Analisis dan Prospek Tren Pasar Aset Kripto

Baru-baru ini ada kesempatan untuk merenungkan arah pasar, saya ingin berbagi beberapa pandangan pribadi.

Diperkirakan bahwa keseluruhan tren pasar Aset Kripto akan menjadi jelas setelah bulan September. Mengingat hambatan makroekonomi, terbatasnya likuiditas di musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya mungkin baru akan terlihat setelah liburan bulan Agustus berakhir dan para peserta pasar kembali. Dari aktivitas pasar terbaru, sebagian besar koin alternatif mengalami kenaikan yang didorong oleh pemerasan posisi short. Trader yang terpengaruh oleh rebound sebelumnya melakukan pembelian, tetapi kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Sebagian besar orang telah mengalami kesulitan selama penyesuaian pasar sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak tajam kemudian mengalami penurunan yang sama drastis.

Ethereum mengalami lonjakan tak terduga, dengan koin terkait AI dan beberapa koin spesifik memimpin lonjakan ini. Sebaliknya, koin yang memiliki kegunaan praktis, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan yang lebih baik—penurunannya lebih kecil dan pemulihannya lebih cepat. Beberapa koin seperti Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh khas. SPX meskipun termasuk dalam kategori tertentu, memiliki struktur yang unik. Dari sini, dapat disimpulkan beberapa pengamatan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan bertahan lama

Modal tradisional secara bertahap masuk melalui saluran yang diatur seperti ETF. Sifat modal yang mendukung BTC saat ini sangat berbeda dari sebelumnya, ini mengurangi kemungkinan likuidasi BTC secara besar-besaran, kecuali terjadi peristiwa makroekonomi yang signifikan.

2. Pemisahan Aset Kripto semakin meningkat

Dalam jangka panjang, dana akan mengalir kembali ke koin alternatif, tetapi tidak akan sepenuhnya mencakup. Hanya token yang memiliki kegunaan yang jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik dana tersebut. Inilah sebabnya mengapa Ethereum mungkin akan mengalahkan blockchain publik lainnya. Regulasi yang jelas, peningkatan penggunaan keuangan terdesentralisasi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Ditambah lagi, ETH belum memenuhi ekspektasi jangka panjang, masih ada pembeli potensial yang menunggu di luar.

3. Beberapa koin menghadapi risiko struktural

Unlocking token akan terus memberikan tekanan pada harga. Dalam kondisi likuiditas yang rendah, penjualan terus-menerus oleh validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Ini membuat prospek masa depan beberapa token yang dinilai terlalu tinggi menjadi suram. Khususnya token ekosistem Cosmos, yang menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan karena struktur imbalan validatornya.

4. Beberapa jenis koin memiliki keunggulan struktural

Token jenis ini biasanya diterbitkan secara adil, tanpa tekanan pembukaan investasi tanpa risiko, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Mekanisme spekulasi murni ini menunjukkan kinerja yang luar biasa di awal siklus.

Tetapi tahap ini tampaknya sudah mendekati akhir.

Beberapa peristiwa menandai puncak perhatian terhadap jenis koin ini. Setelah itu, minat terkait mulai berkurang. Bahkan dalam pemulihan bulan April, beberapa blockchain publik tidak sebaik Ethereum — jika sebagian besar orang sudah memiliki, siapa yang akan menjadi pembeli marginal ketika ketertarikan memudar?

Beberapa koin mungkin masih menunjukkan kinerja yang baik, terutama yang dipromosikan oleh tokoh berpengaruh di platform media sosial utama. Ini masih bisa menghasilkan keuntungan yang signifikan. Namun, era spekulasi murni telah berakhir. Hanya koin yang memiliki cerita yang kuat dan kesadaran pasar yang benar-benar memiliki nilai spekulatif.

Menariknya, kelelahan dan keraguan terhadap beberapa koin memberikan peluang bagi proyek Web2/3 yang adil untuk diterbitkan, yang mungkin menjadi sumber pertumbuhan kekayaan gelombang berikutnya.

Beberapa proyek adalah contoh yang sangat baik. Namun, untuk memanfaatkan peluang ini diperlukan partisipasi aktif dalam aktivitas di blockchain. Ketika informasi tidak simetris, peluang besar sering muncul. Begitu sudah diketahui secara luas, keuntungan akan berkurang.

Inilah mengapa saya lebih fokus pada pasar on-chain. Keberhasilan proyek tertentu telah memicu semangat untuk mencari "kesempatan berikutnya", dan modal mulai mengejar narasi penerbitan yang adil yang serupa. Seperti seseorang yang menghasilkan kekayaan besar melalui perdagangan koin tertentu—perhatian mengarahkan aliran modal.

5. Tren Pasar Masa Depan

Jika suatu jenis koin tidak lagi menjadi kesempatan utama, apa tren berikutnya?

Pandangan saya: Perpaduan AI dan Aset Kripto.

Jika kamu mengikuti perkembangan saya, kamu akan menemukan bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini—kecuali beberapa token yang didukung oleh blockchain tertentu dan modal ventura di awal—terkonsentrasi pada token tertentu dan bidang AI.

• Mirip dengan musim panas keuangan terdesentralisasi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah spekulasi. Namun, proyek yang benar-benar didasarkan pada kegunaan sedang dibangun secara diam-diam di pasar bear. Kami telah melihat beberapa proyek muncul di blockchain.

• Dengan berkurangnya keuntungan dari beberapa koin, perhatian secara alami beralih ke narasi baru. AI, dengan utilitas yang jelas, sangat mungkin menjadi fokus berikutnya.

• Banyak proyek AI x enkripsi yang mengadopsi penerbitan yang adil, mencerminkan pola dari beberapa proyek sukses.

Inilah mengapa saya melakukan penelitian dan menyiapkan posisi di bidang ini selama periode tenang di pasar. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi — tetapi saya percaya, jika pasar naik kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.