Crypto kembali ke IPOs saat publik membentuk ulang pendanaan di tahun 2025

Pada tahun 2025, perusahaan kripto kembali ke pasar konvensional, bertahun-tahun setelah mendasarkan diri pada penjualan token

ContentsPerusahaan cryptocurrency melewatkan penjualan token IPO terbesar menunjukkan minat yang berubah di pasarPipeline IPO menuju 2026Transisi merupakan perubahan pasti menuju pembiayaan terkendali dan akses yang diperluas ke investor. Pada tahun 2025, perusahaan kripto kembali melakukan penawaran umum perdana, dan sejarah panjang penggalangan dana berbasis token berakhir

Sejumlah listing profil tinggi menjadi indikator meningkatnya kepercayaan di pasar modal yang diatur. Kredibilitas, likuiditas, dan pengawasan investor menjadi lebih kuat dan lebih jelas melalui jalur IPO.

Perusahaan cryptocurrency melewatkan penjualan token

Perusahaan cryptocurrency membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk mengumpulkan dana dengan bantuan penjualan token, yang disebut penjualan publik, dan putaran-putaran yang disebut. Kebanyakan dari usaha tersebut merusak kepercayaan di dalam industri. Ledakan token awal digunakan untuk membangun proyek yang memiliki kas besar tetapi sejarah eksekusi yang buruk.

Model penggalangan dana berikutnya juga tidak efektif dalam membangun nilai jangka panjang. Likuiditas dan penurunan permintaan dialami dalam penjualan IDO dan sejenisnya. Token yang didukung modal ventura mengalami penjualan insider yang berlebihan selama acara pembukaan kunci mereka.

Masalah-masalah ini menurunkan kepercayaan antara investor ritel dan institusional. Token baru biasanya tidak mampu mempertahankan minat di pasar setelah diperkenalkan. Ada juga tekanan hukum yang lebih besar karena tantangan terhadap penawaran token yang tidak terdaftar oleh regulator.

Pada tahun 2025, sebagian besar perusahaan mengambil jalur baru. Transparansi dan kejelasan hukum ditawarkan melalui listing publik. Perusahaan kripto juga terhubung dengan pasar ekuitas global melalui IPO.

IPO terbesar menunjukkan minat yang berubah di pasar

Tren perusahaan kripto yang go public pada tahun 2025 mewakili industri tersebut. CoreWeave memberikan IPO tertinggi tahun ini. Perusahaan ini diluncurkan dengan valuasi sebesar $23 miliar dan diperdagangkan sekitar $42 miliar.

Listing ini mencerminkan perubahan dari penambangan ke layanan infrastruktur AI. CoreWeave memiliki keunggulan dari meningkatnya permintaan untuk komputasi berkinerja tinggi.

IPO native kripto terbesar dilakukan oleh Circle. Penerbit stablecoin ini mengumpulkan lebih dari 18 miliar. Pada akhir 2025, valuasinya telah melampaui $20 miliar. Investor mendukung peran Circle dalam pembayaran digital yang diatur.

Figure Technology adalah IPO terbesar ketiga. Perusahaan ini mengumpulkan $5,3 miliar dan akhirnya memiliki valuasi $9,7 miliar. Angka ini berfokus pada menghubungkan instrumen blockchain dengan sistem keuangan konvensional.

Tidak semua listing berjalan dengan baik. eToro dan Gemini diperdagangkan dengan harga lebih rendah daripada yang mereka tawarkan. Penurunan ini disebabkan oleh berkurangnya perdagangan di kalangan ritel dan pergeseran model pendapatan.

Pipeline IPO menuju 2026

Perusahaan cryptocurrency masih bersiap untuk go public pada tahun 2026. Tren ini didukung oleh harapan akan tahun IPO yang baik. Beberapa kandidat terdepan adalah bursa terpusat.

Bursa-bursa ini menjadi lebih ketat dan meningkatkan sistem kepatuhan. Kebanyakan dari mereka juga memperluas layanan mereka di luar perdagangan. Ada sedikit skeptisisme di pasar Eropa terhadap listing baru.

Bursa Terpusat menjajaki IPO di 2026

Seiring matangnya crypto, gelombang berikutnya dari #IPO candidates (#CEX) beralih dari hype ke infrastruktur. #CEX dengan likuiditas mendalam dan landasan regulasi sedang memposisikan diri untuk listing 2026. pic.twitter.com/wSHFoLgWbd

— 🇺🇦 CryptoDiffer – StandWithUkraine 🇺🇦 (@CryptoDiffer) 23 Desember 2025

Bursa-bursa ini dipandang oleh investor publik sebagai peluang pertumbuhan yang lebih baik dengan struktur yang lebih jelas daripada token. Namun, IPO tidak selalu menjamin keberhasilan. Kondisi pasar dan eksekusi sangat penting.

Ripple menegaskan bahwa mereka tidak berniat melakukan IPO dalam waktu dekat. Keputusan ini menunjukkan bahwa listing publik bukan pilihan yang tepat untuk semua perusahaan.

Kebangkitan IPO merupakan indikator industri crypto yang matang. Bisnis lebih memilih ekspansi terkendali setelah litigasi yang mahal. Industri ini tampaknya berorientasi pada stabilitas dibandingkan eksperimen cepat.