Sebagian besar waktu, sulit untuk memisahkan spekulasi murni dari akumulasi nilai yang nyata.

Tetapi ketika datang ke pembakaran atau buyback, matematikanya sudah jelas.

$HYPE:
➠ 100% dari pendapatan digunakan untuk pembelian kembali
➠ Pendapatan 30 hari terakhir: $102 J → annualisasi: $1,2 Miliar
➠ Kapitalisasi pasar: $18,8 Miliar
➠ Waktunya untuk membeli kembali seluruh pasokan yang beredar ( dengan harga dan pendapatan konstan ): 15 tahun

$PUMP:
➠ Pembelian kembali 100% pendapatan
➠ Pendapatan 30 hari terakhir: $46 Juta → tahunan: $552 Juta
➠ Kapitalisasi pasar: $2,1 Miliar
➠ Waktu untuk membeli kembali pasokan penuh: 4 tahun

$JUP:
➠ 50% pembelian kembali pendapatan
➠ Pendapatan 30 hari terakhir: $28 J → tahunan: $336 J
➠ Kapitalisasi pasar: $1,75 B
➠ Waktu untuk membeli kembali pasokan penuh: 10 tahun

$ENA:
➠ Tidak ada pembelian kembali berdasarkan pendapatan; didanai dari penggalangan modal
➠ Minimum $5 M dalam pembelian kembali harian untuk beberapa minggu mendatang
➠ Kapitalisasi pasar: $5,1 Miliar
➠ Saatnya untuk membeli kembali pasokan penuh ( jika kecepatan itu dipertahankan ): 3 tahun

$dYdX:
➠ 25% pembelian kembali pendapatan
➠ Pendapatan 30 hari terakhir: $1,8 J → tahunan: $22 J
➠ Kapitalisasi pasar: $520 M
➠ Waktu untuk membeli kembali pasokan penuh: 95 tahun

Saya merasa sakit untuk mengatakannya, tetapi yang paling tidak dihargai di sini tampaknya adalah $PUMP, dengan pendapatan dan harga saat ini, hanya diperlukan 4 tahun untuk membeli kembali seluruh pasokan yang beredar.

@ethena_labs baru-baru ini mengumumkan program pembelian kembali sementara minimal $5M per hari yang didanai dari penggalangan modalnya. Jika dihitung secara tahunan, itu akan menghabiskan seluruh pasokan dalam waktu sekitar 3 tahun.

Namun, saya sedikit skeptis terhadap $ENA, program ini bersifat sementara, dan dilaporkan token yang mereka beli sedang dijual kembali di CEX, yang secara efektif membatalkan buyback.

Masih sulit untuk menentukan apakah ini adalah penciptaan nilai pemegang atau lebih merupakan pengeluaran pemasaran. Kita akan lihat ...