Mencari Pendapatan Stabil di Pasar Kripto: Panduan Lengkap Praktik Perdagangan Arbitrase

当 investor berbicara tentang perdagangan cryptocurrency, kebanyakan orang memikirkan membeli rendah dan menjual tinggi untuk mendapatkan selisihnya. Tapi ini jauh dari satu-satunya cara untuk mendapatkan keuntungan. Pada kenyataannya, arbitrase cryptocurrency menawarkan jalur keuntungan yang relatif rendah risiko dan lebih stabil—memanfaatkan perbedaan harga antar pasar untuk meraih keuntungan.

Jika Anda tertarik dengan trading tetapi merasa pusing dengan berbagai analisis teknikal dan strategi manajemen risiko yang rumit, arbitrase mungkin adalah yang Anda butuhkan.

Logika Inti Arbitrase

Apa esensi arbitrase? Singkatnya, ketika aset kripto yang sama diperdagangkan di berbagai bursa dengan harga berbeda, trader dapat membeli di harga rendah dan menjual di harga tinggi untuk mendapatkan keuntungan tanpa risiko.

Karena perbedaan permintaan dan penawaran, harga aset digital yang sama di berbagai bursa sering berfluktuasi. Perbedaan harga ini berubah setiap detik, menciptakan peluang trading.

Berbeda dengan trading tradisional yang membutuhkan analisis fundamental, teknikal, atau sentimen pasar yang mendalam, arbitrase jauh lebih sederhana—Anda hanya perlu cepat menangkap perbedaan harga. Inilah inti dari arbitrase: kecepatan dan ketajaman.

Beberapa Jenis Utama Arbitrase

Berdasarkan metode pelaksanaan, arbitrase dapat dibagi menjadi beberapa kategori:

Arbitrase antar bursa: yang paling umum

Ini adalah metode arbitrase paling langsung—memanfaatkan perbedaan harga aset yang sama di berbagai bursa.

Arbitrase antar bursa standar

Metode ini sangat langsung: beli di satu bursa, jual di bursa lain, dan raih selisihnya. Membutuhkan reaksi sangat cepat karena perbedaan harga biasanya hilang dalam hitungan menit bahkan detik.

Contohnya, misalnya ada perbedaan harga sebagai berikut:

• Bursa A: $21,500
• Bursa B: $21,000

Trader cerdas akan segera membeli 1 unit aset di Bursa B dengan harga $21,000 dan menjualnya di Bursa A dengan harga $21,500. Setelah dikurangi biaya, keuntungan sekitar $500—benar-benar tanpa risiko.

Tentu saja, selisih $500 ini jarang terjadi di pasar nyata. Bursa besar memiliki likuiditas tinggi dan efisiensi penemuan harga yang baik, sehingga selisih biasanya antara 1-2%. Tapi ini tidak berarti peluang tidak ada.

Untuk menangkap peluang ini, banyak trader berpengalaman menempatkan dana di beberapa bursa dan menggunakan API untuk mengotomatisasi trading, sehingga bisa langsung melakukan transaksi saat perbedaan harga muncul. Trader berpengalaman juga sering memakai robot arbitrase antar bursa untuk mengotomatisasi seluruh proses.

Arbitrase regional

Kadang, bursa di daerah tertentu karena antusiasme investor lokal menunjukkan harga premium. Ini adalah peluang arbitrase regional.

Pada Juli 2023, token protokol DeFi tertentu di beberapa bursa Asia diperdagangkan 55%-600% lebih tinggi dibandingkan bursa global. Perbedaan besar ini menciptakan peluang keuntungan baik bagi trader lokal maupun internasional—Anda bisa membeli di bursa global dengan harga rendah lalu menjual di bursa lokal dengan harga tinggi.

Namun, metode ini memiliki batasan: bursa lokal sering membatasi jumlah pasangan trading dan jumlah peserta, karena mereka melayani area tertentu saja.

Arbitrase di decentralized exchange (DEX)

Ketika harga suatu aset di DEX berbeda signifikan dari centralized exchange (CEX), peluang arbitrase muncul.

Di DEX, harga tidak ditentukan oleh order book, melainkan oleh mekanisme automated market maker (AMM). AMM menyesuaikan harga secara otomatis berdasarkan rasio token dalam liquidity pool. Ini berarti harga di DEX bersifat internal dan sepenuhnya ditentukan oleh ekosistemnya sendiri.

Trader cerdas akan membeli di sisi harga lebih rendah dan menjual di sisi harga lebih tinggi, meraih keuntungan dari ketidakseimbangan harga antara DEX dan CEX.

Arbitrase dalam satu bursa: lebih kompleks tapi mungkin

Jenis arbitrase ini terjadi di dalam satu bursa yang sama, memanfaatkan perbedaan harga antar produk yang berbeda.

Arbitrase biaya dana: cara stabil mendapatkan pendapatan

Ini adalah salah satu metode arbitrase berisiko rendah yang paling populer. Di pasar futures, trader posisi long harus membayar biaya dana secara berkala kepada trader posisi short (atau sebaliknya), yang disebut “funding rate”.

Funding rate biasanya positif, artinya pemegang posisi long harus membayar ke posisi short. Trader cerdas memanfaatkan ini untuk melakukan hedge arbitrase:

Langkah-langkahnya:

1. Pilih aset target: misalnya Bitcoin
2. Bangun posisi hedge: beli di pasar spot dan buka posisi short di futures dengan leverage 1:1
3. Dapatkan keuntungan dari rate: selama funding rate positif, posisi short Anda akan terus mendapatkan pendapatan

Keunggulan metode ini adalah sepenuhnya hedging—baik pasar naik maupun turun, posisi long dan short saling meniadakan risiko, dan Anda hanya mendapatkan pendapatan stabil dari biaya dana.

Perhatian: Saat pasar sangat volatile, interval pembayaran rate bisa berubah, jadi perlu pengawasan terus-menerus.

Arbitrase pasar P2P: peluang dengan ambang lebih rendah

Pasar P2P adalah tempat transaksi langsung antar pengguna. Penjual dan pembeli bisa memposting iklan jual beli, lengkap dengan jumlah, metode pembayaran, dan harga.

Melakukan arbitrase di pasar P2P cukup mudah: temukan aset dengan selisih harga terbesar, pasang iklan sebagai penjual, dan tunggu lawan transaksi datang. Dengan begitu, Anda bisa membeli dengan harga lebih murah dan menjual dengan harga lebih tinggi tanpa banyak usaha.

Namun, agar arbitrase P2P benar-benar menguntungkan, Anda harus memperhatikan:

• Biaya transaksi: jika modal kecil, biaya ini bisa menggerogoti sebagian besar keuntungan
• Reputasi lawan transaksi: pilih mitra yang terpercaya untuk menghindari penipuan
• Platform yang digunakan: pilih platform P2P yang aman dan layanan lengkap

Anda bisa melakukan arbitrase P2P di satu bursa atau memanfaatkan beberapa platform untuk menemukan selisih harga lebih besar.

Triangular arbitrage: teknik lanjutan

Ini adalah metode paling kompleks, melibatkan tiga aset kripto berbeda. Prinsipnya adalah memanfaatkan kesalahan harga antar tiga pasangan trading untuk meraih keuntungan.

Contohnya, jalur trading berikut:

Jalur 1: Beli-Beli-Jual

• Beli BTC dengan USDT
• Beli ETH dengan BTC
• Jual ETH kembali ke USDT

Jalur 2: Beli-Jual-Jual

• Beli ETH dengan USDT
• Jual ETH ke BTC
• Jual BTC kembali ke USDT

Transaksi ini harus dilakukan secara cepat dan berurutan. Karena delay di bursa dan fluktuasi pasar, harga bisa berubah selama proses, mengurangi keuntungan.

Jika Anda punya dasar pemrograman, bisa buat skrip otomatis atau pakai robot arbitrase yang sudah ada, agar semua perhitungan dan eksekusi transaksi dilakukan otomatis.

Arbitrase opsi: berdasarkan mekanisme penetapan harga opsi

Arbitrase opsi memanfaatkan perbedaan harga opsi dan harga pasar aktual yang terjadi karena waktu dan volatilitas.

Strategi call option: Jika Anda yakin harga suatu aset akan naik cepat melebihi ekspektasi pasar, bisa membeli call option. Jika volatilitas aktual melebihi implied volatility, harga opsi akan naik dan Anda bisa meraih keuntungan.

Strategi put-call parity: Metode lebih kompleks ini melibatkan posisi long dan short pada opsi put dan call secara bersamaan, mencari ketidakseimbangan antara harga spot dan kombinasi opsi. Saat ketidakseimbangan ini muncul, Anda bisa mendapatkan keuntungan dengan risiko minimal.

Contoh: Jika harga call option Bitcoin lebih rendah dari harga wajar berdasarkan volatilitas aktual, Anda bisa membeli call dan menunggu harga Bitcoin naik melebihi prediksi pasar. Saat harga naik, nilai opsi juga meningkat, dan Anda meraih keuntungan.

Mengapa Memilih Arbitrase: Keunggulan

Bagi banyak trader, arbitrase menawarkan beberapa keunggulan mencolok:

Keuntungan cepat dan stabil — Salah satu daya tarik utama arbitrase adalah kecepatan meraih keuntungan. Jika dilakukan dengan benar, Anda bisa mendapatkan profit dalam hitungan menit. Ini jauh lebih cepat daripada trading konvensional.

Peluang melimpah — Lebih dari 750 bursa kripto di seluruh dunia, masing-masing memiliki penetapan harga yang sedikit berbeda. Setiap hari, token baru diluncurkan dan harganya berbeda di tiap bursa. Ini menciptakan peluang arbitrase yang terus-menerus.

Pasar masih muda — Pasar kripto relatif baru, dan aliran informasi antar bursa belum lancar, menyebabkan kesalahan penetapan harga sering terjadi. Dibandingkan pasar matang, kompetisi masih relatif rendah.

Volatilitas mendukung — Tingginya volatilitas pasar kripto justru menciptakan peluang arbitrase. Perbedaan harga antar bursa sering lebih besar, memberi ruang lebih banyak untuk beroperasi.

Tantangan Nyata: Kelemahan Arbitrase

Namun, arbitrase juga memiliki hambatan yang harus diatasi:

Mengandalkan alat otomatisasi — Operasi manual hampir tidak mungkin mengikuti kecepatan pasar. Karena peluang dan eksekusi bisa hilang dalam hitungan detik, kebanyakan arbitrageur bergantung pada robot trading otomatis. Membuat robot ini tidak terlalu sulit, tapi membutuhkan keahlian teknis.

Biaya transaksi menggerogoti keuntungan — Biaya trading, biaya penarikan, biaya platform, biaya lintas chain, biaya jaringan… setiap transaksi memerlukan biaya. Jika tidak dihitung dengan cermat, biaya ini bisa menghapus sebagian besar atau seluruh keuntungan. Harus hitung biaya secara akurat sebelum memulai.

Modal awal yang cukup besar — Margin keuntungan arbitrase biasanya kecil, sekitar 1-3%. Jika modal kecil, biaya transaksi bisa menelan seluruh keuntungan. Untuk mendapatkan keuntungan nyata, diperlukan dana yang cukup besar.

Batasan limit penarikan — Banyak bursa membatasi jumlah penarikan. Karena margin keuntungan kecil, mungkin sulit menarik keuntungan secara cepat. Ini menjadi kendala bagi trader yang ingin sering melakukan pencairan.

Mengapa Arbitrase Disebut “Risiko Rendah”

Ini pertanyaan bagus. Dibandingkan trading konvensional, arbitrase memang memiliki risiko lebih rendah karena:

Trader tradisional harus melakukan banyak pekerjaan: analisis teknikal, fundamental, sentimen pasar, menunggu posisi terbuka dan tertutup, dan menghadapi berbagai risiko selama proses tersebut.

Trader arbitrase tidak perlu melakukan semua itu. Mereka hanya perlu menemukan perbedaan harga di pasar berbeda—ini adalah fakta objektif, bukan prediksi. Prosesnya juga sangat cepat, hanya beberapa menit, tidak seperti trading konvensional yang bisa memakan waktu berhari-hari atau berminggu-minggu.

Karena transaksi berlangsung cepat, risiko harga turun sangat kecil. Ini secara alami mengurangi risiko. Perbedaan harga ini adalah ketidaksempurnaan pasar yang objektif, bukan kesalahan prediksi seseorang.

Bagaimana Robot Mengubah Permainan Arbitrase

Peluang arbitrase biasanya hanya berlangsung beberapa detik hingga menit. Operasi manual tidak mampu mengikuti kecepatan ini. Inilah mengapa robot trading otomatis sangat penting.

Robot ini terus memindai berbagai bursa, mencari perbedaan harga. Begitu menemukan peluang, mereka langsung memberi notifikasi kepada trader, atau langsung melakukan transaksi secara otomatis (jika diizinkan).

Dengan robot, trader bisa:

• Memantau pasar 24/7
• Menghilangkan keterlambatan manusia
• Menghindari keputusan emosional
• Memaksimalkan peluang meraih keuntungan

Sebagian besar trader arbitrase profesional bergantung pada alat otomatis ini untuk mengoptimalkan hasil.

Ringkasan dan Saran

Arbitrase cryptocurrency memang menawarkan jalur keuntungan yang relatif stabil dan berisiko rendah. Tapi ini bukan jalan cepat untuk kekayaan instan. Untuk sukses, Anda perlu:

Persiapan matang — Pelajari berbagai jenis arbitrase, pilih yang paling sesuai dengan kemampuan dan kebutuhan Anda.

Modal cukup — Siapkan dana yang cukup agar biaya tidak menggerogoti keuntungan.

Perhitungan teliti — Sebelum mulai, hitung semua biaya secara detail (biaya transaksi, penarikan, biaya jaringan, dll).

Gunakan alat otomatis — Pertimbangkan penggunaan robot otomatis dan pilih yang terpercaya.

Sadar risiko — Meski disebut “risiko rendah”, tetap ada risiko teknis, likuiditas, dan penipuan. Selalu waspada.

Pada akhirnya, arbitrase adalah metode berbasis data dan mekanisme, bukan spekulasi. Dengan belajar dan menggunakan alat serta platform yang tepat, Anda bisa mendapatkan keuntungan stabil dari ketidakseimbangan harga pasar.