Perubahan arah Fed baru-baru ini mengejutkan banyak orang. Kembali pada bulan September, para pejabat hampir tidak mencapai konsensus mengenai pemotongan 75 bps untuk tahun ini. Cepat maju ke pertemuan bulan Oktober, dan tiba-tiba retorika berubah menjadi jauh lebih hawkish—tanpa adanya katalis yang jelas untuk membenarkan perubahan sikap tersebut.

Apa yang membingungkan di sini bukan hanya pergeseran arah, tetapi kurangnya transparansi di sekitarnya. Pengamat ekonomi dibiarkan bertanya-tanya data atau perkembangan apa antara dua pertemuan tersebut yang dapat membenarkan recalibrasi seperti itu. Jenis ketidakpastian dalam kebijakan moneter tidak hanya mempengaruhi pasar tradisional—ini berdampak pada aset berisiko di seluruh papan, termasuk crypto. Ketika panduan bank sentral menjadi lebih sulit untuk dibaca, volatilitas cenderung mengikuti.