Revolusi DeFi: Sebuah Kisah Langsung tentang Bagaimana IPO Figure Menantang Ortodoksi Keuangan

Oleh Mike Cagney

Saya mengalami momen "aha" tentang blockchain pada akhir 2017. Berbeda dengan ucapan saya sebelumnya di SoFi tentang Bitcoin "mengubah layanan keuangan," kali ini saya benar-benar memahami mekanismenya.

Sebagian besar pengembang benci bekerja dengan blockchain. Ini kaku, lambat, dan tidak mengampuni. Tetapi inilah yang menarik - itu menggantikan kepercayaan dengan kebenaran. Dan itu adalah revolusioner.

Layanan keuangan selalu menjadi bisnis yang berbasis kepercayaan. Pikirkan tentang itu: perdagangan saham yang sederhana bisa melibatkan tujuh perantara yang berbeda, semuanya mengambil bagian mereka. Gesekan kartu debit? Lima peserta mengambil keuntungan dari atas. Perantara parasit ini telah membangun kekaisaran bernilai triliunan dolar. Blockchain menghancurkan seluruh struktur ini, menghubungkan pembeli langsung dengan penjual. Tidak ada perantara. Tidak ada omong kosong.

Tetapi gangguan hanyalah awal. Dengan menempatkan aset yang sebelumnya tidak likuid seperti pinjaman di rantai dengan seluruh riwayat kinerjanya, kami menciptakan likuiditas di tempat yang sebelumnya tidak ada. Kemampuan untuk benar-benar memiliki dan mengontrol aset digital membuka peluang pendanaan yang sebelumnya tidak terbayangkan. Potensi penghancuran sangat besar, tetapi kemungkinan kreatif bahkan lebih besar.

Saat itulah saya menyadari. Aset digital asli dengan kepemilikan, komposisi, dan sejarah yang transparan - tanpa perlu kepercayaan. Perdagangan bilateral waktu nyata tanpa risiko lawan atau penyelesaian. Kontrol jaminan yang instan dan nyata bagi pemberi pinjaman. Ini bukan hanya tentang menempatkan antarmuka yang menarik pada sistem lama - ini adalah ekosistem yang benar-benar baru. Dan saya ingin memimpin pergerakan ini.

Gambar: Revolusi Blockchain Saya

Pada awal tahun 2018, saya memulai Figure bersama istri saya, June, dan beberapa pemberontak lainnya. Misi kami sederhana tetapi ambisius: membentuk kembali pasar modal menggunakan blockchain. Tetapi kami perlu membuktikan bahwa itu berhasil dalam kehidupan nyata.

Sementara semua orang lain menjalankan penipuan ICO, kami mengambil pendekatan yang berbeda. Kami percaya bahwa kami bisa menghemat 85 basis poin pada transaksi pinjaman dengan menggunakan blockchain. Respon bank? "Bagus! Kami akan menjadi bank ke-10 yang mencobanya..." Jelas, "bangunlah, dan mereka akan datang" tidak akan berhasil.

Meskipun saya enggan untuk menciptakan lembaga pinjaman lain setelah SoFi, kami harus menunjukkan keunggulan blockchain. Jadi pada tahun 2018, kami menjadi pelopor dalam memulai pinjaman konsumen di blockchain. Kami memulai dengan jalur kredit ekuitas rumah karena itu adalah wilayah yang kurang dilayani, memberi kami ruang untuk menyempurnakan pendekatan kami sebelum menantang para pemain besar.

Kami sejak itu telah berkembang secara dramatis. Saat ini, 168 pihak ketiga menggunakan teknologi kami untuk memfasilitasi pinjaman on-chain, termasuk setengah dari 20 lembaga hipotek teratas. Mereka sekarang dapat menjual aset langsung ke pasar modal blockchain tanpa Figure sebagai perantara.

Pada tahun 2020, kami menyelesaikan sekuritisasi pinjaman konsumen yang pertama di industri yang berbasis blockchain, diikuti oleh sekuritisasi dengan peringkat AAA pertama pada tahun 2023. Kami telah memproduksi lebih dari $15 miliar dalam pinjaman on-chain dan memproses lebih dari $50 miliar dalam transaksi. Tidak ada orang di ruang RWA di rantai publik yang mendekati kami.

Ketika kami mulai, blockchain Proof of Work mendominasi, tetapi mereka terlalu lambat dan mahal untuk layanan keuangan. Setelah percobaan yang gagal dengan rantai yang diizinkan, tim June membangun Provenance Blockchain - sebuah blockchain publik, Proof of Stake yang dirancang khusus untuk layanan keuangan. Figure tidak mengendalikannya ( meskipun kami memiliki 20% dari $HASH token), tetapi ini penting untuk adopsi institusional.

Ancaman Tiga Kali Lipat bagi Keuangan Tradisional

Blockchain membawa tiga manfaat revolusioner bagi pasar modal:

Pertama, ini mengurangi biaya transaksi yang terkait dengan audit, kontrol kualitas, dan tinjauan pihak ketiga - kami sudah melihat penghematan besar di sini.

Kedua, ini memungkinkan likuiditas sejati melalui perdagangan bilateral waktu nyata 24/7. Kami membangun pasar perdagangan pinjaman baru ini bersama mitra kami.

Ketiga, dan yang paling mengganggu - pembiayaan. Dengan membawa pinjaman ke dalam rantai, pemberi pinjaman mendapatkan hak jaminan yang sempurna melalui Teknologi Pendaftaran Aset Digital kami. Mereka dapat langsung menilai risiko daripada hanya memberikan kredit tanpa pandang bulu. Menghubungkan pemberi pinjaman langsung dengan peminjam menciptakan pasar di mana keduanya menang dengan menghilangkan perantara parasit. Kami telah menerapkan pendekatan DeFi ini di bursa crypto kami dan baru-baru ini memperkenalkan pinjaman Figure ke dalam pasar peminjaman DeFi kami.

DeFi akan tak terhindarkan menjadi metode pembiayaan arus utama, dan undang-undang terbaru sedang mempercepat ini. Setelah Undang-Undang GENIUS disahkan, Departemen Keuangan AS mencatat triliunan dapat mengalir ke surat utang negara melalui stablecoin - sebagian besar berasal dari simpanan bank. Arus keluar simpanan bank sebesar $1 triliun pada 2022-2023 hampir menghancurkan sistem keuangan. Jika lebih banyak yang mengikuti, sesuatu harus mengisi celah tersebut. Sesuatu itu adalah DeFi, dan kami memimpin jalan.

Masa Depan Ada di On-Chain

Proposisi nilai Blockchain meluas ke semua kelas aset. Dengan saham, bayangkan mengkollateral secara silang dengan aset non-ekuitas atau investor yang secara langsung mengontrol dan mendapatkan keuntungan dari meminjamkan saham mereka. Blockchain adalah pemersatu yang hebat dalam keuangan.

Sama seperti Web 2.0 memiliki raksasa teknologinya, Web 3.0 akan memiliki raksasa blockchainnya. IPO kami menempatkan kami di antara mereka. Meskipun membangun perusahaan blockchain yang menguntungkan dan tumbuh cepat dalam lingkungan regulasi yang memusuhi, saya tetap optimis. Evolusi regulasi dan penerimaan pasar publik akan mendorong peluang besar di tahun-tahun mendatang.

IPO ini hanyalah satu langkah dalam membawa blockchain ke setiap sudut pasar modal. Revolusi ini baru saja dimulai.