Ini bulan Juli 2025, dan setengah tahun lagi telah berlalu, yang dalam waktu kripto setara dengan sekitar tiga tahun biasa. Ini adalah waktu yang tepat untuk mengevaluasi suhu industri dan bertanya pada diri sendiri apa yang sebenarnya terjadi.
Anda memiliki momen berita besar: perubahan administrasi, kemajuan regulasi, Bitcoin (BTC) tertinggi sepanjang masa, pelanggaran yang memprihatinkan, dan IPO besar. Anda memiliki narasi baru yang muncul di sirkuit konferensi: layer-1 baru yang mencoba mengklaim posisi mereka, percakapan infrastruktur yang didominasi oleh L2, tumpukan DeFi yang berkembang, dan konvergensi AI dan blockchain yang semakin cepat. Dan di latar belakang, ada perubahan suasana yang signifikan. Akhir-akhir ini, muncul perasaan ketidakpuasan di CT (aka Crypto Twitter), dengan komentator mencatat bahwa apa yang dulunya terasa seperti gerakan, bagi banyak orang, telah berubah menjadi kebingungan, dengan penipuan dan rug pulls mendominasi berita utama. Mereka menyerukan reset, kembali membangun produk nyata, memecahkan masalah nyata bagi pengguna nyata, dan membangun kembali kepercayaan.
Saya tidak tidak setuju dengan para pengomentar ini. Dan saya, seperti banyak orang, merasa sulit untuk memahami kemajuan yang tidak henti-hentinya namun bergerigi di ruang crypto. Namun, saya merasa lebih mudah untuk memahami industri ini dengan mengenali bahwa lanskap crypto tidak seperti yang lain di teknologi. Ini bermain dengan aturan yang berbeda dan beroperasi di bawah dinamika yang sepenuhnya berbeda.
Setelah bekerja di ruang blockchain sejak 2017, saya sering kesulitan untuk menjelaskan dunia ini kepada teman dan keluarga. Namun, saya mulai menggunakan metafora berikut: Lanskap crypto beroperasi lebih seperti tempat daripada produk. Dan blockchain bukanlah perusahaan. Mereka adalah kota perbatasan di tanah yang baru ditemukan. Mari kita uraikan metafora ini dengan memetakan beberapa narasi yang dominan:
L1s: Penyelesaian di perbatasan
Setiap blockchain layer-1—Ethereum (ETH), Solana (SOL), Bitcoin—seperti sebuah kota perbatasan yang dibangun di atas sebidang tanah liar. Kota-kota ini pada awalnya primitif: mungkin ada sebuah saloon, jalan utama yang berdebu, dan beberapa orang yang membangun rumah dengan tangan kosong mereka. Para pemukim awal (pengembang, spekulan, dan tim infrastruktur) ada di sana karena mereka percaya pada potensi nilai tanah tersebut, meskipun saat ini berisiko, volatil, atau tandus.
Setiap kota L1 bersaing untuk menarik pemukim dan modal. Beberapa kota dibangun di sekitar sumber daya alam (Bitcoin: uang yang aman), yang lain di sekitar tanah subur (Ethereum: kemampuan pemrograman), atau lokasi strategis (Solana: kinerja). Tetapi dalam setiap kasus, tawarannya sama: “Datanglah bangun masa depanmu di sini.”
L2s: Jalan, rel kereta api, dan utilitas
Layer 2—seperti Arbitrum (ARB), Optimism (OP), ZKsync (ZK)—adalah infrastruktur yang membuat kota-kota ini layak huni. Mereka adalah jalan dan rel kereta yang menghubungkan pemukiman terpencil ke jaringan perdagangan, atau saluran air dan listrik yang memungkinkan Anda mandi dan mengisi daya perangkat Anda. Tanpa mereka, sebagian besar orang tidak akan menetap di sini—itu terlalu sulit.
Rollups, teknologi zk, jembatan: teknologi ini mungkin tidak glamor, tetapi sangat penting untuk memperlancar medan dari L1 yang mentah. Mereka mengurangi kemacetan, meningkatkan kecepatan, dan membuatnya mungkin untuk membayangkan desa menjadi kota. Dalam banyak hal, momen saat ini dalam crypto adalah perlombaan untuk membangun sistem antarnegara sebagai persiapan untuk gelombang pemukim yang diharapkan ( meskipun masih belum jelas apa yang akan membawa pemukim tersebut ).
DeFi: Ekonomi dagang
Protokol DeFi adalah toko umum, pos perdagangan, dan bank di perbatasan. Mereka memungkinkan orang untuk bertukar nilai, mengambil pinjaman untuk membangun lebih banyak infrastruktur, dan berspekulasi tentang kota mana yang akan berkembang. Mereka berisiko—kadang-kadang Anda tertipu atau bank menghilang semalaman—tetapi mereka diperlukan untuk memulai ekonomi lokal.
Blockchain x AI: Emas di bawah gunung
Dengan kecepatan luar biasa kemajuan AI selama dua tahun terakhir—dan kekhawatiran yang semakin meningkat tentang kekuatan yang akan dimiliki perusahaan "Big AI" yang terpusat—ruang crypto mungkin sebenarnya menemukan kasus penggunaan yang sangat penting. Jika blockchain adalah kota, maka AI adalah emas yang terkubur di bukit-bukit sekitarnya.
Dan itu masuk akal: model AI memerlukan tata kelola dan asal usul, data perlu terdesentralisasi, dan komputasi perlu dibagikan. Blockchain menyediakan buku besar, struktur insentif, dan (mungkin) kerangka etis.
Beberapa proyek sedang mengajukan tawaran mereka untuk emas di ekonomi mesin—termasuk NEAR, Peaq, dan Akash—meskipun masih harus dilihat apakah nilai ini dapat dengan mudah diekstraksi (seperti menambang emas), atau memerlukan pemikiran ulang total tentang medan (seperti meledakkan seluruh gunung).
Mengapa arus utama belum bergerak masuk
Semua metafora memiliki batasnya—dan kita sedang mencapai akhir metafora ini—tetapi ini masih memberikan kita intuisi tentang mengapa crypto masih mengejar "adopsi massal" yang selalu sulit dicapai.
Setiap proyek crypto yang saya kerjakan ( dari L1s, ke L2s, ke protokol DeFi ) menghadapi mandat ganda yang sama: 1) Membuat spekulan bersemangat ( yaitu, menghasilkan kesadaran dan menarik likuiditas ) dan 2) Merekrut pembangun dan pengusaha.
Ini menjadi masalah ayam dan telur. Anda ingin spekulan percaya bahwa kota Anda sepadan dengan risiko mereka, dan pengembang percaya bahwa waktu dan usaha mereka akan dihargai. Dan apa yang ingin dilihat oleh spekulan dan pengembang adalah pengguna.
Namun orang rata-rata (yaitu, pengguna) masih tinggal di kota-kota yang sudah mapan. Mereka memiliki layanan yang dapat diandalkan, institusi yang dikenal, dan ekonomi yang berfungsi. Perbatasan itu berantakan. Aplikasi yang bermasalah, biaya gas yang tinggi, pengalaman pengguna yang buruk. Pindah ke sini, ke tanah perbatasan kripto, masih memerlukan keyakinan atau toleransi risiko yang sangat tinggi.
Tetapi orang-orang yang membangun kota-kota ini percaya—dengan sungguh-sungguh—bahwa pada akhirnya, infrastruktur akan mengejar. Saluran pembuangan akan berfungsi. Trotoar akan dipaving. Dan keuntungan dari kedaulatan, transparansi, dan partisipasi ekonomi akan terlalu menarik untuk diabaikan.
Perbatasan mulai terbentuk
Metafora perbatasan membantu menjelaskan mengapa kripto terasa kacau dan tak terhindarkan. Ia berperilaku lebih seperti ekspansi teritorial daripada siklus teknologi. Dan meskipun ini bukan pertama kalinya kripto dibandingkan dengan "wild west," dengan membawa perbandingan ini beberapa langkah lebih jauh, kita dapat memahami mengapa setiap tahun di kripto terasa seperti kemajuan yang tidak merata. Kebenarannya adalah, tidak setiap pos akan bertahan, dan pada akhirnya, lanskap akan dipenuhi dengan kota hantu ( yang sudah disebut "rantai hantu" ). Tetapi dengan matangnya kategori ini dan konvergensi teknologi seperti AI, ledakan emas tentu saja belum berakhir.
Carolyn Rogers
Carolyn Rogers adalah seorang eksekutif pemasaran dan ahli strategi dengan keahlian mendalam di seluruh industri crypto dan lanskap teknologi baru yang lebih luas. Dia telah memimpin inisiatif merek, konten, dan strategi pemasaran untuk blockchain layer-1 teratas, startup web3, dan perusahaan teknologi besar. Dia adalah komentator dan kontributor reguler tentang tren teknologi dan baru-baru ini menjabat sebagai Kepala Pemasaran di Blokhaus, di mana dia memberi nasihat kepada startup dan proyek yang muncul tentang posisi dan strategi pemasaran.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kripto bertindak seperti tanah, bukan teknologi, dan itulah sebabnya itu aneh
Ini bulan Juli 2025, dan setengah tahun lagi telah berlalu, yang dalam waktu kripto setara dengan sekitar tiga tahun biasa. Ini adalah waktu yang tepat untuk mengevaluasi suhu industri dan bertanya pada diri sendiri apa yang sebenarnya terjadi.
Anda memiliki momen berita besar: perubahan administrasi, kemajuan regulasi, Bitcoin (BTC) tertinggi sepanjang masa, pelanggaran yang memprihatinkan, dan IPO besar. Anda memiliki narasi baru yang muncul di sirkuit konferensi: layer-1 baru yang mencoba mengklaim posisi mereka, percakapan infrastruktur yang didominasi oleh L2, tumpukan DeFi yang berkembang, dan konvergensi AI dan blockchain yang semakin cepat. Dan di latar belakang, ada perubahan suasana yang signifikan. Akhir-akhir ini, muncul perasaan ketidakpuasan di CT (aka Crypto Twitter), dengan komentator mencatat bahwa apa yang dulunya terasa seperti gerakan, bagi banyak orang, telah berubah menjadi kebingungan, dengan penipuan dan rug pulls mendominasi berita utama. Mereka menyerukan reset, kembali membangun produk nyata, memecahkan masalah nyata bagi pengguna nyata, dan membangun kembali kepercayaan.
Saya tidak tidak setuju dengan para pengomentar ini. Dan saya, seperti banyak orang, merasa sulit untuk memahami kemajuan yang tidak henti-hentinya namun bergerigi di ruang crypto. Namun, saya merasa lebih mudah untuk memahami industri ini dengan mengenali bahwa lanskap crypto tidak seperti yang lain di teknologi. Ini bermain dengan aturan yang berbeda dan beroperasi di bawah dinamika yang sepenuhnya berbeda.
Setelah bekerja di ruang blockchain sejak 2017, saya sering kesulitan untuk menjelaskan dunia ini kepada teman dan keluarga. Namun, saya mulai menggunakan metafora berikut: Lanskap crypto beroperasi lebih seperti tempat daripada produk. Dan blockchain bukanlah perusahaan. Mereka adalah kota perbatasan di tanah yang baru ditemukan. Mari kita uraikan metafora ini dengan memetakan beberapa narasi yang dominan:
L1s: Penyelesaian di perbatasan
Setiap blockchain layer-1—Ethereum (ETH), Solana (SOL), Bitcoin—seperti sebuah kota perbatasan yang dibangun di atas sebidang tanah liar. Kota-kota ini pada awalnya primitif: mungkin ada sebuah saloon, jalan utama yang berdebu, dan beberapa orang yang membangun rumah dengan tangan kosong mereka. Para pemukim awal (pengembang, spekulan, dan tim infrastruktur) ada di sana karena mereka percaya pada potensi nilai tanah tersebut, meskipun saat ini berisiko, volatil, atau tandus.
Setiap kota L1 bersaing untuk menarik pemukim dan modal. Beberapa kota dibangun di sekitar sumber daya alam (Bitcoin: uang yang aman), yang lain di sekitar tanah subur (Ethereum: kemampuan pemrograman), atau lokasi strategis (Solana: kinerja). Tetapi dalam setiap kasus, tawarannya sama: “Datanglah bangun masa depanmu di sini.”
L2s: Jalan, rel kereta api, dan utilitas
Layer 2—seperti Arbitrum (ARB), Optimism (OP), ZKsync (ZK)—adalah infrastruktur yang membuat kota-kota ini layak huni. Mereka adalah jalan dan rel kereta yang menghubungkan pemukiman terpencil ke jaringan perdagangan, atau saluran air dan listrik yang memungkinkan Anda mandi dan mengisi daya perangkat Anda. Tanpa mereka, sebagian besar orang tidak akan menetap di sini—itu terlalu sulit.
Rollups, teknologi zk, jembatan: teknologi ini mungkin tidak glamor, tetapi sangat penting untuk memperlancar medan dari L1 yang mentah. Mereka mengurangi kemacetan, meningkatkan kecepatan, dan membuatnya mungkin untuk membayangkan desa menjadi kota. Dalam banyak hal, momen saat ini dalam crypto adalah perlombaan untuk membangun sistem antarnegara sebagai persiapan untuk gelombang pemukim yang diharapkan ( meskipun masih belum jelas apa yang akan membawa pemukim tersebut ).
DeFi: Ekonomi dagang
Protokol DeFi adalah toko umum, pos perdagangan, dan bank di perbatasan. Mereka memungkinkan orang untuk bertukar nilai, mengambil pinjaman untuk membangun lebih banyak infrastruktur, dan berspekulasi tentang kota mana yang akan berkembang. Mereka berisiko—kadang-kadang Anda tertipu atau bank menghilang semalaman—tetapi mereka diperlukan untuk memulai ekonomi lokal.
Blockchain x AI: Emas di bawah gunung
Dengan kecepatan luar biasa kemajuan AI selama dua tahun terakhir—dan kekhawatiran yang semakin meningkat tentang kekuatan yang akan dimiliki perusahaan "Big AI" yang terpusat—ruang crypto mungkin sebenarnya menemukan kasus penggunaan yang sangat penting. Jika blockchain adalah kota, maka AI adalah emas yang terkubur di bukit-bukit sekitarnya.
Dan itu masuk akal: model AI memerlukan tata kelola dan asal usul, data perlu terdesentralisasi, dan komputasi perlu dibagikan. Blockchain menyediakan buku besar, struktur insentif, dan (mungkin) kerangka etis.
Beberapa proyek sedang mengajukan tawaran mereka untuk emas di ekonomi mesin—termasuk NEAR, Peaq, dan Akash—meskipun masih harus dilihat apakah nilai ini dapat dengan mudah diekstraksi (seperti menambang emas), atau memerlukan pemikiran ulang total tentang medan (seperti meledakkan seluruh gunung).
Mengapa arus utama belum bergerak masuk
Semua metafora memiliki batasnya—dan kita sedang mencapai akhir metafora ini—tetapi ini masih memberikan kita intuisi tentang mengapa crypto masih mengejar "adopsi massal" yang selalu sulit dicapai.
Setiap proyek crypto yang saya kerjakan ( dari L1s, ke L2s, ke protokol DeFi ) menghadapi mandat ganda yang sama: 1) Membuat spekulan bersemangat ( yaitu, menghasilkan kesadaran dan menarik likuiditas ) dan 2) Merekrut pembangun dan pengusaha.
Ini menjadi masalah ayam dan telur. Anda ingin spekulan percaya bahwa kota Anda sepadan dengan risiko mereka, dan pengembang percaya bahwa waktu dan usaha mereka akan dihargai. Dan apa yang ingin dilihat oleh spekulan dan pengembang adalah pengguna.
Namun orang rata-rata (yaitu, pengguna) masih tinggal di kota-kota yang sudah mapan. Mereka memiliki layanan yang dapat diandalkan, institusi yang dikenal, dan ekonomi yang berfungsi. Perbatasan itu berantakan. Aplikasi yang bermasalah, biaya gas yang tinggi, pengalaman pengguna yang buruk. Pindah ke sini, ke tanah perbatasan kripto, masih memerlukan keyakinan atau toleransi risiko yang sangat tinggi.
Tetapi orang-orang yang membangun kota-kota ini percaya—dengan sungguh-sungguh—bahwa pada akhirnya, infrastruktur akan mengejar. Saluran pembuangan akan berfungsi. Trotoar akan dipaving. Dan keuntungan dari kedaulatan, transparansi, dan partisipasi ekonomi akan terlalu menarik untuk diabaikan.
Perbatasan mulai terbentuk
Metafora perbatasan membantu menjelaskan mengapa kripto terasa kacau dan tak terhindarkan. Ia berperilaku lebih seperti ekspansi teritorial daripada siklus teknologi. Dan meskipun ini bukan pertama kalinya kripto dibandingkan dengan "wild west," dengan membawa perbandingan ini beberapa langkah lebih jauh, kita dapat memahami mengapa setiap tahun di kripto terasa seperti kemajuan yang tidak merata. Kebenarannya adalah, tidak setiap pos akan bertahan, dan pada akhirnya, lanskap akan dipenuhi dengan kota hantu ( yang sudah disebut "rantai hantu" ). Tetapi dengan matangnya kategori ini dan konvergensi teknologi seperti AI, ledakan emas tentu saja belum berakhir.
Carolyn Rogers
Carolyn Rogers adalah seorang eksekutif pemasaran dan ahli strategi dengan keahlian mendalam di seluruh industri crypto dan lanskap teknologi baru yang lebih luas. Dia telah memimpin inisiatif merek, konten, dan strategi pemasaran untuk blockchain layer-1 teratas, startup web3, dan perusahaan teknologi besar. Dia adalah komentator dan kontributor reguler tentang tren teknologi dan baru-baru ini menjabat sebagai Kepala Pemasaran di Blokhaus, di mana dia memberi nasihat kepada startup dan proyek yang muncul tentang posisi dan strategi pemasaran.