pasar kripto menghadapi titik balik yang signifikan: terobosan kebijakan AS dan penataan institusional Ethereum
I. Pendahuluan
Baru-baru ini, pasar kripto menyambut dua faktor katalis penting: serangan legislatif "Minggu Cryptocurrency" di Washington dan ledakan intensif penempatan institusi Ethereum, yang bersama-sama membentuk titik balik kebijakan dan dana untuk industri kripto pada paruh kedua tahun 2025. Logika mendalam dari siklus kripto ini sedang beralih dari Bitcoin ke Ethereum, stablecoin, dan infrastruktur keuangan on-chain. Klarifikasi kebijakan Amerika Serikat dan ekspansi institusional Ethereum menandakan bahwa industri kripto memasuki tahap pemulihan struktural, dan fokus alokasi pasar seharusnya secara bertahap beralih dari permainan harga ke penangkapan dividen institusi dari aturan dan infrastruktur.
Dua, "Minggu Kripto" Amerika: Tiga RUU Mengeluarkan Sinyal, Aset yang Mematuhi Peraturan Akan Menyambut Penilaian Ulang Nilai
Pada Juli 2025, Kongres Amerika Serikat untuk pertama kalinya secara sistematis mendorong pengaturan menyeluruh terhadap aset enkripsi melalui agenda legislatif. Di tengah perubahan besar dalam lanskap keuangan digital global dan tantangan terhadap model regulasi tradisional, pengajuan undang-undang ini tidak hanya merespons risiko pasar, tetapi juga mencerminkan niat Amerika Serikat untuk menduduki posisi dominan dalam kompetisi infrastruktur keuangan berikutnya.
Undang-Undang "GENIUS" yang paling bermakna telah menetapkan kerangka regulasi lengkap untuk stablecoin, mencakup persyaratan kustodian, pengungkapan audit, cadangan aset, dan proses penyelesaian sebagai elemen kunci. Ini berarti bahwa sistem stablecoin yang telah lama berada di luar pengawasan regulasi keuangan tradisional untuk pertama kalinya dimasukkan ke dalam struktur hukum kedaulatan Amerika Serikat. Undang-undang ini disetujui dengan suara tinggi di Senat juga menunjukkan dukungan bipartisan yang kuat.
Undang-Undang "CLARITY" berfokus pada pembagian atribut sekuritas dan komoditas dari aset kripto, bertujuan untuk memperjelas yurisdiksi pengaturan aset kripto dan menetapkan batas pengaturan antara SEC dan CFTC. Jika undang-undang ini disahkan, itu akan mengakhiri status aset kripto yang telah lama berada di "area abu-abu regulasi", dan memberikan dasar hukum yang dapat diperkirakan bagi para pelaku industri.
"Rancangan Undang-Undang Anti Pemantauan CBDC" melarang Federal Reserve mengeluarkan mata uang digital bank sentral, mencerminkan perhatian Kongres AS terhadap privasi keuangan dan kebebasan pasar. Ini menunjukkan bahwa AS tidak berniat untuk memimpin perubahan finansial digital dengan cara monopoli negara, tetapi memilih untuk mendukung ekosistem aset kripto yang dipimpin oleh pasar, netral secara teknologi, dan terhubung secara terbuka.
Rancangan undang-undang ini secara bersama-sama mengarah pada "regulasi yang mendorong inovasi", menekankan "batasan yang jelas, mengurangi ketidakpastian". Setelah legislasi diimplementasikan, diharapkan akan membawa berbagai dampak seperti penghapusan hambatan bagi investor institusi, pengakuan peran stablecoin sebagai "dolar on-chain", dan dukungan kebijakan untuk bursa yang patuh serta bank kustodian.
Dari sudut pandang yang lebih dalam, undang-undang ini adalah respons strategis Amerika Serikat terhadap restrukturisasi baru dalam tatanan keuangan, berusaha untuk memberikan legitimasi institusional kepada stablecoin melalui alat regulasi, serta menetapkan standar dan menguasai kekuasaan berbicara dalam jaringan keuangan global di masa depan.
Tiga, Perlombaan Persenjataan Institusi ETH: Masuknya ETF, Transformasi Mekanisme Staking, Peningkatan Struktur Aset Tiga Jalur Bersamaan
Baru-baru ini, perlombaan "perang modal" di sekitar Ethereum secara diam-diam dimulai. Dari raksasa keuangan Wall Street yang terus menambah posisi melalui saluran ETF, hingga semakin banyak perusahaan publik yang memasukkan ETH ke dalam neraca mereka, Ethereum sedang mengalami restrukturisasi mendalam dari struktur pasar.
Ethereum spot ETF sejak diluncurkan pada Juli 2024, telah menarik aliran dana bersih sebesar 5,76 miliar dolar AS, yang mencakup hampir 4% dari kapitalisasi pasarnya. Selama dua bulan terakhir, beberapa produk ETF ETH mencatatkan aliran dana bersih bulanan melebihi 1 miliar dolar AS, dengan lembaga keuangan tradisional secara signifikan meningkatkan kepemilikan.
Sementara itu, perusahaan publik "strategi cadangan Ether" sedang naik daun. Beberapa perusahaan di pasar publik mulai mengumumkan akan memasukkan ETH ke dalam neraca mereka, menandai titik balik narasi baru di mana ETH berubah dari "aset spekulatif" menjadi "aset cadangan strategis."
Saat ini partisipasi institusi terbagi menjadi dua kubu besar: "kubu asli Ethereum" yang diwakili oleh SharpLink dan "strategi Wall Street" yang diwakili oleh BitMine. Model pengumpulan posisi institusi yang terjepit antara utara dan selatan ini membuat titik nilai dan sistem dukungan harga ETH beralih ke kerangka modal arus utama yang terinstitusional, jangka panjang, dan terstruktur.
Tren ini tidak hanya memengaruhi harga, tetapi juga mungkin membangun kembali hak tata kelola, suara, dan dominasi ekosistem jaringan Ethereum. Yayasan Ethereum juga mulai memperkuat struktur "dual-track" mekanisme tata kelola ekosistem untuk menyeimbangkan kepentingan pengguna, dominasi pengembang, dan kepatuhan institusi.
Singkatnya, ETH sedang mengalami perubahan struktural modal yang komprehensif: dari pasar terbuka yang didominasi oleh ritel, menuju struktur pasar yang terinstitusi yang didorong bersama oleh ETF, perusahaan terdaftar, dan node institusi. Ini tidak hanya akan menentukan jalur pembangunan masa depan dari pusat harga ETH, tetapi juga dapat membentuk kembali struktur tata kelola dan ritme perkembangan ekosistem Ethereum.
Empat, Strategi Pasar: BTC membangun platform tinggi, ETH dan rantai aplikasi berkualitas menengah hingga tinggi menyambut logika pemulihan
Saat ini pasar kripto menunjukkan struktur "fluktuasi platform besar + rotasi serangan menengah". ETH dan sekelompok protokol L1/L2 yang didukung oleh narasi dan teknologi menjadi arah dengan nilai spekulatif tertinggi setelah Bitcoin.
BTC memasuki fase pembangunan platform tinggi: ada dukungan ke bawah, tetapi kurang tenaga ke atas. BTC ETF masih mempertahankan aliran masuk bersih kecil, menunjukkan bahwa dukungan dana di level bawah masih ada, tetapi ritme kenaikan selanjutnya mungkin akan melambat.
Logika pemulihan ETH terbentuk: dari "pemimpin yang hilang" menjadi revaluasi "tempat nilai yang tertekan". Harga ETH telah menembus garis tren penurunan sebelumnya, dan mulai membentuk saluran kenaikan. ETH di tahap saat ini tidak hanya memiliki keuntungan "tempat nilai yang tertekan", tetapi juga mulai memiliki tingkat pengakuan institusi dan kelengkapan narasi yang mirip dengan BTC.
Munculnya aplikasi rantai berkualitas menengah ke atas: Rantai seperti Solana, TON, dan Tanssi menghadapi peluang struktural. Rantai-rantai ini memiliki "kinerja tinggi + ekosistem yang kuat +定位 yang jelas" dengan berbagai keuntungan, dan sedang mendapatkan konsentrasi dana yang cepat.
Prospek Strategi Pasar: Fokus pada "Rotasi Nilai" dan "Perpindahan Narasi"
Cadangan BTC, bukan arah utama
ETH sebagai aset inti dalam konfigurasi rotasi
Fokus pada blockchain publik berkualitas menengah ke atas dan protokol modular
Memperhatikan penempatan awal dalam DePIN, RWA, rantai AI, dan arah ZK
Lima, Kesimpulan: Regulasi yang Jelas + Kenaikan Utama ETH, Pasar Masuk ke Siklus Berbasis Regulasi
Seiring dengan kemajuan tiga undang-undang kunci di "Minggu Cryptocurrency" Amerika Serikat dan perlombaan persenjataan cadangan strategis untuk aset inti seperti Ethereum, pasar secara bertahap memasuki siklus baru yang dipimpin oleh institusi. Kejelasan lingkungan regulasi ini meletakkan dasar bagi pengembangan institusional dan regulatif pasar aset kripto.
Ciri mencolok dari siklus berbasis sistem adalah bahwa fluktuasi pasar lebih dipandu oleh fundamental dan ekspektasi kebijakan, fluktuasi harga aset tidak lagi didominasi oleh emosi yang terpisah dan berita regulasi, tetapi mencerminkan interaksi yang baik antara modal dan teknologi serta pertumbuhan yang stabil. Keterlibatan mendalam kapital institusi akan mendorong perbaikan struktur likuiditas pasar, mendorong strategi investasi beralih dari spekulasi jangka pendek ke investasi nilai jangka menengah hingga panjang.
Investor harus menangkap kesempatan pertumbuhan dari keuntungan sistem dan aset inti, secara aktif berinvestasi di Ethereum dan rantai aplikasi berkualitas, menyambut era baru kripto yang lebih sehat dan berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Bagikan
Komentar
0/400
CryptoCrazyGF
· 10jam yang lalu
eth akhirnya bangkit besar akan datang
Lihat AsliBalas0
LiquidityWizard
· 07-25 15:10
Hype mulai lagi
Lihat AsliBalas0
MetaMisery
· 07-25 15:09
Bull run masih jauh...? Setiap hari minum sup dan makan mantou menunggu BTC to da moon.
Lihat AsliBalas0
BTCRetirementFund
· 07-25 14:56
Bit veteran tidak lagi panas? eth saya benar-benar tidak tahu.
Lihat AsliBalas0
GasWrangler
· 07-25 14:51
sejujurnya dorongan regulasi ini sangat tidak optimal... adopsi institusional eth adalah hal yang tidak terhindarkan berdasarkan metrik jaringan
Lihat AsliBalas0
CascadingDipBuyer
· 07-25 14:51
Kita tidak perlu terburu-buru untuk fomo, manfaat dari sistem akan lebih terasa jika kita masuk di titik terendah.
Legislasi kripto AS dan institusionalisasi ETH: Titik balik ganda pasar kripto 2025
pasar kripto menghadapi titik balik yang signifikan: terobosan kebijakan AS dan penataan institusional Ethereum
I. Pendahuluan
Baru-baru ini, pasar kripto menyambut dua faktor katalis penting: serangan legislatif "Minggu Cryptocurrency" di Washington dan ledakan intensif penempatan institusi Ethereum, yang bersama-sama membentuk titik balik kebijakan dan dana untuk industri kripto pada paruh kedua tahun 2025. Logika mendalam dari siklus kripto ini sedang beralih dari Bitcoin ke Ethereum, stablecoin, dan infrastruktur keuangan on-chain. Klarifikasi kebijakan Amerika Serikat dan ekspansi institusional Ethereum menandakan bahwa industri kripto memasuki tahap pemulihan struktural, dan fokus alokasi pasar seharusnya secara bertahap beralih dari permainan harga ke penangkapan dividen institusi dari aturan dan infrastruktur.
Dua, "Minggu Kripto" Amerika: Tiga RUU Mengeluarkan Sinyal, Aset yang Mematuhi Peraturan Akan Menyambut Penilaian Ulang Nilai
Pada Juli 2025, Kongres Amerika Serikat untuk pertama kalinya secara sistematis mendorong pengaturan menyeluruh terhadap aset enkripsi melalui agenda legislatif. Di tengah perubahan besar dalam lanskap keuangan digital global dan tantangan terhadap model regulasi tradisional, pengajuan undang-undang ini tidak hanya merespons risiko pasar, tetapi juga mencerminkan niat Amerika Serikat untuk menduduki posisi dominan dalam kompetisi infrastruktur keuangan berikutnya.
Undang-Undang "GENIUS" yang paling bermakna telah menetapkan kerangka regulasi lengkap untuk stablecoin, mencakup persyaratan kustodian, pengungkapan audit, cadangan aset, dan proses penyelesaian sebagai elemen kunci. Ini berarti bahwa sistem stablecoin yang telah lama berada di luar pengawasan regulasi keuangan tradisional untuk pertama kalinya dimasukkan ke dalam struktur hukum kedaulatan Amerika Serikat. Undang-undang ini disetujui dengan suara tinggi di Senat juga menunjukkan dukungan bipartisan yang kuat.
Undang-Undang "CLARITY" berfokus pada pembagian atribut sekuritas dan komoditas dari aset kripto, bertujuan untuk memperjelas yurisdiksi pengaturan aset kripto dan menetapkan batas pengaturan antara SEC dan CFTC. Jika undang-undang ini disahkan, itu akan mengakhiri status aset kripto yang telah lama berada di "area abu-abu regulasi", dan memberikan dasar hukum yang dapat diperkirakan bagi para pelaku industri.
"Rancangan Undang-Undang Anti Pemantauan CBDC" melarang Federal Reserve mengeluarkan mata uang digital bank sentral, mencerminkan perhatian Kongres AS terhadap privasi keuangan dan kebebasan pasar. Ini menunjukkan bahwa AS tidak berniat untuk memimpin perubahan finansial digital dengan cara monopoli negara, tetapi memilih untuk mendukung ekosistem aset kripto yang dipimpin oleh pasar, netral secara teknologi, dan terhubung secara terbuka.
Rancangan undang-undang ini secara bersama-sama mengarah pada "regulasi yang mendorong inovasi", menekankan "batasan yang jelas, mengurangi ketidakpastian". Setelah legislasi diimplementasikan, diharapkan akan membawa berbagai dampak seperti penghapusan hambatan bagi investor institusi, pengakuan peran stablecoin sebagai "dolar on-chain", dan dukungan kebijakan untuk bursa yang patuh serta bank kustodian.
Dari sudut pandang yang lebih dalam, undang-undang ini adalah respons strategis Amerika Serikat terhadap restrukturisasi baru dalam tatanan keuangan, berusaha untuk memberikan legitimasi institusional kepada stablecoin melalui alat regulasi, serta menetapkan standar dan menguasai kekuasaan berbicara dalam jaringan keuangan global di masa depan.
Tiga, Perlombaan Persenjataan Institusi ETH: Masuknya ETF, Transformasi Mekanisme Staking, Peningkatan Struktur Aset Tiga Jalur Bersamaan
Baru-baru ini, perlombaan "perang modal" di sekitar Ethereum secara diam-diam dimulai. Dari raksasa keuangan Wall Street yang terus menambah posisi melalui saluran ETF, hingga semakin banyak perusahaan publik yang memasukkan ETH ke dalam neraca mereka, Ethereum sedang mengalami restrukturisasi mendalam dari struktur pasar.
Ethereum spot ETF sejak diluncurkan pada Juli 2024, telah menarik aliran dana bersih sebesar 5,76 miliar dolar AS, yang mencakup hampir 4% dari kapitalisasi pasarnya. Selama dua bulan terakhir, beberapa produk ETF ETH mencatatkan aliran dana bersih bulanan melebihi 1 miliar dolar AS, dengan lembaga keuangan tradisional secara signifikan meningkatkan kepemilikan.
Sementara itu, perusahaan publik "strategi cadangan Ether" sedang naik daun. Beberapa perusahaan di pasar publik mulai mengumumkan akan memasukkan ETH ke dalam neraca mereka, menandai titik balik narasi baru di mana ETH berubah dari "aset spekulatif" menjadi "aset cadangan strategis."
Saat ini partisipasi institusi terbagi menjadi dua kubu besar: "kubu asli Ethereum" yang diwakili oleh SharpLink dan "strategi Wall Street" yang diwakili oleh BitMine. Model pengumpulan posisi institusi yang terjepit antara utara dan selatan ini membuat titik nilai dan sistem dukungan harga ETH beralih ke kerangka modal arus utama yang terinstitusional, jangka panjang, dan terstruktur.
Tren ini tidak hanya memengaruhi harga, tetapi juga mungkin membangun kembali hak tata kelola, suara, dan dominasi ekosistem jaringan Ethereum. Yayasan Ethereum juga mulai memperkuat struktur "dual-track" mekanisme tata kelola ekosistem untuk menyeimbangkan kepentingan pengguna, dominasi pengembang, dan kepatuhan institusi.
Singkatnya, ETH sedang mengalami perubahan struktural modal yang komprehensif: dari pasar terbuka yang didominasi oleh ritel, menuju struktur pasar yang terinstitusi yang didorong bersama oleh ETF, perusahaan terdaftar, dan node institusi. Ini tidak hanya akan menentukan jalur pembangunan masa depan dari pusat harga ETH, tetapi juga dapat membentuk kembali struktur tata kelola dan ritme perkembangan ekosistem Ethereum.
Empat, Strategi Pasar: BTC membangun platform tinggi, ETH dan rantai aplikasi berkualitas menengah hingga tinggi menyambut logika pemulihan
Saat ini pasar kripto menunjukkan struktur "fluktuasi platform besar + rotasi serangan menengah". ETH dan sekelompok protokol L1/L2 yang didukung oleh narasi dan teknologi menjadi arah dengan nilai spekulatif tertinggi setelah Bitcoin.
BTC memasuki fase pembangunan platform tinggi: ada dukungan ke bawah, tetapi kurang tenaga ke atas. BTC ETF masih mempertahankan aliran masuk bersih kecil, menunjukkan bahwa dukungan dana di level bawah masih ada, tetapi ritme kenaikan selanjutnya mungkin akan melambat.
Logika pemulihan ETH terbentuk: dari "pemimpin yang hilang" menjadi revaluasi "tempat nilai yang tertekan". Harga ETH telah menembus garis tren penurunan sebelumnya, dan mulai membentuk saluran kenaikan. ETH di tahap saat ini tidak hanya memiliki keuntungan "tempat nilai yang tertekan", tetapi juga mulai memiliki tingkat pengakuan institusi dan kelengkapan narasi yang mirip dengan BTC.
Munculnya aplikasi rantai berkualitas menengah ke atas: Rantai seperti Solana, TON, dan Tanssi menghadapi peluang struktural. Rantai-rantai ini memiliki "kinerja tinggi + ekosistem yang kuat +定位 yang jelas" dengan berbagai keuntungan, dan sedang mendapatkan konsentrasi dana yang cepat.
Prospek Strategi Pasar: Fokus pada "Rotasi Nilai" dan "Perpindahan Narasi"
Lima, Kesimpulan: Regulasi yang Jelas + Kenaikan Utama ETH, Pasar Masuk ke Siklus Berbasis Regulasi
Seiring dengan kemajuan tiga undang-undang kunci di "Minggu Cryptocurrency" Amerika Serikat dan perlombaan persenjataan cadangan strategis untuk aset inti seperti Ethereum, pasar secara bertahap memasuki siklus baru yang dipimpin oleh institusi. Kejelasan lingkungan regulasi ini meletakkan dasar bagi pengembangan institusional dan regulatif pasar aset kripto.
Ciri mencolok dari siklus berbasis sistem adalah bahwa fluktuasi pasar lebih dipandu oleh fundamental dan ekspektasi kebijakan, fluktuasi harga aset tidak lagi didominasi oleh emosi yang terpisah dan berita regulasi, tetapi mencerminkan interaksi yang baik antara modal dan teknologi serta pertumbuhan yang stabil. Keterlibatan mendalam kapital institusi akan mendorong perbaikan struktur likuiditas pasar, mendorong strategi investasi beralih dari spekulasi jangka pendek ke investasi nilai jangka menengah hingga panjang.
Investor harus menangkap kesempatan pertumbuhan dari keuntungan sistem dan aset inti, secara aktif berinvestasi di Ethereum dan rantai aplikasi berkualitas, menyambut era baru kripto yang lebih sehat dan berkelanjutan.