CBDC dan cryptocurrency: siapa yang akan bertahan di dunia uang digital?

Digital currencies central banks: era baru uang yang terkendali

Bank sentral di seluruh dunia semakin aktif mempelajari kemungkinan penciptaan mata uang digital mereka sendiri. CBDC merupakan jawaban negara terhadap revolusi aset digital. Pada dasarnya, ini adalah versi virtual dari mata uang nasional yang diterbitkan dan dikelola oleh bank sentral negara.

Fitur utama CBDC terletak pada kemampuannya untuk meningkatkan efisiensi operasi keuangan, sekaligus mengurangi biaya produksi, penyimpanan, dan peredaran uang fisik. Berbeda dengan uang tunai, CBDC beroperasi dalam ruang digital sepenuhnya, membuka cakrawala baru untuk kebijakan moneter.

Mekanisme kerja: teknologi di balik layar

CBDC berfungsi seperti aset digital, menggunakan versi tokenisasi dari unit uang nasional. Tetapi apakah bank sentral menggunakan blockchain? Jawabannya tidak pasti: beberapa negara memang memilih teknologi blockchain, sementara yang lain lebih suka distributed ledger (DLT), yang bekerja berdasarkan prinsip serupa, tetapi bukan blockchain klasik.

Fleksibilitas teknologi ini memungkinkan setiap negara memilih jalur terbaik sesuai dengan kebutuhan keamanan dan skalabilitasnya.

Dari uang tunai ke digital: transformasi sistem keuangan

CBDC melambangkan transisi menuju infrastruktur keuangan modern. Mereka menawarkan alternatif digital untuk uang tradisional dan sistem perbankan, mempercepat penyelesaian transaksi dan meningkatkan keandalan transaksi. Keunggulan utamanya adalah mengurangi ketergantungan pada mata uang fisik dan memperkuat pengawasan bank sentral terhadap aliran uang.

Percepatan pembayaran dan pengurangan biaya

Mata uang digital bank sentral mampu mentransfer karakteristik uang tradisional ke format digital. Mereka menyediakan transaksi yang lebih cepat, aman, dan hemat biaya. Namun, perlu memperhatikan batasan: di wilayah dengan infrastruktur digital yang kurang memadai, CBDC mungkin tidak tersedia, dan uang tunai tradisional akan tetap diminati.

Akses keuangan untuk semua

CBDC membuka akses ke layanan keuangan digital bagi individu dan perusahaan yang tidak mampu menggunakan produk perbankan konvensional. Ini sangat relevan di wilayah dengan jaringan lembaga keuangan yang terbatas. Perluasan akses ini membantu mengintegrasikan lebih banyak peserta ke dalam ekonomi formal.

Transformasi infrastruktur pembayaran

Mata uang digital memungkinkan penyelesaian transaksi secara cepat, andal, dan hemat biaya, tanpa perantara — seperti pemroses pembayaran dan bank. Ini berpotensi menurunkan biaya komisi dan mempercepat proses transaksi antar peserta.

CBDC untuk bank sentral: alat kontrol baru

Mata uang digital memberi bank sentral kemampuan yang diperluas untuk mengelola kebijakan moneter. Mereka dapat secara langsung mempengaruhi jumlah uang beredar, tingkat suku bunga, dan inflasi, memastikan pengendalian stabilitas ekonomi yang lebih akurat.

Implementasi CBDC mengubah peran bank tradisional sebagai perantara keuangan. Infrastruktur digital secara signifikan mengurangi biaya dan waktu pengolahan operasi antar bank, pembayaran, dan transfer, tetapi sekaligus dapat memperkuat pengawasan regulator dan kontrol negara.

CBDC vs kripto: apa perbedaannya?

Meskipun CBDC dan kripto keduanya merupakan instrumen digital, karakteristik dasar mereka sangat berbeda. Tingkat sentralisasi, kerangka regulasi, privasi pengguna, dan teknologi yang digunakan menciptakan dua paradigma pendanaan yang benar-benar berbeda. Perbedaan ini menentukan tujuan, bidang aplikasi, dan posisi mereka dalam ekosistem keuangan global.

Kekuasaan terpusat vs desentralisasi

Mata uang digital negara diterbitkan dan sepenuhnya diatur oleh bank sentral, yang memiliki kendali penuh atas penciptaan, volume, dan administrasinya. Bank sentral menggunakan CBDC untuk menstabilkan sistem uang dan mencapai tujuan makroekonomi mereka dalam kerangka struktur keuangan yang ada.

Sebaliknya, kripto beroperasi di jaringan terdesentralisasi tanpa otoritas pengelola tunggal. Teknologi blockchain memungkinkan peserta melakukan pembayaran langsung tanpa perantara. Namun, dalam praktiknya, beberapa aspek ekosistem kripto menjadi terpusat — misalnya, melalui konsentrasi di platform perdagangan besar untuk pembelian dan penyimpanan aset.

Meski demikian, CBDC, meskipun bersifat terpusat secara alami, dapat mengandung elemen perlindungan privasi, memberikan pengguna tingkat kerahasiaan dan kontrol tertentu atas operasi mereka.

Stabilitas nilai: keandalan vs volatilitas

CBDC yang terkait dengan mata uang nasional mempertahankan nilai yang stabil. Ini membuatnya cocok untuk digunakan dalam transaksi sehari-hari dan pengumpulan tabungan. Warga dan perusahaan dapat melakukan pembayaran dengan percaya diri tanpa takut fluktuasi harga yang tajam.

Kripto, terutama yang besar seperti Bitcoin (harga saat ini $88.90K, perubahan 24h +1.53%) dan Ethereum (harga $2.98K, perubahan 24h +1.75%), dikenal dengan fluktuasi harga yang signifikan yang dipicu oleh permintaan pasar dan aktivitas spekulatif. Dalam setahun, Bitcoin turun -10.48%, sementara Ethereum menurun -14.68%. Volatilitas ini menciptakan peluang investasi bagi spekulan, tetapi sekaligus membuat penggunaan kripto dalam operasi sehari-hari berisiko dan tidak pasti.

Privasi: keseimbangan antara transparansi dan anonimitas

Tingkat privasi CBDC tergantung pada model implementasi yang dipilih. Beberapa sistem memprioritaskan kerahasiaan operasi, sementara yang lain mengintegrasikan mekanisme audit untuk memenuhi persyaratan regulasi dan mencegah aktivitas ilegal.

Kripto sering diposisikan sebagai instrumen pseudonim. Namun, analisis blockchain menunjukkan bahwa anonimitas yang tampak dapat diungkap melalui teknik analisis khusus yang memungkinkan identifikasi identitas pengguna.

Tujuan dan aplikasi

CBDC dibuat oleh otoritas negara terutama untuk mencapai tujuan ekonomi dan regulasi nasional: meningkatkan aksesibilitas layanan keuangan, mengoptimalkan pembayaran lintas batas, dan memperkuat kedaulatan mata uang.

Kripto dikembangkan sebagai alternatif sistem keuangan tradisional, awalnya bertujuan untuk desentralisasi dan independensi dari pengawasan negara.

Tabel perbandingan: CBDC vs kripto

CBDC dan stablecoin: siapa yang lebih kuat?

Stablecoin, seperti halnya CBDC, adalah bentuk mata uang digital, tetapi diterbitkan oleh perusahaan swasta, bukan bank negara. Contohnya adalah PYUSD dari PayPal, yang ditujukan untuk mendukung inisiatif berbasis blockchain.

Stablecoin dirancang untuk meminimalkan volatilitas melalui cadangan dan menawarkan investor cara yang lebih aman untuk mendapatkan pendapatan, terutama selama pasar bearish ketika harga turun.

Perjalanan global CBDC: siapa yang memimpin?

Dalam lima tahun, jumlah negara yang mempelajari CBDC meningkat dari 35 (Mei 2020) menjadi 130 di seluruh dunia, menurut data Atlantic Council. 19 negara dari G20 sudah berada di tahap pengembangan mata uang digital yang maju.

Pemimpin implementasi

Bahama menjadi pelopor dengan merilis Sand Dollar pada Oktober 2020 — CBDC nasional pertama di dunia. Ini membantu menyelesaikan masalah transaksi di Bahama, terutama setelah bencana alam seperti topan Dorian pada 2019. Sand Dollar tetap menjadi salah satu mata uang digital nasional paling maju di dunia.

Cina mencatat sejarah dengan meluncurkan e-CNY (digital yuan) di seluruh negeri selama Olimpiade Musim Dingin 2022 di Beijing. Ini menjadikan Cina ekonomi besar pertama yang menerapkan CBDC secara skala penuh. Cina aktif mempromosikan digital yuan di arena internasional, berusaha memperluas penggunaannya di luar negeri.

Brasil menyebut proyeknya DREX. Bank sentral memulai uji coba pilot real digital, dengan harapan peluncuran penuh pada akhir 2024. Sistem ini berbasis teknologi DLT dan dirancang untuk transaksi antar bank tingkat grosir.

India meluncurkan proyek percontohan RBI di sektor ritel pada Oktober 2022. Rencana peluncuran nasional dijadwalkan akhir 2023. Pada Juni 2023, lebih dari 1,3 juta pengguna telah mengunduh dompet CBDC, dan sekitar 300 ribu pedagang mulai menerima pembayaran dalam mata uang digital.

Australia melakukan pengujian melalui eAUD, proyek bersama Commonwealth Bank dan ANZ Banking Group. Program pilot ini diselenggarakan oleh Reserve Bank of Australia untuk mengevaluasi skenario penggunaan CBDC.

Bisakah CBDC menggantikan kripto?

Teori penggantian kripto terdesentralisasi menghadapi hambatan mendasar — perbedaan konseptual mereka. CBDC diarahkan untuk regulasi dan pengendalian operasi keuangan, sementara kripto dihargai karena desentralisasi dan tidak adanya otoritas pengelola pusat.

Kedua sistem ini memiliki tujuan yang berlawanan. Kemungkinan besar, mereka akan eksis secara paralel, masing-masing menyelesaikan tugasnya dalam ekosistem keuangan.

Apakah CBDC akan menggantikan uang biasa?

Penggantian besar-besaran uang tunai oleh CBDC kecil kemungkinannya dalam waktu dekat. Faktor penghambat termasuk rendahnya literasi digital di beberapa lapisan masyarakat, kekhawatiran privasi, risiko serangan siber, dan hambatan teknis di wilayah dengan infrastruktur yang belum berkembang.

Uang tunai akan tetap menjadi bagian penting dari sistem keuangan bersamaan dengan peluncuran CBDC.

Masa depan uang: simfoni sistem digital

Topik CBDC menarik perhatian besar dalam dunia keuangan modern. Dalam beberapa tahun ke depan, mata uang digital negara kemungkinan tidak akan sepenuhnya menggantikan uang tunai maupun kripto. Sebaliknya, akan muncul sistem terintegrasi di mana setiap bentuk uang menjalankan fungsi tertentu.

Kripto menawarkan desentralisasi dan peluang investasi, uang tradisional memberikan stabilitas, CBDC dan stablecoin menciptakan jembatan transisi antara pengelolaan terpusat dan kenyamanan digital. Semua sistem ini akan bersama-sama mendorong perkembangan keuangan global.

Masa depan yang menarik menanti, di mana berbagai bentuk uang — CBDC, stablecoin, kripto, dan mata uang fiat — akan bersaing dan saling melengkapi, membentuk wajah baru arsitektur keuangan dunia.

Bagaimanapun mereka berkembang, satu hal yang pasti: uang akan menjadi semakin digital, tetapi tetap beragam dan disesuaikan dengan berbagai kebutuhan pengguna.