Jadi Federal Reserve semakin bersikap akomodatif menjelang 2026, tapi ada satu hal yang perlu diperhatikan: kita sedang mengalami salah satu reli pasar tersempit yang pernah kita lihat dalam beberapa tahun terakhir. Ketegangan itu sebenarnya layak untuk diurai.

Ketika pasokan uang menjadi lebih mudah dan ekspektasi suku bunga melemah, biasanya Anda akan mengharapkan pemulihan pasar secara luas di semua sektor dan kelas aset. Tapi kita tidak melihat itu. Sebaliknya, kinerja terkonsentrasi pada beberapa nama dan narasi tertentu. Itu telah menjadi cerita dalam beberapa bulan terakhir.

Apa arti semua ini untuk 2026? Riset BCA baru saja mengemukakan 10 pandangan utama yang patut dipertimbangkan:

Pertama, keberhasilannya yang sempit sendiri tidak berkelanjutan. Secara historis, reli yang terkonsentrasi ini cenderung meluas atau berbalik. Kedua, Federal Reserve yang benar-benar dovish mungkin akhirnya memberi ruang bagi sektor yang kurang diperhatikan dan saham kapital kecil untuk bergerak. Ketiga, kripto dan aset alternatif bisa mendapatkan momentum jika suku bunga tradisional tetap rendah lebih lama.

Lalu ada faktor wildcard inflasi. Jika Fed tetap terlalu ramah terlalu lama, kita bisa melihat tekanan harga muncul kembali. Itu akan membalik seluruh narasi. Penilaian di seluruh aset berisiko akan menghadapi tekanan. Posisi defensif mungkin masuk akal.

Tambahkan ketegangan geopolitik, potensi perubahan kebijakan perdagangan, dan Anda mendapatkan latar belakang makro yang kompleks. Beberapa strategis melihat 2026 sebagai tahun persiapan—penilaian yang murah, kebijakan dovish, tapi hasil yang nyata berbeda-beda per kuartal dan sektor.

Intinya: Fed yang lebih ramah + reli tersempit = pengaturan yang menarik untuk trader oportunistik. Tapi jangan harap semuanya berjalan mulus.