Dari Perspektif Swapability: Perbedaan Mendalam antara NFT dan SFT

Perkembangan aset kripto dapat dikatakan luar biasa cepat. Setelah melalui eksplorasi awal tentang blockchain dan mata uang digital, pasar menyaksikan ledakan pertumbuhan token non-fungible (NFT), dan kini sebuah kategori aset baru—semi-fungible token (SFT)—sedang diam-diam mengubah seluruh pola ekosistem. Bagi investor dan pengembang, memahami perbedaan halus antar kategori aset ini menjadi semakin penting.

Keterukuran aset: Dimulai dari konsep dasar

Untuk benar-benar memahami logika operasional aset non-fungible dan semi-fungible, pertama-tama perlu memahami arti dari fungibility (keterukuran).

Keterukuran mengacu pada kemampuan aset untuk dipertukarkan secara 1:1. Sebagai contoh: uang dolar—baik uang kertas datar maupun yang kusut, nilai nominal dan kemampuan tukarnya sama persis. Mata uang fiat dan sebagian besar mata uang kripto termasuk dalam kategori ini.

Sedangkan ketidakfungsian menekankan keunikan. Setiap aset non-fungible memiliki tingkat kelangkaan, karakteristik, nilai pasar, dan pengakuan yang berbeda, sehingga tidak dapat dipertukarkan secara setara. Bahkan dua token non-fungible yang tampak sama, sebenarnya adalah aset yang benar-benar berbeda. Konsep ini mengubah definisi kepemilikan digital.

Singkatnya: aset yang dapat dipertukarkan bisa saling tukar tanpa masalah, sedangkan aset yang tidak dapat dipertukarkan memiliki ciri khas masing-masing.

Definisi dan evolusi token non-fungible (NFT)

Token non-fungible adalah aset di atas blockchain yang memiliki penanda digital unik atau pengenal, digunakan untuk membuktikan keaslian dan kepemilikan aset digital tersebut. Aset ini bisa berupa karya seni digital, file musik, gambar, video, properti virtual, atau item dalam permainan yang tersimpan di blockchain.

Karakteristik utama dari NFT adalah ketidakmampuannya untuk digantikan satu sama lain, bahkan jika berasal dari pencipta yang sama atau memiliki fitur serupa. Setiap aset adalah unik, meskipun harganya di pasar terbuka sama.

Inovasi dari NFT terletak pada perlindungan hak kekayaan intelektual pencipta digital, memastikan mereka mendapatkan imbalan ekonomi yang wajar, sekaligus menghindari pelanggaran hak cipta. Sejak 2020, berita terkait NFT mulai menyebar secara masif, dan pada 2021, volume transaksi mencapai puluhan miliar dolar.

Sejarah perkembangan NFT

Banyak orang menganggap NFT sebagai konsep yang muncul belakangan ini, tetapi sebenarnya dasar teorinya berasal dari inovasi yang lebih awal.

2012: Peneliti kriptografi Meni Rosenfeld pertama kali mengemukakan konsep “colored coins” dalam artikel akademik, membayangkan penandaan dan pengelolaan aset nyata di atas blockchain Bitcoin. Ide ini meskipun tidak diadopsi karena keterbatasan teknologi Bitcoin, namun menjadi fondasi bagi NFT kemudian.

2014: karya NFT pertama yang resmi, “Quantum”, lahir—sebuah pixel octagon yang terus berubah warna dan menyusut seperti gurita. Pembuatnya, Kevin McCoy, mencetak karya ini di blockchain Namecoin.

2016: Meme budaya internet mulai dirilis dalam bentuk NFT.

2017-2020: Standar kontrak pintar Ethereum menyebar dengan cepat, mendorong migrasi besar-besaran NFT ke platform tersebut. Keberhasilan proyek seperti Cryptopunks dan Cryptokitties menarik perhatian pasar, bahkan yang terakhir mengalami lonjakan besar saat dihadirkan dalam konferensi pengembang besar di ekosistem Ethereum, yang sempat menyebabkan kemacetan jaringan.

Sejak 2021: karya seni NFT mulai muncul di lelang-lelang top dunia; karya Beeple mencatat harga tertinggi untuk satu NFT; blockchain seperti Cardano, Solana, Tezos, Flow meluncurkan ekosistem NFT; properti virtual menjadi tren investasi metaverse; Meta (dulu Facebook) mengumumkan strategi berfokus pada metaverse, meningkatkan perhatian terhadap NFT dan aset virtual secara signifikan.

Bidang aplikasi NFT saat ini

Game, seni, dan musik adalah tiga bidang utama penggunaan NFT. Namun, karena aset nyata apa pun dapat di-tokenisasi menjadi koleksi langka, potensi penggunaan NFT hampir mencakup semua industri.

Semi-fungible token (SFT): Pilihan baru yang fleksibel

SFT mewakili kategori aset yang dapat beralih antara keadaan dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan. Mereka menggabungkan keunggulan dari kedua kategori aset, menawarkan fleksibilitas dan fungsi yang lebih tinggi.

SFT awalnya bersifat dapat dipertukarkan, bisa saling tukar dengan token sejenis. Tetapi begitu digunakan atau memenuhi kondisi tertentu, mereka berubah menjadi aset yang memiliki nilai unik dan tidak dapat dipertukarkan.

Sebagai contoh, tiket konser: dalam keadaan belum digunakan, tiket Anda bisa ditukar dengan tiket lain di baris yang sama (dapat dipertukarkan). Setelah acara selesai, tiket tersebut kehilangan fungsi tukar, berubah menjadi koleksi bersejarah (tidak dapat dipertukarkan), dan nilainya ditentukan oleh kelangkaan dan ketenaran acara tersebut.

SFT dibangun berdasarkan standar ERC-1155 di Ethereum. Keunikan standar ini adalah satu kontrak pintar dapat mendukung banyak SFT sekaligus, tanpa perlu meng-deploy kontrak terpisah seperti ERC-20 (token yang dapat dipertukarkan) dan ERC-721 (token non-fungible).

Pembuatan dan asal-usul SFT

SFT dibuat menggunakan standar ERC-1155 di Ethereum, yang menggabungkan fungsi ERC-20 dan ERC-721. Proyek seperti Enjin, Horizon Games, dan The Sandbox mengembangkan standar ERC-1155 untuk mengelola dan mengatur semi-fungible token dalam lingkungan game melalui satu kontrak pintar.

Aplikasi SFT saat ini dan ke depan

Saat ini, SFT banyak digunakan dalam industri game berbasis blockchain. Setiap aset dalam game dapat berfungsi sebagai token yang dapat dipertukarkan maupun tidak. Dengan meningkatnya kesadaran, industri sedang mengeksplorasi potensi aplikasi SFT di bidang lain.

ERC-404: Paradigma baru melampaui dualisme

Standar ERC-404 merupakan inovasi terobosan dalam ekosistem Ethereum, bertujuan menyatukan fungsi token yang dapat dipertukarkan (fitur ERC-20) dan yang tidak dapat dipertukarkan (fitur ERC-721). Dikembangkan oleh pengembang anonim “ctrl” dan “Acme”, standar ini memungkinkan token untuk beralih secara fleksibel sesuai konteks—berperilaku sebagai unit yang dapat dipertukarkan dalam kondisi tertentu, dan sebagai aset unik dalam kondisi lain.

Fitur gabungan ini meningkatkan likuiditas pasar, memungkinkan fragmentasi NFT untuk diperdagangkan, dan mengatasi masalah likuiditas yang ada dalam mode lelang tradisional NFT.

Namun, ERC-404 saat ini belum disetujui melalui proses usulan perbaikan resmi Ethereum (EIP). Standar ini belum menjalani analisis mendalam dan audit keamanan resmi, menimbulkan kekhawatiran tentang keamanan mekanisme token dan potensi penyalahgunaan (seperti penipuan “karpet”).

Meski begitu, proyek seperti Pandora dan DeFrogs mulai mengeksplorasi potensi aplikasi ERC-404, menunjukkan bahwa permintaan pasar terhadap model token campuran terus berkembang.

Perbandingan tiga standar: ERC-721, ERC-1155, dan ERC-404

ERC-721

ERC-721 mencakup sebagian besar proyek NFT saat ini. Standar ini adalah seperangkat protokol yang mendefinisikan fungsi dan kemampuan token non-fungible, memungkinkan pengembang membuat dan memperdagangkan NFT.

Keunggulan: pengembang dapat menambahkan fitur verifikasi dan asal-usul, memperkuat keunikan aset.

Kelemahan: efisiensi rendah. Setiap transaksi hanya bisa mengirim satu NFT, mengirim 50 NFT harus dilakukan 50 transaksi terpisah, menyebabkan kemacetan dan biaya gas yang tinggi.

ERC-1155

ERC-1155 (standar multi-token) menggabungkan karakteristik ERC-721 dan ERC-20, memberikan fleksibilitas dan beragam fungsi untuk token yang dibuat.

Semi-fungible token mengatasi masalah dari kedua kategori:

• Untuk token yang dapat dipertukarkan—transaksi tidak dapat dibatalkan. SFT memungkinkan pembatalan transaksi jika terjadi kesalahan manusia.
• Untuk token non-fungible—efisiensi transaksi rendah. SFT memungkinkan satu kontrak pintar menjalankan banyak transaksi sekaligus, mengurangi biaya gas dan beban jaringan secara signifikan.

Inovasi ERC-404

ERC-404 merombak struktur dual. Berbeda dari ERC-721 (murni tidak dapat dipertukarkan) dan ERC-1155 (pilihan ganda), ERC-404 memungkinkan token yang sama berperilaku sebagai dapat dipertukarkan maupun tidak, tergantung konteks penggunaannya, menggabungkan keunggulan keduanya dan menyediakan lebih banyak skenario penggunaan serta meningkatkan likuiditas.

Perbandingan fungsi NFT dan SFT

Prinsip kerja dan aplikasi praktis

NFT berjalan di blockchain, terutama di Ethereum. Sebagai peta digital unik dari aset nyata, NFT berfungsi sebagai mekanisme verifikasi, mengonfirmasi kepemilikan data, dan hadir dalam berbagai bentuk. Setelah dibuat, NFT tidak bisa diduplikasi, memungkinkan seniman, pencipta konten, musisi, dan pengusaha mendapatkan imbalan ekonomi yang sesuai.

SFT menawarkan skenario aplikasi yang lebih kompleks. Misalnya, dalam game, Anda mungkin mengumpulkan token awal berupa NFT, lalu mengubahnya menjadi sepuluh koin game (aset yang dapat dipertukarkan). Kemudian, Anda bisa bertukar koin ini dengan pemain lain, atau menggunakannya untuk membeli senjata dan mengubahnya kembali menjadi NFT. Seiring peningkatan level pemain, nilai senjata tersebut juga meningkat.

Perubahan status SFT dikelola oleh kontrak pintar internal yang dibuat pengembang, bukan oleh protokol eksternal. Fitur fleksibel ini memungkinkan SFT untuk memperbarui game tradisional secara online, memberi pengembang game kontrol lebih besar terhadap aset dan ekonomi, dan mengatasi masalah inflasi tak terkendali di game MMO awal. Token yang sama bisa memiliki nilai berbeda tergantung mekanisme permainan—baik sebagai mata uang transaksi maupun sebagai perlengkapan.

Masa depan tokenisasi aset nyata dengan SFT

Semi-fungible token menawarkan solusi inovatif untuk tokenisasi aset nyata (RWA), mengatasi kekurangan dari token yang sepenuhnya dapat dan tidak dapat dipertukarkan.

SFT menyediakan fleksibilitas transaksi melalui bentuk awal yang dapat dipertukarkan (misalnya, bagian kepemilikan), dan dapat beralih ke status tidak dapat dipertukarkan dalam kondisi tertentu, meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas. Mereka juga mampu mencerminkan secara dinamis perubahan nilai, status, atau kondisi aset.

SFT memfasilitasi fractional ownership dari aset tak terpisahkan secara efisien, menurunkan hambatan masuk investor. Mereka mengubah aset dengan likuiditas rendah menjadi alat yang dapat diperdagangkan di platform digital. SFT dapat mengkodekan hak, insentif, atau kewajiban terkait RWA, dan transisi dari dapat dipertukarkan ke tidak dapat dipertukarkan dapat dirancang sesuai regulasi dan kebutuhan pelacakan aset. Akhirnya, SFT membuka peluang inovasi dalam struktur pembiayaan dan investasi, menggabungkan likuiditas yang dapat dipertukarkan dan keunikan yang tidak dapat dipertukarkan, menciptakan produk dan peluang investasi baru.

Pandangan ke depan

Tokenisasi aset sedang berkembang pesat menjadi arus utama industri, membuka peluang yang belum pernah ada sebelumnya. Ekosistem NFT sedang merevolusi berbagai industri dengan kecepatan mengagumkan dan mendapatkan pengakuan luas. Teknologi blockchain memungkinkan verifikasi kepemilikan dan perlindungan data yang sebelumnya sulit dibayangkan.

NFT dan SFT memicu gelombang revolusi, mendefinisikan ulang mekanisme keuntungan bagi pencipta digital, seniman, pengembang game berbasis blockchain, dan pemain game, sekaligus memberi pelanggan dan penggemar lebih banyak cara berpartisipasi. Meski saat ini SFT lebih banyak digunakan di bidang game, fitur inovatifnya akan segera diadopsi secara lebih luas di berbagai industri.