Reli pagi ini memang sengit, dengan BTC bergegas dari 87.000 menjadi 89.000 sekaligus, dan panasnya pasar langsung menyala. Tetapi pasar belum datang - pengiriman opsi epik pada pukul 4 sore adalah variabel nyata. Nilai nominal $23,7 miliar ditekan saat ini, dan paus bertarung, panjang dan pendek berulang kali, apakah itu naik atau turun, itu harus dianalisis dengan cermat.

Mari kita lihat bau mesiu di berita terlebih dahulu. Ketika BTC naik 3% di awal perdagangan, paus pendek dengan leverage 40x langsung dilikuidasi, melikuidasi 160 BTC dalam satu transaksi, dengan kerugian kumulatif lebih dari $17,6 juta. Apa artinya ini? Sentimen pasar telah sangat terbagi, dan pertahanan bears rapuh hingga runtuh.

Dalam pengiriman opsi senilai $23,7 miliar, harga titik nyeri yang paling kritis adalah $96.000 - ini adalah kisaran di mana keuntungan pembuat pasar dimaksimalkan. Namun hal yang menarik tentang hukum sejarah adalah harga ini biasanya tidak terlihat sebelum pengiriman. Pasar cenderung berfluktuasi berulang kali di bawah titik nyeri dan menunggu pengiriman menembus dengan cepat. Setelah rilis lindung nilai gamma diluncurkan, volatilitas akan tiba-tiba menguat, dan pasar rentan terhadap akselerasi yang cepat.

Secara keseluruhan, pasar dapat terus terakumulasi dalam kisaran sempit sebelum pukul 4 sore, dan volatilitas pada saat pengiriman penuh. Dari pengalaman masa lalu, kemungkinan "menekan pertama dan kemudian membesarkan" tidaklah kecil. Kuncinya adalah memanfaatkan momen konfirmasi arah dan tidak berulang kali menghentikan kerugian dalam guncangan.