Tentang beberapa pengamatan dan berbagi tentang $HMSTR.

Sebelumnya saya memperhatikan sebuah fenomena——ketika posisi terbuka (OI) mendekati skala kapitalisasi pasar, harga cenderung melemah. Baru-baru ini saya bertanya kepada AI dan baru memahami bahwa kedua data ini sebenarnya tidak memiliki hubungan yang pasti. Alasannya sangat sederhana: OI adalah data dari dimensi kontrak, sedangkan kapitalisasi pasar adalah dari dimensi spot. Selama ada lawan di pasar kontrak, volume posisi terbuka bisa saja melebihi total kapitalisasi pasar spot.

Jadi, daripada terjebak pada indikator ini, lebih baik melihat dari sudut pandang lain——yaitu tingkat akumulasi posisi derivatif relatif terhadap volume spot. Semakin besar posisi yang dikumpulkan, semakin lemah daya tahan pasar terhadap tekanan, dan begitu likuidasi terjadi, reaksi berantai bisa sangat keras.

Namun yang paling praktis adalah memantau pergerakan tingkat biaya dana secara real-time. Semakin dalam tingkat biaya negatif, semakin terkonsentrasi kekuatan bearish. Pada saat ini, biasanya para pelaku pasar tidak berani menurunkan harga, kecuali mereka juga melakukan short secara bersamaan. Sinyal bahaya yang sebenarnya adalah——ketika tingkat biaya negatif berhenti membesar dan mulai menyempit, saat itulah biasanya tanda awal terjadinya pembalikan arah.