Orang yang sudah terlibat dalam dunia enkripsi pasti mengerti, pinjaman selalu memiliki rasa canggung yang sulit diungkapkan: kamu menyimpan koin sebagai kreditur, berharap mendapatkan sedikit bunga untuk menambah penghasilan, tetapi bunga yang diterima sangat sedikit; temanmu yang butuh uang dengan cepat terpaksa meminjam, jaminan sudah penuh, tetapi biaya transaksi dan biaya pinjaman sangat mahal sampai ingin mengutuk. Di mana transparansi yang dijanjikan oleh blockchain? Kenapa pada tahap pinjaman ini, malah jadi "permainan dua kerugian"? Melihat situasi yang menyedihkan ini, Morpho muncul diam-diam—mereka tidak membuat slogan-slogan kosong, tetapi fokus pada satu hal: mengurangi ketidakadilan dalam pinjaman sedikit demi sedikit.

Masalah yang ingin diselesaikan Morpho sebenarnya cukup sederhana: membuat peminjam mengeluarkan sedikit uang dan memberikan lebih banyak pendapatan bagi pemberi pinjaman. Anda bisa melihat bahwa sebelumnya, semua protokol utama, baik itu Aave atau Compound, semua orang harus berkumpul di dalam satu kolam dana publik. Suku bunga di dalam kolam ditentukan oleh algoritma, dan semua orang, baik individu maupun institusi, diperlakukan sama, mengikuti standar yang sama. Ini menciptakan suatu kontradiksi: ada orang yang bersedia menerima suku bunga yang lebih rendah untuk meminjam uang, tetapi tidak dapat menemukan pihak pendana yang sesuai; orang yang memiliki koin menganggur jelas bisa mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi, tetapi hanya bisa mengikuti suku bunga kolam besar tersebut "makan sisa makanan". Morpho melakukan trik pintar - pertama mencoba untuk secara langsung mempertemukan kedua belah pihak dalam penawaran dan permintaan dana, sehingga suku bunga dapat dinegosiasikan hingga kedua belah pihak merasa nyaman; jika dalam waktu tertentu tidak berhasil menemukan pasangan, aset akan secara otomatis dimasukkan ke dalam kolam Aave atau Compound sebagai jaminan, tanpa mengurangi keamanan, tetapi pendapatan dan biaya telah diam-diam dioptimalkan.

Sistem ini, secara sederhana, adalah sebuah "mesin pencocokan yang tepat", yang tidak hanya mempertahankan jaminan likuiditas dari protokol tradisional, tetapi juga menghilangkan kerugian tengah yang tidak menguntungkan dari model kolam besar. Bagi pemberi pinjaman, aset yang menganggur tidak lagi hanya mendapatkan bunga tetap, tetapi memiliki kesempatan untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar; bagi peminjam, jika jaminan cukup kuat, biaya pinjaman dapat ditekan lebih rendah. Seluruh logika ini tidak terlalu rumit, tetapi "optimalisasi yang tidak mencolok" ini menutupi kekurangan dalam peminjaman DeFi yang "seharusnya lebih efisien tetapi selalu kurang sedikit".