Komunitas XRP Meningkatkan Kekhawatiran atas Pengurangan Cadangan Signifikan di Bursa Terdepan

###Penurunan Tajam dalam Holdings XRP Memicu Debat Manipulasi Pasar

Analis pasar kripto Stern Drew telah menyoroti pola yang mengkhawatirkan terkait pengelolaan cadangan XRP dari sebuah bursa kripto besar. Menurut data dari XRPScan, bursa tersebut secara drastis mengurangi Holdings XRP nya dari 780 juta menjadi 199 juta dalam beberapa minggu—mewakili penurunan substansial sebesar 69%.

Pengurangan signifikan ini secara efektif memposisikan bursa dari menjadi pemegang XRP terbesar kelima menjadi hampir mempertahankan posisinya di dalam sepuluh besar. Analisis Drew menunjukkan bahwa pergerakan ini tampak disengaja dan terstruktur daripada mewakili aktivitas penjualan yang dipicu oleh pasar yang khas.

###Pengurangan Likuiditas Strategis dan Dampak Pasar

Analisis teknis mengungkapkan bahwa sekitar 581 juta XRP ( senilai hampir $300 juta pada tingkat pasar saat ini ) secara sistematis ditarik dari cadangan bursa. Menurut data yang disajikan, 40% dari aliran keluar ini diarahkan melalui meja perdagangan over-the-counter yang terhubung dengan institusi keuangan yang berbasis di New York.

Korelasi waktu antara pergerakan cadangan ini dan aksi harga XRP tampaknya signifikan secara statistik, dengan Drew mencatat bahwa pelaksanaan transaksi bertepatan dengan hampir setiap pergerakan harga turun yang signifikan. Yang paling mencolok adalah bahwa 72% dari aktivitas penjualan terjadi selama jendela perdagangan likuiditas rendah—khususnya antara 0200-0500 UTC—ketika kedalaman pasar biasanya berada pada titik terendah.

Pemeriksaan Drew lebih lanjut menunjukkan bahwa bursa mendistribusikan aliran ini ke banyak dompet internal dengan pola yang secara efektif menyamarkan keseluruhan skala transfer. Pendekatan manajemen likuiditas ini diduga menekan potensi kenaikan harga, terutama ketika XRP mendekati level resistensi teknis kunci di sekitar ambang harga $1,20.

###Potensi Motivasi Strategis

Analis pasar mengusulkan tiga penggerak strategis potensial di balik penyesuaian cadangan ini:

1. Tekanan Persaingan Ekosistem: Pengaruh eksternal dari entitas yang terkait dengan apa yang disebut Drew sebagai "ETHGate," mencatat hubungan yang telah terjalin antara bursa dan ConsenSys serta Ethereum Foundation.

2. Strategi Penempatan Institusional: Pendekatan terkoordinasi di mana peserta pasar institusional dapat mengambil manfaat dari penggeseran investor ritel sebelum mengakumulasi posisi XRP pada titik masuk yang lebih menguntungkan.

3. Mekanisme Leverage Regulasi: Kemungkinan bahwa mekanisme kontrol harga XRP berfungsi sebagai leverage negosiasi dalam diskusi kebijakan AS yang sedang berlangsung, terutama dengan Ripple tetap menjadi pusat kerangka regulasi aset digital.

###Analisis Kuantitatif dan Arus Dana Institusi

Untuk memperkuat pernyataan ini, Drew merujuk pada model "Indeks Penekanan XRP" yang dikembangkan oleh tim penelitiannya, yang mengukur korelasi antara pengurangan cadangan bursa dan pembentukan plafon harga XRP yang sesuai. Indeks ini dilaporkan menunjukkan korelasi statistik sebesar 0,87—nilai yang dianggap sangat signifikan oleh analis. Perlu dicatat, pola serupa tidak diidentifikasi dengan bursa cryptocurrency lainnya.

Data pelacakan tambahan menunjukkan bahwa sebagian dari cadangan XRP yang dialihkan kemudian dilacak ke alamat dompet yang terkait dengan layanan kustodi aset digital BlackRock. Sebagian besar lainnya ditransfer ke meja perdagangan over-the-counter yang berbasis di Hong Kong menjelang pengumuman resmi Ripple mengenai perkembangan koridor Asia—sebuah urutan yang disarankan Drew menunjukkan adanya asimetri informasi antara peserta pasar institusional dan ritel.

###Implikasi Struktur Pasar yang Lebih Luas

Analisis ini melampaui dampak perdagangan langsung, menunjukkan motivasi sistematis untuk penekanan harga XRP. Drew menguraikan bagaimana taktik pengelolaan cadangan semacam itu dapat melayani beberapa tujuan strategis: melindungi lembaga perbankan tradisional yang terhubung dengan SWIFT dari pergeseran likuiditas, mempertahankan posisi pasar Ethereum terhadap adopsi institusional XRP yang berkembang, dan memoderasi apa yang ia sebut sebagai "efek pengganda" XRP selama perkembangan pasar yang kritis.

Penilaian akhir Drew menekankan bahwa pengurangan substansial cadangan XRP oleh bursa harus diinterpretasikan sebagai lebih dari sekadar manajemen likuiditas rutin. Dia mengisyaratkan bahwa skala dan waktu yang tepat menunjukkan bahwa XRP merupakan tantangan fundamental bagi infrastruktur keuangan yang sudah ada. Meskipun mekanisme tekanan pasar semacam itu dapat mempengaruhi penemuan harga sementara, Drew mencatat bahwa pendekatan semacam itu tidak dapat dipertahankan tanpa batas, yang berpotensi menciptakan kondisi untuk penemuan harga yang signifikan setelah batasan ini berkurang.