Tren MEV Baru di Solana: Arbitrase Atom Menguasai Setengah Wilayah

Dengan diperkenalkannya opsi biaya prioritas yang dipersonalisasi dan langkah-langkah anti-arbitrase di bursa terdesentralisasi, pendapatan dari serangan sandwich di jaringan Solana mengalami penurunan drastis. Hingga 6 Mei, data ini telah turun menjadi 582 SOL, jauh di bawah pendapatan rata-rata harian 10.000 SOL dari satu bot serangan beberapa bulan yang lalu. Namun, ini bukan akhir dari MEV, jenis arbitrase atom baru sedang menjadi sumber utama perdagangan di rantai Solana.

Data menunjukkan bahwa proporsi arbitrase atom di on-chain telah mencapai tingkat yang mengagumkan. Pada 8 April, proporsi tip yang dihasilkan oleh arbitrase atom mencapai 74,12%, sementara periode lainnya juga sebagian besar tetap di atas 50%. Dengan kata lain, saat ini di Solana, sekitar satu dari setiap dua transaksi adalah arbitrase atom.

Meskipun demikian, hampir tidak ada diskusi tentang arbitrase atom di media sosial. Apakah peluang arbitrase baru ini adalah gudang yang tersembunyi atau bentuk lain dari alat arbitrase?

Arbitrase Atomik: Pendekatan Baru untuk Perdagangan MEV

Arbitrase atomik mengacu pada pelaksanaan operasi arbitrase multi-langkah dalam satu transaksi blockchain yang tunggal dan atomik. Operasi tipikal termasuk membeli aset dengan harga rendah di DEX yang sama dalam satu transaksi, kemudian segera menjualnya dengan harga tinggi di DEX lain. Karena seluruh proses dibungkus dalam satu transaksi atomik, ini secara alami menghilangkan risiko pihak lawan dan risiko pelaksanaan sebagian yang ada dalam arbitrase lintas bursa tradisional atau arbitrase non-atomik. Jika transaksi berhasil, maka keuntungan terkunci; jika gagal, maka hanya kehilangan biaya transaksi, dan status aset kembali seperti semula.

Atomisitas tidak dirancang khusus untuk Arbitrase, melainkan merupakan sifat inheren dari blockchain yang menjamin konsistensi status. Para Arbitrase cerdik memanfaatkan sifat ini untuk mengikat operasi yang sebelumnya dilakukan secara bertahap dan berisiko dalam satu unit atom, sehingga secara teknis menghilangkan risiko pelaksanaan.

Berbeda dengan serangan sandwich tradisional atau robot perdagangan otomatis, arbitrase atom lebih fokus pada menemukan perbedaan harga di berbagai kolam perdagangan untuk mendapatkan peluang arbitrase.

Mitos Keuntungan Besar dan Realitas yang Kejam

Data terbaru menunjukkan bahwa arbitrase atom tampaknya memiliki ruang keuntungan yang signifikan. Dalam sebulan terakhir, arbitrase atom di jaringan Solana menghasilkan keuntungan sebesar 120.000 SOL (sekitar 17 juta USD). Alamat yang paling menguntungkan hanya menghabiskan 128,53 SOL dan mendapatkan 14.129 SOL, dengan imbal hasil mencapai 109 kali. Keuntungan tertinggi dalam satu transaksi hanya menghabiskan 1,76 SOL dan mendapatkan 1.354 SOL, dengan imbal hasil mencapai 769 kali.

Statistik menunjukkan ada 5656 robot arbitrase atom, rata-rata setiap alamat menghasilkan 24,48 SOL (3071 dolar), dengan biaya rata-rata sekitar 870 dolar. Tingkat pengembalian bulanan dapat mencapai 352%, tampak seperti bisnis yang baik.

Namun, biaya yang ditampilkan di sini hanya mencakup biaya transaksi on-chain, arbitrase atom juga memerlukan investasi lebih. Persyaratan perangkat keras termasuk RPC pribadi dan server 8 inti 8G, biaya bulanan berkisar antara 150-500 dolar. Untuk meningkatkan kecepatan arbitrase, biasanya juga diperlukan konfigurasi server dengan beberapa alamat IP.

Kenyataan mungkin tidak sebaik yang ditunjukkan oleh data. Sebuah situs web penyebaran arbitrase atom menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir, hanya 15 alamat yang menghasilkan lebih dari 1SOL, dengan yang tertinggi mencapai 15SOL, sementara lainnya sebagian besar di bawah 1SOL bahkan mengalami kerugian. Mengingat biaya server dan node, sebagian besar robot di platform tersebut mungkin berada dalam kondisi rugi, dan banyak alamat telah menghentikan arbitrase.

Mengungkap Kabut Arbitrase "Pasti Untung"

Meskipun ada perbedaan antara realitas dan big data, secara keseluruhan robot arbitrase atom Solana masih dalam keadaan menguntungkan. Ini sesuai dengan "aturan 80/20", di mana sedikit robot arbitrase tingkat tinggi mendapatkan banyak keuntungan, sementara yang lainnya menjadi "jebakan" baru.

Kunci profit dari arbitrase atom adalah menemukan peluang arbitrase. Transaksi dengan keuntungan tertinggi memanfaatkan celah kekurangan likuiditas pada suatu kolam perdagangan, mengambil kesempatan ketika para pelaku besar tidak memperhatikan kedalaman kolam. Namun, peluang ini langka, dan robot on-chain bersaing untuk kesempatan serupa, sehingga arbitrase besar lebih mirip dengan memenangkan lotre.

Arbitrase atom telah muncul baru-baru ini mungkin disebabkan oleh beberapa pengembang yang membungkusnya sebagai bisnis yang selalu menguntungkan, menawarkan versi gratis dan tutorial, hanya mengambil 10% dari pembagian keuntungan. Mereka juga mengenakan biaya langganan dengan membantu membangun node, server, dan menyediakan lebih banyak layanan IP.

Namun, sebagian besar pengguna memiliki pemahaman teknis yang kurang mendalam, menggunakan alat pemantauan arbitrase yang serupa, yang mengakibatkan keuntungan yang tidak banyak dan tidak mampu menutupi biaya dasar. Kecuali memiliki dasar teknis, alat pemantauan yang unik, dan node server berkinerja tinggi, peserta mungkin hanya beralih dari kerugian akibat perdagangan koin menjadi terjebak dalam biaya server dan langganan.

Jumlah peserta yang meningkat juga meningkatkan probabilitas kegagalan arbitrase. Sebuah program dengan imbal hasil tinggi saat ini memiliki tingkat kegagalan transaksi lebih dari 99%, peserta masih perlu membayar biaya on-chain.

Sebelum terjun ke dalam gelombang "arbitrase atom" yang menggoda ini, calon peserta harus tetap waspada, menilai dengan baik sumber daya dan kemampuan mereka, waspada terhadap janji "keuntungan tanpa risiko" yang dibungkus secara berlebihan, dan menghindari menjadi gelombang "pemanenan" berikutnya di bawah "demam emas" yang baru.