Dua Saham Bank Premier untuk Investor Cerdas di Pasar Saat Ini

27 Oktober 2025 — 23:06 EDT Ditulis oleh Tim Analis Keuangan

Wawasan Utama

• Lingkungan regulasi yang kuat di Kanada memberikan dasar yang berbeda bagi bank-banknya dibandingkan dengan rekan-rekannya di AS yang kurang teratur.
• National Bank of Canada menawarkan imbal hasil yang menarik sebesar 3,9%, sedang meningkatkan operasinya, dan telah menunjukkan ketahanan.
• Royal Bank of Canada memiliki hasil yang substansial sebesar 4,9% dan secara strategis mengalihkan fokusnya pada pertumbuhan, termasuk penekanan baru pada pasar AS.

Investor yang mencari hasil lebih tinggi daripada rata-rata 2,3% yang ditawarkan oleh bank-bank besar AS dapat menemukan alternatif menarik di raksasa perbankan Kanada, National Bank of Canada dan Royal Bank of Canada, yang memberikan hasil masing-masing 3,9% dan 4,9%.

Namun, imbal hasil dividen yang tinggi ini hanyalah awal dari narasi yang menarik. Mari kita jelajahi mengapa National Bank dan RBC, seperti institusi ini biasanya dikenal, merupakan dua saham bank yang paling menjanjikan yang tersedia bagi para investor saat ini.

Keunggulan Perbankan Kanada

Asal-usul Kanada dari National Bank dan RBC adalah faktor penting yang harus dipertimbangkan. Regulasi perbankan di Kanada jauh lebih ketat dibandingkan dengan yang ada di Amerika Serikat, yang menghasilkan dua karakteristik menguntungkan.

Pertama-tama, bank-bank besar Kanada seperti National Bank dan RBC pada dasarnya telah diberikan posisi pasar yang terjalin oleh regulator. Ini telah menciptakan lingkungan oligopolistik di pasar domestik mereka. Meskipun tidak sepenuhnya setara dengan monopoli yang dinikmati oleh utilitas, dominasi segelintir lembaga besar di sektor perbankan dapat sangat menarik bagi investor. Berbeda dengan utilitas, yang menukarkan status monopoli dengan harga yang diatur pemerintah, bank-bank Kanada menghadapi pengawasan regulasi yang lebih komprehensif dibandingkan dengan rekan-rekan mereka di AS.

Kedua, regulasi yang ketat ini telah mendorong budaya konservatisme di antara bank-bank besar Kanada. Bukti pendekatan hati-hati ini terlihat dalam kinerja dividen National Bank dan RBC. Tidak satu pun dari institusi tersebut yang dipaksa untuk mengurangi dividen selama penurunan ekonomi yang parah pada 2007-2009, tidak seperti bank-bank AS seperti Citibank dan Bank of America. Selain itu, baik National Bank maupun RBC telah mempertahankan pembayaran dividen yang konsisten selama lebih dari satu abad, menegaskan keandalan mereka sebagai bisnis - sebuah sifat yang sebagian dapat dikaitkan dengan kerangka regulasi Kanada.

Pada dasarnya, bagi investor yang fokus pada dividen yang mencari aliran pendapatan yang dapat diandalkan, National Bank of Canada dan Royal Bank of Canada merupakan titik awal yang sangat baik. Namun, ada lebih banyak hal yang bisa dihargai tentang kedua institusi tersebut.

Penyesuaian Strategis Bank Nasional

Kekuatan inti National Bank of Canada terletak pada operasi Kanada, sementara divisi AS-nya telah menjadi pendorong utama pertumbuhan. Namun, strategi ini mengalami kemunduran yang signifikan ketika cabang AS bank tersebut terlibat dalam skandal pencucian uang. Konsekuensinya termasuk denda yang substansial, kebutuhan untuk memperkuat pengendalian internal, dan penerapan batas aset pada divisi AS. Sampai National Bank mendapatkan kembali dukungan regulator, ekspansi di pasar AS secara efektif dihentikan, yang berpotensi memperlambat laju pertumbuhan bank secara keseluruhan dalam jangka pendek.

Namun, stabilitas fundamental bank tetap tidak tergoyahkan. Perubahan yang sedang berlangsung siap untuk meningkatkan kinerja masa depan bisnis di AS, sementara sisa bank terus beroperasi sebagian besar tidak terpengaruh. Meskipun saham telah pulih sebagian besar dari dampak awal skandal, saham tersebut masih menawarkan nilai yang menarik dibandingkan dengan bank-bank AS ketika mempertimbangkan hasil dividen.

Poin pentingnya adalah bahwa Bank Nasional tetap di bawah batas aset. Setelah batasan ini diangkat, trajektori pertumbuhan bank kemungkinan akan meningkat secara signifikan. Investor yang bertindak sekarang memiliki kesempatan untuk memposisikan diri mereka secara menguntungkan sebelum perbaikan yang diantisipasi ini.

Perubahan Strategis Royal Bank of Canada

Sementara National Bank berkonsentrasi pada pasar AS untuk pertumbuhan, RBC berusaha membedakan dirinya dengan fokus pada Amerika Tengah dan Selatan. Strategi ini tidak menghasilkan hasil yang diharapkan, mengingat ketidakstabilan keuangan dan politik di wilayah-wilayah ini. Menunjukkan fleksibilitas strategis, RBC telah memutuskan untuk mengubah arah. Tujuan baru adalah untuk memposisikan dirinya sebagai lembaga perbankan utama yang melayani pelanggan dari Meksiko hingga Kanada, yang mencakup peningkatan kehadirannya di pasar AS.

Langkah signifikan dalam arah ini adalah akuisisi terbaru RBC atas hampir 15% saham di sebuah bank besar AS. Secara bersamaan, bank tersebut telah melepaskan diri dari pasar yang kurang menjanjikan di Amerika Selatan. Langkah-langkah ini diharapkan dapat meningkatkan profil bisnis RBC dalam jangka panjang, namun bank tersebut terus menawarkan imbal hasil yang jauh di atas rata-rata sektor.

RBC mungkin mewakili opsi investasi yang lebih agresif. Namun, dukungan kuat untuk transisi ini datang pada pertengahan 2025 ketika dewan direksi menyetujui kenaikan dividen, setelah pembayaran yang statis pada 2024 saat restrukturisasi dimulai. Kenaikan ini menandakan bahwa rencana strategis RBC berjalan dengan baik. Investor yang bergabung sekarang dapat menikmati hasil yang substansial sambil menunggu pengakuan pasar atas perbaikan yang sedang berlangsung.

Melihat Melampaui Nama-Nama yang Familiar

Meskipun Citibank dan Bank of America mungkin adalah nama-nama yang dikenal di rumah tangga, pengakuan nama saja tidak membenarkan investasi. Misalnya, saham Citigroup telah melonjak 70% dalam setahun terakhir, dengan rasio harga terhadap penjualan dan rasio harga terhadap nilai buku melebihi rata-rata lima tahun mereka. Namun, baik dividen maupun harga sahamnya tetap di bawah level pra-resesi 2007-09, dan imbal hasilnya sejalan dengan rata-rata sektor bank sebesar 2,3% - tidak bisa dibilang sebagai narasi investasi yang menarik.

Sebaliknya, National Bank of Canada dan Royal Bank of Canada menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi. Operasi inti mereka di Kanada memberikan fondasi yang kuat. Meskipun apresiasi harga baru-baru ini menunjukkan bahwa mereka tidak se-underestimated seperti sebelumnya, keduanya masih diperdagangkan pada kelipatan yang lebih rendah dibandingkan Citigroup ( atau Bank of America ), menunjukkan bahwa pasar mungkin meremehkan potensi pertumbuhan yang melekat dalam transformasi bisnis masing-masing bank. Skenario ini menawarkan proposisi investasi yang jauh lebih menarik.