Bukan meme, data yang berbicara. Kami menilai bahwa putaran awal musim tiruan sedang berlangsung, alasannya sangat sederhana:
Struktur Pasar: TOTAL3 (total kapitalisasi pasar altcoin tanpa BTC/ETH) stabil relatif terhadap dua koin utama; meskipun tidak ada terobosan volume BTC/ETH, lebar pasar juga sedang melebar.
Arah penguatan: SOL/ETH naik, tingkat pendanaan moderat, sedikit likuidasi paksa - pembelian nyata, bukan pemerasan.
Faktor pendorong: Pemerintah Amerika Serikat mendorong penerapan blockchain, Kementerian Perdagangan akan memasukkan data resmi seperti GDP, PCE ke dalam blockchain (melalui Chainlink/Pyth), penilaian ulang fase dari mata uang platform dan faktor dasar lainnya membawa dana "offshore" kembali ke dalam.
ETF Dana: ETF masih mengalami aliran masuk bersih tetapi terlihat jelas menurun; rasio kapitalisasi pasar/nilai bersih (m/NAV) terkait ETH (koin-saham) cenderung rendah → daya tarik penerbitan baru menurun, mungkin memberikan lebih banyak ruang untuk altcoin.
Sinyal 1｜Struktur Pasar dan Ketahanan TOTAL3
Pergerakan selama 5 hari terakhir lebih mirip dengan awal musim altcoin daripada rotasi "hanya naik mainstream". TOTAL3 tidak mencetak titik terendah baru saat BTC dan ETH berfluktuasi; sisi derivatif tetap teratur: tingkat pendanaan mendekati netral, likuidasi pasif terbatas - menunjuk pada permintaan nyata yang dipimpin oleh spot. Bagi trader, fokusnya sangat jelas: tidak perlu menunggu BTC/ETH mencapai titik tertinggi baru, lebar juga dapat diperluas; memilih altcoin dalam perdagangan pasangan menawarkan rasio biaya-manfaat yang lebih tinggi.
Sinyal 2｜ SOL mengungguli ETH, mulai berputar
SOL/ETH bergerak naik sementara biaya dana stabil, tanpa tanda-tanda squeeze yang jelas, menunjukkan adanya pembelian nyata yang diatur secara aktif. Secara historis, ini sering mendahului rotasi pasangan di tengah likuiditas tinggi dan jalur fungsional; sekaligus menawarkan ekspresi β yang lebih rendah: beli SOL / jual ETH.
Sinyal 3｜Koin utama "stabil, tetapi tidak mengikuti irama"
Sumber:
Fundamental dari koin utama tetap positif, namun momentum marginal ETH dan BTC sedang menurun: penarikan kembali ada dukungan, tetapi serangan naik tidak ada yang mendorong, sulit untuk langsung mendorong ke level tertinggi baru.
Sebagai contoh, dengan saham Ethereum, m/NAV biasanya berada di 1.0–1.1×, kalah dari ETH spot, sulit untuk mendukung kelanjutan "penambahan+ pembelian spot pasif" rantai. Penilaian kami adalah: basis pembelian utama cukup kuat, tetapi pembelian harga tinggi lemah, risiko marjinal lebih masuk akal turun ke altcoin yang memiliki katalis peristiwa.
Sinyal 4｜Aplikasi blockchain yang dapat diimplementasikan dalam kemajuan
Ada katalis keras di kedua ujung kebijakan dan infrastruktur: Departemen Perdagangan AS mengumumkan bahwa serangkaian data resmi seperti GDP riil, PCE akan diunggah ke blockchain (melalui Chainlink, Pyth, mencakup Arbitrum, Avalanche, Base, dll.), data yang otoritatif dan dapat dibaca mesin membuka skenario baru untuk DeFi berbasis data, pengendalian risiko tokenisasi, dan pasar acara.
Sementara itu, blockchain sebagai aplikasi dasar juga telah mendapatkan pengakuan dan adopsi dari lembaga mainstream, Numerai (hedge fund yang didorong oleh AI dengan insentif $NMR) menerima komitmen kapasitas strategi sebesar 500 juta dolar dari manajemen aset JPMorgan.
Koin platform menunjukkan penguatan bertahap: OKB didorong oleh penyesuaian model token, CRO menarik perhatian karena investasi dana keluarga Trump dan berita terkait lainnya. Perkembangan di atas tidak bergantung pada BTC/ETH mencetak rekor tertinggi—ini adalah ciri khas awal musim altcoin.
Kesimpulan｜Kerangka Perdagangan
Tampilan saat ini: arus utama teratur, net inflow ETF menurun, premium DAT tipis, dan katalis keras membawa dana ke hilir.
Secara strategis terus mempertahankan prioritas pasangan, prioritas berita:
Posisi inti: Long SOL / Short ETH; perhatikan kenaikan koin baru
Posisi satelit: Menggunakan katalis peristiwa sebagai jangkar, melakukan penarikan kembali dan secara bertahap mengalokasikan berita yang dipicu oleh berita palsu; sampai aliran dana, tarif dana, atau indikator agensi kunci secara jelas menunjukkan perubahan gaya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
BitMEX Alpha: sinyal alt season semakin jelas - ChainCatcher
Penulis asli: BitMEX
Bukan meme, data yang berbicara. Kami menilai bahwa putaran awal musim tiruan sedang berlangsung, alasannya sangat sederhana:
Sinyal 1｜Struktur Pasar dan Ketahanan TOTAL3
Pergerakan selama 5 hari terakhir lebih mirip dengan awal musim altcoin daripada rotasi "hanya naik mainstream". TOTAL3 tidak mencetak titik terendah baru saat BTC dan ETH berfluktuasi; sisi derivatif tetap teratur: tingkat pendanaan mendekati netral, likuidasi pasif terbatas - menunjuk pada permintaan nyata yang dipimpin oleh spot. Bagi trader, fokusnya sangat jelas: tidak perlu menunggu BTC/ETH mencapai titik tertinggi baru, lebar juga dapat diperluas; memilih altcoin dalam perdagangan pasangan menawarkan rasio biaya-manfaat yang lebih tinggi.
Sinyal 2｜ SOL mengungguli ETH, mulai berputar
Sinyal 3｜Koin utama "stabil, tetapi tidak mengikuti irama"
Fundamental dari koin utama tetap positif, namun momentum marginal ETH dan BTC sedang menurun: penarikan kembali ada dukungan, tetapi serangan naik tidak ada yang mendorong, sulit untuk langsung mendorong ke level tertinggi baru.
Sebagai contoh, dengan saham Ethereum, m/NAV biasanya berada di 1.0–1.1×, kalah dari ETH spot, sulit untuk mendukung kelanjutan "penambahan+ pembelian spot pasif" rantai. Penilaian kami adalah: basis pembelian utama cukup kuat, tetapi pembelian harga tinggi lemah, risiko marjinal lebih masuk akal turun ke altcoin yang memiliki katalis peristiwa.
Sinyal 4｜Aplikasi blockchain yang dapat diimplementasikan dalam kemajuan
Ada katalis keras di kedua ujung kebijakan dan infrastruktur: Departemen Perdagangan AS mengumumkan bahwa serangkaian data resmi seperti GDP riil, PCE akan diunggah ke blockchain (melalui Chainlink, Pyth, mencakup Arbitrum, Avalanche, Base, dll.), data yang otoritatif dan dapat dibaca mesin membuka skenario baru untuk DeFi berbasis data, pengendalian risiko tokenisasi, dan pasar acara.
Sementara itu, blockchain sebagai aplikasi dasar juga telah mendapatkan pengakuan dan adopsi dari lembaga mainstream, Numerai (hedge fund yang didorong oleh AI dengan insentif $NMR) menerima komitmen kapasitas strategi sebesar 500 juta dolar dari manajemen aset JPMorgan.
Koin platform menunjukkan penguatan bertahap: OKB didorong oleh penyesuaian model token, CRO menarik perhatian karena investasi dana keluarga Trump dan berita terkait lainnya. Perkembangan di atas tidak bergantung pada BTC/ETH mencetak rekor tertinggi—ini adalah ciri khas awal musim altcoin.
Kesimpulan｜Kerangka Perdagangan
Tampilan saat ini: arus utama teratur, net inflow ETF menurun, premium DAT tipis, dan katalis keras membawa dana ke hilir.
Secara strategis terus mempertahankan prioritas pasangan, prioritas berita: