Bank Amerika memprediksi bahwa Bank Sentral Jepang mungkin akan menaikkan suku bunga pada bulan Januari tahun depan, langkah ini akan memiliki dampak mendalam pada pasar keuangan global, terutama di bidang aset kripto. Penyesuaian kebijakan kali ini mungkin memicu "gempa mikro" dalam pola likuiditas global, dampaknya pada pasar kripto terutama tercermin dalam tiga aspek: penyusutan likuiditas jangka pendek, penurunan preferensi risiko, dan fluktuasi nilai tukar.

Pertama, penutupan posisi perdagangan carry yen dapat menyebabkan aliran dana kembali. Selama ini, yen telah menjadi mata uang pembiayaan utama untuk perdagangan carry global karena suku bunga yang rendah atau bahkan kebijakan suku bunga negatif. Jika kenaikan suku bunga diterapkan, meningkatnya biaya pembiayaan yen akan mendorong investor untuk menutup posisi dan keluar, terutama di Jepang, yang merupakan pasar perdagangan kripto yang aktif, dapat memberikan tekanan awal pada harga aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum. Dampak aliran dana ini mungkin diperburuk oleh likuidasi posisi leverage, yang dapat memperburuk fluktuasi pasar.

Kedua, kenaikan suku bunga mungkin memperkuat sentimen penghindaran risiko di pasar. Aset kripto masih dianggap sebagai aset berisiko tinggi, sementara kenaikan suku bunga biasanya ditafsirkan sebagai sinyal dari Bank Sentral untuk memperketat likuiditas, yang mungkin mendorong dana untuk beralih dari aset berisiko tinggi ke pilihan investasi yang relatif aman seperti obligasi pemerintah Jepang. Perlu dicatat bahwa lingkungan kebijakan saat ini cukup khusus: pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga tahun depan, sementara Bank Sentral Jepang mungkin akan menaikkan suku bunga. Perbedaan kebijakan ini dapat menyebabkan investor menilai kembali alokasi aset, di mana sebagian dana mungkin beralih ke aset yen yang memiliki kombinasi produktivitas dan keamanan, sehingga mengurangi daya tarik aliran dana ke pasar kripto.

Namun, investor harus waspada terhadap fenomena "harapan yang telah dicerna lebih awal". Saat ini, probabilitas ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang telah mencapai 80%. Ekspektasi yang sangat pasti ini mungkin secara bertahap tercermin dalam harga sebelum Januari, dan mungkin muncul tren "beli harapan, jual fakta"—yaitu ketika kenaikan suku bunga resmi diumumkan, pasar malah mengalami rebound jangka pendek karena "berita buruk sudah keluar".

Selain itu, tingkat dampak kenaikan suku bunga juga tergantung pada apakah itu merupakan peristiwa terisolasi. Jika hanya Jepang yang menaikkan suku bunga, bukan pengulangan siklus pengetatan di seluruh dunia, dampaknya mungkin akan relatif terbatas.

Bagi para investor Aset Kripto, perkembangan situasi ini perlu diperhatikan dengan cermat. Dalam jangka pendek, pasar mungkin menghadapi risiko fluktuasi yang meningkat, tetapi pada saat yang sama juga dapat membawa peluang perdagangan. Dalam jangka panjang, perubahan kebijakan moneter global akan terus mempengaruhi aliran dana dan tingkat valuasi pasar kripto, investor perlu tetap waspada dan menyesuaikan strategi investasi secara tepat waktu.