Tokenisasi Saham: Gelombang Baru Inovasi Keuangan

Dalam beberapa waktu terakhir, banyak perusahaan keuangan terkenal meluncurkan layanan tokenisasi saham, memicu perhatian luas di pasar. Produk inovatif ini menawarkan cara baru untuk bertransaksi saham bagi para investor, dan layak untuk dibahas lebih dalam.

Pel先行者 Tokenisasi Saham

Sebuah perusahaan fintech yang terdaftar di bursa saham AS baru-baru ini meluncurkan layanan tokenisasi saham yang sangat diperhatikan di pasar Uni Eropa. Inovasi ini memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual derivatif yang melacak harga saham dengan denominasi dolar AS, perusahaan akan secara otomatis menyelesaikan pertukaran euro, dengan biaya pertukaran sebesar 0,1%.

mekanisme inti

1. Penahanan dan pemetaan: Token saham adalah derivatif yang melacak harga, aset dasar disimpan oleh lembaga berlisensi AS di akun perusahaan di Eropa. Perusahaan bertanggung jawab untuk menerbitkan kontrak-kontrak ini dan mencatatnya di blockchain. Karena sifat derivatif, pengguna tidak dapat langsung menebus sekuritas yang sesuai.

2. Kepatuhan regulasi: Layanan ini disediakan sebagai kontrak derivatif di bawah kerangka MiFID II, yang memenuhi persyaratan lisensi Uni Eropa untuk layanan perdagangan derivatif. Saat ini hanya berlaku untuk wilayah Uni Eropa, tidak dapat diperdagangkan di Amerika Serikat.

3. Waktu Perdagangan dan Tindakan Perusahaan: Pada awalnya dapat diperdagangkan lima hari dalam seminggu, waktu adalah dari pukul 02:00 hingga pukul 02:00 waktu Eropa Tengah/Waktu Musim Panas pada hari Senin hingga Sabtu. Untuk tindakan perusahaan seperti pembayaran dividen, pembagian, dan pemecahan, perusahaan akan melaksanakan atas nama pemegang saham, termasuk penyesuaian posisi, distribusi tunai, dan pengelolaan dividen.

4. Aplikasi blockchain: Penerbitan token saham menggunakan teknologi blockchain, awalnya berbasis Arbitrum, dan kemudian berencana untuk berpindah ke blockchain Layer2 yang dibangun sendiri.

5. Pasar ekuitas pribadi: Perusahaan pertama kali menggunakan teknologi blockchain untuk mencapai ekuitas swasta, meluncurkan saham tokenisasi dari suatu perusahaan AI terkenal dan perusahaan luar angkasa kepada pengguna di Eropa, memungkinkan investor biasa untuk mengakses kepemilikan perusahaan yang belum terdaftar.

Desain yang lebih terbuka

Satu platform perdagangan cryptocurrency terkenal lainnya juga meluncurkan layanan token saham, yang desainnya lebih sesuai dengan karakteristik asli cryptocurrency.

1. Penjagaan dan pemetaan: Mitra bertanggung jawab untuk membeli dan menjaga saham nyata atau aset ETF, disimpan di lembaga kustodian pihak ketiga yang patuh. Setiap Token terikat 1:1 pada aset dasar, dan proses kustodian diawasi secara ketat. Token berdasarkan blockchain Solana, mewakili kepemilikan sebagian dari saham atau ETF yang mendasarinya.

2. Kepatuhan Regulasi: Perusahaan bekerja sama dengan lembaga regulasi global untuk memastikan layanan sesuai dengan peraturan lokal. Saat ini hanya terbuka untuk klien non-AS, tidak mendukung pengguna dari pasar seperti AS, Kanada, Inggris, Uni Eropa, dan Australia.

3. Waktu Perdagangan dan Tindakan Perusahaan: Mendukung perdagangan 24/5, melampaui batasan waktu pasar saham tradisional Amerika. Pemegang Token tidak memiliki hak pemegang saham tradisional, tetapi manfaat ekonomi disampaikan melalui mekanisme penyesuaian harga Token.

4. Dukungan blockchain: Saat ini berbasis blockchain Solana, dengan rencana untuk memperluas ke blockchain berkinerja tinggi lainnya di masa depan. 60 saham dan ETF Amerika pertama kali diluncurkan, dapat diperdagangkan di berbagai platform perdagangan koin dan platform DeFi.

Perbandingan Dua Mode

Yang pertama unggul dalam hal kepatuhan dan cakupan populasi arus utama, serta menawarkan saham yang tidak terdaftar; yang kedua mencakup lebih banyak wilayah, mendukung perdagangan di blockchain asli dan protokol DeFi, yang lebih sesuai dengan karakteristik ekosistem cryptocurrency.

Peluang Kewirausahaan

Bagi tim startup, berpartisipasi dalam penerbitan aset token saham baru mungkin menghadapi persaingan yang ketat. Namun, masih ada dua jenis peluang:

1. Menyediakan layanan untuk segmen pasar atau wilayah tertentu, mencakup pasar yang tidak dapat dijangkau oleh broker tradisional tetapi dapat dijangkau oleh koin.

2. Inovasi produk keuangan, setelah token saham dimasukkan ke dalam kumpulan aset, tim startup dapat menawarkan aset derivatif baru dan strategi perdagangan, seperti kontrak dengan leverage tinggi, ETF leverage, dll., untuk membentuk keunggulan kompetitif yang berbeda.