Strategi stablecoin Circle berubah secara dramatis pada tahun 2025—protokol mencetak $55 miliar USDC secara eksklusif di Solana, bukan tersebar di beberapa rantai. Hanya pada 25 September saja, tercatat $1 miliar dalam pencetakan baru, menandakan operasi treasury yang agresif membangun kerangka likuiditas permanen di satu blockchain.

Implikasinya penting. Setelah $40 miliar stablecoin terkonsolidasi di satu jaringan, efek jaringan yang berlipat ganda mulai berlaku. Lebih banyak likuiditas menarik lebih banyak pengguna, lebih banyak dApps, lebih banyak infrastruktur. Ini menjadi jalur dengan hambatan paling sedikit.

Sebagai konteks: volume transaksi khas Visa sekitar $3,5 miliar. Apa yang terjadi di Solana sekarang menyaingi jalur pembayaran warisan dalam hal throughput mentah. Permainannya bukan tentang menyebarkan likuiditas secara tipis di 20 blockchain—melainkan tentang menciptakan kepadatan dan parit di rantai tercepat dan paling efisien modal.