Setelah Gelembung AI Agent Surut: Di Mana Nilai Sebenarnya dari Web3 AI?

Pada kuartal keempat tahun lalu, jalur agen AI dengan cepat muncul, dengan nilai pasar melonjak dari hampir nol menjadi lebih dari 20 miliar dolar AS. Berbagai "agen pintar" tiba-tiba menjadi populer, mulai dari yang lucu hingga yang aneh. Orang-orang mulai membayangkan "agen keuangan" yang dapat secara otomatis memperdagangkan koin dan membantu Anda menghasilkan uang, serta berbagai organisasi investasi yang mengklaim akan berinvestasi di agen lain, bahkan muncul "organisasi otonomi terdesentralisasi di mana manusia dan agen berkolaborasi", dengan berbagai cara bermain yang muncul, seolah-olah kekayaan bisa didapatkan dalam semalam.

Namun, angin perubahan datang dengan cepat dan pergi juga dengan cepat. Setelah gelembung pecah, banyak proyek mengalami kebangkrutan berturut-turut. Namun, beberapa proyek infrastruktur AI yang memiliki nilai praktis sedang kembali memasuki pasar. Nilai sebenarnya mulai terlihat, gelombang Web3 AI berikutnya sedang dipersiapkan, dan kali ini mungkin bukan hanya sekadar spekulasi, patut kita perhatikan dengan seksama.

Seperti yang kita ketahui, setiap kali muncul jalur baru atau titik panas baru (seperti kombinasi Web2 AI, cryptocurrency, dan AI), pasar sering mengabaikan dasar-dasarnya. Selama terlihat ramai, menarik perhatian, dan memiliki presentasi yang bagus, tidak peduli seberapa besar kegunaan sebenarnya, nilai pasar dapat dengan mudah mencapai ratusan juta dolar.

Sebuah proyek terkenal adalah yang paling mahir dalam bercerita di tengah gelombang ini. Mereka memahami pasar dengan tepat, menduduki pikiran pengguna, dan kemampuan narasi mereka sangat baik. Oleh karena itu, para pengembang ramai-ramai merilis proyek di platform mereka, dan para investor ritel juga mengikuti tren.

Kemudian, proyek lain muncul dengan cara yang sepenuhnya berbeda—ia mengembangkan AI sumber terbuka, memungkinkan setiap pengembang untuk dengan mudah memulai dan menciptakan nilai sendiri. Ide ini dengan cepat menarik resonansi yang luas, komunitas tumbuh pesat, dan jumlah bintang dan cabang di GitHub terus meroket.

Total valuasi ekosistem yang pertama pernah melampaui 5 miliar USD, sementara yang kedua pada puncaknya juga mendekati setengah dari jumlah tersebut. Beberapa proyek agen AI menarik lainnya, seperti robot trading otomatis, juga pernah memiliki nilai pasar lebih dari 1 miliar USD.

Tentu saja, situasi sekarang sudah sangat berbeda. Proyek agen yang baru dirilis dan berkinerja baik, sebagian besar memiliki kapitalisasi pasar antara 3 juta hingga 10 juta dolar AS; kapitalisasi pasar proyek lama juga terkompresi menjadi kisaran 10 juta hingga 50 juta dolar AS. Batas atas valuasi seluruh sektor telah terkompresi, dengan total kapitalisasi pasar turun dari puncaknya 20 miliar dolar AS menjadi kisaran 4 hingga 6 miliar dolar AS saat ini.

Kebangkitan Infrastruktur, Perkembangan AI Web2 yang Dipercepat

Pasar saat ini tidak lagi mempercayai proyek-proyek "yang terlihat hebat" yang bersifat gelembung, tetapi mulai memperhatikan fundamental yang sebenarnya. Terutama di tengah perkembangan model AI Web2 yang pesat, orang-orang lebih fokus pada infrastruktur dan nilai jangka panjang dari AI terdesentralisasi.

Model AI dari raksasa teknologi hampir setiap bulan diperbarui dan diiterasi, menjadi lebih kuat, lebih cepat, dan lebih cerdas. Misalnya, baru-baru ini, ketika fitur pembuatan gambar dari model bahasa besar diluncurkan, langsung memicu tren gambar "Ghibli Style", langsung menguasai layar.

Produk konsumen Web2 juga berkembang pesat. Dengan peningkatan kemampuan AI di tingkat dasar, banyak pengalaman produk yang sebelumnya tidak mungkin sekarang menjadi mungkin. Beberapa alat baru meningkatkan efisiensi pengembang berkali-kali lipat, dengan pembaruan fitur yang cepat dan banyak. Agen AI dan alur kerja cerdas sekarang telah menyusup ke berbagai sudut, dan ambang masuk semakin rendah. Bagi pengguna, beralih alat hampir tidak memiliki biaya—alat mana yang tidak berguna atau mahal, segera dapat menemukan pengganti dengan antarmuka yang lebih baik dan pengalaman yang lebih lancar. Persaingan di seluruh pasar semakin ketat, tetapi juga mendorong produk yang benar-benar bernilai untuk dipercepat peluncurannya.

Kebangkitan Kedaulatan Data: Siapa Sebenarnya Pemilik Data?

Sambil berkembang pesat, semakin banyak orang mulai menyadari satu masalah: sekarang ada banyak aplikasi agen AI di mana-mana, tetapi sebagian besar dari mereka menggunakan teknologi terpusat—lalu siapa yang memiliki data saya? Ke mana catatan percakapan saya akan pergi? Jika saya membicarakan beberapa konten pribadi dengan AI, apakah itu benar-benar akan dirahasiakan? Atau akan diunggah, dianalisis, dan digunakan untuk melatih model lain?

Masalah ini menjadi semakin penting setelah pembaruan terbaru dari sebuah perusahaan AI terkenal—"fungsi memori" chatbot mereka sekarang dapat mengacu pada semua percakapan Anda di masa lalu, menghasilkan respons yang lebih personal. Fitur ini memang keren, bayangkan saja, di masa depan setiap orang memiliki asisten pribadi AI, teman chat, dukungan emosional... tetapi ini juga berarti data Anda akan "disimpan dalam jangka panjang" oleh suatu platform, Anda tidak lagi menjadi pemilik data.

Sekali orang lain mengendalikan percakapan, preferensi, emosi, bahkan kebiasaan hidupmu, maka konsekuensinya mungkin tidak hanya "pengalaman yang lebih baik".

Ini juga yang membuat topik "kedaulatan data" menjadi fokus utama berikutnya dalam AI+Web3. Data yang benar-benar milik pengguna adalah masa depan yang paling berharga.

Kebangkitan AI Terdesentralisasi (DeAI)

Tahun lalu sudah ada prediksi, bahwa pada kuartal kedua 2025, AI terdesentralisasi akan benar-benar masuk ke dalam pandangan publik. Terutama dalam konteks semakin tingginya perhatian orang terhadap keamanan privasi dan kepemilikan data, infrastruktur dasar yang dapat memberikan kerahasiaan, verifikasi, dan transparansi kepemilikan data pengguna akan mendapatkan lebih banyak perhatian dan penggunaan.

Saat ini kami melihat tiga arah utama tren yang sedang muncul:

Tren investasi ventura AI Web2

• Beberapa startup yang didukung oleh inkubator terkenal sedang meluncurkan agen AI vertikal (yang khusus menyelesaikan masalah di suatu bidang);
• Sebuah perusahaan modal ventura terkenal mulai merencanakan tren produk AI konsumen tahap berikutnya, mengajukan logika investasinya sendiri;
• Sebuah mesin pencari AI telah meluncurkan dana khusus untuk investasi AI.

Tren investasi ventura Web3 AI

• Mulai berinvestasi dalam infrastruktur AI terdesentralisasi;
• Jaringan pelatihan terdistribusi, berbagi daya komputasi, dan jalur lainnya semakin hangat.

Tren ritel Web3 AI

• Ekosistem Agen AI masih menjadi salah satu topik hangat;
• Aplikasi AI konsumen semakin beragam, mulai dari alat produktivitas hingga pendamping emosional yang sedang dicoba untuk diterapkan;
• Pengguna semakin memperhatikan apakah "produk AI yang saya gunakan benar-benar melayani saya, dan bukan hanya mengambil data saya."

Tren-tren ini saling terkait dan bersama-sama mendorong DeAI dari konsep menuju tahap praktis. Tahun 2025 akan menjadi momen kunci untuk memvalidasi nilai AI terdesentralisasi.

Web2 vs Web3 AI: Ritme dan cara bermain yang sepenuhnya berbeda

Di sisi Web2, ukuran pasar jauh lebih besar dibandingkan Web3. Karena banyak perusahaan tradisional yang sedang mencari cara untuk bertransformasi melalui AI, mengoptimalkan proses bisnis mereka—misalnya: mendapatkan lebih banyak pelanggan, meningkatkan rasio konversi, menambah pendapatan, dan lain-lain. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki kebutuhan yang sangat jelas, banyak juga yang terfokus pada suatu segmen tertentu, sehingga mereka berharap dapat menemukan alat AI yang dapat secara tepat menyelesaikan "titik sakit spesifik" mereka. Hal ini juga menarik banyak pengusaha muda, yang menargetkan kebutuhan segmen ini untuk mengembangkan agen AI di bidang vertikal.

Dibandingkan dengan SaaS tradisional, manfaat yang dapat diberikan oleh agen AI lebih langsung - baik dapat menghemat biaya secara signifikan, atau langsung menarik lebih banyak pelanggan untuk meningkatkan pendapatan. Oleh karena itu, harga langganan alat AI semacam ini juga dapat dijual dengan harga yang lebih mahal, banyak perusahaan rintisan yang mencapai pendapatan tahunan jutaan atau puluhan juta dolar hanya dalam beberapa bulan sejak peluncuran, ini bukan tanpa alasan.

Namun cara bermain Web3 sangat berbeda. Blockchain itu sendiri adalah lapisan dasar yang dirancang khusus untuk AI terdesentralisasi (DeAI). Semua tindakan dapat diverifikasi di blockchain, tidak dapat diubah; secara alami menyediakan lingkungan tanpa kepercayaan; mendukung komputasi terdesentralisasi; pengguna dapat benar-benar memiliki data, model, dan skenario penggunaan mereka sendiri. Singkatnya, AI Web3 di masa depan akan membuat pengguna tahu bagaimana data mereka digunakan, memahami proses keputusan AI, mengontrol model dan penggunaan secara mandiri, serta dapat mendapatkan keuntungan dari situ.

Venture capital di Web3 telah mulai bertaruh untuk masa depan ini.

Mengapa Investor Ritel Menyukai Agen AI

Bagi investor ritel Web3, DeAI (AI terdesentralisasi) memang cukup sulit dipahami: serangkaian istilah dan konsep baru yang terdengar seperti bahasa alien. Jadi pada awalnya, mereka paling mudah tertarik pada agen AI yang mudah dipahami dan menyenangkan—misalnya robot chat yang bisa berbicara, yang bisa menceritakan lelucon dan menghibur. Agen AI "hiburan" semacam ini memang sangat menarik, tetapi seiring berjalannya waktu, investor ritel juga mulai menyadari bahwa hal-hal ini tampaknya tidak memiliki kegunaan yang nyata. Ditambah lagi, dalam periode ini pasar tidak baik, banyak proyek yang tidak berguna secara bertahap dieliminasi, sementara agen yang memiliki nilai nyata dan dapat memberikan fungsionalitas meskipun penilaiannya juga menurun, tetap bertahan.

Gelombang "pembersihan" ini membuat semakin banyak orang menyadari: hanya proyek AI yang memiliki kasus penggunaan nyata dan kemampuan produk inti yang memiliki masa depan. Oleh karena itu, pihak proyek mulai beralih ke dua arah. Entah mereka mengembangkan produk AI yang nyata untuk menyelesaikan masalah praktis; atau mereka bekerja sama dengan proyek DeAI yang benar-benar memiliki teknologi dan nilai.

Perubahan ini memiliki dua makna positif: membuat orang mulai memperhatikan infrastruktur dasar yang sebelumnya "tidak dipahami"; membuat agen AI tidak lagi sekadar alat pertunjukan, tetapi produk yang dapat melakukan hal-hal nyata. Beberapa proyek telah menjadi contoh khas—tidak hanya fungsionalitas yang kuat, tetapi juga membawa beberapa teknologi DeAI yang keren ke dalam pandangan publik. Ini menunjukkan sebuah tren: meskipun investor ritel tidak memahami teknologi, mereka akan perlahan-lahan dididik oleh produk yang "benar-benar berguna".

Salah satu hal yang paling menarik tentang proyek ekosistem AI desentralisasi adalah bahwa ini adalah ekosistem AI desentralisasi di mana orang biasa juga dapat berpartisipasi dalam investasi. Saat ini, sebagian besar proyek DeAI masih berada pada tahap awal, di mana hanya modal ventura atau "mitra strategis dalam lingkaran" yang dapat berinvestasi, dan banyak proyek bahkan belum menerbitkan token. Namun, proyek ini berbeda. Pengguna dapat langsung menggunakan token mereka untuk memberikan suara mendukung subnet (subnet) yang mereka anggap menjanjikan, setara dengan "mengganti portofolio" untuk memasuki sub-token proyek DeAI ini, melakukan penataan lebih awal.

Meskipun sebelumnya ada yang mengeluh: jembatan lintas rantai dan pengalaman perdagangan sedikit merepotkan... namun teknologi dasar mereka, logika produk, serta suasana keseluruhan memang sangat kuat. Terutama keberadaan laboratorium tertentu, yang membuat desain pengalaman pengguna di seluruh ekosistem lebih berkembang ke arah "ramah pengguna". Karena dalam mekanisme sistem ekosistem ini, setiap subnet yang ingin mendapatkan lebih banyak hadiah (insentif penambangan) harus bergantung pada pengakuan pasar—siapa yang berguna, siapa yang hebat, siapa yang dapat memperoleh lebih banyak distribusi.

Jadi, bagi subnet ini, "memahami apa yang Anda lakukan" menjadi sangat penting. Sebuah laboratorium sedang melakukan hal ini. Arah produk mereka sangat jelas: mengoptimalkan antarmuka interaksi dan pengalaman pengguna untuk pengguna biasa. Mereka tidak hanya memiliki beberapa subnet yang berguna (seperti platform pembelajaran mesin otomatis yang sangat nyaman, di mana pengguna dapat langsung melatih model hanya dengan mengklik beberapa tombol untuk menjalankannya. Dan produk unggulan terbaru yang mereka luncurkan juga sangat keren: sebuah platform agen AI, di mana Anda dapat menyeret modul untuk membuat agen AI, benar-benar mencapai "pembangunan agen AI tanpa kode". Pengalaman ini mirip dengan "pabrik AI untuk pemula" versi Web3, sangat cocok untuk pengguna yang tidak mengerti teknologi untuk memulai).

Secara keseluruhan, ekosistem ini sekarang tidak hanya merupakan salah satu proyek DeAI yang paling canggih secara teknologi, tetapi juga berada di depan dalam hal keterlibatan pengguna biasa. Tim yang memiliki logika produk yang jelas dan ramah pengguna inilah yang menjadi peran kunci dalam menjadikan ekosistem ini menarik.

Kita berada di era transformasi besar yang dipimpin oleh Web3 AI. Gelembung yang sebelumnya mengandalkan spekulasi untuk meningkatkan nilai pasar telah digantikan oleh infrastruktur yang nyata, AI terdesentralisasi, dan skenario aplikasi yang nyata. Baik perusahaan yang memanfaatkan AI untuk mengoptimalkan bisnis di Web2, maupun individu yang merasakan kenyamanan agen baru di Web3, di masa depan, kedaulatan data dan partisipasi pengguna akan menjadi kunci. Web3 AI masih jauh dari puncaknya. Pertunjukan yang sebenarnya baru saja dimulai.