BTC mencetak rekor tertinggi baru, menunggu penurunan suku bunga dan naik ke tingkat yang lebih tinggi
Pada bulan Mei, pasar aset berisiko menunjukkan kinerja yang kuat, dengan tiga indeks saham utama AS terus meningkat, dan BTC mencapai rekor tertinggi baru. Meskipun situasi geopolitik masih memiliki ketidakpastian, aliran dana mengalir deras, dengan lebih dari 2,7 miliar dolar AS mengalir ke saluran ETF spot BTC. Pemegang jangka panjang hampir mencapai level tinggi, dan posisi di bursa terus menurun, dengan sisi penawaran dan permintaan BTC tetap kuat.
Di bidang kebijakan, undang-undang cadangan BTC di tingkat negara bagian Amerika Serikat telah mencapai kemajuan signifikan, dan undang-undang terkait stablecoin juga telah disetujui melalui pemungutan suara di Senat. Data ketenagakerjaan Amerika Serikat menunjukkan kekuatan yang kuat, inflasi terus menurun, dan proyeksi PDB mulai dinaikkan. Faktor-faktor ini mungkin menjadi penyebab mendasar yang mendorong penguatan pasar.
Namun, sengketa tarif belum sepenuhnya teratasi, kekhawatiran pasar obligasi AS masih belum mereda. Pergerakan pasar saham AS dan BTC bulan ini telah mencerminkan harapan yang paling optimis, dan pasar mungkin akan bergerak dengan fluktuasi untuk menghilangkan ketidakpastian, menunggu datangnya pemotongan suku bunga kuartal ketiga.
Makroekonomi: Pengaruh Tarif Mungkin Memicu Resesi Ringan di Amerika Serikat
Geopolitik global dan operasi sistem demokrasi Amerika Serikat membuat harapan pasar kembali rasional, membawa pemulihan yang berkelanjutan, dan membentuk penetapan harga yang optimis.
Pada awal Mei, Amerika Serikat dan China mengadakan putaran pertama negosiasi perdagangan di Swiss, yang menunda perang tarif yang sengit. Kedua belah pihak berkomitmen untuk saling menurunkan tarif tinggi yang dikenakan sebelumnya dalam waktu 90 hari, dan melanjutkan konsultasi tentang hubungan ekonomi dan perdagangan. Berita ini mendorong S&P 500 melonjak 3,26% pada hari itu.
Rebound saham AS pada bulan April dapat dilihat sebagai refleksi dari berakhirnya penjualan panik dan pelunakan kebijakan tarif. Kenaikan di bulan Mei mencerminkan harapan optimis pasar terhadap tahap kedua negosiasi perdagangan. Penetapan harga saat ini sudah cukup memadai, dan sebelum ada kemajuan baru, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, atau perbaikan situasi geopolitik, kenaikan besar mungkin kurang hati-hati.
Data ekonomi yang dirilis pada bulan Mei menunjukkan bahwa GDP AS menyusut tahunan sebesar 0,2% pada kuartal pertama, sedikit lebih baik dari nilai awal sebelumnya. Pengeluaran konsumen dan impor menekan kinerja ekonomi di awal tahun. Namun, data GDP yang lemah menunjukkan pemulihan, dengan data GDP Now dari Federal Reserve Atlanta mencapai 3,8% pada akhir Mei, menunjukkan optimisme setelah meredanya sengketa tarif.
Data inflasi terus membaik, tingkat PCE tahunan telah turun selama 3 bulan berturut-turut menjadi 2,15%, PCE inti turun menjadi 2,52%, merupakan yang terendah sejak pandemi, dan secara bertahap mendekati target 2% Federal Reserve.
Pasar tenaga kerja menunjukkan kinerja yang kuat, dengan penambahan 177.000 pekerjaan non-pertanian di bulan April, lebih tinggi dari yang diperkirakan. Di satu sisi, ini meredakan kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi, di sisi lain, juga mendukung Federal Reserve untuk terus fokus pada tujuan menurunkan inflasi.
Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah selama 3 bulan berturut-turut, meskipun pernah mengeluarkan beberapa pernyataan dovish, namun tetap mempertahankan sikap hati-hati setelah pasar keuangan stabil, menekankan bahwa ketidakpastian yang ditimbulkan oleh tarif dapat menyebabkan lonjakan inflasi.
Pasar umumnya memperkirakan bahwa Federal Reserve tidak akan memulai penurunan suku bunga di paruh pertama tahun ini. Data CME FedWatch menunjukkan bahwa para trader memperkirakan hanya akan ada dua kali penurunan suku bunga tahun ini, masing-masing pada bulan September dan Desember, dengan setiap penurunan sebesar 25 basis poin. Harapan ini sampai batas tertentu membatasi ruang untuk likuiditas mendorong harga aset lebih lanjut.
Berdasarkan data dan situasi saat ini, diperkirakan bahwa saham AS dan BTC mungkin akan tetap berfluktuasi dalam 2 bulan ke depan, hingga ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Agustus mungkin akan mendorong pencapaian tertinggi baru. Penilaian ini didasarkan pada solusi optimis dari sengketa tarif dan ekspektasi resesi "sedang" yang relatif di ekonomi AS.
Mengingat bahwa GDP kuartal pertama telah mengalami sedikit penyusutan, jika GDP kuartal kedua kembali menurun, ekonomi AS mungkin mencapai standar "resesi ringan", sehingga kemungkinan dimulainya penurunan suku bunga pada bulan September adalah harapan yang lebih hati-hati.
Aset Kripto: Arus Masuk Mendorong BTC Mencapai Rekor Tertinggi
Pada bulan Mei, BTC dimulai dari 94182,55 dolar AS dan ditutup di 104645,87 dolar AS, dengan kenaikan bulanan sebesar 11,11%, fluktuasi sebesar 19,79%, dan volume perdagangan menurun selama dua bulan berturut-turut.
Dari sudut pandang teknis, harga BTC setelah kembali ke "dasar Trump" (90000-110000 dolar AS) pada bulan April, telah menembus titik tertinggi sejarah 112000 dolar AS dan berada di atas "garis tren naik pertama pasar bullish".
Dalam lingkungan suku bunga tinggi, kekuatan pembelian ritel tidak cukup, dan jumlah alamat baru BTC per hari telah berada pada level rendah sejak Maret tahun lalu. Pemulihan sejak April terutama didorong oleh kekuatan institusi.
Menurut pengumuman dari suatu perusahaan yang termasuk dalam indeks Nasdaq 100, perusahaan tersebut telah menambah 133850 BTC sejak 2025, sehingga total kepemilikannya mencapai 580250 BTC.
Pada Januari 2024, 11 ETF BTC spot disetujui, pada bulan Mei, Dewan Perwakilan Rakyat AS meng通过《金融创新与技术法案》, aset kripto dan teknologi blockchain secara bertahap menjadi bidang utama pengembangan di AS. Adopsi aset kripto seperti BTC semakin menjadi arus utama di AS.
Pada Maret 2025, pemerintah Amerika Serikat mendirikan "Cadangan Bitcoin Strategis", dengan sekitar 200.000 BTC sebagai aset cadangan negara. Kemudian, beberapa negara bagian mengajukan rancangan undang-undang cadangan bitcoin tingkat negara bagian. Pada 7 Mei, New Hampshire menjadi negara bagian pertama di AS yang memasukkan cryptocurrency ke dalam cadangan strategis, mengizinkan hingga 5% dana pemerintah negara bagian diinvestasikan dalam cryptocurrency. Rancangan undang-undang terkait di Texas dan Arizona juga telah disetujui dalam pemungutan suara Senat.
Dalam regulasi stablecoin, "GENIUS ACT" disetujui pada 19 Mei di Senat dengan 66 suara setuju dan 32 suara menolak melalui pemungutan suara prosedural. Dewan Legislatif Hong Kong juga mengesahkan draf undang-undang pada 21 hari untuk mendirikan sistem lisensi penerbit stablecoin berbasis fiat.
Beberapa bank besar di Amerika Serikat sedang menjajaki kerja sama untuk meluncurkan stablecoin bersama, melibatkan sejumlah lembaga keuangan terkenal. Stablecoin dengan skala penerbitan lebih dari 240 miliar USD akan memasuki tahap pengembangan yang patuh, dan diperkirakan akan menjadi aplikasi pertama di bidang Web3 yang menembus 1 miliar pengguna, yang akan menjadi dasar bagi pengembangan blockchain dan platform kontrak pintar.
BTC dan blockchain sedang menjadi teknologi tinggi yang harus dikuasai oleh Amerika, memicu penyebaran emosi investasi dan spekulasi. Beberapa perusahaan, termasuk sebuah kelompok media, sedang memulai rencana penimbunan BTC dan aset kripto lainnya (seperti ETH, SOL).
Ekspansi penggunaan dan terobosan kepatuhan yang menginspirasi emosi pasar menjadi kekuatan dasar di balik kenaikan harga BTC dan aset kripto lainnya.
Modal: Penetapan harga optimis + Ekspansi
Selama penurunan tajam pasar saham AS dari Maret hingga April, aliran dana ETF BTC terhenti, yang menyebabkan BTC turun lebih dari 30% seiring dengan penyesuaian pasar saham AS. Pada April hingga Mei, seiring dengan rebound pasar saham AS, aliran dana ETF pulih dengan kuat, mencapai 605 juta dan 2,775 juta USD, mendorong BTC untuk memulihkan kerugian dan mencetak rekor baru di 112.000 USD.
Dalam hal stablecoin, pada bulan April dan Mei masing-masing mengalir sebesar 5,375 juta dan 5,567 juta USD, dibandingkan dengan perubahan dana saluran ETF spot BTC yang relatif kecil.
Kekuasaan penetapan harga BTC telah beralih dari dana di pasar ke dana saluran ETF dan investor institusi. Jenis institusi ini menunjukkan karakteristik bullish jangka panjang, yang didukung oleh BTC dan aset kripto yang terus mencapai terobosan di tingkat kebijakan di Amerika Serikat. Ini adalah alasan mengapa BTC dengan cepat rebound dan mencapai rekor tertinggi terlebih dahulu pada bulan April-Mei, serta menjadi dukungan logis untuk pandangan jangka panjang.
Namun perlu dicatat bahwa pasar saham AS saat ini telah memberikan penilaian yang sangat optimis terhadap sengketa tarif, dan mungkin menyiratkan asumsi bahwa ekonomi AS tidak akan mengalami penurunan besar. Pasar saham AS sulit untuk menembus level tertinggi baru, dan fluktuasi tidak dapat dihindari. Meskipun aliran dana institusi terus masuk, ETF BTC spot sulit untuk bergerak terpisah dari Indeks Nasdaq, sehingga harapan BTC untuk mencapai level tertinggi baru dalam jangka pendek mungkin terlalu optimis.
Struktur Porsi: Stok BTC di bursa terus menurun
Selama periode penurunan pada bulan Maret-April, investor jangka panjang BTC kembali menambah kepemilikan, yang secara objektif berfungsi untuk mengurangi tekanan jual di pasar.
Hingga akhir Mei, ukuran posisi pemegang jangka panjang mencapai 14.419.900 koin, mendekati titik tertinggi dalam sejarah. Sebaliknya, stok di bursa terpusat terus menurun, saat ini hanya tersisa 2.988.200 koin, mendekati level akhir November 2020.
Berbeda dengan sebelumnya, setelah "penjualan kedua" oleh pemegang jangka panjang, pasar terus naik, mungkin karena masuknya investor institusi ke dalam struktur pemegang jangka panjang, yang menyebabkan perubahan tren pasar. Apakah perubahan ini akan bertahan lama masih perlu diamati lebih lanjut.
Kesimpulan
Meskipun tetap optimis terhadap perluasan kasus penggunaan BTC dan tren jangka panjang, namun pergerakan harga BTC dalam jangka pendek tetap melebihi ekspektasi.
Alasannya adalah pasar risiko yang terlalu optimis, serta gelombang investasi yang dipicu oleh perluasan kasus penggunaan BTC yang besar di Amerika Serikat. Kami tetap percaya pada yang terakhir, tetapi penilaian pasar terhadap "perang tarif" mungkin terlalu optimis, dan masih akan ada gejolak di tengahnya. Selain itu, kami menurunkan ekspektasi kami terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve.
Mengingat banyaknya faktor ketidakpastian dan ekspektasi likuiditas yang tertunda, kemungkinan BTC akan berfluktuasi seiring dengan saham AS dalam dua bulan ke depan, dengan probabilitas mencapai rekor tertinggi yang kecil.
Jika semuanya berjalan lancar, kemungkinan BTC naik ke level baru adalah cerita untuk kuartal ketiga.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
4
Bagikan
Komentar
0/400
GasGrillMaster
· 12jam yang lalu
posisi long来了 躺平等财富自由
Lihat AsliBalas0
OnchainDetectiveBing
· 13jam yang lalu
investor ritel mengikuti tren membeli apa, jatuh ke dalam lubang siapa yang disalahkan
Lihat AsliBalas0
DeFi_Dad_Jokes
· 13jam yang lalu
investor ritel惨了 基本都jebakan在高位了
Lihat AsliBalas0
DaoGovernanceOfficer
· 14jam yang lalu
*sigh* secara empiris, metrik volatilitas menunjukkan puncak euforia
BTC mencapai rekor tertinggi, ikuti risiko pasar yang optimis dalam penetapan harga, berharap akan ada penurunan suku bunga di kuartal ketiga.
BTC mencetak rekor tertinggi baru, menunggu penurunan suku bunga dan naik ke tingkat yang lebih tinggi
Pada bulan Mei, pasar aset berisiko menunjukkan kinerja yang kuat, dengan tiga indeks saham utama AS terus meningkat, dan BTC mencapai rekor tertinggi baru. Meskipun situasi geopolitik masih memiliki ketidakpastian, aliran dana mengalir deras, dengan lebih dari 2,7 miliar dolar AS mengalir ke saluran ETF spot BTC. Pemegang jangka panjang hampir mencapai level tinggi, dan posisi di bursa terus menurun, dengan sisi penawaran dan permintaan BTC tetap kuat.
Di bidang kebijakan, undang-undang cadangan BTC di tingkat negara bagian Amerika Serikat telah mencapai kemajuan signifikan, dan undang-undang terkait stablecoin juga telah disetujui melalui pemungutan suara di Senat. Data ketenagakerjaan Amerika Serikat menunjukkan kekuatan yang kuat, inflasi terus menurun, dan proyeksi PDB mulai dinaikkan. Faktor-faktor ini mungkin menjadi penyebab mendasar yang mendorong penguatan pasar.
Namun, sengketa tarif belum sepenuhnya teratasi, kekhawatiran pasar obligasi AS masih belum mereda. Pergerakan pasar saham AS dan BTC bulan ini telah mencerminkan harapan yang paling optimis, dan pasar mungkin akan bergerak dengan fluktuasi untuk menghilangkan ketidakpastian, menunggu datangnya pemotongan suku bunga kuartal ketiga.
Makroekonomi: Pengaruh Tarif Mungkin Memicu Resesi Ringan di Amerika Serikat
Geopolitik global dan operasi sistem demokrasi Amerika Serikat membuat harapan pasar kembali rasional, membawa pemulihan yang berkelanjutan, dan membentuk penetapan harga yang optimis.
Pada awal Mei, Amerika Serikat dan China mengadakan putaran pertama negosiasi perdagangan di Swiss, yang menunda perang tarif yang sengit. Kedua belah pihak berkomitmen untuk saling menurunkan tarif tinggi yang dikenakan sebelumnya dalam waktu 90 hari, dan melanjutkan konsultasi tentang hubungan ekonomi dan perdagangan. Berita ini mendorong S&P 500 melonjak 3,26% pada hari itu.
Rebound saham AS pada bulan April dapat dilihat sebagai refleksi dari berakhirnya penjualan panik dan pelunakan kebijakan tarif. Kenaikan di bulan Mei mencerminkan harapan optimis pasar terhadap tahap kedua negosiasi perdagangan. Penetapan harga saat ini sudah cukup memadai, dan sebelum ada kemajuan baru, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, atau perbaikan situasi geopolitik, kenaikan besar mungkin kurang hati-hati.
Data ekonomi yang dirilis pada bulan Mei menunjukkan bahwa GDP AS menyusut tahunan sebesar 0,2% pada kuartal pertama, sedikit lebih baik dari nilai awal sebelumnya. Pengeluaran konsumen dan impor menekan kinerja ekonomi di awal tahun. Namun, data GDP yang lemah menunjukkan pemulihan, dengan data GDP Now dari Federal Reserve Atlanta mencapai 3,8% pada akhir Mei, menunjukkan optimisme setelah meredanya sengketa tarif.
Data inflasi terus membaik, tingkat PCE tahunan telah turun selama 3 bulan berturut-turut menjadi 2,15%, PCE inti turun menjadi 2,52%, merupakan yang terendah sejak pandemi, dan secara bertahap mendekati target 2% Federal Reserve.
Pasar tenaga kerja menunjukkan kinerja yang kuat, dengan penambahan 177.000 pekerjaan non-pertanian di bulan April, lebih tinggi dari yang diperkirakan. Di satu sisi, ini meredakan kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi, di sisi lain, juga mendukung Federal Reserve untuk terus fokus pada tujuan menurunkan inflasi.
Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah selama 3 bulan berturut-turut, meskipun pernah mengeluarkan beberapa pernyataan dovish, namun tetap mempertahankan sikap hati-hati setelah pasar keuangan stabil, menekankan bahwa ketidakpastian yang ditimbulkan oleh tarif dapat menyebabkan lonjakan inflasi.
Pasar umumnya memperkirakan bahwa Federal Reserve tidak akan memulai penurunan suku bunga di paruh pertama tahun ini. Data CME FedWatch menunjukkan bahwa para trader memperkirakan hanya akan ada dua kali penurunan suku bunga tahun ini, masing-masing pada bulan September dan Desember, dengan setiap penurunan sebesar 25 basis poin. Harapan ini sampai batas tertentu membatasi ruang untuk likuiditas mendorong harga aset lebih lanjut.
Berdasarkan data dan situasi saat ini, diperkirakan bahwa saham AS dan BTC mungkin akan tetap berfluktuasi dalam 2 bulan ke depan, hingga ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Agustus mungkin akan mendorong pencapaian tertinggi baru. Penilaian ini didasarkan pada solusi optimis dari sengketa tarif dan ekspektasi resesi "sedang" yang relatif di ekonomi AS.
Mengingat bahwa GDP kuartal pertama telah mengalami sedikit penyusutan, jika GDP kuartal kedua kembali menurun, ekonomi AS mungkin mencapai standar "resesi ringan", sehingga kemungkinan dimulainya penurunan suku bunga pada bulan September adalah harapan yang lebih hati-hati.
Aset Kripto: Arus Masuk Mendorong BTC Mencapai Rekor Tertinggi
Pada bulan Mei, BTC dimulai dari 94182,55 dolar AS dan ditutup di 104645,87 dolar AS, dengan kenaikan bulanan sebesar 11,11%, fluktuasi sebesar 19,79%, dan volume perdagangan menurun selama dua bulan berturut-turut.
Dari sudut pandang teknis, harga BTC setelah kembali ke "dasar Trump" (90000-110000 dolar AS) pada bulan April, telah menembus titik tertinggi sejarah 112000 dolar AS dan berada di atas "garis tren naik pertama pasar bullish".
Dalam lingkungan suku bunga tinggi, kekuatan pembelian ritel tidak cukup, dan jumlah alamat baru BTC per hari telah berada pada level rendah sejak Maret tahun lalu. Pemulihan sejak April terutama didorong oleh kekuatan institusi.
Menurut pengumuman dari suatu perusahaan yang termasuk dalam indeks Nasdaq 100, perusahaan tersebut telah menambah 133850 BTC sejak 2025, sehingga total kepemilikannya mencapai 580250 BTC.
Pada Januari 2024, 11 ETF BTC spot disetujui, pada bulan Mei, Dewan Perwakilan Rakyat AS meng通过《金融创新与技术法案》, aset kripto dan teknologi blockchain secara bertahap menjadi bidang utama pengembangan di AS. Adopsi aset kripto seperti BTC semakin menjadi arus utama di AS.
Pada Maret 2025, pemerintah Amerika Serikat mendirikan "Cadangan Bitcoin Strategis", dengan sekitar 200.000 BTC sebagai aset cadangan negara. Kemudian, beberapa negara bagian mengajukan rancangan undang-undang cadangan bitcoin tingkat negara bagian. Pada 7 Mei, New Hampshire menjadi negara bagian pertama di AS yang memasukkan cryptocurrency ke dalam cadangan strategis, mengizinkan hingga 5% dana pemerintah negara bagian diinvestasikan dalam cryptocurrency. Rancangan undang-undang terkait di Texas dan Arizona juga telah disetujui dalam pemungutan suara Senat.
Dalam regulasi stablecoin, "GENIUS ACT" disetujui pada 19 Mei di Senat dengan 66 suara setuju dan 32 suara menolak melalui pemungutan suara prosedural. Dewan Legislatif Hong Kong juga mengesahkan draf undang-undang pada 21 hari untuk mendirikan sistem lisensi penerbit stablecoin berbasis fiat.
Beberapa bank besar di Amerika Serikat sedang menjajaki kerja sama untuk meluncurkan stablecoin bersama, melibatkan sejumlah lembaga keuangan terkenal. Stablecoin dengan skala penerbitan lebih dari 240 miliar USD akan memasuki tahap pengembangan yang patuh, dan diperkirakan akan menjadi aplikasi pertama di bidang Web3 yang menembus 1 miliar pengguna, yang akan menjadi dasar bagi pengembangan blockchain dan platform kontrak pintar.
BTC dan blockchain sedang menjadi teknologi tinggi yang harus dikuasai oleh Amerika, memicu penyebaran emosi investasi dan spekulasi. Beberapa perusahaan, termasuk sebuah kelompok media, sedang memulai rencana penimbunan BTC dan aset kripto lainnya (seperti ETH, SOL).
Ekspansi penggunaan dan terobosan kepatuhan yang menginspirasi emosi pasar menjadi kekuatan dasar di balik kenaikan harga BTC dan aset kripto lainnya.
Modal: Penetapan harga optimis + Ekspansi
Selama penurunan tajam pasar saham AS dari Maret hingga April, aliran dana ETF BTC terhenti, yang menyebabkan BTC turun lebih dari 30% seiring dengan penyesuaian pasar saham AS. Pada April hingga Mei, seiring dengan rebound pasar saham AS, aliran dana ETF pulih dengan kuat, mencapai 605 juta dan 2,775 juta USD, mendorong BTC untuk memulihkan kerugian dan mencetak rekor baru di 112.000 USD.
Dalam hal stablecoin, pada bulan April dan Mei masing-masing mengalir sebesar 5,375 juta dan 5,567 juta USD, dibandingkan dengan perubahan dana saluran ETF spot BTC yang relatif kecil.
Kekuasaan penetapan harga BTC telah beralih dari dana di pasar ke dana saluran ETF dan investor institusi. Jenis institusi ini menunjukkan karakteristik bullish jangka panjang, yang didukung oleh BTC dan aset kripto yang terus mencapai terobosan di tingkat kebijakan di Amerika Serikat. Ini adalah alasan mengapa BTC dengan cepat rebound dan mencapai rekor tertinggi terlebih dahulu pada bulan April-Mei, serta menjadi dukungan logis untuk pandangan jangka panjang.
Namun perlu dicatat bahwa pasar saham AS saat ini telah memberikan penilaian yang sangat optimis terhadap sengketa tarif, dan mungkin menyiratkan asumsi bahwa ekonomi AS tidak akan mengalami penurunan besar. Pasar saham AS sulit untuk menembus level tertinggi baru, dan fluktuasi tidak dapat dihindari. Meskipun aliran dana institusi terus masuk, ETF BTC spot sulit untuk bergerak terpisah dari Indeks Nasdaq, sehingga harapan BTC untuk mencapai level tertinggi baru dalam jangka pendek mungkin terlalu optimis.
Struktur Porsi: Stok BTC di bursa terus menurun
Selama periode penurunan pada bulan Maret-April, investor jangka panjang BTC kembali menambah kepemilikan, yang secara objektif berfungsi untuk mengurangi tekanan jual di pasar.
Hingga akhir Mei, ukuran posisi pemegang jangka panjang mencapai 14.419.900 koin, mendekati titik tertinggi dalam sejarah. Sebaliknya, stok di bursa terpusat terus menurun, saat ini hanya tersisa 2.988.200 koin, mendekati level akhir November 2020.
Berbeda dengan sebelumnya, setelah "penjualan kedua" oleh pemegang jangka panjang, pasar terus naik, mungkin karena masuknya investor institusi ke dalam struktur pemegang jangka panjang, yang menyebabkan perubahan tren pasar. Apakah perubahan ini akan bertahan lama masih perlu diamati lebih lanjut.
Kesimpulan
Meskipun tetap optimis terhadap perluasan kasus penggunaan BTC dan tren jangka panjang, namun pergerakan harga BTC dalam jangka pendek tetap melebihi ekspektasi.
Alasannya adalah pasar risiko yang terlalu optimis, serta gelombang investasi yang dipicu oleh perluasan kasus penggunaan BTC yang besar di Amerika Serikat. Kami tetap percaya pada yang terakhir, tetapi penilaian pasar terhadap "perang tarif" mungkin terlalu optimis, dan masih akan ada gejolak di tengahnya. Selain itu, kami menurunkan ekspektasi kami terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve.
Mengingat banyaknya faktor ketidakpastian dan ekspektasi likuiditas yang tertunda, kemungkinan BTC akan berfluktuasi seiring dengan saham AS dalam dua bulan ke depan, dengan probabilitas mencapai rekor tertinggi yang kecil.
Jika semuanya berjalan lancar, kemungkinan BTC naik ke level baru adalah cerita untuk kuartal ketiga.