Hari ini, kontrak opsi Bitcoin dari salah satu platform opsi terkemuka mendatang ke masa jatuh tempo, dan kali ini skala kontrak mencapai rekor—mendekati 2,4 miliar dolar AS yang harus diselesaikan. Sepanjang bulan Desember, BTC seperti terjebak oleh sesuatu, berulang kali bergesekan di kisaran 85k hingga 90k, menunjukkan kekuatan efek gamma secara nyata. Ditambah lagi, likuiditas selama liburan memang sudah tipis, harga sering melonjak naik dan turun lagi, rutinitas ini sudah biasa, para trader yang memantau pasar pun sudah tidak merasa baru lagi.

Dari sudut pandang jangka pendek, setelah posisi hedging ini dilepas, tekanan pasar akan berkurang secara signifikan. Pola pergerakan selanjutnya umumnya ada dua—mungkin perlahan naik untuk mencoba, atau terus berfluktuasi di sekitar level ini, tapi setidaknya tidak akan lagi ditekan secara keras. Banyak orang di komunitas cenderung melihat potensi kenaikan, alasannya adalah posisi opsi call yang cukup berat, dan titik max pain sekitar di 95k. Tapi, kembali lagi, yang paling ditakuti saat liburan adalah adanya volatilitas mendadak yang tak terduga, siapa yang tahu.

Sebenarnya, pasar kripto saat ini sudah jauh lebih stabil dibandingkan beberapa tahun lalu yang penuh gejolak, volatilitasnya memang cenderung stabil, tetapi stabilitas ini juga menguji kesabaran. Pasar sedang mengendap, ekosistem juga sedang mengendap, selain dari permainan harga, masih banyak yang melakukan hal-hal nyata—seperti proyek edukasi gratis dan pembangunan komunitas, meskipun suaranya tidak sebesar itu, mereka serius mendorong perkembangan industri jangka panjang. Hal-hal ini mungkin tidak membuatmu cepat kaya, tetapi bisa membantumu memahami ke mana arah pasar ini sebenarnya.