, fundamental analysis crypto dapat membantu memprediksi fluktuasi harga di masa depan. Akibatnya, banyak trader saat ini menggabungkan analisis teknikal dan fundamental.

Indikator keuangan sederhana ini dapat memberikan gambaran cepat tentang proyek apa pun. Semoga artikel ini membantu Anda memahami faktor utama analisis fundamental yang perlu dipertimbangkan sebelum masuk atau keluar dari posisi aset kripto. Dengan menguasai metode analisis ini, Anda akan lebih percaya diri dalam membuat keputusan investasi di pasar kripto.