#美联储降息预期 The Federal Reserve sesuai jadwal menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi sinyal dari diagram titik lebih patut diperhatikan—hanya direncanakan satu kali penurunan suku bunga pada tahun 2025, yang berarti siklus pelonggaran sudah mendekati akhir. Powell menyebutkan bahwa pasar tenaga kerja secara bertahap melambat tetapi inflasi masih cukup tinggi, sikap kontradiktif ini mencerminkan kehati-hatian dari pengambil keputusan.

Dari sudut pandang data on-chain, penurunan ekspektasi penurunan suku bunga akan melemahkan dukungan terhadap aset berisiko. Bitcoin sempat menembus di atas 94.000 tetapi cepat kembali ke 91.900, mencerminkan revisi terhadap ekspektasi likuiditas selanjutnya. Selanjutnya, perlu dipantau secara ketat: apakah alamat paus besar sedang mendistribusikan di posisi tinggi, arus masuk dan keluar dana institusi, serta perubahan leverage posisi kontrak—semua ini akan menunjukkan sikap pasar yang sebenarnya lebih awal daripada berita kebijakan itu sendiri.

Penurunan suku bunga preventif telah mencapai titik akhir, kunci berikutnya tetap pada data ketenagakerjaan. Jika pasar tenaga kerja tidak terus memburuk, lingkungan likuiditas tahun depan akan secara signifikan mengencang, yang memberi tekanan besar pada posisi leverage di level tinggi.