Ethena: "Federal Reserve" di bidang Aset Kripto generasi baru
Satu, Latar Belakang Tim Ethena
Anggota tim Ethena memiliki pengetahuan dan pengalaman praktis yang kaya di bidang Aset Kripto, keuangan, dan teknologi. Pendiri G sebelumnya bekerja di sebuah hedge fund besar, dan setelah keruntuhan Luna, ia mendirikan Ethena. COO pernah menjadi manajer produk di sebuah lembaga investasi terkenal dan juga pernah bekerja di sebuah platform perdagangan derivatif. Kepala pertumbuhan institusi kawasan Asia-Pasifik pernah menjabat sebagai kepala penelitian investasi dan kepala hubungan institusi.
Dua, Situasi Pendanaan
Menurut data platform, Ethena telah melakukan tiga putaran pendanaan dengan total dana yang terkumpul sebesar 119,5 juta dolar AS. Investor utama termasuk beberapa lembaga modal ventura terkenal. Investor Ethena mencakup bursa, pembuat pasar, dan lembaga investasi dengan latar belakang keuangan tradisional, yang menyediakan dukungan dana dan sumber daya industri untuk pengembangannya.
Tiga, Penempatan dan Produk Ethena
Ethena adalah protokol sintetik dolar yang meluncurkan stablecoin dolar USDe dan aset tabungan dolar sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi lindung nilai Delta yang sesuai.
Tujuan Ethena adalah menghubungkan dana dari tiga bidang CeFi, DeFi, dan TradFi melalui USDe, menangkap perbedaan suku bunga di antara bidang-bidang ini, dan memberikan hasil yang lebih tinggi bagi pengguna. Jika skala USDe cukup besar, diharapkan dapat mendorong keselarasan modal dan suku bunga di antara ketiga bidang ini.
Pencetakan dan penebusan USDe hanya terbatas pada dua entitas hukum independen dalam daftar putih. Pencetak koin perlu berinteraksi dengan kontrak pintar menggunakan BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC sebagai jaminan. Penetapan harga Aset Penunjang berasal dari berbagai saluran, termasuk bursa terpusat dan terdesentralisasi, pasar OTC, serta oracle.
Untuk memastikan stabilitas USDe, Ethena menggunakan strategi netral Delta otomatis untuk mengurangi fluktuasi harga aset jaminan.
Sumber hasil sUSDe berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena, termasuk bunga simpanan, pendapatan biaya modal dari posisi lindung nilai berjangka, serta hasil dari staking ETH.
Empat, Poin Inovasi Ethena
Pertama kali menggunakan strategi netral Delta untuk mengurangi fluktuasi harga aset yang dijaminkan, meningkatkan stabilitas.
Efisiensi modal jauh lebih tinggi daripada sebagian besar proyek stablecoin, rasio jaminan mendekati 1:1.
Menggunakan mode pengelolaan OES untuk memastikan keamanan aset dan mengurangi risiko titik tunggal.
Menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi untuk menangkap perbedaan suku bunga.
Memenuhi kebutuhan alokasi aset pelanggan keuangan tradisional dalam lingkungan suku bunga rendah melalui produk iUSDe.
Lima, Status Pengembangan Proyek
USDe telah menjadi stablecoin dolar ketiga terbesar, dengan total penerbitan lebih dari 5,5 miliar dolar. Pendapatan Ethena tumbuh pesat, menjadi perusahaan rintisan Aset Kripto kedua yang tercepat mencapai pendapatan 100 juta dolar.
Ethena telah menjadi bagian penting dari beberapa protokol DeFi, seperti Pendle, Sky, Morpho, dan lainnya. Sementara itu, sedang dibangun ekosistem di sekitar USDe, dengan rencana untuk meluncurkan platform perdagangan terdesentralisasi dan protokol perdagangan on-chain.
Ethena juga bekerja sama dengan lembaga keuangan tradisional, seperti meluncurkan produk USDtb dengan salah satu perusahaan manajemen aset besar.
Enam, Risiko Potensial
Sumber keuntungan inti tidak stabil, mungkin ada kerugian berkelanjutan di pasar beruang.
Mekanisme pengurangan leverage otomatis di bursa dapat mempengaruhi strategi netral Delta.
Mitra dapat membawa risiko likuiditas, seperti penarikan besar-besaran yang tiba-tiba.
Tujuh, Analisis Nilai Investasi Token ENA
ENA saat ini FDV 5.6B, nilai pasar yang beredar 2B. Dua putaran pendanaan sebelumnya memiliki valuasi sebesar 300 juta dolar, saat ini harga koin masih memiliki lebih dari 18 kali keuntungan.
Rencana Pembukaan Token:
Sebelum 5 Mei, sebagian besar adalah 2% dari alokasi yang diterbitkan oleh bursa dan sebagian dari alokasi pembebasan linier tim.
Bagian OTC mulai dibuka pada bulan April, biaya sekitar 0.25U
Mulai 5 Mei, setiap bulan akan ada tambahan 78 juta + ENA untuk pembukaan saham institusi investasi.
Baru-baru ini, ENA mengalami penurunan yang signifikan, turun sekitar 70% dari puncaknya. Dalam jangka pendek, tekanan pembukaan koin cukup besar, tetapi dalam jangka panjang, proyek ini masih memiliki potensi untuk berkembang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
5
Bagikan
Komentar
0/400
DeadTrades_Walking
· 13jam yang lalu
proyek yang keluar dari luna kok masih berani disentuh
Lihat AsliBalas0
LonelyAnchorman
· 13jam yang lalu
Ini adalah proyek yang mengklaim sebagai bank sentral, saya tidak percaya padamu.
Lihat AsliBalas0
MissedAirdropBro
· 13jam yang lalu
Benar-benar ada yang langsung lari setelah berinvestasi di Luna.
Ethena: Kebangkitan dan Inovasi Ekosistem Keuangan dari USDe stablecoin
Ethena: "Federal Reserve" di bidang Aset Kripto generasi baru
Satu, Latar Belakang Tim Ethena
Anggota tim Ethena memiliki pengetahuan dan pengalaman praktis yang kaya di bidang Aset Kripto, keuangan, dan teknologi. Pendiri G sebelumnya bekerja di sebuah hedge fund besar, dan setelah keruntuhan Luna, ia mendirikan Ethena. COO pernah menjadi manajer produk di sebuah lembaga investasi terkenal dan juga pernah bekerja di sebuah platform perdagangan derivatif. Kepala pertumbuhan institusi kawasan Asia-Pasifik pernah menjabat sebagai kepala penelitian investasi dan kepala hubungan institusi.
Dua, Situasi Pendanaan
Menurut data platform, Ethena telah melakukan tiga putaran pendanaan dengan total dana yang terkumpul sebesar 119,5 juta dolar AS. Investor utama termasuk beberapa lembaga modal ventura terkenal. Investor Ethena mencakup bursa, pembuat pasar, dan lembaga investasi dengan latar belakang keuangan tradisional, yang menyediakan dukungan dana dan sumber daya industri untuk pengembangannya.
Tiga, Penempatan dan Produk Ethena
Ethena adalah protokol sintetik dolar yang meluncurkan stablecoin dolar USDe dan aset tabungan dolar sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi lindung nilai Delta yang sesuai.
Tujuan Ethena adalah menghubungkan dana dari tiga bidang CeFi, DeFi, dan TradFi melalui USDe, menangkap perbedaan suku bunga di antara bidang-bidang ini, dan memberikan hasil yang lebih tinggi bagi pengguna. Jika skala USDe cukup besar, diharapkan dapat mendorong keselarasan modal dan suku bunga di antara ketiga bidang ini.
Pencetakan dan penebusan USDe hanya terbatas pada dua entitas hukum independen dalam daftar putih. Pencetak koin perlu berinteraksi dengan kontrak pintar menggunakan BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC sebagai jaminan. Penetapan harga Aset Penunjang berasal dari berbagai saluran, termasuk bursa terpusat dan terdesentralisasi, pasar OTC, serta oracle.
Untuk memastikan stabilitas USDe, Ethena menggunakan strategi netral Delta otomatis untuk mengurangi fluktuasi harga aset jaminan.
Sumber hasil sUSDe berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena, termasuk bunga simpanan, pendapatan biaya modal dari posisi lindung nilai berjangka, serta hasil dari staking ETH.
Empat, Poin Inovasi Ethena
Pertama kali menggunakan strategi netral Delta untuk mengurangi fluktuasi harga aset yang dijaminkan, meningkatkan stabilitas.
Efisiensi modal jauh lebih tinggi daripada sebagian besar proyek stablecoin, rasio jaminan mendekati 1:1.
Menggunakan mode pengelolaan OES untuk memastikan keamanan aset dan mengurangi risiko titik tunggal.
Menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi untuk menangkap perbedaan suku bunga.
Memenuhi kebutuhan alokasi aset pelanggan keuangan tradisional dalam lingkungan suku bunga rendah melalui produk iUSDe.
Lima, Status Pengembangan Proyek
USDe telah menjadi stablecoin dolar ketiga terbesar, dengan total penerbitan lebih dari 5,5 miliar dolar. Pendapatan Ethena tumbuh pesat, menjadi perusahaan rintisan Aset Kripto kedua yang tercepat mencapai pendapatan 100 juta dolar.
Ethena telah menjadi bagian penting dari beberapa protokol DeFi, seperti Pendle, Sky, Morpho, dan lainnya. Sementara itu, sedang dibangun ekosistem di sekitar USDe, dengan rencana untuk meluncurkan platform perdagangan terdesentralisasi dan protokol perdagangan on-chain.
Ethena juga bekerja sama dengan lembaga keuangan tradisional, seperti meluncurkan produk USDtb dengan salah satu perusahaan manajemen aset besar.
Enam, Risiko Potensial
Sumber keuntungan inti tidak stabil, mungkin ada kerugian berkelanjutan di pasar beruang.
Mekanisme pengurangan leverage otomatis di bursa dapat mempengaruhi strategi netral Delta.
Mitra dapat membawa risiko likuiditas, seperti penarikan besar-besaran yang tiba-tiba.
Tujuh, Analisis Nilai Investasi Token ENA
ENA saat ini FDV 5.6B, nilai pasar yang beredar 2B. Dua putaran pendanaan sebelumnya memiliki valuasi sebesar 300 juta dolar, saat ini harga koin masih memiliki lebih dari 18 kali keuntungan.
Rencana Pembukaan Token:
Baru-baru ini, ENA mengalami penurunan yang signifikan, turun sekitar 70% dari puncaknya. Dalam jangka pendek, tekanan pembukaan koin cukup besar, tetapi dalam jangka panjang, proyek ini masih memiliki potensi untuk berkembang.