Peraturan Stabilcoin Hong Kong akan berlaku mulai 1 Agustus, pada awalnya mungkin hanya mengeluarkan beberapa lisensi, dan akan menghukum promosi stabilcoin tanpa lisensi.
Peraturan "Stablecoin" di Hong Kong akan mulai berlaku pada 1 Agustus (Jumat depan), Otoritas Moneter Hong Kong berencana untuk mengumumkan ringkasan "Sistem Lisensi Penerbit Stablecoin" mulai minggu depan (27 Juli), para pelamar akan menerima panduan yang lebih rinci, yang menjelaskan persyaratan spesifik bagi penerbit stablecoin dalam hal anti pencucian uang, cadangan, pengungkapan informasi, dan lainnya.
Dalam konteks lonjakan besar saham terkait stablecoin di pasar saham baru-baru ini, pada 23 Juli, Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weilun, menulis artikel berjudul "Stablecoin yang Stabil dan Jauh ke Depan", yang mengusulkan "menghindari spekulasi berlebihan", yaitu mencegah tren konsep yang berlebihan dan gelembung. Pada saat yang sama, Presiden Yu Weilun mengingatkan untuk sangat berhati-hati terhadap risiko keuangan.
Saat ini, sudah ada tiga kelompok penguji di sandbox stablecoin, yaitu Yuan Coin Innovation Technology Co., Ltd.; JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd.; dan perusahaan patungan yang didirikan oleh Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands, dan Hong Kong Telecommunications (HKT). Baru-baru ini, menurut informasi dari orang dalam industri senior di Hong Kong, saat ini sudah ada lima hingga enam puluh perusahaan yang berminat untuk mengajukan lisensi stablecoin Hong Kong, yang mencakup baik perusahaan milik negara dan lembaga keuangan di daratan China, maupun raksasa internet.
Menghimbau untuk waspada terhadap spekulasi, pada tahap awal hanya beberapa lisensi stablecoin yang akan disetujui, dan akan ada hukuman bagi promosi tanpa lisensi.
Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weiwen, dalam artikelnya menunjukkan bahwa mengingat suhu diskusi tentang stablecoin di pasar dan masyarakat selama sebulan terakhir, perlu ada peningkatan dalam upaya untuk mendinginkan situasi. Penting untuk mencegah spekulasi berlebihan di pasar dan opini publik.
"Pertama, ada konseptualisasi yang berlebihan. Begitu harus bergerak dari yang virtual ke yang nyata, dari tingkat konsep dan teori ke skenario aplikasi dan pengaturan konkret, muncul kesenjangan yang jelas. Mengambil pengalaman Hong Kong sebagai contoh, hingga saat ini sudah ada puluhan lembaga yang secara aktif menghubungi tim Otoritas Moneter, beberapa secara jelas menyatakan niat untuk mengajukan lisensi stablecoin, sementara yang lain bersifat eksploratif awal. Merangkum pengalaman kontak ini, banyak yang hanya berada di tahap konsep, seperti mengusulkan untuk meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas, mendukung perkembangan Web3.0, meningkatkan efisiensi pasar valuta asing, dan visi lainnya. Belum lagi mengenai kesadaran dan kemampuan untuk mengendalikan risiko."
Dia menunjukkan bahwa "sebagian dapat menyediakan skenario aplikasi, tetapi lembaga itu sendiri kekurangan teknologi untuk menerbitkan stablecoin dan pengalaman serta kemampuan untuk mengelola berbagai risiko keuangan. Ada berbagai mode untuk berpartisipasi dalam stablecoin, dan untuk lembaga semacam ini, pendekatan yang lebih praktis tampaknya adalah bekerja sama dengan lembaga penerbit stablecoin lainnya untuk menyediakan skenario aplikasi, daripada mengejar untuk menjadi entitas penerbit."
Dia juga menyatakan bahwa tren pembentukan gelembung lebih patut diperhatikan. "Baru-baru ini, seiring dengan panasnya konsep stablecoin, pasar menunjukkan emosi berlebihan. Beberapa perusahaan publik, terlepas dari apakah bisnis utama mereka terkait dengan stablecoin atau aset digital, begitu mereka mengklaim berniat untuk mengembangkan bisnis stablecoin, seolah-olah itu adalah "mengubah batu menjadi emas", harga saham langsung naik, volume perdagangan saham meningkat, dan reputasi perusahaan juga meningkat pesat. Sebenarnya, kami telah jelas menyatakan sebelumnya bahwa pada tahap awal, paling-paling hanya akan diberikan beberapa lisensi stablecoin."
Dia menambahkan, "Otoritas pengatur Hong Kong telah memperhatikan bahwa baru-baru ini telah muncul penipuan yang menggunakan promosi aset digital dan stablecoin, yang menyebabkan kerugian bagi masyarakat. "Peraturan Stablecoin" mulai berlaku pada 1 Agustus, dan sesuai dengan ketentuan tersebut, mulai dari tanggal berlaku, mempromosikan stablecoin tanpa lisensi kepada publik Hong Kong adalah ilegal."
Sementara itu, Direktur Jenderal Keuangan Hong Kong, Hong Pizheng, baru-baru ini menyatakan dalam konferensi pers laporan tahunan bahwa stablecoin tidak seharusnya menjadi objek spekulasi, digitalisasi pasar aset adalah sebuah permainan jangka panjang (long game), stablecoin seharusnya berfungsi sebagai stabilitas dan tidak boleh memiliki pandangan jangka pendek. Dia percaya bahwa saat ini, langkah perkembangan Hong Kong lebih cepat dibandingkan dengan pusat keuangan lainnya. Hong Pizheng juga mengungkapkan bahwa stablecoin adalah salah satu aspek dari digitalisasi pasar keuangan Hong Kong, yang memungkinkan tokenisasi mata uang dalam transaksi, dan percaya bahwa langkah selanjutnya akan melibatkan tokenisasi aset yang berbeda, tetapi proses pengembangannya memerlukan waktu dan untuk sementara tidak akan ada tokenisasi secara menyeluruh.
Analisis: mungkin akan diatur dengan sistem undangan, membentuk pola pengawasan ganda
Pada 19 Juli, menurut laporan Caixin, dua orang sumber mengungkapkan bahwa lisensi penerbit stablecoin kali ini tidak akan dilakukan dengan cara di mana pemohon mengunduh formulir sendiri dan menyerahkan aplikasi tertulis secara bersamaan, melainkan akan diatur dengan cara seperti sistem undangan. Salah satu sumber menjelaskan bahwa dalam aspek operasional, Otoritas Moneter Hong Kong yang bertanggung jawab atas regulasi pemberian lisensi akan berkomunikasi terlebih dahulu dengan pemohon lisensi stablecoin yang berminat untuk memahami apakah mereka memenuhi kualifikasi dasar aplikasi. Hanya setelah mendapatkan pengakuan dasar dalam komunikasi awal, Otoritas Moneter Hong Kong akan mengeluarkan formulir aplikasi.
Pada 23 Juli, menurut laporan Hong Kong Wen Wei Po, Ping An Securities merilis laporan tentang stablecoin yang menunjukkan bahwa Hong Kong mungkin akan membentuk pola regulasi ganda "stablecoin dolar AS yang terhubung ke pasar internasional + stablecoin dolar Hong Kong yang menghubungkan daratan", yang tidak hanya memperkuat atribut keuangan dolar Hong Kong tetapi juga menyediakan "ladang percobaan" untuk internasionalisasi yuan. Definisi ruang lingkup stablecoin di Hong Kong cukup luas dan tidak terbatas pada satu jenis stablecoin fiat, seiring dengan perkembangan pesat pasar stablecoin Hong Kong, diharapkan pangsa pasar stablecoin non-dolar AS akan meningkat secara bertahap, dan di masa depan diharapkan dapat mendorong pembentukan sistem regulasi internasional yang terintegrasi.
Selain itu, laporan dari Ping An Securities juga menyebutkan bahwa aktivitas bisnis stablecoin yang diatur di bawah yurisdiksi Hong Kong tidak hanya mencakup aktivitas penerbitan stablecoin tertentu di Hong Kong, tetapi juga mencakup aktivitas penerbitan stablecoin yang dipatok (atau dipatok sebagian) terhadap dolar Hong Kong di luar Hong Kong. China secara aktif mengatur pasar stablecoin, yang dapat memberikan dorongan baru untuk internasionalisasi yuan, memecahkan posisi monopoli stablecoin dolar AS.
Bank bersaing untuk menjadi kustodian
Menurut laporan 21st Century Business Herald, beberapa lembaga yang berencana mengajukan lisensi telah terlebih dahulu menetapkan bank kustodian: ZhongAn Bank dan Deutsche Bank telah dipilih oleh lembaga tersebut; Standard Chartered Bank dan Tianxing Bank juga merupakan bank kustodian potensial; HSBC baru-baru ini meluncurkan layanan terkait aset virtual; selain itu, bank-bank Tiongkok di Hong Kong juga aktif berinvestasi, di mana China Merchants Bank melalui China Merchants Yonglong Bank telah meningkatkan upaya promosi untuk layanan kustodian stablecoin.
Bank dapat memanfaatkan peran sebagai kustodian untuk mengembangkan distribusi dan bisnis perdagangan, serta lebih memperkaya sumber pendapatan. Bagi industri perbankan Hong Kong, dalam lingkungan suku bunga rendah, bisnis kustodian cadangan adalah bisnis ringan yang ideal.
Para ahli industri memperkirakan bahwa tingkat biaya kustodian rata-rata industri adalah 0,1%-0,5%. Sebagai contoh, "saham stabilcoin pertama" Circle harus membayar biaya kustodian lebih dari seratus juta dolar AS kepada lembaga kustodian setiap tahunnya. Meskipun prospek bisnis kustodian sangat luas, regulasi semakin ketat. Otoritas Keuangan dan Otoritas Sekuritas Hong Kong melakukan konsultasi publik bersama tentang rancangan undang-undang untuk sistem perizinan penyedia layanan perdagangan dan kustodian aset digital, bertujuan untuk memperkuat pengawasan terhadap bisnis kustodian aset kripto, dengan menyederhanakan lisensi terkait menjadi beberapa lisensi seperti VATP, VAOTC, VA Custody.
Menurut laporan Caixin, beberapa saham konsep stablecoin memanfaatkan kesempatan ini untuk melakukan pembiayaan melalui penawaran saham. ZhongAn Online, yang memulai gelombang investasi saham Hong Kong konsep stablecoin ini, mengumumkan pada 26 Juni bahwa mereka berencana untuk menjual 220 juta saham dengan harga 18,25 HKD/saham, dan menyelesaikan penawaran saham tersebut pada 4 Juli, mengumpulkan kembali 3,92 miliar HKD; Lianlian Digital, yang menyatakan sedang mengevaluasi kelayakan untuk mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong dan Singapura, juga menandatangani perjanjian penawaran saham pada 12 Juli, berencana untuk menjual 38,4 juta saham dengan harga 10,25 HKD/saham, dan mengumpulkan 393,6 juta HKD.
Secara keseluruhan, dengan berlakunya "Peraturan Stablecoin" yang resmi mulai 1 Agustus, pasar stablecoin di Hong Kong akan memasuki pola baru. Seiring dengan semakin matangnya pasar, diharapkan stablecoin akan memainkan peran yang lebih penting dalam pembayaran lintas batas dan pasar aset digital di masa depan. Namun, regulasi yang ketat dalam jangka pendek juga akan memastikan bahwa peserta pasar memiliki kemampuan teknis dan manajemen risiko yang cukup, sehingga dapat secara efektif mencegah risiko keuangan. PANews akan terus memantau perkembangan selanjutnya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Peraturan Stabilcoin Hong Kong akan berlaku mulai 1 Agustus, pada awalnya mungkin hanya mengeluarkan beberapa lisensi, dan akan menghukum promosi stabilcoin tanpa lisensi.
Penulis: Weilin, PANews
Peraturan "Stablecoin" di Hong Kong akan mulai berlaku pada 1 Agustus (Jumat depan), Otoritas Moneter Hong Kong berencana untuk mengumumkan ringkasan "Sistem Lisensi Penerbit Stablecoin" mulai minggu depan (27 Juli), para pelamar akan menerima panduan yang lebih rinci, yang menjelaskan persyaratan spesifik bagi penerbit stablecoin dalam hal anti pencucian uang, cadangan, pengungkapan informasi, dan lainnya.
Dalam konteks lonjakan besar saham terkait stablecoin di pasar saham baru-baru ini, pada 23 Juli, Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weilun, menulis artikel berjudul "Stablecoin yang Stabil dan Jauh ke Depan", yang mengusulkan "menghindari spekulasi berlebihan", yaitu mencegah tren konsep yang berlebihan dan gelembung. Pada saat yang sama, Presiden Yu Weilun mengingatkan untuk sangat berhati-hati terhadap risiko keuangan.
Saat ini, sudah ada tiga kelompok penguji di sandbox stablecoin, yaitu Yuan Coin Innovation Technology Co., Ltd.; JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd.; dan perusahaan patungan yang didirikan oleh Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands, dan Hong Kong Telecommunications (HKT). Baru-baru ini, menurut informasi dari orang dalam industri senior di Hong Kong, saat ini sudah ada lima hingga enam puluh perusahaan yang berminat untuk mengajukan lisensi stablecoin Hong Kong, yang mencakup baik perusahaan milik negara dan lembaga keuangan di daratan China, maupun raksasa internet.
Menghimbau untuk waspada terhadap spekulasi, pada tahap awal hanya beberapa lisensi stablecoin yang akan disetujui, dan akan ada hukuman bagi promosi tanpa lisensi.
Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weiwen, dalam artikelnya menunjukkan bahwa mengingat suhu diskusi tentang stablecoin di pasar dan masyarakat selama sebulan terakhir, perlu ada peningkatan dalam upaya untuk mendinginkan situasi. Penting untuk mencegah spekulasi berlebihan di pasar dan opini publik.
"Pertama, ada konseptualisasi yang berlebihan. Begitu harus bergerak dari yang virtual ke yang nyata, dari tingkat konsep dan teori ke skenario aplikasi dan pengaturan konkret, muncul kesenjangan yang jelas. Mengambil pengalaman Hong Kong sebagai contoh, hingga saat ini sudah ada puluhan lembaga yang secara aktif menghubungi tim Otoritas Moneter, beberapa secara jelas menyatakan niat untuk mengajukan lisensi stablecoin, sementara yang lain bersifat eksploratif awal. Merangkum pengalaman kontak ini, banyak yang hanya berada di tahap konsep, seperti mengusulkan untuk meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas, mendukung perkembangan Web3.0, meningkatkan efisiensi pasar valuta asing, dan visi lainnya. Belum lagi mengenai kesadaran dan kemampuan untuk mengendalikan risiko."
Dia menunjukkan bahwa "sebagian dapat menyediakan skenario aplikasi, tetapi lembaga itu sendiri kekurangan teknologi untuk menerbitkan stablecoin dan pengalaman serta kemampuan untuk mengelola berbagai risiko keuangan. Ada berbagai mode untuk berpartisipasi dalam stablecoin, dan untuk lembaga semacam ini, pendekatan yang lebih praktis tampaknya adalah bekerja sama dengan lembaga penerbit stablecoin lainnya untuk menyediakan skenario aplikasi, daripada mengejar untuk menjadi entitas penerbit."
Dia juga menyatakan bahwa tren pembentukan gelembung lebih patut diperhatikan. "Baru-baru ini, seiring dengan panasnya konsep stablecoin, pasar menunjukkan emosi berlebihan. Beberapa perusahaan publik, terlepas dari apakah bisnis utama mereka terkait dengan stablecoin atau aset digital, begitu mereka mengklaim berniat untuk mengembangkan bisnis stablecoin, seolah-olah itu adalah "mengubah batu menjadi emas", harga saham langsung naik, volume perdagangan saham meningkat, dan reputasi perusahaan juga meningkat pesat. Sebenarnya, kami telah jelas menyatakan sebelumnya bahwa pada tahap awal, paling-paling hanya akan diberikan beberapa lisensi stablecoin."
Dia menambahkan, "Otoritas pengatur Hong Kong telah memperhatikan bahwa baru-baru ini telah muncul penipuan yang menggunakan promosi aset digital dan stablecoin, yang menyebabkan kerugian bagi masyarakat. "Peraturan Stablecoin" mulai berlaku pada 1 Agustus, dan sesuai dengan ketentuan tersebut, mulai dari tanggal berlaku, mempromosikan stablecoin tanpa lisensi kepada publik Hong Kong adalah ilegal."
Sementara itu, Direktur Jenderal Keuangan Hong Kong, Hong Pizheng, baru-baru ini menyatakan dalam konferensi pers laporan tahunan bahwa stablecoin tidak seharusnya menjadi objek spekulasi, digitalisasi pasar aset adalah sebuah permainan jangka panjang (long game), stablecoin seharusnya berfungsi sebagai stabilitas dan tidak boleh memiliki pandangan jangka pendek. Dia percaya bahwa saat ini, langkah perkembangan Hong Kong lebih cepat dibandingkan dengan pusat keuangan lainnya. Hong Pizheng juga mengungkapkan bahwa stablecoin adalah salah satu aspek dari digitalisasi pasar keuangan Hong Kong, yang memungkinkan tokenisasi mata uang dalam transaksi, dan percaya bahwa langkah selanjutnya akan melibatkan tokenisasi aset yang berbeda, tetapi proses pengembangannya memerlukan waktu dan untuk sementara tidak akan ada tokenisasi secara menyeluruh.
Analisis: mungkin akan diatur dengan sistem undangan, membentuk pola pengawasan ganda
Pada 19 Juli, menurut laporan Caixin, dua orang sumber mengungkapkan bahwa lisensi penerbit stablecoin kali ini tidak akan dilakukan dengan cara di mana pemohon mengunduh formulir sendiri dan menyerahkan aplikasi tertulis secara bersamaan, melainkan akan diatur dengan cara seperti sistem undangan. Salah satu sumber menjelaskan bahwa dalam aspek operasional, Otoritas Moneter Hong Kong yang bertanggung jawab atas regulasi pemberian lisensi akan berkomunikasi terlebih dahulu dengan pemohon lisensi stablecoin yang berminat untuk memahami apakah mereka memenuhi kualifikasi dasar aplikasi. Hanya setelah mendapatkan pengakuan dasar dalam komunikasi awal, Otoritas Moneter Hong Kong akan mengeluarkan formulir aplikasi.
Pada 23 Juli, menurut laporan Hong Kong Wen Wei Po, Ping An Securities merilis laporan tentang stablecoin yang menunjukkan bahwa Hong Kong mungkin akan membentuk pola regulasi ganda "stablecoin dolar AS yang terhubung ke pasar internasional + stablecoin dolar Hong Kong yang menghubungkan daratan", yang tidak hanya memperkuat atribut keuangan dolar Hong Kong tetapi juga menyediakan "ladang percobaan" untuk internasionalisasi yuan. Definisi ruang lingkup stablecoin di Hong Kong cukup luas dan tidak terbatas pada satu jenis stablecoin fiat, seiring dengan perkembangan pesat pasar stablecoin Hong Kong, diharapkan pangsa pasar stablecoin non-dolar AS akan meningkat secara bertahap, dan di masa depan diharapkan dapat mendorong pembentukan sistem regulasi internasional yang terintegrasi.
Selain itu, laporan dari Ping An Securities juga menyebutkan bahwa aktivitas bisnis stablecoin yang diatur di bawah yurisdiksi Hong Kong tidak hanya mencakup aktivitas penerbitan stablecoin tertentu di Hong Kong, tetapi juga mencakup aktivitas penerbitan stablecoin yang dipatok (atau dipatok sebagian) terhadap dolar Hong Kong di luar Hong Kong. China secara aktif mengatur pasar stablecoin, yang dapat memberikan dorongan baru untuk internasionalisasi yuan, memecahkan posisi monopoli stablecoin dolar AS.
Bank bersaing untuk menjadi kustodian
Menurut laporan 21st Century Business Herald, beberapa lembaga yang berencana mengajukan lisensi telah terlebih dahulu menetapkan bank kustodian: ZhongAn Bank dan Deutsche Bank telah dipilih oleh lembaga tersebut; Standard Chartered Bank dan Tianxing Bank juga merupakan bank kustodian potensial; HSBC baru-baru ini meluncurkan layanan terkait aset virtual; selain itu, bank-bank Tiongkok di Hong Kong juga aktif berinvestasi, di mana China Merchants Bank melalui China Merchants Yonglong Bank telah meningkatkan upaya promosi untuk layanan kustodian stablecoin.
Bank dapat memanfaatkan peran sebagai kustodian untuk mengembangkan distribusi dan bisnis perdagangan, serta lebih memperkaya sumber pendapatan. Bagi industri perbankan Hong Kong, dalam lingkungan suku bunga rendah, bisnis kustodian cadangan adalah bisnis ringan yang ideal.
Para ahli industri memperkirakan bahwa tingkat biaya kustodian rata-rata industri adalah 0,1%-0,5%. Sebagai contoh, "saham stabilcoin pertama" Circle harus membayar biaya kustodian lebih dari seratus juta dolar AS kepada lembaga kustodian setiap tahunnya. Meskipun prospek bisnis kustodian sangat luas, regulasi semakin ketat. Otoritas Keuangan dan Otoritas Sekuritas Hong Kong melakukan konsultasi publik bersama tentang rancangan undang-undang untuk sistem perizinan penyedia layanan perdagangan dan kustodian aset digital, bertujuan untuk memperkuat pengawasan terhadap bisnis kustodian aset kripto, dengan menyederhanakan lisensi terkait menjadi beberapa lisensi seperti VATP, VAOTC, VA Custody.
Menurut laporan Caixin, beberapa saham konsep stablecoin memanfaatkan kesempatan ini untuk melakukan pembiayaan melalui penawaran saham. ZhongAn Online, yang memulai gelombang investasi saham Hong Kong konsep stablecoin ini, mengumumkan pada 26 Juni bahwa mereka berencana untuk menjual 220 juta saham dengan harga 18,25 HKD/saham, dan menyelesaikan penawaran saham tersebut pada 4 Juli, mengumpulkan kembali 3,92 miliar HKD; Lianlian Digital, yang menyatakan sedang mengevaluasi kelayakan untuk mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong dan Singapura, juga menandatangani perjanjian penawaran saham pada 12 Juli, berencana untuk menjual 38,4 juta saham dengan harga 10,25 HKD/saham, dan mengumpulkan 393,6 juta HKD.
Secara keseluruhan, dengan berlakunya "Peraturan Stablecoin" yang resmi mulai 1 Agustus, pasar stablecoin di Hong Kong akan memasuki pola baru. Seiring dengan semakin matangnya pasar, diharapkan stablecoin akan memainkan peran yang lebih penting dalam pembayaran lintas batas dan pasar aset digital di masa depan. Namun, regulasi yang ketat dalam jangka pendek juga akan memastikan bahwa peserta pasar memiliki kemampuan teknis dan manajemen risiko yang cukup, sehingga dapat secara efektif mencegah risiko keuangan. PANews akan terus memantau perkembangan selanjutnya.