#美联储降息 Logika inti dari pertemuan The Federal Reserve (FED) kali ini sudah sangat jelas - fase penyesuaian siklus penurunan suku bunga sedang berakhir.

Perhatikan tiga sinyal utama:

**Tingkat hawkish dari grafik titik melebihi suara keberatan**. Enam anggota mengharapkan tidak seharusnya ada pemotongan suku bunga kali ini, yang merupakan sinyal yang lebih kuat dibandingkan dua penentang yang secara terbuka. Dengan kata lain, pasar masih terlalu optimis tentang harapan pemotongan suku bunga tahun depan.

**Powell akan menekankan bahwa ambang batas telah meningkat**. Dari penyesuaian kata-kata dalam pernyataan hingga pernyataan mengenai penurunan suku bunga di awal 2026, inti dari semua ini adalah memberi tahu pasar: jangan berharap penurunan suku bunga secara beruntun, setiap langkah ke depan harus dilihat berdasarkan data. Ini adalah pola evaluasi pertemuan bertahap yang khas, bukan jalur penurunan suku bunga yang telah dikonfirmasi sebelumnya.

**Kombinasi pertumbuhan dan inflasi sedang mengubah harga**. Pandangan Morgan Stanley patut dicatat - pertumbuhan yang lebih kuat ditambah dengan inflasi yang gigih, berarti tingkat suku bunga riil mungkin perlu tetap relatif tinggi. Ini akan menekan ruang valuasi obligasi AS 10 tahun.

Situasi keuangan di blockchain dalam dua hari ini perlu diperhatikan untuk aliran besar. Perubahan ekspektasi kebijakan moneter bank sentral biasanya akan memicu penyesuaian portofolio oleh institusi, perubahan kepemilikan alamat paus akan mencerminkan sikap nyata pasar lebih awal. Kinerja data sebelum pertemuan bulan Januari tahun depan akan menjadi titik pemicu kunci berikutnya.