Outlook Harga Ethereum: Institusi Keluar, Likuidasi Meningkat, dan Analis Berbunyi Alarm

Sumber: Coindoo Judul Asli: Prospek Harga Ethereum: Institusi Keluar, Likuidasi Melonjak, dan Analis Mengeluarkan Peringatan Tautan Asli: https://coindoo.com/ethereum-price-outlook-institutions-exit-liquidations-spike-and-analysts-sound-the-alarm/

Rincian Pasar

Ethereum telah memasuki salah satu fase terberatnya tahun ini, meluncur ke zona $2.700 setelah putaran penjualan besar lainnya.

Poin Penting:

• Penurunan Ethereum ke kisaran $2.700 semakin cepat setelah lebih dari $413 juta likuidasi panjang.
• Arus keluar ETF mencapai $261,6 juta pada 20 Nov, menambah tekanan jual yang kuat dari institusi.
• Aktivitas on-chain yang lemah dan meningkatnya pasokan ETH terus mempengaruhi sentimen harga.

Gerakan tersebut tidak bertahap — lebih dari $413,9 juta dalam posisi ETH yang terleverase dilikuidasi hanya dalam satu hari, dan posisi long menyerap $381 juta dari dampak itu, yang berarti para bull terpaksa keluar dari pasar saat harga jatuh. Penjualan yang beruntun memperkuat momentum penurunan dan menghapus setiap upaya pemulihan intraday.

Sinyal Indikator Teknik Tidak Ada Lega Segera

Grafik 4 jam terbaru menggambarkan gambaran yang mengkhawatirkan. RSI berada di dekat 26, menunjukkan kondisi jual yang dalam tetapi belum menunjukkan struktur dasar yang tepat. Histogram MACD terus berkembang ke arah bawah, sementara garis sinyal tetap terpisah jauh — tanda jelas bahwa momentum bearish masih mendominasi.

Setiap lonjakan selama dua minggu terakhir gagal menembus resistensi yang menurun, dan struktur puncak yang lebih rendah tetap utuh.

Pasar ETF Berbalik Melawan Ethereum

Aliran institusi menambah bahan bakar untuk penurunan. Pada 20 November, ETF Ethereum mencatat arus keluar bersih sebesar $261,6 juta, menandai salah satu hari merah terberat bulan ini. Grayscale Ethereum Trust sekali lagi memimpin penarikan, diikuti oleh produk Bitwise dan BlackRock. Ini menguatkan tema bahwa institusi masih mengurangi eksposur daripada menurunkan rata-rata.

Kelemahan On-Chain Kini Menjadi Pusat Narasi

Selama berbulan-bulan, para analis telah mengisyaratkan bahwa risiko terbesar Ethereum bukanlah kompetisi — tetapi stagnasi. Biaya transaksi lebih rendah, namun aktivitas belum kembali ke rantai utama Ethereum. Penggerak pendapatan inti seperti partisipasi DeFi, perdagangan NFT, dan spekulasi di on-chain tidak pernah pulih ke tingkat pasar bull sebelumnya. Bahkan pergeseran menuju jaringan Layer-2 gagal untuk diterjemahkan menjadi penggunaan mainnet yang lebih kuat, meninggalkan blockchain lebih sepi dan kurang menguntungkan.

Janji Deflasi Terhenti Saat Pasokan Terus Bertambah

Mekanisme pembakaran pernah diharapkan dapat membuat ETH secara stabil deflasi, tetapi dengan penggunaan jaringan yang lemah, pembakaran tidak sejalan dengan penerbitan. Selama tiga tahun terakhir, lebih banyak ETH yang dibuat daripada dihancurkan, membuat aset ini bersifat inflasi bersih pada saat permintaan sudah terbatas. Pasokan yang berkembang selama periode aktivitas rendah adalah salah satu kombinasi terburuk untuk penilaian — dan aksi harga kini mencerminkan hal itu.

Apa yang Dibutuhkan Ethereum untuk Pemulihan Nyata

Menurut para analis, jalan ke depan masih terbuka tetapi memerlukan adopsi yang berarti, bukan spekulasi yang dipicu oleh sentimen. Dua pemicu memiliki potensi untuk mengubah momentum:

• Kejelasan regulasi di Amerika Serikat yang memungkinkan partisipasi DeFi institusional
• Gelombang baru adopsi Web3 yang mampu mengembalikan penggunaan tinggi dan pendapatan biaya

Menurut penelitian industri, masalah harga bukan hanya hasil dari pencucian leverage atau tekanan ETF — itu adalah akibat dari jaringan yang tidak lagi menghasilkan aktivitas ekonomi yang diperlukan untuk mempertahankan valuasi ETH. Para analis menekankan bahwa kelemahan Ethereum bersifat struktural, bukan emosional: tanpa permintaan untuk ruang blok, tanpa aliran DeFi bernilai tinggi, dan tanpa biaya on-chain yang berkelanjutan, apresiasi harga menjadi spekulasi daripada cerminan produktivitas.

Sejak musim panas 2024, aktivitas DeFi sangat sepi, yang mengakibatkan sangat sedikitnya pembangkitan biaya di jaringan Ethereum. Sebagian dari ini disebabkan oleh migrasi Layer-2 dan peningkatan jaringan, tetapi poin yang lebih penting adalah bahwa aktivitas tidak kunjung pulih.

Para analis percaya bahwa reli pemulihan mungkin muncul dalam jangka pendek, tetapi kenaikan yang bertahan memerlukan penggunaan nyata kembali ke rantai. Menurut mereka, fase bull berkelanjutan berikutnya untuk Ethereum hanya akan dimulai jika jaringan merebut kembali perannya sebagai pusat ekonomi utama Web3 — baik melalui DeFi institusional atau kebangkitan besar-besaran aplikasi terdesentralisasi.

Sampai salah satu dari katalis tersebut terwujud, pasar mungkin akan terus menganggap ETH sebagai aset berisiko beta tinggi daripada sebagai jaringan yang produktif dan menghasilkan pendapatan.