Proyek bintang di ekosistem Solana penerbitan koin akan segera dilaksanakan, emosi pasar Fluktuasi semakin meningkat

Baru-baru ini, sebuah platform peluncuran koin MEME terkenal mengumumkan akan menerbitkan koin, yang sekali lagi menarik perhatian pasar. Berita ini tidak hanya berdampak pada likuiditas yang sudah lemah di rantai Solana, tetapi juga menggoyahkan kepercayaan pasar yang masih dalam masa pemulihan, menyebabkan emosi pelindung di rantai meningkat dengan cepat.

"Mesin Slot" di Blockchain: Pendapatan Sangat Terkonsentrasi, Sebagian Besar Pengguna Sulit Mendapatkan Keuntungan

Menurut laporan, platform ini berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar melalui penjualan koin, dengan valuasi mencapai 4 miliar dolar. Meskipun pihak resmi belum mengkonfirmasi waktu peluncuran yang spesifik, akun media sosial platform menyiratkan bahwa mungkin akan diluncurkan dalam dua minggu ke depan. Ini bukan kali pertama rencana penerbitan koin terdengar, sebelumnya pada bulan Februari tahun ini sudah ada informasi terkait, tetapi saat itu karena likuiditas pasar tersedot oleh proyek-proyek populer lainnya, rencana tersebut akhirnya tidak terwujud.

Namun, platform yang dianggap sebagai "mesin pencetak uang" di blockchain ini menghadapi situasi penurunan minat pasar yang signifikan. Data menunjukkan bahwa hingga 4 Juni, total pendapatan platform telah melampaui 730 juta USD, dengan puncak pendapatan harian mendekati 15 juta USD. Namun, sejak Februari 2025, pertumbuhan pendapatan platform telah melambat secara signifikan, dan saat ini sebagian besar pendapatan harian stabil di kisaran beberapa juta USD.

Dalam hal volume perdagangan, platform ini mencetak rekor sejarah dengan 3,3 miliar dolar AS dalam satu minggu pada akhir 2024. Meskipun ada beberapa rebound kembali ke level 1 miliar dolar AS, namun sulit untuk kembali ke puncak. Tren melemahnya likuiditas, sampai batas tertentu, mengurangi popularitas platform dan keinginan partisipasi pengguna.

Dari segi jumlah penerbitan koin, platform ini telah menciptakan lebih dari 11,02 juta koin hingga saat ini, dengan puncak penerbitan koin harian mencapai 70.000 koin. Namun, saat ini data tersebut telah turun menjadi sekitar 30.000 koin per hari, menunjukkan bahwa antusiasme pengguna telah sedikit menurun.

Perlu dicatat bahwa di balik banyaknya koin MEME, hanya ada sedikit proyek yang benar-benar memiliki nilai pasar yang signifikan. Menurut statistik, saat ini hanya ada 14 token yang memiliki nilai pasar di atas 50 juta USD, dan hanya ada 259 token yang memiliki nilai pasar antara 1 juta USD hingga 50 juta USD, sementara sekitar 14.000 token lainnya berada dalam tahap nilai pasar yang sangat kecil. Ini juga menunjukkan bahwa sebagian besar token terjebak dalam fase euforia internal, kekurangan kemampuan untuk menarik dana eksternal.

Di tingkat pengguna, platform ini juga menghadapi jurang arus baru, di mana pengguna lama bertahan dengan kesulitan. Data menunjukkan bahwa platform ini mencapai momen puncaknya pada akhir Januari 2025, dengan jumlah dompet aktif harian yang pernah melebihi 400.000. Namun, seiring dengan pendinginan suasana pasar, jumlah dompet aktif pun menurun, dan tingkat aktivitas platform terutama bergantung pada penggunaan kembali oleh pengguna lama, sementara kontribusi dari pengguna baru mengalami penurunan yang signifikan.

Lebih mengejutkan lagi, di balik narasi kekayaan mendadak di platform ini, terdapat bias kelangsungan hidup yang jelas. Data menunjukkan bahwa jumlah dompet yang terlibat dalam perdagangan bulan ini sekitar 594.000, di mana hanya 3,6% pengguna yang mencapai keuntungan substansial lebih dari 500 dolar. Yang lebih mengejutkan, hanya 27 dompet yang mendapatkan keuntungan lebih dari 100.000 dolar, yang hanya mencakup 0,0045% dari total trader; sementara dompet yang mencapai keuntungan lebih dari 10.000 dolar berjumlah 577, dengan proporsi hanya 0,1%. Sebagai perbandingan, proporsi kerugian jauh lebih tinggi, mencapai 52,5%, di mana tidak sedikit kasus ekstrem dengan kerugian mencapai jutaan dolar. Data ini dengan jelas menunjukkan bahwa sangat sedikit bandar yang mengambil sebagian besar keuntungan, sementara sebagian besar ritel hanya berfungsi sebagai bahan bakar likuiditas.

Suasana hati penghindaran risiko di ekosistem Solana meningkat, penerbitan koin dengan valuasi tinggi memicu kontroversi

Platform ini dengan nilai tinggi untuk penerbitan koin menyebabkan banyak investor khawatir apakah akan terulang lagi pesta terakhir saat penerbitan koin dari proyek NFT terkenal. Dari aliran dana di jaringan Solana, suasana hati menghindari risiko semakin meningkat, koin MEME mengalami penurunan secara kolektif. Menurut data, dalam 24 jam terakhir, koin MEME populer dalam ekosistem Solana secara umum mengalami penyesuaian dengan derajat yang berbeda. Sementara itu, Solana menjadi jaringan blockchain dengan aliran dana bersih keluar ketiga tertinggi dalam 24 jam terakhir.

Beberapa orang dalam industri secara gamblang menunjukkan bahwa level valuasi platform saat ini "sangat berbuih", dengan valuasi platform peluncuran MEME yang bahkan melampaui sebagian besar protokol DeFi blue-chip. Mereka percaya bahwa kemampuan monetisasi model bisnis platform sepenuhnya merupakan produk dari efek sorotan pasar jangka pendek, dan bukan logika keuntungan yang berkelanjutan. Selain itu, model bisnis yang dibangun di atas infrastruktur orang lain pada dasarnya adalah bisnis "bergantung pada orang lain", dan begitu terjadi perubahan besar di ekosistem Solana, kelemahan model bisnis tersebut akan terungkap.

Ada juga pendapat yang menyatakan bahwa membicarakan prestasi dan kesalahan tanpa mempertimbangkan proses sejarah adalah tindakan yang tidak bermoral. Solana dapat mencapai posisi sebagai arena utama di blockchain saat ini, penyebab langsungnya adalah keberadaan platform tersebut. Ini telah mengatasi solusi likuiditas dari nol hingga AMM dan kemudian ke CEX, menjadikan standar keamanan on-chain terstandarisasi, membangun budaya PVP di on-chain, dan membentuk penguncian SOL dalam jumlah yang benar-benar besar.

Secara keseluruhan, meskipun berita penerbitan koin di platform ini sekali lagi memicu perdebatan hangat di pasar, di balik kepopuleran ini tersembunyi kelemahan likuiditas struktural pasar, penurunan emosi partisipasi pengguna, dan gelembung besar dalam narasi MEME. Dalam situasi di mana pertumbuhan pengguna mencapai puncaknya, kualitas koin diragukan, dan likuiditas telah terpakai habis, apakah penerbitan koin di platform ini dapat menggoyang emosi pasar dan mendukung valuasi hingga 4 miliar dolar, bisa dibilang memiliki banyak ketidakpastian.