USDT kapitalisasi pasar melampaui 83 miliar USD, tetapi volume dan pengguna aktif menunjukkan tren penurunan
Baru-baru ini, kapitalisasi pasar USDT terus meningkat, sekali lagi menembus batas 83 miliar USD, hampir mencapai titik tertinggi yang tercatat pada Mei 2022. Biasanya, sebagai stablecoin dengan pangsa pasar terbesar, kenaikan kapitalisasi pasar USDT sering dianggap sebagai pertanda pasar bullish. Namun, kali ini, kenaikan kapitalisasi pasar USDT tidak membawa dampak positif pada pergerakan pasar secara keseluruhan, aset kripto utama seperti Bitcoin masih berada dalam fase konsolidasi.
Jadi, ke mana arah USDT yang baru ditambahkan? Berapa banyak yang masuk ke pasar perdagangan? Melalui analisis menyeluruh terhadap perubahan kapitalisasi pasar USDT, data on-chain, dan data perdagangan, kami menemukan:
Hingga 3 Juni, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1292,16 USD, turun sekitar 0,87% dalam sebulan terakhir, dan turun sekitar 6,22% sejak awal tahun.
USDT saat ini adalah stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar, sekitar 832,12 miliar USD, menyumbang 64,40% dari total kapitalisasi pasar, hampir 3 kali lipat dari USDC. Kapitalisasi pasarnya telah meningkat 1,41% dalam sebulan terakhir, dan meningkat 25,63% sejak awal tahun, mendekati titik tertinggi historis.
Sejak awal tahun ini, kapitalisasi pasar USDT TRC-20 meningkat 34,90%, sementara kapitalisasi pasar USDT ERC-20 meningkat 19,23%. Pertumbuhan USDT TRC-20 lebih jelas, dengan peningkatan yang lebih besar dan kecepatan pertumbuhan yang lebih cepat, saat ini mencakup 54,07% dari kapitalisasi pasar USDT.
Meskipun kapitalisasi pasar USDT mendekati puncak awal Mei 2022, pola komposisinya telah berubah, di mana TRC-20 USDT secara bertahap mengambil alih dominasi. Perubahan ini sangat penting untuk memahami reaksi pasar yang disebabkan oleh fluktuasi kapitalisasi pasar USDT, karena terdapat perbedaan dalam skenario penggunaan antara TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT.
Sejak awal tahun ini, volume transaksi harian TRC-20 USDT di blockchain menunjukkan tren pertumbuhan yang signifikan, dengan kenaikan sekitar 71,76% sepanjang tahun, sedangkan volume transaksi harian ERC-20 USDT sedikit menurun, dengan penurunan sekitar 0,25%. Rata-rata volume transaksi harian untuk kedua jenis USDT adalah sekitar 6,917 miliar USDT.
Saat ini, stok ERC-20 USDT di bursa sekitar 9,29 miliar USDT, merupakan yang tertinggi tahun ini. Namun, volume perdagangan hariannya tahun ini mengalami penurunan yang signifikan. Rata-rata volume perdagangan harian bulan ini hanya 0,0367 miliar USDT, turun 11,35% dibandingkan Mei.
Jumlah ERC-20 USDT yang saat ini terkunci dalam kontrak pintar merupakan sekitar 15,03% dari total peredarannya, setara dengan tingkat akhir Juli 2022, yang lebih rendah dari proporsi pada awal Mei 2022 ketika kapitalisasi pasar serupa (saat itu sekitar 20%). Ini berarti bahwa dalam ukuran kapitalisasi pasar yang sama, skala USDT dalam DeFi saat ini mungkin tidak sebesar sebelumnya.
Saat ini jumlah alamat aktif independen di jaringan ERC-20 USDT sekitar 56.800, lebih rendah dari rata-rata harian jumlah alamat aktif independen tahun ini yang mencapai 87.000, secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan, yang menunjukkan bahwa skala pengguna aktif USDT mungkin telah berkurang.
Kapitalisasi pasar USDT mencapai lebih dari 83,2 miliar USD, kapitalisasi pasar USDT TRC-20 meningkat sekitar 35% tahun ini.
Hingga 3 Juni, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1292,16 miliar USD. Di antaranya, kapitalisasi pasar USDT adalah yang terbesar, sekitar 832,12 miliar USD, menyumbang 64,40% dari total kapitalisasi pasar. Setelah krisis likuiditas pada bulan Maret, USDC tidak menunjukkan pemulihan yang signifikan, dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar 287,70 miliar USD, menyumbang 22,26% dari total kapitalisasi pasar, sekitar 1/3 dari kapitalisasi pasar USDT. Lainnya seperti BUSD, DAI, TUSD, USDP, dan FRAX memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar USD, tetapi masih memiliki jarak yang cukup besar dibandingkan dengan USDT dan USDC. USDT masih menjadi pemimpin mutlak di pasar stablecoin.
Dari tren yang terlihat, total kapitalisasi pasar stablecoin mengalami penurunan kecil sebesar 0,87% dibandingkan dengan 130,36 miliar USD sebulan yang lalu, dan turun 6,22% dibandingkan dengan 137,79 miliar USD di awal tahun ini, menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan. Mayoritas stablecoin seperti USDC, BUSD, DAI, dan lainnya mengikuti tren umum ini, dengan kapitalisasi pasar selama sebulan terakhir dan sejak awal tahun mengalami penurunan dalam berbagai tingkat.
Di antara stablecoin dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar, hanya USDT, USDD, LUSD, dan MAI yang mengalami kenaikan meskipun dalam kondisi pasar yang sulit. Di antara mereka, USDT memiliki ukuran kapitalisasi pasar terbesar dan peningkatan yang paling signifikan. Data menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar USDT meningkat 1,41% dibandingkan dengan 82,052 miliar USD sebulan yang lalu, dan meningkat 25,63% dibandingkan dengan 66,237 miliar USD di awal tahun ini.
Dari komposisi multi-chain USDT, saat ini total volume yang diotorisasi untuk USDT TRC-20 (berbasis Tron) dan USDT ERC-20 (berbasis Ethereum) adalah yang tertinggi, masing-masing sekitar 46,12 miliar USDT dan 36,28 miliar USDT, jauh melebihi total volume yang diotorisasi yang diterbitkan oleh blockchain publik lainnya. Jika mempertimbangkan volume yang diotorisasi tetapi belum diterbitkan, volume yang sebenarnya diterbitkan untuk USDT TRC-20 dan USDT ERC-20 masing-masing adalah 44,962 miliar USDT dan 36,199 miliar USDT, yang secara total menyumbang 97,61% dari total volume yang sebenarnya diterbitkan untuk USDT.
TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT hampir membentuk seluruh kapitalisasi pasar USDT. Sejak awal tahun ini, kapitalisasi pasar keduanya terus meningkat, di mana kapitalisasi pasar TRC-20 USDT naik dari 31,717 juta USDT menjadi 42,790 juta USDT, dengan persentase kenaikan sekitar 34,90%, sedangkan kapitalisasi pasar ERC-20 USDT naik dari 27,996 juta USDT menjadi 33,380 juta USDT, dengan persentase kenaikan sekitar 19,23%. Sebenarnya, sejak Oktober 2022, perubahan kapitalisasi pasar kedua jenis USDT ini mulai menunjukkan perbedaan, di mana tren pertumbuhan TRC-20 USDT lebih mencolok, dengan peningkatan yang lebih besar dan laju pertumbuhan yang lebih cepat.
Baru-baru ini, kapitalisasi pasar USDT kembali ke dekat titik tertinggi pada awal Mei 2022, tetapi di balik ini terdapat perubahan pola komposisi internal USDT, di mana USDT TRC-20 semakin jelas mendominasi. Perubahan komposisi ini sangat penting untuk memahami reaksi pasar yang disebabkan oleh perubahan kapitalisasi pasar USDT, karena ada perbedaan tertentu dalam skenario penggunaan USDT TRC-20 dan USDT ERC-20.
Rata-rata volume transaksi on-chain harian melebihi 69 miliar USDT, jumlah persediaan di bursa meningkat, tetapi volume transaksi menurun
Kemana saja USDT yang baru diterbitkan belakangan ini mengalir? Dari segi penggunaan dasar, sejak awal tahun ini, volume transaksi harian di blockchain untuk TRC-20 USDT menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas, dari 414.200 USDT di awal tahun meningkat menjadi 711.400 USDT saat ini, dengan persentase kenaikan sekitar 71,76%, dan volume transaksi harian sekitar 9,37 miliar USDT.
Namun, sejak awal tahun ini, volume transaksi harian USDT ERC-20 di rantai blockchain menunjukkan tren penurunan kecil, dari 15,37 miliar USDT di awal tahun menjadi 15,41 miliar USDT saat ini, dengan penurunan sekitar 0,25%, dan volume transaksi harian rata-rata sekitar 44,64 miliar USDT. Secara keseluruhan, volume transaksi harian rata-rata kedua jenis USDT ini mencapai sekitar 69,17 miliar USDT.
Dari segi segmentasi pasar, peningkatan volume transaksi on-chain mungkin terjadi di bursa terpusat, protokol DeFi, atau skenario pembayaran lainnya.
Data menunjukkan bahwa sejak awal tahun, persediaan ERC-20 USDT di bursa menunjukkan tren peningkatan yang jelas, saat ini sekitar 9,29 miliar USDT, merupakan yang tertinggi tahun ini, meningkat sebesar 34,62% dibandingkan dengan titik terendah tahun ini yaitu 6,90 miliar USDT.
Namun, menariknya, sementara stok ERC-20 USDT di bursa meningkat, volume perdagangan harian menunjukkan penurunan yang jelas. Rata-rata volume perdagangan harian ERC-20 USDT tahun ini adalah 0,742 juta USDT, setelah bulan April, rata-rata volume perdagangan harian setiap bulan berada di bawah rata-rata tahunan. Bulan ini, rata-rata volume perdagangan harian ERC-20 USDT hanya 0,367 juta USDT, turun 11,35% dibandingkan dengan bulan Mei, sementara penurunan bulan Mei juga mencapai 22,47%. Dipengaruhi oleh krisis likuiditas stablecoin pada bulan Maret, penurunan bulan April bahkan mencapai 51,05%.
Dapat dilihat bahwa meskipun jumlah USDT di dalam bursa meningkat, hal ini tidak mendorong perdagangan pasar terpusat, yang mungkin juga menjadi salah satu alasan mengapa pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT tidak tercermin dalam harga koin.
Dari segi volume USDT yang terkunci dalam protokol DeFi, situasinya juga tidak begitu jelas. Secara keseluruhan, jumlah ERC-20 USDT yang saat ini terkunci dalam kontrak pintar sekitar 15,03% dari total sirkulasi, setara dengan tingkat pada akhir Juli 2022, lebih rendah dari proporsi saat nilai pasar serupa pada awal Mei 2022 (saat itu sekitar 20%). Ini menunjukkan bahwa dengan kapitalisasi pasar yang sama, skala USDT dalam DeFi saat ini mungkin tidak sebesar sebelumnya.
Melihat perubahan volume kunci USDT pada protokol tertentu baru-baru ini, di Ethereum, volume kunci USDT di suatu DEX, Compound, dan AAVE V2 mengalami peningkatan dalam sebulan terakhir, di mana DEX tertentu mengalami pertumbuhan terbaik sebesar 31,13%, dengan kenaikan yang cukup jelas, dan dibandingkan awal tahun ini, juga meningkat sebesar 15,82%. Namun, jika dibandingkan dengan tahun lalu, volume kunci USDT masih mengalami penurunan yang signifikan. Sementara itu, di Tron, pertumbuhan terbaik terjadi pada JustMoney, di mana dalam sebulan terakhir, volume kunci USDT meningkat sebesar 46,30%, dan kenaikan tahun ini mencapai 60,51%. Perubahan volume kunci USDT di berbagai protokol menunjukkan perbedaan yang jelas.
Melihat data dari berbagai dimensi, baru-baru ini USDT yang diterbitkan tambahan, sebagian mengalir ke bursa terpusat, namun tidak meningkatkan perdagangan nyata, volume perdagangan justru terus menyusut, dan sebagian kecil mengalir ke protokol DeFi, namun terkonsentrasi pada beberapa protokol terkemuka, dan skala keseluruhan masih lebih rendah dibandingkan saat kapitalisasi pasar sebelumnya. Dugaan lain adalah, USDT TRC-20 yang diterbitkan tambahan mungkin mengalir ke skenario pembayaran lainnya.
Harga Bitcoin stabil dan meningkat, fluktuasi berkurang, jumlah alamat aktif independen di jaringan USDT mengalami penurunan yang lebih signifikan
Lingkungan keseluruhan pasar saat ini mungkin juga menjadi salah satu alasan mengapa pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT tidak tercermin dalam perubahan harga koin. Di satu sisi, banyak aset utama yang diwakili oleh Bitcoin saat ini berada dalam fase konsolidasi. Data pasar menunjukkan bahwa meskipun harga koin Bitcoin telah menunjukkan tren kenaikan sejak awal tahun ini, tren ini mendekati bentuk "tangga", dengan periode pembangunan platform yang lebih lama, dan fluktuasi harian harga koin yang melemah. Dalam situasi ini, dana mungkin memilih untuk terus menunggu. Ini tercermin dalam data sebagai peningkatan stok di bursa tetapi penurunan volume.
Di sisi lain, selama fase konsolidasi pasar, tingkat aktivitas pengguna juga mengalami penurunan. Jumlah alamat aktif independen di blockchain telah menjadi jendela yang baik untuk mengamati ukuran pengguna. Dari tren perubahan jumlah alamat aktif independen di blockchain Bitcoin tahun ini, secara keseluruhan tetap stabil, setelah bulan Mei terdapat rebound yang jelas, tetapi tidak mencapai puncak baru tahun ini. Secara keseluruhan, ukuran pengguna aktif Bitcoin tidak mengalami pertumbuhan yang signifikan.
Jika dibandingkan, jumlah alamat aktif independen di jaringan ERC-20 USDT tahun ini menunjukkan tren penurunan yang jelas, saat ini sekitar 56.800, jauh lebih rendah dibandingkan jumlah alamat aktif independen tertinggi dalam satu hari tahun ini yaitu 149.900, dan juga jauh dari jumlah rata-rata alamat aktif independen harian tahun ini yaitu 87.000. Ini berarti bahwa jumlah pengguna aktif USDT mungkin telah berkurang.
 dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
3
Bagikan
Komentar
0/400
DataChief
· 10jam yang lalu
kapitalisasi pasar naik, kamu bisa beli sayur?
Lihat AsliBalas0
SingleForYears
· 10jam yang lalu
Dana yang keluar semua ditahan menunggu kesempatan.
USDT kapitalisasi pasar突破832亿美元 volume dan pengguna aktif menunjukkan tren penurunan
USDT kapitalisasi pasar melampaui 83 miliar USD, tetapi volume dan pengguna aktif menunjukkan tren penurunan
Baru-baru ini, kapitalisasi pasar USDT terus meningkat, sekali lagi menembus batas 83 miliar USD, hampir mencapai titik tertinggi yang tercatat pada Mei 2022. Biasanya, sebagai stablecoin dengan pangsa pasar terbesar, kenaikan kapitalisasi pasar USDT sering dianggap sebagai pertanda pasar bullish. Namun, kali ini, kenaikan kapitalisasi pasar USDT tidak membawa dampak positif pada pergerakan pasar secara keseluruhan, aset kripto utama seperti Bitcoin masih berada dalam fase konsolidasi.
Jadi, ke mana arah USDT yang baru ditambahkan? Berapa banyak yang masuk ke pasar perdagangan? Melalui analisis menyeluruh terhadap perubahan kapitalisasi pasar USDT, data on-chain, dan data perdagangan, kami menemukan:
Hingga 3 Juni, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1292,16 USD, turun sekitar 0,87% dalam sebulan terakhir, dan turun sekitar 6,22% sejak awal tahun.
USDT saat ini adalah stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar, sekitar 832,12 miliar USD, menyumbang 64,40% dari total kapitalisasi pasar, hampir 3 kali lipat dari USDC. Kapitalisasi pasarnya telah meningkat 1,41% dalam sebulan terakhir, dan meningkat 25,63% sejak awal tahun, mendekati titik tertinggi historis.
Sejak awal tahun ini, kapitalisasi pasar USDT TRC-20 meningkat 34,90%, sementara kapitalisasi pasar USDT ERC-20 meningkat 19,23%. Pertumbuhan USDT TRC-20 lebih jelas, dengan peningkatan yang lebih besar dan kecepatan pertumbuhan yang lebih cepat, saat ini mencakup 54,07% dari kapitalisasi pasar USDT.
Meskipun kapitalisasi pasar USDT mendekati puncak awal Mei 2022, pola komposisinya telah berubah, di mana TRC-20 USDT secara bertahap mengambil alih dominasi. Perubahan ini sangat penting untuk memahami reaksi pasar yang disebabkan oleh fluktuasi kapitalisasi pasar USDT, karena terdapat perbedaan dalam skenario penggunaan antara TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT.
Sejak awal tahun ini, volume transaksi harian TRC-20 USDT di blockchain menunjukkan tren pertumbuhan yang signifikan, dengan kenaikan sekitar 71,76% sepanjang tahun, sedangkan volume transaksi harian ERC-20 USDT sedikit menurun, dengan penurunan sekitar 0,25%. Rata-rata volume transaksi harian untuk kedua jenis USDT adalah sekitar 6,917 miliar USDT.
Saat ini, stok ERC-20 USDT di bursa sekitar 9,29 miliar USDT, merupakan yang tertinggi tahun ini. Namun, volume perdagangan hariannya tahun ini mengalami penurunan yang signifikan. Rata-rata volume perdagangan harian bulan ini hanya 0,0367 miliar USDT, turun 11,35% dibandingkan Mei.
Jumlah ERC-20 USDT yang saat ini terkunci dalam kontrak pintar merupakan sekitar 15,03% dari total peredarannya, setara dengan tingkat akhir Juli 2022, yang lebih rendah dari proporsi pada awal Mei 2022 ketika kapitalisasi pasar serupa (saat itu sekitar 20%). Ini berarti bahwa dalam ukuran kapitalisasi pasar yang sama, skala USDT dalam DeFi saat ini mungkin tidak sebesar sebelumnya.
Saat ini jumlah alamat aktif independen di jaringan ERC-20 USDT sekitar 56.800, lebih rendah dari rata-rata harian jumlah alamat aktif independen tahun ini yang mencapai 87.000, secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan, yang menunjukkan bahwa skala pengguna aktif USDT mungkin telah berkurang.
Kapitalisasi pasar USDT mencapai lebih dari 83,2 miliar USD, kapitalisasi pasar USDT TRC-20 meningkat sekitar 35% tahun ini.
Hingga 3 Juni, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1292,16 miliar USD. Di antaranya, kapitalisasi pasar USDT adalah yang terbesar, sekitar 832,12 miliar USD, menyumbang 64,40% dari total kapitalisasi pasar. Setelah krisis likuiditas pada bulan Maret, USDC tidak menunjukkan pemulihan yang signifikan, dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar 287,70 miliar USD, menyumbang 22,26% dari total kapitalisasi pasar, sekitar 1/3 dari kapitalisasi pasar USDT. Lainnya seperti BUSD, DAI, TUSD, USDP, dan FRAX memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar USD, tetapi masih memiliki jarak yang cukup besar dibandingkan dengan USDT dan USDC. USDT masih menjadi pemimpin mutlak di pasar stablecoin.
Dari tren yang terlihat, total kapitalisasi pasar stablecoin mengalami penurunan kecil sebesar 0,87% dibandingkan dengan 130,36 miliar USD sebulan yang lalu, dan turun 6,22% dibandingkan dengan 137,79 miliar USD di awal tahun ini, menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan. Mayoritas stablecoin seperti USDC, BUSD, DAI, dan lainnya mengikuti tren umum ini, dengan kapitalisasi pasar selama sebulan terakhir dan sejak awal tahun mengalami penurunan dalam berbagai tingkat.
Di antara stablecoin dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar, hanya USDT, USDD, LUSD, dan MAI yang mengalami kenaikan meskipun dalam kondisi pasar yang sulit. Di antara mereka, USDT memiliki ukuran kapitalisasi pasar terbesar dan peningkatan yang paling signifikan. Data menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar USDT meningkat 1,41% dibandingkan dengan 82,052 miliar USD sebulan yang lalu, dan meningkat 25,63% dibandingkan dengan 66,237 miliar USD di awal tahun ini.
Dari komposisi multi-chain USDT, saat ini total volume yang diotorisasi untuk USDT TRC-20 (berbasis Tron) dan USDT ERC-20 (berbasis Ethereum) adalah yang tertinggi, masing-masing sekitar 46,12 miliar USDT dan 36,28 miliar USDT, jauh melebihi total volume yang diotorisasi yang diterbitkan oleh blockchain publik lainnya. Jika mempertimbangkan volume yang diotorisasi tetapi belum diterbitkan, volume yang sebenarnya diterbitkan untuk USDT TRC-20 dan USDT ERC-20 masing-masing adalah 44,962 miliar USDT dan 36,199 miliar USDT, yang secara total menyumbang 97,61% dari total volume yang sebenarnya diterbitkan untuk USDT.
TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT hampir membentuk seluruh kapitalisasi pasar USDT. Sejak awal tahun ini, kapitalisasi pasar keduanya terus meningkat, di mana kapitalisasi pasar TRC-20 USDT naik dari 31,717 juta USDT menjadi 42,790 juta USDT, dengan persentase kenaikan sekitar 34,90%, sedangkan kapitalisasi pasar ERC-20 USDT naik dari 27,996 juta USDT menjadi 33,380 juta USDT, dengan persentase kenaikan sekitar 19,23%. Sebenarnya, sejak Oktober 2022, perubahan kapitalisasi pasar kedua jenis USDT ini mulai menunjukkan perbedaan, di mana tren pertumbuhan TRC-20 USDT lebih mencolok, dengan peningkatan yang lebih besar dan laju pertumbuhan yang lebih cepat.
Baru-baru ini, kapitalisasi pasar USDT kembali ke dekat titik tertinggi pada awal Mei 2022, tetapi di balik ini terdapat perubahan pola komposisi internal USDT, di mana USDT TRC-20 semakin jelas mendominasi. Perubahan komposisi ini sangat penting untuk memahami reaksi pasar yang disebabkan oleh perubahan kapitalisasi pasar USDT, karena ada perbedaan tertentu dalam skenario penggunaan USDT TRC-20 dan USDT ERC-20.
Rata-rata volume transaksi on-chain harian melebihi 69 miliar USDT, jumlah persediaan di bursa meningkat, tetapi volume transaksi menurun
Kemana saja USDT yang baru diterbitkan belakangan ini mengalir? Dari segi penggunaan dasar, sejak awal tahun ini, volume transaksi harian di blockchain untuk TRC-20 USDT menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas, dari 414.200 USDT di awal tahun meningkat menjadi 711.400 USDT saat ini, dengan persentase kenaikan sekitar 71,76%, dan volume transaksi harian sekitar 9,37 miliar USDT.
Namun, sejak awal tahun ini, volume transaksi harian USDT ERC-20 di rantai blockchain menunjukkan tren penurunan kecil, dari 15,37 miliar USDT di awal tahun menjadi 15,41 miliar USDT saat ini, dengan penurunan sekitar 0,25%, dan volume transaksi harian rata-rata sekitar 44,64 miliar USDT. Secara keseluruhan, volume transaksi harian rata-rata kedua jenis USDT ini mencapai sekitar 69,17 miliar USDT.
Dari segi segmentasi pasar, peningkatan volume transaksi on-chain mungkin terjadi di bursa terpusat, protokol DeFi, atau skenario pembayaran lainnya.
Data menunjukkan bahwa sejak awal tahun, persediaan ERC-20 USDT di bursa menunjukkan tren peningkatan yang jelas, saat ini sekitar 9,29 miliar USDT, merupakan yang tertinggi tahun ini, meningkat sebesar 34,62% dibandingkan dengan titik terendah tahun ini yaitu 6,90 miliar USDT.
Namun, menariknya, sementara stok ERC-20 USDT di bursa meningkat, volume perdagangan harian menunjukkan penurunan yang jelas. Rata-rata volume perdagangan harian ERC-20 USDT tahun ini adalah 0,742 juta USDT, setelah bulan April, rata-rata volume perdagangan harian setiap bulan berada di bawah rata-rata tahunan. Bulan ini, rata-rata volume perdagangan harian ERC-20 USDT hanya 0,367 juta USDT, turun 11,35% dibandingkan dengan bulan Mei, sementara penurunan bulan Mei juga mencapai 22,47%. Dipengaruhi oleh krisis likuiditas stablecoin pada bulan Maret, penurunan bulan April bahkan mencapai 51,05%.
Dapat dilihat bahwa meskipun jumlah USDT di dalam bursa meningkat, hal ini tidak mendorong perdagangan pasar terpusat, yang mungkin juga menjadi salah satu alasan mengapa pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT tidak tercermin dalam harga koin.
Dari segi volume USDT yang terkunci dalam protokol DeFi, situasinya juga tidak begitu jelas. Secara keseluruhan, jumlah ERC-20 USDT yang saat ini terkunci dalam kontrak pintar sekitar 15,03% dari total sirkulasi, setara dengan tingkat pada akhir Juli 2022, lebih rendah dari proporsi saat nilai pasar serupa pada awal Mei 2022 (saat itu sekitar 20%). Ini menunjukkan bahwa dengan kapitalisasi pasar yang sama, skala USDT dalam DeFi saat ini mungkin tidak sebesar sebelumnya.
Melihat perubahan volume kunci USDT pada protokol tertentu baru-baru ini, di Ethereum, volume kunci USDT di suatu DEX, Compound, dan AAVE V2 mengalami peningkatan dalam sebulan terakhir, di mana DEX tertentu mengalami pertumbuhan terbaik sebesar 31,13%, dengan kenaikan yang cukup jelas, dan dibandingkan awal tahun ini, juga meningkat sebesar 15,82%. Namun, jika dibandingkan dengan tahun lalu, volume kunci USDT masih mengalami penurunan yang signifikan. Sementara itu, di Tron, pertumbuhan terbaik terjadi pada JustMoney, di mana dalam sebulan terakhir, volume kunci USDT meningkat sebesar 46,30%, dan kenaikan tahun ini mencapai 60,51%. Perubahan volume kunci USDT di berbagai protokol menunjukkan perbedaan yang jelas.
Melihat data dari berbagai dimensi, baru-baru ini USDT yang diterbitkan tambahan, sebagian mengalir ke bursa terpusat, namun tidak meningkatkan perdagangan nyata, volume perdagangan justru terus menyusut, dan sebagian kecil mengalir ke protokol DeFi, namun terkonsentrasi pada beberapa protokol terkemuka, dan skala keseluruhan masih lebih rendah dibandingkan saat kapitalisasi pasar sebelumnya. Dugaan lain adalah, USDT TRC-20 yang diterbitkan tambahan mungkin mengalir ke skenario pembayaran lainnya.
Harga Bitcoin stabil dan meningkat, fluktuasi berkurang, jumlah alamat aktif independen di jaringan USDT mengalami penurunan yang lebih signifikan
Lingkungan keseluruhan pasar saat ini mungkin juga menjadi salah satu alasan mengapa pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT tidak tercermin dalam perubahan harga koin. Di satu sisi, banyak aset utama yang diwakili oleh Bitcoin saat ini berada dalam fase konsolidasi. Data pasar menunjukkan bahwa meskipun harga koin Bitcoin telah menunjukkan tren kenaikan sejak awal tahun ini, tren ini mendekati bentuk "tangga", dengan periode pembangunan platform yang lebih lama, dan fluktuasi harian harga koin yang melemah. Dalam situasi ini, dana mungkin memilih untuk terus menunggu. Ini tercermin dalam data sebagai peningkatan stok di bursa tetapi penurunan volume.
Di sisi lain, selama fase konsolidasi pasar, tingkat aktivitas pengguna juga mengalami penurunan. Jumlah alamat aktif independen di blockchain telah menjadi jendela yang baik untuk mengamati ukuran pengguna. Dari tren perubahan jumlah alamat aktif independen di blockchain Bitcoin tahun ini, secara keseluruhan tetap stabil, setelah bulan Mei terdapat rebound yang jelas, tetapi tidak mencapai puncak baru tahun ini. Secara keseluruhan, ukuran pengguna aktif Bitcoin tidak mengalami pertumbuhan yang signifikan.
Jika dibandingkan, jumlah alamat aktif independen di jaringan ERC-20 USDT tahun ini menunjukkan tren penurunan yang jelas, saat ini sekitar 56.800, jauh lebih rendah dibandingkan jumlah alamat aktif independen tertinggi dalam satu hari tahun ini yaitu 149.900, dan juga jauh dari jumlah rata-rata alamat aktif independen harian tahun ini yaitu 87.000. Ini berarti bahwa jumlah pengguna aktif USDT mungkin telah berkurang.
![Analisis Data USDT: Kapitalisasi pasar telah meningkat lebih dari 25% tahun ini, tetapi jumlah pengguna aktif jelas menurun, ke mana aliran dana utama?](