Apa itu Perpetual Futures?

Konsep Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka adalah perjanjian keuangan yang memungkinkan pembelian atau penjualan komoditas, mata uang, atau instrumen keuangan pada harga yang telah ditentukan sebelumnya pada waktu tertentu di masa depan.

Berbeda dengan pasar perdagangan spot, perdagangan kontrak berjangka tidak diselesaikan secara instan, melainkan pihak-pihak berkontrak untuk menetapkan penyelesaian pada tanggal yang akan datang. Selain itu, pasar kontrak berjangka tidak memperbolehkan interaksi langsung dengan aset digital, melainkan perdagangan dilakukan pada representasi kontraktual dari aset-aset tersebut, dan perdagangan aktual terjadi ketika kontrak dilaksanakan.

Untuk menjelaskan hal ini, mari kita ambil contoh kontrak berjangka untuk komoditas fisik seperti emas. Di beberapa pasar kontrak berjangka tradisional, kontrak ditandai untuk pengiriman fisik komoditas, yang mengharuskan penyimpanan dan pengangkutan serta biaya tambahan yang terkait ( yang dikenal sebagai biaya penyimpanan ). Sementara itu, sebagian besar pasar kontrak berjangka saat ini bergantung pada penyelesaian tunai, di mana nilai tunai yang setara dipertukarkan tanpa perlu pengiriman fisik.

Motivasi Perdagangan Kontrak Berjangka

• Hedging dan Manajemen Risiko: Ini adalah alasan utama munculnya kontrak berjangka di pasar keuangan.
• Panjang Paparan Pendek: Memungkinkan para trader untuk memanfaatkan pergerakan harga tanpa perlu memiliki aset secara fisik.
• Leverage: Memungkinkan trader untuk memasuki posisi yang nilainya melebihi modal yang tersedia di akun mereka.

Kontrak Berjangka Permanen: Tinjauan Mendalam

Kontrak berjangka permanen adalah inovasi keuangan canggih di pasar cryptocurrency, yang memiliki karakteristik unik yang berbeda dari kontrak berjangka tradisional. Hal terpenting yang membedakannya adalah tidak adanya tanggal kedaluwarsa, yang memungkinkan para trader untuk mempertahankan posisi mereka selama periode waktu yang mereka inginkan.

Penentuan harga kontrak permanen didasarkan pada indeks acuan utama, yaitu rata-rata harga tertimbang aset di pasar spot utama, dengan mempertimbangkan volume perdagangan relatif di pasar tersebut.

Margin Awal dan Konsep Dasar

Margin awal adalah jumlah minimum jaminan yang diperlukan untuk membuka posisi dengan leverage. Misalnya, untuk membeli 1000 mata uang kripto senilai 100 unit sebagai margin awal, Anda menggunakan leverage hingga 10 kali, artinya margin awal mewakili 10% dari total nilai transaksi.

Margin awal berfungsi sebagai jaminan untuk posisi trading Anda yang terangkat secara finansial, dan merupakan garis pertahanan pertama terhadap risiko pasar.

Margin Pemeliharaan: Pertahanan Terakhir

Margin pemeliharaan adalah jumlah minimum jaminan yang harus dipertahankan untuk menjaga posisi tetap terbuka. Jika saldo margin turun di bawah level ini, trader akan menghadapi salah satu dari dua situasi:

1. Menerima permintaan untuk mengcover margin ( menambahkan dana tambahan )
2. Penutupan paksa pusat

Sebagian besar platform perdagangan cryptocurrency cenderung menerapkan opsi kedua untuk melindungi sistem keuangan platform.

Mekanisme Penyaringan

Likuidasi terjadi ketika jaminan turun di bawah tingkat margin pemeliharaan yang diperlukan. Di platform perdagangan utama, likuidasi dilakukan dengan berbagai cara berdasarkan tingkat risiko dan leverage setiap trader.

Mekanisme penyaringan bergantung pada beberapa faktor, di antaranya:

• Jumlah jaminan yang tersedia
• Eksposur Risiko Bersih
• Ukuran total transaksi

Semakin besar ukuran transaksi, semakin tinggi tingkat margin yang diperlukan untuk melindungi dari likuidasi.

Tingkat Pembiayaan: Mekanisme Keseimbangan Pasar

Biaya pendanaan adalah pembayaran berkala antara pemilik posisi beli (pembeli) dan pemilik posisi jual (penjual), yang bergantung pada tarif pendanaan yang berlaku.

Ketika suku bunga pendanaan positif, pembeli membayar penjual. Dan ketika negatif, penjual membayar pembeli.

Mekanisme ini berfungsi untuk:

1. Keseimbangan penawaran dan permintaan di pasar
2. Mendekatkan harga kontrak permanen dari harga spot
3. Mencegah manipulasi dan spekulasi yang berlebihan

Harga Wajar dan Pentingnya

Harga wajar adalah estimasi yang tepat dari nilai nyata kontrak dibandingkan dengan harga perdagangan aktual (harga terakhir). Perhitungan harga wajar memainkan peran penting dalam:

• Mencegah likuidasi yang tidak terduga selama periode volatilitas yang tinggi
• Meningkatkan mekanisme penetapan harga kontrak berjangka
• Menjamin keadilan dan transparansi perdagangan untuk semua

Keuntungan dan Kerugian: Terwujud dan Tidak Terwujud

Istilah PnL (Profit and Loss) mengacu pada keuntungan dan kerugian yang dapat terjadi:

• Belum terealisasi: Ketika perdagangan terbuka, dan nilainya berubah seiring dengan pergerakan pasar.
• Terpenuhi: saat menutup transaksi, baik sebagian maupun seluruhnya.

Memahami perbedaan antara keuntungan dan kerugian yang direalisasikan dan yang tidak direalisasikan sangat penting untuk membuat keputusan perdagangan yang tepat dan mengelola risiko secara efektif.

Kotak Asuransi: Perlindungan untuk Semua Trader

Dana asuransi adalah mekanisme perlindungan finansial yang mencapai dua tujuan utama:

1. Mencegah saldo trader yang merugi turun di bawah nol
2. Menjamin bahwa trader yang menang mendapatkan keuntungan mereka sepenuhnya

Dana asuransi berfungsi sebagai penghalang keamanan bagi seluruh sistem keuangan, yang berkontribusi pada stabilitas dan keberlanjutan platform perdagangan.

Pembatalan Peningkatan Otomatis

Pencabutan pengungkit otomatis mengacu pada mekanisme penyaringan luar biasa yang hanya diaktifkan dalam kasus-kasus langka ketika dana asuransi berhenti berfungsi secara efektif.

Meskipun skenario ini jarang terjadi, hal itu mengharuskan trader yang menang untuk menyumbangkan sebagian dari keuntungan mereka untuk menutupi kerugian trader yang kalah, yang memberikan perlindungan menyeluruh bagi sistem keuangan platform.