Wawancara | Cara menemukan token DeFi yang sukses di 2025: CoinTerminal

Eksekutif CoinTerminal Maximiliano Stochyk menjelaskan faktor-faktor kunci yang membuat sebuah proyek DeFi sukses.

Ringkasan

• Pendapatan nyata adalah kunci untuk proyek blockchain yang sukses.
• Sinyal peluncuran utama termasuk pendukung, daftar bursa, dan KOLs
• Semakin banyak proyek Web2 yang memasuki Web3 untuk mengumpulkan dana
• Aset Dunia Nyata, AI, dan komputasi kuantum adalah tren terpanas saat ini

Peluncuran token kini lebih mudah dari sebelumnya, sehingga proyek yang bagus menjadi lebih sulit untuk ditemukan. Saat modal semakin selektif, investor kembali ke dasar. Ini berarti melihat proyek dengan transparansi, tokenomics yang kuat, dan yang terpenting, pendapatan yang nyata.

Untuk mendapatkan lebih banyak wawasan tentang apa yang diperlukan untuk meluncurkan dan menemukan proyek yang sukses, kami berbicara dengan Maximiliano Stochyk, seorang eksekutif di peluncuran token CoinTerminal. Stochyk, yang membantu pendiri kripto mengumpulkan lebih dari $25 juta sejak 2014, menjelaskan faktor-faktor utama yang membuat sebuah token berhasil.

Ketika Anda mengevaluasi peluncuran token, faktor apa yang membuat Anda yakin bahwa sebuah proyek akan berhasil?

Ada tiga elemen utama yang kami perhatikan — kami menyebutnya indikator bukti sosial. Mereka sangat penting untuk membangun kepercayaan dengan ritel dan investor.

Pertama adalah pendukung Anda, yang berinvestasi dalam proyek Anda. VC yang kuat atau investor malaikat memberi Anda kredibilitas langsung. Jika nama-nama terkemuka mendukung Anda, orang akan memperhatikan.

Kedua adalah daftar bursa. Likuiditas itu penting. Jika token Anda hanya ada di DEX dengan volume rendah, sulit untuk menarik pembeli serius, dan Anda kemungkinan akan mengalami masalah volatilitas. Kami lebih suka proyek yang memiliki setidaknya satu daftar CEX yang solid. Ini memberikan eksposur yang dibutuhkan token Anda dan membantu menyeimbangkan tekanan jual alami yang datang dari launchpad dan peserta awal.

Ketiga adalah distribusi — siapa yang mempromosikan proyek Anda? Kami memberikan saran kepada pendiri tentang KOL dan strategi influencer. Dalam pengalaman kami, KOL yang lebih kecil sering kali tampil lebih baik daripada nama-nama besar. Mereka memiliki komunitas yang lebih erat, keterlibatan yang lebih baik, dan lebih dipercaya. Influencer besar bisa terlihat bagus di atas kertas, tetapi sering kali tidak memenuhi harapan.

Apa saja beberapa dasar yang Anda cari dalam proyek token yang kuat?

Proyek terbaik tidak bergantung pada token mereka untuk bertahan — itu adalah hal pertama yang kami cari. Idealnya, tim sudah memiliki model bisnis yang menghasilkan pendapatan, biasanya sesuatu yang berbasis Web2 seperti SaaS atau produk lain dengan pengguna yang membayar. Dalam hal ini, token menjadi alat untuk tata kelola, pertumbuhan, atau insentif pengguna — tetapi itu tidak penting untuk kelangsungan perusahaan.

Jika seluruh kas Anda dibangun dengan menjual token ke pasar, Anda menciptakan tekanan jual jangka panjang tanpa ada tekanan beli alami. Pada akhirnya, nilai token akan runtuh. Itu tidak berkelanjutan.

Setiap kali saya berbicara dengan tim, salah satu pertanyaan pertama yang saya tanyakan adalah: “Apa model pendapatan Anda?” Sebagian besar waktu, mereka tidak memiliki jawaban. Mereka hanya memikirkan dalam hal aksi harga token, hype, dan listing. Itu berbahaya. Anda perlu memiliki bisnis, bukan hanya whitepaper dan roadmap.

Di CoinTerminal, kami melihat lebih banyak perusahaan Web2 yang datang kepada kami dengan daya tarik yang nyata — pendapatan, pengguna, kesesuaian produk-pasar — dan mereka ingin berkembang ke Web3 untuk mengumpulkan modal, memperbesar basis pengguna mereka, atau bereksperimen dengan tokenomics. Itu adalah fondasi yang jauh lebih kuat daripada mencoba membangun segalanya di sekitar token.

Transparansi juga sangat penting, terutama dalam hal manajemen kas dan komunikasi dengan komunitas Anda. Pendiri harus terbuka tentang berapa banyak pasokan token yang telah mereka jual, bagaimana mereka menggunakan dana tersebut, dan dompet mana yang menyimpan aset kas.

Idealnya, dompet kas adalah publik, dan pergerakan token terlihat di rantai. Tetapi yang lebih penting, tim harus berkomunikasi secara proaktif. Jika ada penundaan listing, atau penjualan token, atau perubahan rencana — katakan saja. Diam menciptakan ketakutan, rumor, dan ketidakpercayaan komunitas. Kami telah melihat bahwa tim yang berkinerja terbaik adalah yang tetap transparan dan konsisten, bahkan di masa-masa sulit.

Apa pendapatmu tentang perusahaan Web2 yang meluncurkan token untuk meningkatkan pendapatan? Apakah model itu berhasil bagi mereka?

Ini sebenarnya salah satu model terkuat yang kita lihat saat ini. Sebuah perusahaan Web2 dengan basis pelanggan yang mapan dan pendapatan berada dalam posisi yang baik untuk masuk ke Web3. Mereka tidak perlu bergantung pada penjualan token untuk bertahan, dan mereka sudah memiliki uang untuk pemasaran, pengembang, dan operasi.

Ketika kami berbicara dengan perusahaan-perusahaan ini, kami melihat bagaimana mereka berencana menggunakan token tersebut. Beberapa menginginkannya untuk tata kelola. Beberapa ingin menggunakannya untuk berbagi pendapatan dengan komunitas mereka. Yang lain menggunakannya untuk akuisisi pengguna. Kuncinya adalah utilitasnya harus nyata — bukan hanya alasan penggalangan dana.

Dari sudut pandang posisi, jauh lebih mudah untuk memasarkan perusahaan Web2 yang menguntungkan yang memasuki Web3 daripada proyek kripto yang tidak memiliki daya tarik. Kredibilitasnya sudah ada.

Web3 bisa jauh lebih cepat. Dalam banyak kasus, lebih mudah untuk mengumpulkan modal melalui peluncuran token dan launchpad daripada putaran ventura tradisional — terutama jika Anda memiliki narasi yang baik dan daya tarik nyata.

Itulah sebabnya perusahaan Web2 menjelajahi tokenisasi. Bahkan jika mereka menghasilkan jutaan dalam pendapatan, mereka sering kali masih membutuhkan pendanaan untuk berkembang — dan Web3 menyediakan pasar modal yang bergerak cepat, global, dan terbuka.

Triknya adalah masuk ke ruang ini dengan bertanggung jawab. Jika tokenomik Anda rusak atau utilitas Anda tidak jelas, ritel akan cepat kehilangan kepercayaan. Tetapi jika Anda melakukannya dengan benar, Anda dapat mengumpulkan modal dan membangun komunitas yang kuat pada saat yang sama.

Anda telah menyebutkan transparansi. Apa solusi nyata untuk kurangnya transparansi dalam crypto? Apakah ini sesuatu yang perlu diperbaiki oleh tim sendiri, atau ini adalah masalah teknologi atau regulasi?

Ini adalah campuran. Beberapa di antaranya bersifat teknis — Anda dapat membangun dasbor dan alat pelacakan untuk menunjukkan ke mana dana perbendaharaan pergi. Banyak dari ini dapat terlihat di on-chain, tetapi segera setelah token atau dana berpindah ke bursa, visibilitasnya menurun. Di situlah keadaan menjadi kabur.

Pada saat yang sama, tim perlu mengambil tanggung jawab atas transparansi. Jika ada keterlambatan dalam peluncuran, katakanlah. Jika Anda menjual sebagian dari kas Anda, jelaskan mengapa. Pendiri berpikir bahwa diam melindungi mereka, tetapi itu hanya menciptakan lebih banyak ketakutan dan spekulasi.

Dalam jangka panjang, saya pikir regulator akan memaksa ini bagaimanapun juga. Mereka akan mulai meminta proyek untuk mengungkapkan berapa banyak pasokan token mereka yang telah dijual, ke mana uang itu pergi, dan siapa yang mengontrol dana. Lebih baik untuk menghadapinya sekarang.

Narasi apa yang saat ini menggerakkan pasar? Mana yang sedang panas, dan mana yang sedang mendingin?

Saat ini, narasi terpanas adalah RWA — Aset Dunia Nyata. Apa pun yang menjembatani nilai dunia nyata ke dalam blockchain — apakah itu saham yang ditokenisasi, real estat, atau komoditas. Itu sedang mendapatkan perhatian dengan cepat.

AI juga masih populer, tetapi kami mulai melihat beberapa kejenuhan. Semua orang ingin melampirkan “AI” pada proyek mereka, bahkan jika tidak ada kasus penggunaan yang nyata. Jadi, kebaruan ini mulai memudar sedikit kecuali penggunaan AI benar-benar berarti.

GameFi sedang lesu. Setelah ledakan dan kejatuhan play-to-earn, sebagian besar proyek GameFi sedang berjuang. Bahkan yang memiliki mekanik baru pun tidak melihat banyak daya tarik pasar saat ini.

Bagaimana dengan komputasi kuantum?

Ya, itu bagus. Ada banyak layer-1 baru yang muncul yang fokus pada pemrosesan kuantum dan komputasi data. Kami telah melihat setidaknya tiga atau empat proyek yang mendekati kami baru-baru ini yang sedang membangun di sekitar konsep komputasi kuantum. Ini pasti merupakan vertikal baru yang kuat — saya rasa ini akan tumbuh, 100%.

Apa saran terbesar Anda untuk para investor DeFi — terutama mereka yang baru di bidang ini?

Pertama: Selalu lakukan riset Anda sendiri. Jangan hanya percaya pada apa yang tertulis di situs web. Periksa kontrak, dompet, volume, TVL — dan verifikasi di on-chain jika Anda bisa.

Kedua: Diversifikasi. Bahkan jika Anda menyukai sebuah proyek, jangan terlalu mengekspos diri Anda. Peretasan terjadi, eksploitasi terjadi, dan bahkan platform yang dipercaya dapat menghilang dalam semalam. Sebuah bursa besar menjadi panggilan bangun yang besar. Saya memiliki dana yang terjebak di sana sendiri, dan saya hanya bisa mengeluarkannya karena saya memiliki kontak langsung dan bertindak cepat — tetapi saya hampir kehilangan segalanya.

Ketiga: Skeptis terhadap hasil. Jika Anda melihat APY dua digit pada stablecoin, Anda perlu bertanya dari mana hasil itu berasal. Sebagian besar waktu, itu tidak berkelanjutan. APY tinggi sering kali berarti risiko tinggi.

Dan terakhir: Masalah keamanan. Banyak platform DeFi masih mengharuskan Anda untuk menghubungkan dompet secara manual, menandatangani transaksi, dan menyimpan frasa biji. Bagi sebagian besar pengguna, itu terlalu berisiko atau terlalu membingungkan. Platform yang menyederhanakan semua ini — di mana backend DeFi tidak terlihat — adalah yang akan mendorong adopsi.