Garis besar pasar 2025: stablecoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi dalam pola keuangan baru yang multidimensi
Proyek Layer 1 bersinar pada tahun 2021, dan pada tahun 2024, koin Meme menjadi sangat populer. Lalu, di mana fokus pasar kripto pada tahun 2025? Arah kapital utama memberikan jawaban yang jelas: dengan masuknya stablecoin ke dalam regulasi, sebuah pola keuangan multidimensi yang menggabungkan stablecoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi sedang terbentuk.
Dalam revolusi keuangan ini, Bitcoin dan koin Meme tidak lagi menjadi tokoh utama, melainkan persaingan antara Ethereum dan Solana dalam tatanan lama dan baru. Keduanya memiliki perbedaan mendasar dalam hal teknologi, kepatuhan, skalabilitas, dan pembangunan ekosistem. Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan ini telah memasuki tahap intensif, dengan modal yang sedang bertaruh besar.
Penempatan Modal Beralih: Dari Kepercayaan Bitcoin ke Pilihan Antara Ethereum/Solana
Berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, pasar kripto di tahun 2025 menunjukkan perbedaan struktural yang jelas. Proyek-proyek teratas tidak lagi naik secara bersamaan, dana terkonsentrasi pada jalur yang dipilih, dan situasi seleksi yang ketat sangat terlihat.
Tren ini sangat jelas dalam strategi pembelian institusi:
Di sisi Ethereum, beberapa perusahaan publik secara besar-besaran meningkatkan kepemilikan ETH:
GameSquare meningkatkan otorisasi aset digital menjadi 250 juta dolar, menambahkan 8.351 ETH
SharpLink Gaming bulan ini telah menambah 19.084 ETH, total kepemilikan mencapai 340.000 koin
Sebuah alamat baru membeli lebih dari 106.000 ETH dalam 4 hari, senilai hampir 400 juta dolar AS
Rencana Ether Machine untuk meluncurkan 400.000 ETH dan mendapatkan dukungan pendanaan sebesar 1,5 miliar dolar.
Di sisi Solana, skala pembelian juga mengesankan:
DeFi Development Corp menambah kepemilikan 141.383 koin SOL, total kepemilikan hampir 1 juta koin
Upexi membeli 100.000 koin SOL seharga 17,7 juta dolar AS, dengan total kepemilikan mencapai 1,82 juta koin
Kapitalisasi pasar PENGU mencapai 2,785 miliar USD, melampaui BONK untuk menjadi koin Meme terbesar di ekosistem Solana
Ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi aset dasar pilihan institusi. Namun, logika investasi keduanya berbeda: ETH dianggap sebagai obligasi negara di blockchain dan aset institusi, sementara SOL menjadi rantai aplikasi berkinerja tinggi dan medan perang utama ekonomi Meme baru. Ini mewakili harapan terhadap dua jalur masa depan pasar kripto.
Ethereum: Dominasi berbasis institusi, misi aset keuangan sedang direalisasikan
Selama dua tahun terakhir, Ethereum sempat diragukan. Namun sebenarnya, ETH telah terikat secara mendalam dengan narasi institusional, menjadi aset inti. Dukungannya berasal dari tiga aspek:
Penetapan posisi inti RWA. Total RWA di blockchain melebihi 4 milyar dolar AS, 70% berada di jaringan utama Ethereum dan L2. Produk RWA utama semuanya menggunakan ETH sebagai media kunci.
Kebijakan aset yang terikat pada ETF spot dan stablecoin. Penerbit stablecoin menjadikan transparansi cadangan on-chain sebagai tuntutan utama, proporsi ETH terus meningkat. ETH sangat mungkin menjadi fokus ETF berikutnya.
Jumlah kunci di blockchain dan keunggulan ekosistem pengembang sangat jelas. TVL Ethereum mencapai 1100 miliar dolar, mencakup 61% dari total global. Aktivitas pengembang adalah 4-8 kali lipat dari blockchain publik lainnya.
Harga ETH telah mendekati 4000 dolar AS. Dengan BTC melampaui 120.000 dolar AS, ETH kembali membangkitkan harapan pasar, ini adalah penemuan kembali nilai jangka panjangnya.
Solana: Daya Konsumsi Asli di Rantai, Logika Modal di Balik Ledakan
dibandingkan dengan posisi pusat keuangan Ethereum, Solana lebih mirip dengan infrastruktur dasar konsumsi untuk skenario frekuensi tinggi. Narasinya telah berubah dari "rantai teknologi optimal" menjadi "inkubator produk populer di blockchain", dan akan mencapai terobosan pada tahun 2024-2025.
Tempat asal Meme koin. Banyak proyek Meme bernilai pasar tinggi muncul di Solana, seperti BONK, PENGU, dan lainnya, dengan total nilai pasar yang telah melampaui Dogecoin. Biaya Gas yang rendah dan TPS yang tinggi memungkinkan terbentuknya siklus eksperimen yang cepat.
Kapital bertaruh pada "aktivitas on-chain". Perusahaan publik meningkatkan kepemilikan SOL secara signifikan, memperhatikan aktivitas ekosistem dan kedalaman transaksi, bukan detail teknis.
Produk ekosistem menuju "lapisan konsumsi dasar". Dari DEX ke dompet seluler, hingga ponsel Solana, sedang membangun lingkaran tertutup yang dekat dengan kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli di blockchain telah menjadi ciri khas Solana.
Harga menembus 200 dolar, memasuki gelombang utama yang sangat fluktuatif. Fluktuasi tinggi disertai dengan antusiasme tinggi, menandakan narasi baru yang sedang dipersiapkan.
Ini adalah pola yang didorong oleh data konsumsi untuk memperkirakan perdagangan, ETH sulit dicapai, SOL menjadi contoh.
Permainan Paus dan Katalis Kebijakan: Siapa yang Dapat Mengambil Alih Peralihan Utama?
Data di blockchain menunjukkan bahwa sejak Q2 2025, strategi akumulasi on-chain dari institusi utama bervariasi:
Grayscale terus menambah kepemilikan ETH, mempersiapkan untuk ETF
Jump Trading sering melakukan rebalancing aset ekosistem Solana
DeFi Development Corp dan Upexi secara besar-besaran menambah kepemilikan SOL
Ini mencerminkan lapisan pasar: ETH adalah alokasi struktural, SOL adalah alat fluktuasi periode pendek.
Dalam hal kebijakan, RUU GENIUS telah dilaksanakan, membuka jalan bagi ETH untuk dimasukkan ke dalam kerangka kepatuhan. Sementara itu, Solana bekerja sama dengan bursa untuk mendorong penerbitan aset konsumsi yang sesuai. "Kepatuhan dua arah" ini memungkinkan distribusi keuntungan kebijakan yang berbeda: ETH menarik modal tradisional, SOL menjadi arena percobaan bagi pengguna muda.
Dalam jangka pendek, ETH mendapatkan manfaat yang lebih jelas tetapi menghadapi banyak hambatan, sementara SOL lebih sedikit terbatas tetapi lebih fluktuatif.
Pola Masa Depan: Konfigurasi Lindung Nilai, Bukan Pilihan Dua
Perbedaan antara ETH dan SOL bukan lagi hubungan pengganti yang sederhana, tetapi mendefinisikan masa depan dalam siklus yang berbeda.
ETH adalah tokoh utama jangka menengah dan panjang yang didukung oleh struktur, sedang bertransformasi dari Token Gas menjadi platform keuangan dasar. Titik acuan valuasinya beralih ke imbal hasil obligasi pemerintah dan suku bunga staking. Keunggulan ETH terletak pada stabilitas dan akumulasi.
SOL adalah pemicu jangka pendek, yang menjadi arena utama permainan modal di bidang perdagangan frekuensi tinggi, koin Meme, aplikasi terminal, dan sebagainya. Ekosistem independennya dan kinerja tinggi membuatnya terlepas dari persaingan EVM, menjadi pilihan inti untuk menangkap pergerakan modal.
Oleh karena itu, ini bukan soal pilihan, tetapi permainan siklus:
Melihat reformasi sistem dan masuknya modal tradisional, dana jangka menengah hingga panjang yang diutamakan adalah ETH
Peserta siklus pendek yang berharap untuk menangkap peluang rotasi, SOL menawarkan fleksibilitas yang lebih besar.
ETH dan SOL mungkin tidak lagi berlawanan, tetapi justru membentuk kombinasi optimal di tengah ketidaksesuaian zaman. Kunci masa depan terletak pada penyesuaian "bobot kombinasi" yang berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
2025 pasar kripto baru: perubahan finansial yang dipimpin oleh stablecoin, RWA, dan ETH serta SOL
Garis besar pasar 2025: stablecoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi dalam pola keuangan baru yang multidimensi
Proyek Layer 1 bersinar pada tahun 2021, dan pada tahun 2024, koin Meme menjadi sangat populer. Lalu, di mana fokus pasar kripto pada tahun 2025? Arah kapital utama memberikan jawaban yang jelas: dengan masuknya stablecoin ke dalam regulasi, sebuah pola keuangan multidimensi yang menggabungkan stablecoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi sedang terbentuk.
Dalam revolusi keuangan ini, Bitcoin dan koin Meme tidak lagi menjadi tokoh utama, melainkan persaingan antara Ethereum dan Solana dalam tatanan lama dan baru. Keduanya memiliki perbedaan mendasar dalam hal teknologi, kepatuhan, skalabilitas, dan pembangunan ekosistem. Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan ini telah memasuki tahap intensif, dengan modal yang sedang bertaruh besar.
Penempatan Modal Beralih: Dari Kepercayaan Bitcoin ke Pilihan Antara Ethereum/Solana
Berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, pasar kripto di tahun 2025 menunjukkan perbedaan struktural yang jelas. Proyek-proyek teratas tidak lagi naik secara bersamaan, dana terkonsentrasi pada jalur yang dipilih, dan situasi seleksi yang ketat sangat terlihat.
Tren ini sangat jelas dalam strategi pembelian institusi:
Di sisi Ethereum, beberapa perusahaan publik secara besar-besaran meningkatkan kepemilikan ETH:
Di sisi Solana, skala pembelian juga mengesankan:
Ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi aset dasar pilihan institusi. Namun, logika investasi keduanya berbeda: ETH dianggap sebagai obligasi negara di blockchain dan aset institusi, sementara SOL menjadi rantai aplikasi berkinerja tinggi dan medan perang utama ekonomi Meme baru. Ini mewakili harapan terhadap dua jalur masa depan pasar kripto.
Ethereum: Dominasi berbasis institusi, misi aset keuangan sedang direalisasikan
Selama dua tahun terakhir, Ethereum sempat diragukan. Namun sebenarnya, ETH telah terikat secara mendalam dengan narasi institusional, menjadi aset inti. Dukungannya berasal dari tiga aspek:
Penetapan posisi inti RWA. Total RWA di blockchain melebihi 4 milyar dolar AS, 70% berada di jaringan utama Ethereum dan L2. Produk RWA utama semuanya menggunakan ETH sebagai media kunci.
Kebijakan aset yang terikat pada ETF spot dan stablecoin. Penerbit stablecoin menjadikan transparansi cadangan on-chain sebagai tuntutan utama, proporsi ETH terus meningkat. ETH sangat mungkin menjadi fokus ETF berikutnya.
Jumlah kunci di blockchain dan keunggulan ekosistem pengembang sangat jelas. TVL Ethereum mencapai 1100 miliar dolar, mencakup 61% dari total global. Aktivitas pengembang adalah 4-8 kali lipat dari blockchain publik lainnya.
Harga ETH telah mendekati 4000 dolar AS. Dengan BTC melampaui 120.000 dolar AS, ETH kembali membangkitkan harapan pasar, ini adalah penemuan kembali nilai jangka panjangnya.
Solana: Daya Konsumsi Asli di Rantai, Logika Modal di Balik Ledakan
dibandingkan dengan posisi pusat keuangan Ethereum, Solana lebih mirip dengan infrastruktur dasar konsumsi untuk skenario frekuensi tinggi. Narasinya telah berubah dari "rantai teknologi optimal" menjadi "inkubator produk populer di blockchain", dan akan mencapai terobosan pada tahun 2024-2025.
Tempat asal Meme koin. Banyak proyek Meme bernilai pasar tinggi muncul di Solana, seperti BONK, PENGU, dan lainnya, dengan total nilai pasar yang telah melampaui Dogecoin. Biaya Gas yang rendah dan TPS yang tinggi memungkinkan terbentuknya siklus eksperimen yang cepat.
Kapital bertaruh pada "aktivitas on-chain". Perusahaan publik meningkatkan kepemilikan SOL secara signifikan, memperhatikan aktivitas ekosistem dan kedalaman transaksi, bukan detail teknis.
Produk ekosistem menuju "lapisan konsumsi dasar". Dari DEX ke dompet seluler, hingga ponsel Solana, sedang membangun lingkaran tertutup yang dekat dengan kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli di blockchain telah menjadi ciri khas Solana.
Harga menembus 200 dolar, memasuki gelombang utama yang sangat fluktuatif. Fluktuasi tinggi disertai dengan antusiasme tinggi, menandakan narasi baru yang sedang dipersiapkan.
Ini adalah pola yang didorong oleh data konsumsi untuk memperkirakan perdagangan, ETH sulit dicapai, SOL menjadi contoh.
Permainan Paus dan Katalis Kebijakan: Siapa yang Dapat Mengambil Alih Peralihan Utama?
Data di blockchain menunjukkan bahwa sejak Q2 2025, strategi akumulasi on-chain dari institusi utama bervariasi:
Ini mencerminkan lapisan pasar: ETH adalah alokasi struktural, SOL adalah alat fluktuasi periode pendek.
Dalam hal kebijakan, RUU GENIUS telah dilaksanakan, membuka jalan bagi ETH untuk dimasukkan ke dalam kerangka kepatuhan. Sementara itu, Solana bekerja sama dengan bursa untuk mendorong penerbitan aset konsumsi yang sesuai. "Kepatuhan dua arah" ini memungkinkan distribusi keuntungan kebijakan yang berbeda: ETH menarik modal tradisional, SOL menjadi arena percobaan bagi pengguna muda.
Dalam jangka pendek, ETH mendapatkan manfaat yang lebih jelas tetapi menghadapi banyak hambatan, sementara SOL lebih sedikit terbatas tetapi lebih fluktuatif.
Pola Masa Depan: Konfigurasi Lindung Nilai, Bukan Pilihan Dua
Perbedaan antara ETH dan SOL bukan lagi hubungan pengganti yang sederhana, tetapi mendefinisikan masa depan dalam siklus yang berbeda.
ETH adalah tokoh utama jangka menengah dan panjang yang didukung oleh struktur, sedang bertransformasi dari Token Gas menjadi platform keuangan dasar. Titik acuan valuasinya beralih ke imbal hasil obligasi pemerintah dan suku bunga staking. Keunggulan ETH terletak pada stabilitas dan akumulasi.
SOL adalah pemicu jangka pendek, yang menjadi arena utama permainan modal di bidang perdagangan frekuensi tinggi, koin Meme, aplikasi terminal, dan sebagainya. Ekosistem independennya dan kinerja tinggi membuatnya terlepas dari persaingan EVM, menjadi pilihan inti untuk menangkap pergerakan modal.
Oleh karena itu, ini bukan soal pilihan, tetapi permainan siklus:
ETH dan SOL mungkin tidak lagi berlawanan, tetapi justru membentuk kombinasi optimal di tengah ketidaksesuaian zaman. Kunci masa depan terletak pada penyesuaian "bobot kombinasi" yang berkelanjutan.