#加密领域市场回调 Kebuntuan politik di Washington ini telah membuat seluruh sistem keuangan membayar harga.

Penutupan pemerintah ini berlangsung selama 37 hari, menyamai rekor terpanjang dalam sejarah. Dua partai di Kongres terjebak dalam kebuntuan mengenai anggaran dan undang-undang alokasi sementara, tidak ada yang mau mengalah. Uang tidak dapat dicairkan, sehingga lembaga pemerintah hanya bisa ditutup, tetapi mesin negara tidak boleh berhenti beroperasi—Departemen Keuangan terpaksa menarik dana dari pasar untuk menjaga operasional.

Penarikan ini hampir mencapai 7000 miliar dolar AS. Likuiditas sistem perbankan telah menyusut lebih dari setengahnya, cadangan bank Federal Reserve jatuh ke titik terendah sejak awal 2021. Kolam dana menyusut, sirkulasi darah pasar menjadi terhambat.

Reaksi pasar suku bunga yang paling langsung. Suku bunga pembiayaan jaminan semalam melonjak 22 basis poin dalam satu hari, ini adalah peningkatan terbesar dalam setahun. Selisih dengan suku bunga cadangan berlebih Federal Reserve telah melonjak ke level tertinggi sejak gejolak pasar di Maret 2020. Ironisnya, Federal Reserve sebelumnya mencoba meringankan beban pasar dengan menurunkan suku bunga, tetapi tindakan Departemen Keuangan secara langsung menghapuskan efek penurunan suku bunga - ini setara dengan kenaikan suku bunga secara tidak langsung.

Kondisi pasar saat ini cukup rapuh. Suku bunga yang tinggi dan ketatnya likuiditas membuat setiap perubahan kecil dapat memicu pelarian modal. Penyesuaian kolektif di pasar saham AS dan pasar cryptocurrency hanyalah manifestasi alami dari kerentanan ini.

Dari sudut pandang investor, krisis likuiditas yang dipicu oleh permainan politik ini pada dasarnya adalah pengurasan kepercayaan pasar. Selama kebuntuan politik di Washington tidak teratasi, pasar akan sulit untuk benar-benar stabil. Yang bisa dilakukan sekarang hanyalah menunggu pemerintah untuk membuka kembali operasinya, membiarkan dana mengalir kembali ke pasar, dan memperbaiki rantai likuiditas yang terputus ini.

Untuk pasar cryptocurrency, fluktuasi kali ini mengingatkan kita: bahkan aset yang paling terdesentralisasi tidak dapat sepenuhnya terbebas dari pengaruh sistem keuangan tradisional. Ketika likuiditas di pasar utama mengalami masalah, dana akan ditarik dari aset berisiko, dan cryptocurrency sering kali menjadi yang pertama terkena dampak.