Pasar stablecoin berkembang pesat, dan pola blockchain secara perlahan berubah

Pada tahun 2025, stablecoin menjadi salah satu bidang yang paling menarik di pasar kripto. Hingga 22 Mei, total kapitalisasi pasar stablecoin telah mencapai lebih dari 245 miliar USD. Di balik pertumbuhan cepat pasar ini, berbagai blockchain publik sedang bersaing secara diam-diam. Stablecoin bukan hanya indikator penting untuk likuiditas aset, tetapi juga merupakan faktor kunci dalam mengukur tingkat penerimaan pasar blockchain publik. Artikel ini akan menganalisis data stablecoin dari 12 blockchain publik teratas saat ini untuk menggambarkan gambaran perkembangan stablecoin blockchain publik.

! Inventaris 12 ekosistem stablecoin rantai publik: SUI tumbuh paling cepat, dan penerbitan USDT TRON melebihi Ethereum

Ethereum: Pertumbuhan USDC Membantu Mempertahankan Posisi Terdepan

Nilai pasar stablecoin Ethereum mencapai 122,5 miliar USD, yang mencakup 50% dari total penerbitan stablecoin. USDT tetap menjadi stablecoin dengan proporsi tertinggi di Ethereum, sekitar 50%. Namun, sejak 2025, jumlah penerbitan USDT di Ethereum mengalami penurunan sebesar 5,07%. Sementara itu, jumlah penerbitan USDC di Ethereum meningkat sebesar 46,4% dalam waktu enam bulan, mencapai 36,9 miliar koin, yang merupakan 60,82% dari total penerbitan USDC. Kenaikan signifikan USDC inilah yang membantu Ethereum mempertahankan separuh dari pasar stablecoin.

! Inventaris 12 ekosistem stablecoin rantai publik: SUI memiliki pertumbuhan tercepat, dan penerbitan USDT TRON melebihi Ethereum

Tron: Jaringan publik dengan penerbitan USDT terbesar, tingkat perdagangan yang tinggi

Tron telah menjadi blockchain publik terbesar untuk penerbitan USDT, dengan pangsa pasar stablecoin global sekitar 31,3%. Volume perdagangan harian USDT di Tron mencapai 2,4 juta transaksi, jauh melampaui 284 ribu transaksi di Ethereum. Setiap hari, ada lebih dari 1 juta akun independen yang melakukan perdagangan USDT di Tron, yang mencakup 28% dari semua alamat dompet stablecoin aktif di blockchain.

Pada tahun 2025, pasokan USDT di TRON akan meningkat dari $59,7 miliar menjadi $77,7 miliar. Biaya rendah dan kecepatan transaksi Tron yang tinggi menjadikannya jaringan pilihan untuk perdagangan USDT, terutama disukai oleh investor ritel dan pasar negara berkembang. Selain itu, kemitraan antara pendiri TRON dan keluarga Trump juga membuka lebih banyak kemungkinan untuk prospek stablecoin-nya.

Solana: TPS tinggi mendorong pertumbuhan yang cepat

Sebagai salah satu blockchain publik paling populer dalam dua tahun terakhir, nilai pasar stablecoin Solana meningkat dari 1,8 miliar USD di awal 2024 menjadi 11,4 miliar USD pada Mei 2025, dengan persentase kenaikan mencapai 533%. Meskipun masih ada jarak dibandingkan dengan Ethereum dan Tron, Solana telah menjadi kekuatan baru yang tidak bisa diabaikan di bidang stablecoin.

USDC adalah stablecoin dominan di Solana, dengan pangsa pasar 73%, sedangkan USDT menyumbang sekitar 20%. Perlu dicatat bahwa nilai pasar PYUSD yang dikeluarkan oleh PayPal di rantai Solana telah mencapai $200 juta, kedua setelah Ethereum.

BSC: Dorongan Ganda nol Gas dan USD1

Nilai pasar stablecoin di jaringan BSC meningkat dari 4 miliar USD pada tahun 2024 menjadi sekitar 10 miliar USD pada Mei 2025, dengan peningkatan sekitar 150%. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh dua faktor: pertama, kegiatan tanpa biaya Gas yang diluncurkan oleh BSC, dan kedua, penerbitan stablecoin USD1 di jaringan BSC. Saat ini, proporsi USDT di BSC adalah sekitar 59%, sedangkan proporsi USD1 adalah sekitar 21%.

Dalam waktu dekat, seiring dengan meningkatnya popularitas dompet Binance, proporsi perdagangan DEX stablecoin di jaringan BSC meningkat dari kurang dari 10% pada bulan April menjadi 28%. Dalam hal volume perdagangan kumulatif USDT, BSC berada di posisi ketiga dengan 358 miliar USD, hanya di belakang TRON dan Ethereum.

Basis: Kebangkitan cepat yang didukung oleh Coinbase

Sebagai L2 Ethereum yang diinkubasi oleh Coinbase, Base telah mencapai pertumbuhan yang luar biasa dalam hal kapitalisasi pasar stablecoin. Dari $177 juta pada Januari 2024, meningkat menjadi $4,09 miliar, dengan tingkat pertumbuhan mencapai 2210%, yang merupakan peningkatan terbesar di antara lima blockchain teratas berdasarkan kapitalisasi pasar stablecoin. USDC adalah stablecoin paling dominan di jaringan Base, dengan pangsa pasar mencapai 97,8%.

Hyperliquid: Bintang Baru Perdagangan Derivatif

Hyperliquid sebagai bursa derivatif terdesentralisasi yang baru muncul, dalam waktu enam bulan singkat, nilai pasar stablecoin-nya telah mencapai 3,26 miliar dolar AS, melampaui blockchain lama seperti Arbitrum, Polygon, dan Avalanche. USDC adalah stablecoin terbesar di Hyperliquid, dengan pangsa 97,8%. Baru-baru ini, Hyperliquid juga menambahkan feUSD, USDT, USDe, dan stablecoin lainnya, membuka kemungkinan baru untuk aplikasi ekosistem.

Arbitrum: Mengalami koreksi setelah insentif berakhir

Nilai pasar stablecoin Arbitrum mengalami fluktuasi besar pada tahun 2024. Dari 2 miliar dolar AS tumbuh menjadi puncaknya 6,9 miliar dolar AS, tetapi dengan cepat turun menjadi 2,73 miliar dolar AS pada awal tahun 2025. Penurunan besar ini terutama disebabkan oleh berakhirnya program insentif, migrasi USDT ke standar lintas rantai baru, serta daya tarik imbal hasil tinggi dari pesaing Blast.

Polygon: Inovasi Migrasi dan Pembayaran USDC

Nilai pasar stablecoin Polygon meningkat dari 1,26 miliar USD pada tahun 2024 menjadi sekitar 2,15 miliar USD. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh peluncuran USDC asli dari Circle, serta pelaksanaan pembayaran fiat dan stablecoin oleh raksasa seperti Visa dan Mastercard di rantai PoS. Saat ini, USDT dan USDC masing-masing menyumbang 40,79% dan 47% dari stablecoin di rantai Polygon.

Avalanche: Pengurangan biaya terbatas

Meskipun Avalanche mengalami pertumbuhan nilai pasar stablecoin sebesar 79% dalam setahun terakhir, kinerjanya secara keseluruhan tetap biasa-biasa saja. Bahkan, meskipun peningkatan pada akhir 2024 secara signifikan mengurangi biaya dasar, hal itu tidak membawa dorongan pertumbuhan yang signifikan.

Aptos & Sui: Bintang yang sedang naik daun di ekosistem Move

Aptos dan Sui sebagai perwakilan ekosistem MOVE, menunjukkan performa yang cemerlang di pasar stablecoin. Total kapitalisasi pasar stablecoin Aptos melebihi 1 miliar dolar AS pada kuartal pertama 2025, dengan pertumbuhan mencapai 2408%. Pertumbuhan Sui bahkan lebih mengejutkan, dari 5 juta dolar AS di awal 2024 menjadi 1,156 juta dolar AS, dengan pertumbuhan mencapai 230 kali.

! Inventaris 12 ekosistem stablecoin rantai publik: SUI tumbuh paling cepat, dan penerbitan USDT TRON melebihi Ethereum

TON: Pertumbuhan dan Tantangan yang Didukung Sosial

TON didukung oleh Telegram, pasar stablecoin berkembang pesat, tetapi mengalami penurunan pada tahun 2025. Dari awal tahun sebesar 1,4 miliar USD turun menjadi sekitar 900 juta USD, yang mungkin terkait dengan kurangnya titik pertumbuhan baru dalam ekosistem.

Kesimpulan

Persaingan di pasar stablecoin sedang berubah dengan cepat. Meskipun kekuatan tradisional seperti Ethereum dan Tron masih mendominasi, blockchain publik baru seperti Solana dan BSC secara bertahap menggerogoti pangsa pasar. Sementara itu, blockchain ekosistem MOVE seperti Aptos dan Sui menunjukkan potensi pertumbuhan yang mengejutkan. Seiring dengan regulasi stablecoin global yang perlahan diterapkan, persaingan di pasar stablecoin akan semakin ketat, dengan peluang dan tantangan yang dihadapi oleh setiap blockchain.