Tebakan Token Dasar: Airdrop atau ICO, siapa yang akan mendapatkan kue besar?

Kompilasi: Bahasa sehari-hari Blockchain

Edisi kali ini dari acara "Unchained" membahas berita besar dari Base Camp: Base mengumumkan eksplorasi penerbitan Token untuk mencapai desentralisasi, yang mengguncang industri. Pembawa acara Laura Shin bersama tamu Ryan dan Ico Beast mendalami makna, desain potensial, dan dampak dari langkah ini. Pilihan Base untuk "menjelajahi" daripada langsung meluncurkan Token mungkin terkait dengan lingkungan regulasi ( seperti Clarity Act ) yang belum jelas dan kontrol narasi.

Tamu berpendapat bahwa Distribusi Token dapat didasarkan pada kepemilikan Coinbase sebesar 20%-40%, dengan distribusi utama untuk kas dan komunitas, cara peluncurannya mungkin menggabungkan airdrop dan ICO, perlu mencegah serangan penyihir. Penggunaan Token mungkin mirip dengan ETH, yang melibatkan pendapatan sequencer, likuiditas DeFi, dan potensi fungsi pemerintahan. Base tetap berkomitmen untuk membangun di atas Ethereum, menunjukkan kolaborasi dengan ekosistem Ethereum, sekaligus mengumumkan integrasi dengan Solana, mencerminkan respons terhadap kompetisi. Acara juga membahas posisi Base, Solana, dan lainnya dalam kompetisi on-chain, diperkirakan pasar kripto di masa depan akan berfokus pada penciptaan Token dan volume perdagangan, kompetisi akan mendorong integrasi dan inovasi industri.

Berikut adalah konten wawancara:

Laura Shin: Selamat datang di "Unchained", di sini adalah sumber Anda untuk memahami segala sesuatu tentang cryptocurrency. Saya adalah pembawa acara Laura Shin. Hari ini kita membahas berita besar tentang Base Camp: Base sedang menjajaki penerbitan Token, langkah ini telah menimbulkan geger di ekosistem. Tamu kita adalah Ryan, baru-baru ini bekerja di Coinbase Ventures, sebelumnya di Coin Fund, serta pedagang narasi Proof of Play, Ico Beast. Selamat datang Ryan.

Ryan: Hei, Laura, terima kasih telah mengundang saya.

Laura Shin: Jesse Pollock mengumumkan bahwa Base sedang mengeksplorasi penerbitan Token untuk mencapai desentralisasi, meskipun sebelumnya menyatakan tidak tertarik dengan hal ini. Apa reaksi awal Anda terhadap berita ini?

Ryan: Ini adalah perkembangan yang sangat menarik. Dengan terus berkembangnya Base, ia telah mencapai pertumbuhan yang signifikan tanpa menggunakan Token asli. Ini menunjukkan bahwa Base telah menarik pertumbuhan yang mendasar di kalangan pengguna dan pengembang. Jelas, tim Base sekarang merasa bahwa untuk fase pertumbuhan berikutnya, mereka telah memiliki jumlah pengembang dan likuiditas on-chain yang cukup untuk mempercepat perkembangan lebih lanjut dan bersaing di level tertinggi, mereka sedang menjajaki penerbitan Token untuk mencapai tujuan ini. Jadi, ini terasa seperti evolusi yang alami, tetapi bagi perusahaan terpusat dan terdaftar publik seperti Coinbase, mendengar berita ini tetap cukup mengejutkan.

Laura Shin: Menurutmu, mengapa Base memilih untuk mengumumkan eksplorasi penerbitan Token, alih-alih langsung meluncurkannya?

Ryan: Mereka mungkin juga memiliki banyak pertanyaan yang belum terjawab. Menerbitkan Token bukanlah hal sepele, ada banyak detail yang perlu ditangani, seperti alokasi, penggunaan, dan bagaimana mendiskusikannya secara terbuka. Ini memiliki dua aspek: Pertama, sekarang pengguna dan pengembang tahu bahwa akan ada BaseToken, ini akan memicu lonjakan aktivitas di Base. Banyak pengguna akan membayar untuk transaksi, ini juga akan menarik lebih banyak tim pengembang untuk menerapkan di Base. Selain itu, mereka baru saja merilis Bayat TDA baru dan membuka daftar tunggu, saya bisa membayangkan daftar itu hanya akan semakin panjang. Oleh karena itu, mengumumkan berita ini pasti akan membangkitkan kembali minat orang terhadap Base, terutama dalam situasi di mana persaingan untuk pangsa pasar antar Blockchain sangat sulit. Kedua, mereka mungkin masih berusaha menyelesaikan banyak detail kompleks. Ada satu aspek penting lainnya yaitu, saat ini Kongres AS sedang melalui regulasi dan legislasi yang terkait dengan klasifikasi beberapa Token. Ini pasti merupakan informasi input yang penting, mereka mungkin sedang menunggu hasil akhir sebelum merampungkan detail rencana spesifik.

Laura Shin: Jesse menekankan bahwa Base berkomitmen untuk membangun di atas Ethereum untuk mendapatkan manfaat dari ekonomi terhubung global. Mengingat persaingan antara blockchain, apa pendapat Anda tentang keputusan ini?

Ryan: Ini menunjukkan suatu keselarasan strategis. Ethereum sekarang telah mengambil jalannya sendiri, dan sedang menjadi aset yang terinstitusi dan Blockchain. Jika Anda bertanya kepada siapa pun di Wall Street tentang tiga hal terkait cryptocurrency, mereka mungkin akan menyebut Bitcoin, stablecoin, dan Ethereum. Base dibangun di atas EVM, ini adalah keputusan awal mereka. Dengan Ethereum sebagai rantai penyelesaian untuk berbagai aset yang diinstitusikan di tingkat Wall Street, saya hampir menganggap Base sebagai semacam cabang Ethereum yang futuristik, yang ditujukan untuk institusi dan ritel, terutama di pasar AS. Manfaatnya adalah mereka dapat tumbuh bersama Ethereum. Ethereum terus memiliki kualitas kritis di antara para pengembang, dan Base jelas berkontribusi untuk itu. Ini lebih mirip dengan menjaga konsistensi dengan sesuatu yang sudah efektif, dan melalui kolaborasi membuat keseluruhan menjadi lebih besar.

Laura Shin: Menurut Anda, bagaimana desain distribusi BaseToken seharusnya? Seharusnya seperti apa idealnya?

Ryan: Sebuah alokasi proyek Token yang khas biasanya dibagi menjadi tiga bagian: tim, pendukung awal dan kas, serta komunitas. Jika analogi ini diterapkan pada token Base, itu akan sebanding. Saya memperkirakan sebagian besar mungkin akan dimiliki oleh Coinbase, tercatat di neraca mereka, sekitar 20% hingga 40%. Mungkin ada tambahan 20% yang dimiliki oleh kas independen, yang dikelola bersama oleh tim Base, Coinbase, dan peserta komunitas lainnya. Sisa bagian akan dialokasikan untuk komunitas yang lebih luas, baik melalui penjualan publik, airdrop, atau semacam distribusi berkelanjutan. Ini dapat membangun kepemilikan yang cukup, terutama di pihak Coinbase, untuk mendorong Coinbase terus memberikan nilai dan lalu lintas di Base.

Laura Shin: Menurut Anda, bagaimana Base akan meluncurkan Token? Apakah melalui airdrop, ICO, atau cara lain? Apa kegunaan Token tersebut?

Ryan: Mungkin merupakan kombinasi dari berbagai cara. Ada tiga aspek yang perlu dipertimbangkan. Pertama, bagaimana cara mendistribusikan Token kepada pengembang? Ini mungkin diukur melalui volume transaksi atau jumlah Gas yang digunakan dalam aplikasi di Base. Mereka mungkin akan menjalankan statistik untuk menemukan proyek mana yang bergabung dengan Base di awal dan memberikan kontribusi pada ekosistem, dan memberikan mereka beberapa alokasi. Kedua, dari sudut pandang pengguna, tujuan mereka mungkin adalah menjadikan TDA dan aplikasi Base sebagai front end konsumen Base, sebagai saluran utama konsumen dan pengguna, untuk mengembangkan dan memiliki hubungan dengan konsumen. Melakukan kegiatan poin melalui antarmuka itu sepenuhnya masuk akal. Terakhir adalah penjualan publik. Banyak orang telah membandingkan Coinbase dan Robinhood. Robinhood memiliki produk yang memungkinkan pengguna untuk berinvestasi lebih awal dalam IPO. Saya pikir proyek kripto juga mulai muncul dengan situasi serupa, seperti model platform crowdfunding ICO seperti Legion dan Echo yang kembali muncul. Mereka mungkin akan memanfaatkan produk serupa, melalui Coinbase atau cara lain, untuk melakukan penjualan ICO terbesar dari token Base, yang akan menjadi respons mereka terhadap produk gaya Robinhood, tetapi dengan cara yang bersifat kripto dan bersifat asli Coinbase. Mereka ingin mengejutkan orang-orang, ini jelas akan menjadi kegiatan penggalangan dana terbesar atau paling menarik, dan orang-orang ingin terlibat di dalamnya.

Laura Shin: ( selamat datang di Ico Beast). Apa reaksi awal Anda terhadap penerbitan Token oleh Base Exploration?

Ico Beast: Reaksi awal saya adalah "Saya sudah tahu", banyak orang mungkin merasakan hal yang sama. Saya pernah memposting konten terkait di X sebelumnya, karena saya sangat aktif di Base. Saat itu saya bilang, saya bertaruh kita akan siap dengan dompet untuk airdrop ini. Banyak orang membantah dengan mengatakan, tidak akan ada airdrop, karena mereka memiliki saham, dan tidak memahami bahwa Base dan Coinbase bukan entitas yang sama. Tetapi saya sangat bersemangat mendengar berita ini, dan juga menganggap ini sangat menarik. Yang menarik adalah, mereka memberi diri mereka banyak ruang, mengklaim hanya "menjelajahi" ide Token. Setiap orang ingin menginterpretasikan informasi dari situ, tetapi ini memberi mereka banyak ruang untuk menunda, atau jika mereka merasa perlu, bahkan bisa sepenuhnya membatalkannya. Pengumuman ini disusun dengan cerdik, memberikan fleksibilitas untuk operasi di masa depan.

Ico Beast: Ini adalah masalah yang sulit, karena airdrop adalah topik yang populer. Baru-baru ini ada banyak diskusi tentang tujuan dan desain airdrop. Dalam keadaan ideal, sebagian besar dialokasikan kepada pengguna, tetapi kita juga tahu bahwa jika terlalu banyak Token didistribusikan kepada pengguna, pergerakan harga akan sangat buruk, karena setiap orang ingin menjualnya. Jika mengikuti filosofi Base yang kita amati selama setahun terakhir, mungkin akan lebih condong untuk memberikan insentif kepada pengembang. Jadi mereka yang benar-benar membangun proyek di Base, menggunakan aplikasi kecil Base, atau membawa banyak pengguna ke ekosistem Base, seperti protokol penting seperti Virtual dan Drum, mungkin akan mendapatkan alokasi yang cukup besar. Mengenai proporsi kepemilikan Coinbase, saya rasa itu sepenuhnya wajar. Arti dari Token jaringan adalah untuk mendapatkan manfaat dari pendapatan sequencer atau efek jaringan lainnya. Jika demikian, dapat diharapkan bahwa mereka akan menyimpan sebagian besar Token untuk mendapatkan sebagian besar pendapatan sequencer. Selain itu, jika mereka mengalokasikan bagian yang cukup besar untuk diri mereka sendiri, menurut saya, itu adalah sinyal baik untuk harga Token, karena Anda tidak akan mengharapkan Coinbase untuk segera menyebabkan harga jatuh setelah mengambil banyak Token. Oleh karena itu, saya merasa lebih tenang tentang mereka yang memiliki pasokan yang cukup besar dibandingkan dengan mendistribusikan 40% kepada komunitas, karena hasil dari yang terakhir dapat diprediksi.

Laura Shin: Menurut Anda, apa cara terbaik bagi Base untuk meluncurkan Token? Dalam jangka panjang, apa kegunaan Token tersebut?

Ico Beast: Saya bahkan berharap mereka tidak mengumumkannya sebelumnya, tetapi langsung mengadopsi cara Arbitrum, yaitu langsung meluncurkan Token. Namun, pada saat yang sama, airdrop yang paling sukses, menurut saya, adalah yang secara aktif memfilter serangan penyihir wanita, baik melalui pelaporan sukarela atau melalui mekanisme hadiah. Sekarang setiap orang memiliki banyak dompet di jaringan ini, seperti dompet Privy dan dompet sementara lainnya yang disiapkan untuk berbagai aplikasi. Salah satu caranya adalah dengan membuat orang mengaitkan semua dompet mereka, beroperasi sebagai satu entitas tunggal; cara lainnya adalah dengan menetapkan hadiah untuk menangkap kluster penyihir wanita, seperti yang dilakukan LayerZero, untuk mendorong orang untuk memburu para penipu. Karena Token perlu didistribusikan secara luas, terutama untuk meningkatkan efek jaringan atau benar-benar mencapai desentralisasi. Serangan penyihir wanita pada akhirnya akan merusak tujuan ini. Oleh karena itu, perlu menangani dengan cerdas realitas pengguna yang mengoperasikan beberapa dompet di jaringan.

Laura Shin: Jesse menyatakan bahwa Base berkomitmen untuk membangun di atas Ethereum, apa pendapatmu tentang hal ini, terutama dalam konteks persaingan antara Ethereum dan blockchain lainnya?

Ico Beast: Saya berharap demikian. Semua L2 seharusnya bersinergi dan pada akhirnya akan menciptakan nilai untuk Ethereum. Dalam praktiknya, apakah ini akan terjadi dalam jangka panjang masih belum diketahui, tetapi saya percaya bahwa inti dari konsep Base saat ini sejalan dengan Ethereum. Ini juga berkaitan dengan masalah Token, jika itu akhirnya menjadi Gas代-币 atau semacam pengganti, bahkan Token yang perlu dipertaruhkan dengan gaya validator, ini pasti akan menimbulkan beberapa masalah. Misalnya, pendapatan dari penyusun biasanya diharapkan pada akhirnya digunakan untuk membayar "sewa" yang dijalankan di Ethereum, apakah aspek-aspek ini konsisten masih belum jelas. Tetapi mendengar mereka mengonfirmasi rencana untuk melakukannya adalah hal yang baik. Ini adalah risiko yang diambil Ethereum saat memilih jalur ekspansi Rollup, berharap L2 tidak akhirnya menjadi independen. Semoga hasilnya demikian, setidaknya ini adalah niat yang mereka ungkapkan pada tahap ini.

Laura Shin: Base juga mengumumkan integrasi dengan Solana, yang sudah selesai di jaringan uji. Apa pendapat Anda tentang apa artinya ini bagi persaingan antara Ethereum dan Solana?

Ico Beast: Ini perlu dilihat bagaimana pengalaman nyata. Kita semua tahu tentang fragmentasi likuiditas dan kompleksitas yang terdistribusi di berbagai rantai dan lapisan. Pada akhirnya, seseorang akan menyediakan lapisan likuiditas yang sangat berguna dan mulus, sehingga pengguna saat beroperasi di rantai bahkan tidak tahu sedang menggunakan rantai mana, semua ini bersifat abstra bagi pengguna akhir. Kita belum mencapai tahap itu dan tidak dapat memprediksi kapan itu akan terwujud, tetapi saat ini belum banyak terlihat skenario lintas rantai dari EVM ke SVM. Biasanya, Anda perlu menggunakan protokol seperti Synapse, Relay, dan sebagainya untuk mentransfer dana lintas rantai, dan tidak ada integrasi asli yang nyata di antara keduanya. Jadi, ini menarik, bagaimana pengalaman pengguna akan menjadi perhatian. Kecuali kita merasakan baik buruknya pengalaman pengguna, sulit untuk memprediksi efek tingkat dua dan tiga. Jika pengalaman mulus, maka ke mana nilai akhirnya mengalir akan menjadi titik menarik. Ini tergantung pada rantai mana yang menghasilkan lebih banyak Token asli, yang merupakan hal yang lebih patut diperhatikan, asalkan pengalaman tersebut mulus.

Ryan: Menurut saya, ini hanya pengakuan Base bahwa Solana adalah pesaing terbesarnya. Jika Anda berbicara dengan proyek terbesar di bidang ini, terutama yang ada di Base, mereka mengakui bahwa Solana adalah satu-satunya rantai lain yang mereka pertimbangkan untuk dibangun. Ini adalah langkah besar bagi banyak proyek, karena ini melibatkan dua tumpukan teknologi yang sepenuhnya berbeda dan biayanya sangat tinggi, tetapi proyek bersedia mempertimbangkan hal ini karena ini adalah keputusan yang memberikan pengembalian investasi positif, yang menunjukkan kekuatan Solana. Di satu sisi ada DeFi likuiditas, di sisi lain adalah konsumen. Solana mungkin sekarang melakukan lebih baik dalam hal budaya konsumen dan pengguna. Lihatlah semua yang terjadi di Pump, apa pun yang lebih dekat dengan orang biasa, Gen Z, jika mereka menggunakan aplikasi kripto, kemungkinan besar itu ada di Solana. Sebagai perbandingan, Base meskipun juga memiliki pengguna, jelas lebih condong kepada DeFi dan likuiditas. Bagian terbaik dari Base adalah semua proyek likuiditas DeFi, ini masuk akal karena Coinbase adalah perusahaan layanan keuangan. Oleh karena itu, produk inti yang populer di Base secara alami akan muncul dari sini, baik itu pinjaman Bitcoin di Morpho atau perdagangan DEX di Aerodrome. Saat ini, Base kekurangan budaya pengguna dan konsumen yang kuat jika dibandingkan dengan Solana. Melalui integrasi ini, mereka sebenarnya sedang mengatakan, proyek yang mempertimbangkan untuk menerapkan di Solana sekarang dapat memilih untuk menerapkan di Base untuk mendapatkan lebih banyak likuiditas atau mempertimbangkan pertumbuhan dari sudut pandang EVM. Sebaliknya juga benar, jika ada proyek di Base yang mempertimbangkan untuk pindah ke Solana, sekarang mereka tidak perlu sepenuhnya meninggalkan Base, mereka dapat menjadikan Solana sebagai pilihan kedua. Kesimpulan tingkat tinggi adalah, Base merasa tertekan oleh Solana, Solana adalah pesaing terbesar mereka, ini adalah cara mereka menarik pengembang untuk mengakses kedua ekosistem secara bersamaan.

Laura Shin: Dengan semakin ketatnya persaingan di blockchain antara Coinbase melalui Base, Robinhood, Solana, dan pemain lainnya, bagaimana Anda pikir persaingan ini akan berkembang?

Ico Beast: Jika saya tahu jawabannya, saya bisa memposisikan pasar crypto lima tahun ke depan dengan sempurna. Saya tidak tahu jawabannya, jadi saya tetap terbuka terhadap semua ini. Seluruh pasar crypto hanya akan terus berkembang. Pemikiran saya adalah, dalam waktu sekitar tiga tahun ke depan, tidak akan ada lagi perbedaan antara perusahaan Solana atau perusahaan Ethereum, bahkan konsep perusahaan crypto tidak akan ada. Mereka semua akan menjadi perusahaan dan akan secara selektif menggunakan teknologi crypto sesuai kebutuhan. Bagi saya, ini berarti harus tetap terbuka terhadap semua peserta, membiarkan pasar berkembang secara alami, karena tetap terbuka adalah kunci kemenangan dalam situasi ini.

Ryan: Pada akhirnya, kripto adalah teknologi keuangan, dan produk inti dari teknologi ini adalah Token. Oleh karena itu, selama suatu rantai dapat menghasilkan Token terbanyak, dan Token-token ini memiliki volume transaksi dan likuiditas tertinggi, kombinasi keduanya akan menentukan siapa yang akan memenangkan perlombaan ini. Cara Solana adalah koin meme. Cara Base adalah likuiditas yang dibawa oleh Coinbase. Hyperliquid menyediakan pasar khusus di blockchain untuk pasar kripto yang lebih luas. Ini adalah dua arah terpenting. Pertanyaan selanjutnya adalah, identitas apa yang ingin Anda ambil dalam dua arah ini. Solana jelas meningkatkan jumlah Token, kemudian berharap seiring waktu dapat menghasilkan lebih banyak volume transaksi. Sementara di sisi Base, mereka membawa Token dengan volume transaksi yang besar, seperti Bitcoin atau USDC yang dibungkus oleh Coinbase, tetapi juga memikirkan bagaimana menciptakan ekonomi yang menerbitkan banyak Token di blockchain, itulah sebabnya mereka bereksperimen dengan proyek seperti koin kreator. Jika Anda adalah sebuah blockchain, Anda sedang terlibat dalam bisnis tokenisasi, ini bisa menjadi dua cara untuk menang.

Tautan artikel ini:

Sumber: